&quot;Ch&#250;ng t&#244;i c&#243; 11,000 nh&#226;n vi&#234;n v&#224; hơn 10 c&#244;ng ty (đa phần l&#224; c&#244;ng ty ni&#234;m yết). Chẳng cao xa như Elon Musk muốn l&#234;n mặt trăng hay sao Hỏa, nhưng ch&#250;ng t&#244;i hiểu rằng an ninh lương thực rất quan trọng. L&#224; tập đo&#224;n h&#224;ng đầu về n&#244;ng nghiệp, Việt Nam cũng sở hữu vị thế l&#224; “c&#225;i bếp” của thế giới, n&#234;n vai tr&#242; của m&#236;nh l&#224; rất lớn để l&#224;m sao ph&#225;t triển được bền vững.
Li&#234;n Hợp quốc đ&#227; c&#243; cảnh b&#225;o 2050 c&#243; nạn đ&#243;i xảy ra, nhưng thậm ch&#237; t&#244;i thấy thế giới gần như sắp c&#243; biến động trong ngắn hạn chứ kh&#244;ng chỉ l&#224; 2050. Chẳng hạn, AI c&#243; thể khiến nhiều người mất việc, như &#244;ng Trương Gia B&#236;nh (Chủ tịch FPT) đ&#227; n&#243;i&quot; - mở đầu b&#224;i n&#243;i chuyện của b&#224; My.

&#128073; Chữ c&#225;i đầu ti&#234;n, v&#224; l&#224; quan trọng nhất trong ti&#234;u chuẩn 4M - MANAGEMENT - BAN L&#195;NH ĐẠO. Họ thực sự đang x&#226;y dựng 1 Tập đo&#224;n n&#244;ng nghiệp h&#224;ng đầu Việt Nam &#129309;


"Chúng tôi có 11,000 nhân viên và hơn 10 công ty (đa phần là công ty niêm yết). Chẳng cao xa như Elon Musk muốn lên mặt trăng hay sao Hỏa, nhưng chúng tôi hiểu rằng an ninh lương thực rất quan trọng. Là tập đoàn hàng đầu về nông nghiệp, Việt Nam cũng sở hữu vị thế là “cái bếp” của thế giới, nên vai trò của mình là rất lớn để làm sao phát triển được bền vững.
Liên Hợp quốc đã có cảnh báo 2050 có nạn đói xảy ra, nhưng thậm chí tôi thấy thế giới gần như sắp có biến động trong ngắn hạn chứ không chỉ là 2050. Chẳng hạn, AI có thể khiến nhiều người mất việc, như ông Trương Gia Bình (Chủ tịch FPT) đã nói" - mở đầu bài nói chuyện của bà My.

👉 Chữ cái đầu tiên, và là quan trọng nhất trong tiêu chuẩn 4M - MANAGEMENT - BAN LÃNH ĐẠO. Họ thực sự đang xây dựng 1 Tập đoàn nông nghiệp hàng đầu Việt Nam 🤝


VH Tam

Chi&#234;̀u h&#244;m qua HCM t&#244;̉ chức ĐHCĐ b&#226;́t thường với 1 s&#244;́ n&#244;̣i dung sau:

Năm 2024, HSC dự kiến đạt được kết quả kinh doanh t&#237;ch cực.
Doanh thu năm 2024 đạt 3.287 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ;
Lợi nhuận trước thuế đạt 1.303 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ.
Dư nợ cho vay đạt 20.000 tỷ và đang g&#226;̀n như full hạn mức. Như v&#226;̣y, thu nh&#226;̣p từ cho vay ký quỹ sẽ đảm bảo lợi nhu&#226;̣n cho quý 4 của HCM.

EPS ước t&#237;nh đạt 1.771 đồng, tăng 20%.

HCM sẽ thực hiện tăng vốn điều lệ th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu cho cổ đ&#244;ng hiện hữu với tỷ lệ ch&#224;o b&#225;n 50%, (tỷ lệ thực hiện quyền l&#224; 2:1).

Gi&#225; ch&#224;o b&#225;n 10,000 đồng/cổ phiếu. Thời gian ch&#224;o b&#225;n dự kiến trong năm 2025 (khả năng sẽ là đ&#226;̀u năm).

Vi&#234;̣c tăng v&#244;́n sẽ đảm bảo cho hoạt đ&#244;̣ng tự doanh, cho vay và v&#244;́n đáp ứng cho vay trước ký quỹ cho nhà đ&#226;̀u tư nước ngoài.

&#128073; Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - Ph&#242;ng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)
Phone/Zalo: 0969 586 428

Chiều hôm qua HCM tổ chức ĐHCĐ bất thường với 1 số nội dung sau:

Năm 2024, HSC dự kiến đạt được kết quả kinh doanh tích cực.
Doanh thu năm 2024 đạt 3.287 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ;
Lợi nhuận trước thuế đạt 1.303 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ.
Dư nợ cho vay đạt 20.000 tỷ và đang gần như full hạn mức. Như vậy, thu nhập từ cho vay ký quỹ sẽ đảm bảo lợi nhuận cho quý 4 của HCM.

EPS ước tính đạt 1.771 đồng, tăng 20%.

HCM sẽ thực hiện tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ chào bán 50%, (tỷ lệ thực hiện quyền là 2:1).

Giá chào bán 10,000 đồng/cổ phiếu. Thời gian chào bán dự kiến trong năm 2025 (khả năng sẽ là đầu năm).

Việc tăng vốn sẽ đảm bảo cho hoạt động tự doanh, cho vay và vốn đáp ứng cho vay trước ký quỹ cho nhà đầu tư nước ngoài.

👉 Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - Phòng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng khoán BIDV (BSC)
Phone/Zalo: 0969 586 428

BSC cập nhật t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh của Vinfast, Vinhome, Vinpearl, Vinmec trong chuyến tham quan Vingroup mới nhất T11/2024.

BSC cập nhật tình hình kinh doanh của Vinfast, Vinhome, Vinpearl, Vinmec trong chuyến tham quan Vingroup mới nhất T11/2024.

(BSC cập nhật Th&#244;ng tin)
 Dự &#225;n Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam
02.12.2024

&#128073; Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - Ph&#242;ng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)
Phone/Zalo: 0969 586 428

(BSC cập nhật Thông tin)
 Dự án Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam
02.12.2024

👉 Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - Phòng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng khoán BIDV (BSC)
Phone/Zalo: 0969 586 428

BSC Research Update|26-11-2024

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GI&#193;:

So với B&#225;o c&#225;o trước đ&#243;, gi&#225; cổ phiếu SZC đ&#227; tăng 7%. Ch&#250;ng t&#244;i khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu SZC với gi&#225; trị hợp l&#253; năm 2025 l&#224; 45,000 VNĐ/CP (Upside +12% so với gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 25/11/2024) với WACC = 11%, P/B mục ti&#234;u  = 1.5x. So với B&#225;o c&#225;o trước đ&#243;, BSC điều chỉnh tăng + 2% gi&#225; mục ti&#234;u chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh tốc độ b&#224;n giao dự &#225;n KCN Ch&#226;u Đức

&#128073; Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - Ph&#242;ng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)
Phone/69 586 428


BSC Research Update|26-11-2024

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ:

So với Báo cáo trước đó, giá cổ phiếu SZC đã tăng 7%. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu SZC với giá trị hợp lý năm 2025 là 45,000 VNĐ/CP (Upside +12% so với giá đóng cửa ngày 25/11/2024) với WACC = 11%, P/B mục tiêu  = 1.5x. So với Báo cáo trước đó, BSC điều chỉnh tăng + 2% giá mục tiêu chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh tốc độ bàn giao dự án KCN Châu Đức

👉 Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - Phòng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng khoán BIDV (BSC)
Phone/69 586 428


LỊCH HỌP V&#192; L&#192;M VIỆC CỦA QUỐC HỘI - SỰ KIỆN N&#192;Y SẼ ẢNH HƯỞNG ĐẾN NHIỀU NG&#192;NH, CỔ PHIẾU + CH&#205;NH TRỊ VIỆT NAM (C&#212;NG T&#193;C NH&#194;N SỰ):

- Thứ 2 (25/11): Tr&#236;nh b&#224;y b&#225;o c&#225;o th&#225;o gỡ kh&#243; khăn cho Tổng c&#244;ng ty H&#224;ng kh&#244;ng Việt Nam (HVN).

- Thứ 3 (26/11): Biểu quyết th&#244;ng qua Luật Thuế gi&#225; trị gia tăng (sửa đổi) -&gt; ng&#224;nh Ph&#226;n b&#243;n: DPM, DCM

- Thứ 4 (27/11): Thảo luận ở hội trường về dự &#225;n Luật Thuế ti&#234;u thụ đặc biệt (sửa đổi) -&gt; DN sản xuất đồ uống c&#243; cồn (SAB, SMB,...). 

- Thứ 5 (28/11): Họp về c&#244;ng t&#225;c nh&#226;n sự. 

- Thứ 6 (29/11): Biểu quyết th&#244;ng qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng kho&#225;n, Luật Đầu tư c&#244;ng (sửa đổi).

- Thứ 7 (30/11):Biểu quyết th&#244;ng qua Luật Dữ liệu, Luật Điện lực (sửa đổi) -&gt; Ch&#250; &#253; ng&#224;nh Điện.

- Chủ Nhật: Nghỉ

&#128073; Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - Ph&#242;ng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)
Phone/69 586 428

LỊCH HỌP VÀ LÀM VIỆC CỦA QUỐC HỘI - SỰ KIỆN NÀY SẼ ẢNH HƯỞNG ĐẾN NHIỀU NGÀNH, CỔ PHIẾU + CHÍNH TRỊ VIỆT NAM (CÔNG TÁC NHÂN SỰ):

- Thứ 2 (25/11): Trình bày báo cáo tháo gỡ khó khăn cho Tổng công ty Hàng không Việt Nam (HVN).

- Thứ 3 (26/11): Biểu quyết thông qua Luật Thuế giá trị gia tăng (sửa đổi) -> ngành Phân bón: DPM, DCM

- Thứ 4 (27/11): Thảo luận ở hội trường về dự án Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi) -> DN sản xuất đồ uống có cồn (SAB, SMB,...). 

- Thứ 5 (28/11): Họp về công tác nhân sự. 

- Thứ 6 (29/11): Biểu quyết thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán, Luật Đầu tư công (sửa đổi).

- Thứ 7 (30/11):Biểu quyết thông qua Luật Dữ liệu, Luật Điện lực (sửa đổi) -> Chú ý ngành Điện.

- Chủ Nhật: Nghỉ

👉 Anh chị cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - Phòng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng khoán BIDV (BSC)
Phone/69 586 428

Ph&#226;n t&#237;ch nhanh phi&#234;n giao dịch 13/11/2024: NỖ LỰC HỒI PHỤC TIẾP THEO

- VNINDEX h&#244;m nay tạo c&#226;y nến Hammer với đu&#244;i nến d&#224;i, kết hợp c&#249;ng với thanh khoản vượt trung b&#236;nh 20 phi&#234;n cho thấy c&#243; lực cầu tương đối mạnh đ&#227; tham gia bắt đ&#225;y khi chỉ số bị nh&#250;ng s&#226;u trong phi&#234;n dưới &#225;p lực của nh&#243;m VN30.

- Khối ngoại giảm b&#225;n r&#242;ng mạnh, với quy m&#244; chỉ c&#242;n ~166 tỷ (so với trung b&#236;nh 500 tỷ trong 10 phi&#234;n) phần n&#224;o giảm bớt &#225;p lực l&#234;n chỉ số.

- Nhiều cổ phiếu trong nh&#243;m Midcap đ&#227; c&#243; dấu hiệu tạo đ&#225;y trước r&#245; rệt v&#224; bật lại tương đối mạnh phi&#234;n nay. Cần ch&#250; &#253; phi&#234;n giao dịch chiều thứ 6 tuần n&#224;y khi lượng h&#224;ng T2 phi&#234;n nay về t&#224;i khoản để kiểm tra lực cung, từ đ&#243; c&#243; thể x&#225;c định r&#245; hơn liệu thị trường đ&#227; tạo đ&#225;y 2 hay chưa.

&#128073; Cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
 Vũ Hồng Tam - Ph&#242;ng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)
 Phone/69 586 428



Phân tích nhanh phiên giao dịch 13/11/2024: NỖ LỰC HỒI PHỤC TIẾP THEO

- VNINDEX hôm nay tạo cây nến Hammer với đuôi nến dài, kết hợp cùng với thanh khoản vượt trung bình 20 phiên cho thấy có lực cầu tương đối mạnh đã tham gia bắt đáy khi chỉ số bị nhúng sâu trong phiên dưới áp lực của nhóm VN30.

- Khối ngoại giảm bán ròng mạnh, với quy mô chỉ còn ~166 tỷ (so với trung bình 500 tỷ trong 10 phiên) phần nào giảm bớt áp lực lên chỉ số.

- Nhiều cổ phiếu trong nhóm Midcap đã có dấu hiệu tạo đáy trước rõ rệt và bật lại tương đối mạnh phiên nay. Cần chú ý phiên giao dịch chiều thứ 6 tuần này khi lượng hàng T2 phiên nay về tài khoản để kiểm tra lực cung, từ đó có thể xác định rõ hơn liệu thị trường đã tạo đáy 2 hay chưa.

👉 Cần hỗ trợ Tư vấn, Cơ cấu danh mục vui lòng liên hệ:
 Vũ Hồng Tam - Phòng Tư Vấn Đầu Tư - Chứng khoán BIDV (BSC)
 Phone/69 586 428



BSC - B&#225;o c&#225;o tuần 46 (11/11-15/11/24)

TTCK THẾ GIỚI
TTCK Hoa Kỳ thăng hoa c&#249;ng với kết quả bầu cử Tổng thống
Cựu tổng thống Donald Trump đắc cử, FED cắt giảm l&#227;i suất l&#224; lực đẩy c&#225;c chỉ số CK Hoa Kỳ l&#234;n c&#225;c đỉnh cao mới. C&#225;c thị trường h&#224;ng h&#243;a, tiền tệ, tiền kỹ thuật số cũng biến động mạnh với tin bầu cử. Chỉ số DXY, tiền kỹ thuật số tăng gi&#225; trong khi gi&#225; v&#224;ng quay đầu giảm điểm.
- TTCK Hoa Kỳ tăng b&#236;nh qu&#226;n 4.3%, EU600 -0.7%, Nikkei 225 +2.9%; TT Trung Quốc tăng mạnh trở lại 5.6%.
- Chỉ số h&#224;ng h&#243;a tăng 2.4%; từ gi&#225; dầu +3.6%, c&#225;c kim loại như Nickel +5.6%, nh&#244;m +4%, Th&#233;p +2.4% trong khi kim loại qu&#253; giảm điểm (V&#224;ng -1.4%, bạc -2.1%). 
- Chỉ số DXY +0.2% v&#224; TP Hoa Kỳ 10y giảm nhẹ -0.06% trong tuần.
FED hạ l&#227;i suất th&#234;m 0.25%, xuống phạm vi 4.5%-4.75% trong kỳ họp ch&#237;nh s&#225;ch th&#225;ng 11. Quyết định hạ l&#227;i suất lần n&#224;y c&#243; sự đồng thuận cao. Cơ quan n&#224;y nhấn mạnh nền kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc, v&#224; đ&#225;nh gi&#225; rủi ro đạt mục ti&#234;u lạm ph&#225;t v&#224; việc l&#224;m ở mức c&#226;n bằng. Ngo&#224;i ra, FED sẽ tiếp tục giảm bảng c&#226;n đối kế to&#225;n. C&#244;ng cụ Fedwatch của CME Group, thị trường dự b&#225;o FED c&#243; thể giảm th&#234;m 0.25% v&#224;o th&#225;ng 12 sau đ&#243; dừng lại 1 th&#225;ng để đ&#225;nh gi&#225; lại ch&#237;nh s&#225;ch.
CPI, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh thu b&#225;n lẻ Hoa Kỳ, Tỷ lệ thất nghiệp &#218;c, chỉ số sản xuất c&#244;ng nghiệp v&#224; b&#225;n lẻ Trung Quốc, GDP Anh v&#224; EU l&#224; th&#244;ng tin ch&#250; &#253; trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
VN-Index tiếp tục giao dịch giằng co dưới ngưỡng cản ngắn hạn
Tương tự tuần trước, VN-Index giao dịch giằng co dưới đường trung b&#236;nh động SMA 100. Chỉ số giảm nhẹ 0.2% c&#249;ng thanh khoản giảm 20% so tuần trước. Thị trường biến động theo th&#244;ng tin quốc tế d&#249; vậy thanh khoản yếu khiến cho động lực hồi phục kh&#244;ng r&#245; r&#224;ng.
- D&#242;ng tiền vẫn dịch chuyển nhẹ sang nh&#243;m cổ phiếu vừa v&#224; nhỏ trong bối cảnh thị trường kh&#244;ng c&#243; nh&#243;m cổ phiếu lớn dẫn dắt v&#224; khối ngoại tăng cường b&#225;n r&#242;ng.
- 10/18 ng&#224;nh tăng điểm, chủ yếu tập trung v&#224;o c&#225;c nh&#243;m cổ phiếu c&#243; quy m&#244; vừa như &#212; t&#244; phụ t&#249;ng, truyền th&#244;ng tăng tr&#234;n 2% trong khi dầu kh&#237;, b&#225;n lẻ, ng&#226;n h&#224;ng giảm tr&#234;n 1%.
- Khối ngoại duy tr&#236; lượng b&#225;n r&#242;ng cao 136 triệu USD so với mức b&#225;n r&#242;ng 301 triệu USD tuần trước.

Chỉ số sản c&#244;ng nghiệp th&#225;ng 10 v&#224; 10 th&#225;ng tăng lần lượt 7% v&#224; 8.3% yoy. Tổng mức b&#225;n lẻ HH v&#224; DVTD tăng 7.1% v&#224; 8.5%. Vốn đầu tư từ ng&#226;n s&#225;ch 10 th&#225;ng bằng 64.3% kế hoạch, tăng 1.8% yoy. FDI đăng k&#253; v&#224; thực hiện tăng lần lượt 1.9% v&#224; 8.8% yoy. Kim ngạch XK tăng lần lượt 10.1% v&#224; 14.9% yoy c&#249;ng thời kỳ; xuất si&#234;u 10 th&#225;ng 23.3 tỷ USD so c&#249;ng kỳ xuất si&#234;u 24.8 tỷ USD. CPI th&#225;ng 10 tăng 0.3% mom, CPI b&#236;nh qu&#226;n 10 th&#225;ng tăng 3.78%, lạm ph&#225;t cơ bản tăng 2.69%. Kh&#225;ch du lịch 10 th&#225;ng tăng 41.3% yoy. C&#225;c động lực tăng trưởng th&#225;ng 10 vẫn giữ đ&#224; tăng v&#224; ổn định vĩ m&#244; đảm bảo hỗ trợ tăng trưởng tốt trong qu&#253; IV v&#224; cả năm 2024.

Thị trường hồi lại từ v&#249;ng hỗ trợ c&#249;ng với xu hướng tăng điểm của thị trường thế giới. Xu hướng t&#237;ch lũy chưa vững v&#224;ng với thanh khoản thấp. NĐT vẫn cần duy tr&#236; tỷ trọng đầu tư hợp l&#253; v&#224; chờ c&#225;c nhịp rung lắc để t&#237;ch lũy c&#225;c cổ phiếu cơ bản, triển vọng tốt cho tầm nh&#236;n 2025.


BSC - Báo cáo tuần 46 (11/11-15/11/24)

TTCK THẾ GIỚI
TTCK Hoa Kỳ thăng hoa cùng với kết quả bầu cử Tổng thống
Cựu tổng thống Donald Trump đắc cử, FED cắt giảm lãi suất là lực đẩy các chỉ số CK Hoa Kỳ lên các đỉnh cao mới. Các thị trường hàng hóa, tiền tệ, tiền kỹ thuật số cũng biến động mạnh với tin bầu cử. Chỉ số DXY, tiền kỹ thuật số tăng giá trong khi giá vàng quay đầu giảm điểm.
- TTCK Hoa Kỳ tăng bình quân 4.3%, EU600 -0.7%, Nikkei 225 +2.9%; TT Trung Quốc tăng mạnh trở lại 5.6%.
- Chỉ số hàng hóa tăng 2.4%; từ giá dầu +3.6%, các kim loại như Nickel +5.6%, nhôm +4%, Thép +2.4% trong khi kim loại quý giảm điểm (Vàng -1.4%, bạc -2.1%). 
- Chỉ số DXY +0.2% và TP Hoa Kỳ 10y giảm nhẹ -0.06% trong tuần.
FED hạ lãi suất thêm 0.25%, xuống phạm vi 4.5%-4.75% trong kỳ họp chính sách tháng 11. Quyết định hạ lãi suất lần này có sự đồng thuận cao. Cơ quan này nhấn mạnh nền kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc, và đánh giá rủi ro đạt mục tiêu lạm phát và việc làm ở mức cân bằng. Ngoài ra, FED sẽ tiếp tục giảm bảng cân đối kế toán. Công cụ Fedwatch của CME Group, thị trường dự báo FED có thể giảm thêm 0.25% vào tháng 12 sau đó dừng lại 1 tháng để đánh giá lại chính sách.
CPI, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh thu bán lẻ Hoa Kỳ, Tỷ lệ thất nghiệp Úc, chỉ số sản xuất công nghiệp và bán lẻ Trung Quốc, GDP Anh và EU là thông tin chú ý trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
VN-Index tiếp tục giao dịch giằng co dưới ngưỡng cản ngắn hạn
Tương tự tuần trước, VN-Index giao dịch giằng co dưới đường trung bình động SMA 100. Chỉ số giảm nhẹ 0.2% cùng thanh khoản giảm 20% so tuần trước. Thị trường biến động theo thông tin quốc tế dù vậy thanh khoản yếu khiến cho động lực hồi phục không rõ ràng.
- Dòng tiền vẫn dịch chuyển nhẹ sang nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ trong bối cảnh thị trường không có nhóm cổ phiếu lớn dẫn dắt và khối ngoại tăng cường bán ròng.
- 10/18 ngành tăng điểm, chủ yếu tập trung vào các nhóm cổ phiếu có quy mô vừa như Ô tô phụ tùng, truyền thông tăng trên 2% trong khi dầu khí, bán lẻ, ngân hàng giảm trên 1%.
- Khối ngoại duy trì lượng bán ròng cao 136 triệu USD so với mức bán ròng 301 triệu USD tuần trước.

Chỉ số sản công nghiệp tháng 10 và 10 tháng tăng lần lượt 7% và 8.3% yoy. Tổng mức bán lẻ HH và DVTD tăng 7.1% và 8.5%. Vốn đầu tư từ ngân sách 10 tháng bằng 64.3% kế hoạch, tăng 1.8% yoy. FDI đăng ký và thực hiện tăng lần lượt 1.9% và 8.8% yoy. Kim ngạch XK tăng lần lượt 10.1% và 14.9% yoy cùng thời kỳ; xuất siêu 10 tháng 23.3 tỷ USD so cùng kỳ xuất siêu 24.8 tỷ USD. CPI tháng 10 tăng 0.3% mom, CPI bình quân 10 tháng tăng 3.78%, lạm phát cơ bản tăng 2.69%. Khách du lịch 10 tháng tăng 41.3% yoy. Các động lực tăng trưởng tháng 10 vẫn giữ đà tăng và ổn định vĩ mô đảm bảo hỗ trợ tăng trưởng tốt trong quý IV và cả năm 2024.

Thị trường hồi lại từ vùng hỗ trợ cùng với xu hướng tăng điểm của thị trường thế giới. Xu hướng tích lũy chưa vững vàng với thanh khoản thấp. NĐT vẫn cần duy trì tỷ trọng đầu tư hợp lý và chờ các nhịp rung lắc để tích lũy các cổ phiếu cơ bản, triển vọng tốt cho tầm nhìn 2025.


[BSC Th&#244;ng tin nhanh] - Cập nhật th&#244;ng tin Ng&#224;nh Điện
 
Trong th&#225;ng 10/2024, sản lượng điện to&#224;n hệ thống ước đạt 25,859 Mwh, tăng 7% YoY. Mức tăng của th&#225;ng 9 (5% YoY) v&#224; th&#225;ng 10 (7% YoY) chậm hơn mức tăng trung b&#236;nh 13% YoY của 8 th&#225;ng đầu năm do 1) đ&#226;y l&#224; giai đoạn thấp điểm ti&#234;u thụ điện trong năm v&#224; 2) ảnh hưởng của b&#227;o Yagi đến hoạt động sản xuất v&#224; ti&#234;u thụ điện.
 
Nh&#243;m nhiệt điện hoạt động cầm chừng, sản lượng thủy điện tiếp tục duy tr&#236; tăng trưởng cao:
	• Sản lượng thủy điện ước đạt 10,589 MWh, tăng 17% YoY.
	• Sản lượng nhiệt điện than ước đạt 10,720 MWh, đi ngang so với c&#249;ng kỳ.
	• Sản lượng nhiệt điện kh&#237; ước đạt 1,265 MWh, giảm -39% YoY, nối tiếp đ&#224; tăng trưởng &#226;m 10 th&#225;ng li&#234;n tục.
	&#183; NLTT v&#224; loại h&#236;nh kh&#225;c tăng lần lượt 16% YoY v&#224; 461% YoY nhờ c&#243; đường d&#226;y 500kv mạch 3 gi&#250;p truyền tải c&#244;ng suất dư thừa ở miền Trung l&#234;n miền Bắc.
Đ&#225;nh gi&#225; của BSC
Số liệu trong th&#225;ng 10 tiếp tục x&#225;c nhận xu hướng 1) nh&#243;m thủy điện tăng trưởng tr&#234;n 10% YoY trong Q4/2024 v&#224; cả năm 2025, 2) nh&#243;m nhiệt điện than v&#224; đặc biệt điện kh&#237; sẽ tiếp tục kh&#243; khăn trong thời gian c&#242;n lại của năm 2024.
 
Tr&#225;i ngược với t&#236;nh h&#236;nh ảm đạm của điện kh&#237;, NT2 trong Q4/2024 dự kiến sẽ được huy động khoảng 861 triệu kwh (+115% YoY) v&#224; đạt 2,782 triệu kwh cả năm 2024 (cao hơn 70% so với dự b&#225;o). Như vậy kết quả kinh doanh trong Q4/2024 sẽ đ&#243;ng g&#243;p khoảng 85% lợi nhuận cả năm của doanh nghiệp.
 
Cổ phiếu được hưởng lợi: HDG, DPG, REE, PC1
Cổ phiếu chịu ảnh hưởng ti&#234;u cực: QTP, PPC, POW, PGV
Trung lập: NT2

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)


[BSC Thông tin nhanh] - Cập nhật thông tin Ngành Điện
 
Trong tháng 10/2024, sản lượng điện toàn hệ thống ước đạt 25,859 Mwh, tăng 7% YoY. Mức tăng của tháng 9 (5% YoY) và tháng 10 (7% YoY) chậm hơn mức tăng trung bình 13% YoY của 8 tháng đầu năm do 1) đây là giai đoạn thấp điểm tiêu thụ điện trong năm và 2) ảnh hưởng của bão Yagi đến hoạt động sản xuất và tiêu thụ điện.
 
Nhóm nhiệt điện hoạt động cầm chừng, sản lượng thủy điện tiếp tục duy trì tăng trưởng cao:
	• Sản lượng thủy điện ước đạt 10,589 MWh, tăng 17% YoY.
	• Sản lượng nhiệt điện than ước đạt 10,720 MWh, đi ngang so với cùng kỳ.
	• Sản lượng nhiệt điện khí ước đạt 1,265 MWh, giảm -39% YoY, nối tiếp đà tăng trưởng âm 10 tháng liên tục.
	· NLTT và loại hình khác tăng lần lượt 16% YoY và 461% YoY nhờ có đường dây 500kv mạch 3 giúp truyền tải công suất dư thừa ở miền Trung lên miền Bắc.
Đánh giá của BSC
Số liệu trong tháng 10 tiếp tục xác nhận xu hướng 1) nhóm thủy điện tăng trưởng trên 10% YoY trong Q4/2024 và cả năm 2025, 2) nhóm nhiệt điện than và đặc biệt điện khí sẽ tiếp tục khó khăn trong thời gian còn lại của năm 2024.
 
Trái ngược với tình hình ảm đạm của điện khí, NT2 trong Q4/2024 dự kiến sẽ được huy động khoảng 861 triệu kwh (+115% YoY) và đạt 2,782 triệu kwh cả năm 2024 (cao hơn 70% so với dự báo). Như vậy kết quả kinh doanh trong Q4/2024 sẽ đóng góp khoảng 85% lợi nhuận cả năm của doanh nghiệp.
 
Cổ phiếu được hưởng lợi: HDG, DPG, REE, PC1
Cổ phiếu chịu ảnh hưởng tiêu cực: QTP, PPC, POW, PGV
Trung lập: NT2

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)


Danh mục khuyến nghị BSC 10, cập nhật Th&#225;ng 11/2024 theo đ&#225;nh gi&#225; của Ph&#242;ng Ph&#226;n T&#237;ch BSC. Anh chị quan t&#226;m tới cp n&#224;o c&#243; thể để lại cmt m&#236;nh sẽ hỗ trợ.

&#128073; Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng tr&#234;n Facebook: www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/


Danh mục khuyến nghị BSC 10, cập nhật Tháng 11/2024 theo đánh giá của Phòng Phân Tích BSC. Anh chị quan tâm tới cp nào có thể để lại cmt mình sẽ hỗ trợ.

👉 Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng trên Facebook: www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/


Shinhan Securities B&#225;o c&#225;o BĐS KCN &#128073; BCM, IDC, SZC

BCM: Gi&#225; mục ti&#234;u 89.900 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 21%
Kết th&#250;c 9 th&#225;ng đầu năm, Tổng C&#244;ng ty Đầu tư v&#224; ph&#225;t triển C&#244;ng nghiệp – Becamex IDC (BCM) ghi nhận doanh thu đạt 3.195 tỷ đồng (+6% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 769 tỷ đồng, gấp 1,9 lần so với c&#249;ng kỳ. Bi&#234;n lợi nhuận gộp c&#243; sự tăng trưởng mạnh mẽ khi tăng từ 57,3% &#234;n mức 64,2%.
Với triển vọng d&#242;ng vốn FDI duy tr&#236; tăng trưởng t&#237;ch cực v&#224; thị trường bất động sản hồi phục trong năm 2024, SSV kỳ vọng t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh của BCM tiếp tục duy tr&#236; ổn định.
Becamex IDC hiện tại đang sở hữu 942ha diện t&#237;ch đất sẵn s&#224;ng cho thu&#234;. Dự &#225;n khu c&#244;ng nghiệp C&#226;y Trường của BCM (với tổng diện t&#237;ch đất thương phẩm l&#224; 490ha) hiện đ&#227; được tỉnh B&#236;nh Dương th&#244;ng qua đồ &#225;n quy hoạch ph&#226;n khu x&#226;y dựng tỷ lệ 1/2000 v&#224; dự kiến sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu trong năm 2024.
IDC: Gi&#225; mục ti&#234;u 64.800 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 16%
Lũy kế trong 9 th&#225;ng đầu năm, Tổng c&#244;ng ty IDICO - CTCP (IDC) đạt doanh thu thuần 6.891 tỷ đồng (+38% YoY). Trong đ&#243; doanh thu mảng c&#244;ng nghiệp đạt 2.764 tỷ đồng (+62% YoY). Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 1.955 tỷ đồng (+89% YoY).
SSV ước t&#237;nh IDC cho thu&#234; khoảng 150ha đất KCN trong năm 2024 v&#224; đồng thời dự kiến mảng điện tăng nhẹ khoảng 10% nhờ t&#236;nh h&#236;nh thời tiết dần chuyển sang La Nina (c&#243; lợi cho thủy điện).
Với triển vọng đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng, Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục thu h&#250;t nguồn vốn FDI v&#224; c&#225;c doanh nghiệp đầu tư nh&#224; m&#225;y tại Việt Nam. IDC hiện đang sở hữu diện t&#237;ch đất sẵn s&#224;ng cho thu&#234; của IDC đạt 677ha, chủ yếu tập trung tại tỉnh B&#224; Rịa – Vũng T&#224;u (236ha tại KCN Ph&#250; Mỹ II v&#224; KCN mở rộng) v&#224; tỉnh Long An (294ha tại KCN Hựu Thạnh). B&#234;n cạnh đ&#243; IDC cũng dự kiến đầu tư KCN T&#226;n Phước 1 (470ha) v&#224; dự kiến cho thu&#234; trong năm 2024.
Theo đ&#243;, SSV ước t&#237;nh doanh thu năm 2024 của IDC dự kiến đạt 8.803 tỷ đồng (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.067 tỷ đồng (+48% YoY).
SZC: Gi&#225; mục ti&#234;u 43.500 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 12%
Trong 9 th&#225;ng đầu năm, doanh thu của CTCP Sonadezi Ch&#226;u Đức (SZC) đạt 641 tỷ đồng (+15% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng (+39% YoY). Trong đ&#243; doanh thu đến từ mảng KCN chiếm 89% (+23% YoY). Bi&#234;n lợi nhuận gộp tăng từ 46% l&#234;n mức 52%.
Về d&#224;i hạn, SZC đang c&#243; quỹ đất l&#234;n đến 300ha sẵn s&#224;ng cho thu&#234; (tr&#234;n tổng 560ha đất KCN c&#242;n lại) tại khu c&#244;ng nghiệp Ch&#226;u Đức g&#243;p phần tạo cơ sở tăng trưởng d&#224;i hạn cho SZC. Nh&#236;n chung, khu c&#244;ng nghiệp Ch&#226;u Đức c&#243; vị tr&#237; chiến lược gần cảng quốc tế C&#225;i M&#233;p. B&#234;n cạnh đ&#243; gi&#225; thu&#234; của KCN Ch&#226;u Đức dự kiến sẽ tăng khoảng 10% so với c&#249;ng kỳ do được hưởng lợi từ việc đầu tư hạ tầng cao tốc Bi&#234;n H&#242;a – Vũng T&#224;u.
SSV dự kiến doanh thu 2024 của SZC đạt 1.063 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 277 tỷ đồng (+26% YoY). SZC dự kiến sẽ b&#224;n giao 125ha trong năm 2024 (trong đ&#243; diện t&#237;ch đất KCN l&#224; 100ha được đ&#243;ng g&#243;p bởi KCN Ch&#226;u Đức, diện t&#237;ch đất khu đ&#244; thị l&#224; 25ha được đ&#243;ng g&#243;p bởi KDC Hữu Phước).

&#128073; Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng tr&#234;n Facebook: <a href="https://www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/</a>

Shinhan Securities Báo cáo BĐS KCN 👉 BCM, IDC, SZC

BCM: Giá mục tiêu 89.900 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 21%
Kết thúc 9 tháng đầu năm, Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp – Becamex IDC (BCM) ghi nhận doanh thu đạt 3.195 tỷ đồng (+6% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 769 tỷ đồng, gấp 1,9 lần so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp có sự tăng trưởng mạnh mẽ khi tăng từ 57,3% ên mức 64,2%.
Với triển vọng dòng vốn FDI duy trì tăng trưởng tích cực và thị trường bất động sản hồi phục trong năm 2024, SSV kỳ vọng tình hình kinh doanh của BCM tiếp tục duy trì ổn định.
Becamex IDC hiện tại đang sở hữu 942ha diện tích đất sẵn sàng cho thuê. Dự án khu công nghiệp Cây Trường của BCM (với tổng diện tích đất thương phẩm là 490ha) hiện đã được tỉnh Bình Dương thông qua đồ án quy hoạch phân khu xây dựng tỷ lệ 1/2000 và dự kiến sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu trong năm 2024.
IDC: Giá mục tiêu 64.800 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 16%
Lũy kế trong 9 tháng đầu năm, Tổng công ty IDICO - CTCP (IDC) đạt doanh thu thuần 6.891 tỷ đồng (+38% YoY). Trong đó doanh thu mảng công nghiệp đạt 2.764 tỷ đồng (+62% YoY). Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 1.955 tỷ đồng (+89% YoY).
SSV ước tính IDC cho thuê khoảng 150ha đất KCN trong năm 2024 và đồng thời dự kiến mảng điện tăng nhẹ khoảng 10% nhờ tình hình thời tiết dần chuyển sang La Nina (có lợi cho thủy điện).
Với triển vọng đẩy mạnh đầu tư công, Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục thu hút nguồn vốn FDI và các doanh nghiệp đầu tư nhà máy tại Việt Nam. IDC hiện đang sở hữu diện tích đất sẵn sàng cho thuê của IDC đạt 677ha, chủ yếu tập trung tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu (236ha tại KCN Phú Mỹ II và KCN mở rộng) và tỉnh Long An (294ha tại KCN Hựu Thạnh). Bên cạnh đó IDC cũng dự kiến đầu tư KCN Tân Phước 1 (470ha) và dự kiến cho thuê trong năm 2024.
Theo đó, SSV ước tính doanh thu năm 2024 của IDC dự kiến đạt 8.803 tỷ đồng (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.067 tỷ đồng (+48% YoY).
SZC: Giá mục tiêu 43.500 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 12%
Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) đạt 641 tỷ đồng (+15% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng (+39% YoY). Trong đó doanh thu đến từ mảng KCN chiếm 89% (+23% YoY). Biên lợi nhuận gộp tăng từ 46% lên mức 52%.
Về dài hạn, SZC đang có quỹ đất lên đến 300ha sẵn sàng cho thuê (trên tổng 560ha đất KCN còn lại) tại khu công nghiệp Châu Đức góp phần tạo cơ sở tăng trưởng dài hạn cho SZC. Nhìn chung, khu công nghiệp Châu Đức có vị trí chiến lược gần cảng quốc tế Cái Mép. Bên cạnh đó giá thuê của KCN Châu Đức dự kiến sẽ tăng khoảng 10% so với cùng kỳ do được hưởng lợi từ việc đầu tư hạ tầng cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu.
SSV dự kiến doanh thu 2024 của SZC đạt 1.063 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 277 tỷ đồng (+26% YoY). SZC dự kiến sẽ bàn giao 125ha trong năm 2024 (trong đó diện tích đất KCN là 100ha được đóng góp bởi KCN Châu Đức, diện tích đất khu đô thị là 25ha được đóng góp bởi KDC Hữu Phước).

👉 Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng trên Facebook: https://www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/

BSC Research Update|04-11-2024

Cập nhật KQKD HAH Q3.2024_ Lợi nhuận hồi phục như kỳ vọng
 
Trong Q3.2024, HAH ghi nhận lần lượt:
- DTT = 1,128.5 tỷ đồng (+65.6% yoy)
- LNST-CĐTS = 199.2 tỷ đồng (+88.5% yoy)
BSC cho rằng c&#243; những điểm cần ch&#250; &#253; sau:
DTT + 65.5% yoy nhờ:
1. Đ&#243;ng g&#243;p 3 t&#224;u mới Haian Beta (cho thu&#234; định hạn gi&#225; 15k USD/ng&#224;y), Haian Opus (cho thu&#234; định hạn gi&#225; 24k USD/ng&#224;y) v&#224; t&#224;u Haian Alfa (chạy li&#234;n doanh với ONE), ngo&#224;i ra một số t&#224;u cũ như Haian West, East, Mind cũng được đẩy cho thu&#234; định hạn (c&#249;ng kỳ c&#225;c t&#224;u hoạt động tự khai th&#225;c do nhu cầu yếu). 
2. Sản lượng tự khai th&#225;c Q3.2024 = 161,161 TEUs (+22% yoy) nhờ (i) mở rộng c&#225;c tuyến dịch vụ ở tại cả thị trường nội địa v&#224; quốc tế nhờ nhu cầu duy tr&#236; xu hướng hồi phục trong Q3.2024 (ii) li&#234;n doanh với ONE, ZIM (iii) ngo&#224;i ra, gi&#225; cước tự khai th&#225;c ước t&#237;nh +5% yoy.
LNST-CĐTS +88.5% yoy chủ yếu nhờ:
1. Bi&#234;n lợi nhuận gộp Q3.2024 = 34.7% cải thiện 11.7 điểm % svck nhờ (i) gi&#225; cước, sản lượng tự khai th&#225;c cải thiện svck (ii) HAH đẩy được nhiều t&#224;u cho thu&#234; định hạn với gi&#225; tốt tr&#234;n mức h&#242;a vốn (12 - 13k USD/ng&#224;y) (chi tiết NĐT xem trong b&#225;o c&#225;o cập nhật) (iii) bi&#234;n g&#244;p c&#225;c mảng kh&#225;c (depot, vận chuyển,...) = 48% cải thiện 23 điểm % svck.

Nh&#236;n chung KQKD Q3.2024 của HAH l&#224; cao hơn +33% so với ước t&#237;nh của BSC chủ yếu do bi&#234;n lợi nhuận c&#225;c mảng kinh doanh kh&#225;c của HAH cao hơn so với ước t&#237;nh ban đầu của ch&#250;ng t&#244;i. BSC duy tr&#236; khuyến nghị MUA đối với HAH khi cơ bản c&#225;c giả định của BSC trong khuyến nghị gần nhất vẫn đang đi đ&#250;ng theo kỳ vọng.

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)



BSC Research Update|04-11-2024

Cập nhật KQKD HAH Q3.2024_ Lợi nhuận hồi phục như kỳ vọng
 
Trong Q3.2024, HAH ghi nhận lần lượt:
- DTT = 1,128.5 tỷ đồng (+65.6% yoy)
- LNST-CĐTS = 199.2 tỷ đồng (+88.5% yoy)
BSC cho rằng có những điểm cần chú ý sau:
DTT + 65.5% yoy nhờ:
1. Đóng góp 3 tàu mới Haian Beta (cho thuê định hạn giá 15k USD/ngày), Haian Opus (cho thuê định hạn giá 24k USD/ngày) và tàu Haian Alfa (chạy liên doanh với ONE), ngoài ra một số tàu cũ như Haian West, East, Mind cũng được đẩy cho thuê định hạn (cùng kỳ các tàu hoạt động tự khai thác do nhu cầu yếu). 
2. Sản lượng tự khai thác Q3.2024 = 161,161 TEUs (+22% yoy) nhờ (i) mở rộng các tuyến dịch vụ ở tại cả thị trường nội địa và quốc tế nhờ nhu cầu duy trì xu hướng hồi phục trong Q3.2024 (ii) liên doanh với ONE, ZIM (iii) ngoài ra, giá cước tự khai thác ước tính +5% yoy.
LNST-CĐTS +88.5% yoy chủ yếu nhờ:
1. Biên lợi nhuận gộp Q3.2024 = 34.7% cải thiện 11.7 điểm % svck nhờ (i) giá cước, sản lượng tự khai thác cải thiện svck (ii) HAH đẩy được nhiều tàu cho thuê định hạn với giá tốt trên mức hòa vốn (12 - 13k USD/ngày) (chi tiết NĐT xem trong báo cáo cập nhật) (iii) biên gôp các mảng khác (depot, vận chuyển,...) = 48% cải thiện 23 điểm % svck.

Nhìn chung KQKD Q3.2024 của HAH là cao hơn +33% so với ước tính của BSC chủ yếu do biên lợi nhuận các mảng kinh doanh khác của HAH cao hơn so với ước tính ban đầu của chúng tôi. BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với HAH khi cơ bản các giả định của BSC trong khuyến nghị gần nhất vẫn đang đi đúng theo kỳ vọng.

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)



BSC Research Update|04-11-2024

C&#226;p nhật KQKD Q3/2024 - CTCP Tập đo&#224;n H&#224; Đ&#244; (HOSE: HDG)
 
&#128073;Doanh thu đạt 556 tỷ VND, +21% YoY:
- Mảng năng lượng tăng 24% YoY, nhờ t&#236;nh h&#236;nh thủy văn thuận lợi dưới t&#225;c động của La nina.
- Tổng doanh thu mảng cho thu&#234; BĐS v&#224; kh&#225;ch sạn tăng 20% YoY.
Bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 57%, tăng 4.1 điểm % so với c&#249;ng kỳ chủ yếu do nh&#243;m thủy điện c&#243; lưu lượng nước về nhiều.
Tỷ lệ SGA/DT đạt 7.9%, tăng 3.3 điểm % so với c&#249;ng kỳ do c&#244;ng ty thực hiện tr&#237;ch lập 10 tỷ VND - dự ph&#242;ng nợ xấu li&#234;n quan đến EVN. EVN vẫn đang mua điện từ dự &#225;n Hồng Phong 4 nhưng tạm chưa trả tiền cho đến khi c&#243; kết luận của c&#225;c cơ quan.

&#128073; LNST_CĐTS đạt 138 tỷ VND (+62% YoY).
Lũy kế 9T2024, doanh thu v&#224; LNST-CĐTS lần lượt đạt 1,964 tỷ VND (-3% YoY) v&#224; 433 tỷ VND (+2% YoY), tương đương ho&#224;n th&#224;nh 74% v&#224; 53% dự ph&#243;ng cả năm 2024.

Đ&#225;nh gi&#225; của BSC:
T&#236;nh h&#236;nh thủy văn ở khu vực miền Trung đ&#227; c&#243; cải thiện so với c&#249;ng kỳ nhưng chưa được tốt như kỳ vọng, do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i sẽ điều chỉnh giảm dự ph&#243;ng lợi nhuận năm 2024 khoảng 9% v&#224; định gi&#225; c&#243; thể giảm khoảng 3%. Gi&#225; mục ti&#234;u 2025 l&#224; 33,000 VND/CP.

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)

BSC Research Update|04-11-2024

Câp nhật KQKD Q3/2024 - CTCP Tập đoàn Hà Đô (HOSE: HDG)
 
👉Doanh thu đạt 556 tỷ VND, +21% YoY:
- Mảng năng lượng tăng 24% YoY, nhờ tình hình thủy văn thuận lợi dưới tác động của La nina.
- Tổng doanh thu mảng cho thuê BĐS và khách sạn tăng 20% YoY.
Biên lợi nhuận gộp đạt 57%, tăng 4.1 điểm % so với cùng kỳ chủ yếu do nhóm thủy điện có lưu lượng nước về nhiều.
Tỷ lệ SGA/DT đạt 7.9%, tăng 3.3 điểm % so với cùng kỳ do công ty thực hiện trích lập 10 tỷ VND - dự phòng nợ xấu liên quan đến EVN. EVN vẫn đang mua điện từ dự án Hồng Phong 4 nhưng tạm chưa trả tiền cho đến khi có kết luận của các cơ quan.

👉 LNST_CĐTS đạt 138 tỷ VND (+62% YoY).
Lũy kế 9T2024, doanh thu và LNST-CĐTS lần lượt đạt 1,964 tỷ VND (-3% YoY) và 433 tỷ VND (+2% YoY), tương đương hoàn thành 74% và 53% dự phóng cả năm 2024.

Đánh giá của BSC:
Tình hình thủy văn ở khu vực miền Trung đã có cải thiện so với cùng kỳ nhưng chưa được tốt như kỳ vọng, do đó, chúng tôi sẽ điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận năm 2024 khoảng 9% và định giá có thể giảm khoảng 3%. Giá mục tiêu 2025 là 33,000 VND/CP.

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)

Lịch chốt quyền nhận cổ tức tuần 04-08/11/2024. 

Trong đ&#243; c&#243; một số doanh nghiệp đ&#225;ng ch&#250; &#253; như: PC1, ANV, TNG, BCM

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)


Lịch chốt quyền nhận cổ tức tuần 04-08/11/2024. 

Trong đó có một số doanh nghiệp đáng chú ý như: PC1, ANV, TNG, BCM

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)


(1) Kỳ vọng về việc mua gi&#224;n khoan mới
(2) Gi&#225; cp đ&#227; chiết khấu 19% so với đỉnh

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)

(1) Kỳ vọng về việc mua giàn khoan mới
(2) Giá cp đã chiết khấu 19% so với đỉnh

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/69 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)

BSC Research Update|01-11-2024

C&#226;p nhật KQKD Q3/2024 PC1 

Doanh thu đạt 2,231 tỷ VND (+3% YoY) với một số mảng biến động lớn như sau:
- Mảng x&#226;y lắp tăng 47% YoY nhờ ghi nhận doanh thu c&#242;n lại của dự &#225;n 500kv mạch 3.
- Mảng sản xuất CN giảm -60% YoY , sau dự &#225;n 500Kv, EVN chưa c&#243; dự &#225;n lớn đ&#225;ng kể.
- Mảng năng lượng tăng 17% YoY nhờ thủy văn tốt với t&#225;c động của La nina.

Bi&#234;n gộp đạt 21.6%, kh&#244;ng thay đổi so với c&#249;ng kỳ, nhưng c&#243; một số biến động lớn cần ch&#250; &#253;:
- Bi&#234;n gộp mảng x&#226;y lắp đạt 4.4%, giảm 3.3 điểm % do c&#244;ng ty phải tăng cường thu&#234; ngo&#224;i để bắt kịp tiến độ gấp r&#250;t của EVN ri&#234;ng tại dự &#225;n 500Kv.
- Mảng khai kho&#225;ng đạt 29%, tăng 5 điểm %. C&#244;ng ty thực hiện điều chỉnh hồi tố, thay đổi phương ph&#225;p t&#237;nh thuế t&#224;i nguy&#234;n v&#224; thời gian ghi nhận doanh thu dẫn đến giảm lợi nhuận mảng n&#224;y trong Q3/2023.

Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm -70% YoY nhờ 1) m&#244;i trường l&#227;i suất giảm v&#224; 2) ho&#224;n nhập 92 tỷ VND dự ph&#242;ng lỗ tỷ gi&#225;.
Dẫn đến, LNST_CĐTS đạt 160 tỷ VND (c&#249;ng kỳ đạt 2 tỷ VND). Nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu l&#224; do 1) phần lớn lợi nhuận của mảng khai kho&#225;ng trong Q3/2023 bị điều chỉnh sang Q4 v&#224; 2) trong Q3/2024 ho&#224;n nhập tỷ gi&#225;.

Lũy kế 9T2024, doanh thu v&#224; LNST_CĐTS lần lượt đạt 7,488 tỷ VND (+46% YoY), 399 tỷ VND (c&#249;ng kỳ đạt 4 tỷ VND), tương đương ho&#224;n th&#224;nh 72% v&#224; 85% dự ph&#243;ng cả năm 2024 của BSC. Nếu loại bỏ yếu tố điều chỉnh lợi nhuận mảng khai kho&#225;ng, LNST_CĐTS của c&#244;ng ty đạt khoảng 299 tỷ VND, ho&#224;n th&#224;nh 64% dự ph&#243;ng.
 
Đ&#225;nh gi&#225; của BSC
Ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy mảng x&#226;y lắp c&#243; khả năng kh&#244;ng đạt kỳ vọng do EVN chưa khởi động c&#225;c dự &#225;n mới, tuy nhi&#234;n, mảng năng lượng đang tốt hơn kỳ vọng nhờ lưu lượng về khu vực miền Bắc t&#237;ch cực. Nh&#236;n chung, ch&#250;ng t&#244;i sẽ điều chỉnh lại dự ph&#243;ng 2 mảng n&#224;y nhưng dự ph&#243;ng mới về LNST-CĐTS năm 2024 c&#243; thể kh&#244;ng tăng vượt qu&#225; 5%.
Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị MUA cổ phiếu PC1 với gi&#225; mục ti&#234;u năm 2025 l&#224; 33,800 VND/CP, upside 26%.


BSC Research Update|01-11-2024

Câp nhật KQKD Q3/2024 PC1 

Doanh thu đạt 2,231 tỷ VND (+3% YoY) với một số mảng biến động lớn như sau:
- Mảng xây lắp tăng 47% YoY nhờ ghi nhận doanh thu còn lại của dự án 500kv mạch 3.
- Mảng sản xuất CN giảm -60% YoY , sau dự án 500Kv, EVN chưa có dự án lớn đáng kể.
- Mảng năng lượng tăng 17% YoY nhờ thủy văn tốt với tác động của La nina.

Biên gộp đạt 21.6%, không thay đổi so với cùng kỳ, nhưng có một số biến động lớn cần chú ý:
- Biên gộp mảng xây lắp đạt 4.4%, giảm 3.3 điểm % do công ty phải tăng cường thuê ngoài để bắt kịp tiến độ gấp rút của EVN riêng tại dự án 500Kv.
- Mảng khai khoáng đạt 29%, tăng 5 điểm %. Công ty thực hiện điều chỉnh hồi tố, thay đổi phương pháp tính thuế tài nguyên và thời gian ghi nhận doanh thu dẫn đến giảm lợi nhuận mảng này trong Q3/2023.

Chi phí tài chính giảm -70% YoY nhờ 1) môi trường lãi suất giảm và 2) hoàn nhập 92 tỷ VND dự phòng lỗ tỷ giá.
Dẫn đến, LNST_CĐTS đạt 160 tỷ VND (cùng kỳ đạt 2 tỷ VND). Nguyên nhân chủ yếu là do 1) phần lớn lợi nhuận của mảng khai khoáng trong Q3/2023 bị điều chỉnh sang Q4 và 2) trong Q3/2024 hoàn nhập tỷ giá.

Lũy kế 9T2024, doanh thu và LNST_CĐTS lần lượt đạt 7,488 tỷ VND (+46% YoY), 399 tỷ VND (cùng kỳ đạt 4 tỷ VND), tương đương hoàn thành 72% và 85% dự phóng cả năm 2024 của BSC. Nếu loại bỏ yếu tố điều chỉnh lợi nhuận mảng khai khoáng, LNST_CĐTS của công ty đạt khoảng 299 tỷ VND, hoàn thành 64% dự phóng.
 
Đánh giá của BSC
Chúng tôi nhận thấy mảng xây lắp có khả năng không đạt kỳ vọng do EVN chưa khởi động các dự án mới, tuy nhiên, mảng năng lượng đang tốt hơn kỳ vọng nhờ lưu lượng về khu vực miền Bắc tích cực. Nhìn chung, chúng tôi sẽ điều chỉnh lại dự phóng 2 mảng này nhưng dự phóng mới về LNST-CĐTS năm 2024 có thể không tăng vượt quá 5%.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu năm 2025 là 33,800 VND/CP, upside 26%.


(BSC CẬP NHẬT NHANH) KQKD C&#212;NG TY CP TH&#201;P NAM KIM (NKG)
 
Kết th&#250;c Q3.2024, NKG ghi nhận DTT = 5,209 tỷ VNĐ (+22% yoy), NPATMI = 65 tỷ VNĐ (+174% yoy). Trong đ&#243;:
 
1. Sản lượng +20% yoy, đến từ 2 yếu tố: sản lượng nội địa phục hồi +12% yoy do Bất động sản trong nước quay trở lại, v&#224; sản lượng xuất khẩu +24% yoy do mức nền hạn ngạch EU thấp c&#249;ng kỳ. 
2. Gi&#225; b&#225;n + 2% QoQ. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng c&#243; độ trễ thời điểm ghi nhận gi&#225; b&#225;n hợp đồng. 
3. Bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 8.7%. tăng 3.9 điểm % do c&#249;ng kỳ thấp ghi nhận tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng 134 tỷ VNĐ.
4. Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng + 106% yoy do tăng tỷ trọng xuất khẩu.
5. Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh + 40% yoy. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng nguy&#234;n nh&#226;n đến từ tăng chi ph&#237; li&#234;n quan ngoại tệ, ch&#234;nh lệch tỷ gi&#225;. 
So với c&#249;ng kỳ, KQKD của NKG +174% yoy chủ yếu đến từ (1) sản lượng +20% yoy, (2) mức nền thấp tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng 134 tỷ VNĐ.
 
So với qu&#253; trước đ&#243;, KQKD NKG trong Qu&#253; 3.2024 -70% yoy. Trong đ&#243;:
1. Sản lượng -10% QoQ do yếu tố m&#249;a vụ
2. Gi&#225; b&#225;n +2% QoQ Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng c&#243; độ trễ về thời điểm ghi nhận gi&#225; b&#225;n hợp đồng. Do đ&#243;, gi&#225; b&#225;n + 2% QoQ trong bối cảnh gi&#225; th&#233;p giảm v&#224;o Qu&#253; 3.  
3. Bi&#234;n lợi nhuận gộp giảm 0.3 điểm % do sản lượng giảm. 
4. Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh + 69% QoQ.
5. Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng +12% QoQ.
 
So với Qu&#253; trước đ&#243;, KQKD sụt giảm đến từ 2 yếu tố (1) bi&#234;n lợi nhuận gộp sụt giảm khi sản lượng giảm, diễn biến gi&#225; nguy&#234;n vật liệu biến động hơn, (2) NKG tăng chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh, v&#224; chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng để đẩy xuất khẩu
 
Đ&#225;nh gi&#225; của BSC
- BSC giữ quan điểm sản lượng của NKG chịu &#225;p lực giảm trong thời gian tới do xuất khẩu chậm lại
- Trong năm 2024, BSC dự b&#225;o NKG ghi nhận DTT 2024F = 21,018 tỷ VNĐ (+13% YoY), NPATMI 2024F = 519 tỷ VNĐ (+342 YoY), tương đương EPS = 1,962 VNĐ/CP
- Định gi&#225; đang chiết khấu P/B FWD 2024 = 0.9x. X&#233;t trong 1 chu kỳ đ&#226;y l&#224; v&#249;ng định gi&#225; đ&#225;y. BSC khuyến nghị MUA do gi&#225; cổ phiếu đ&#227; chiết khấu mạnh với Gi&#225; mục ti&#234;u 24,800 VNĐ/CP (Upside 20%).


(BSC CẬP NHẬT NHANH) KQKD CÔNG TY CP THÉP NAM KIM (NKG)
 
Kết thúc Q3.2024, NKG ghi nhận DTT = 5,209 tỷ VNĐ (+22% yoy), NPATMI = 65 tỷ VNĐ (+174% yoy). Trong đó:
 
1. Sản lượng +20% yoy, đến từ 2 yếu tố: sản lượng nội địa phục hồi +12% yoy do Bất động sản trong nước quay trở lại, và sản lượng xuất khẩu +24% yoy do mức nền hạn ngạch EU thấp cùng kỳ. 
2. Giá bán + 2% QoQ. Chúng tôi cho rằng có độ trễ thời điểm ghi nhận giá bán hợp đồng. 
3. Biên lợi nhuận gộp đạt 8.7%. tăng 3.9 điểm % do cùng kỳ thấp ghi nhận trích lập dự phòng 134 tỷ VNĐ.
4. Chi phí bán hàng + 106% yoy do tăng tỷ trọng xuất khẩu.
5. Chi phí tài chính + 40% yoy. Chúng tôi cho rằng nguyên nhân đến từ tăng chi phí liên quan ngoại tệ, chênh lệch tỷ giá. 
So với cùng kỳ, KQKD của NKG +174% yoy chủ yếu đến từ (1) sản lượng +20% yoy, (2) mức nền thấp trích lập dự phòng 134 tỷ VNĐ.
 
So với quý trước đó, KQKD NKG trong Quý 3.2024 -70% yoy. Trong đó:
1. Sản lượng -10% QoQ do yếu tố mùa vụ
2. Giá bán +2% QoQ Chúng tôi cho rằng có độ trễ về thời điểm ghi nhận giá bán hợp đồng. Do đó, giá bán + 2% QoQ trong bối cảnh giá thép giảm vào Quý 3.  
3. Biên lợi nhuận gộp giảm 0.3 điểm % do sản lượng giảm. 
4. Chi phí tài chính + 69% QoQ.
5. Chi phí bán hàng +12% QoQ.
 
So với Quý trước đó, KQKD sụt giảm đến từ 2 yếu tố (1) biên lợi nhuận gộp sụt giảm khi sản lượng giảm, diễn biến giá nguyên vật liệu biến động hơn, (2) NKG tăng chi phí tài chính, và chi phí bán hàng để đẩy xuất khẩu
 
Đánh giá của BSC
- BSC giữ quan điểm sản lượng của NKG chịu áp lực giảm trong thời gian tới do xuất khẩu chậm lại
- Trong năm 2024, BSC dự báo NKG ghi nhận DTT 2024F = 21,018 tỷ VNĐ (+13% YoY), NPATMI 2024F = 519 tỷ VNĐ (+342 YoY), tương đương EPS = 1,962 VNĐ/CP
- Định giá đang chiết khấu P/B FWD 2024 = 0.9x. Xét trong 1 chu kỳ đây là vùng định giá đáy. BSC khuyến nghị MUA do giá cổ phiếu đã chiết khấu mạnh với Giá mục tiêu 24,800 VNĐ/CP (Upside 20%).


BSC Research Update|30-10-2024

Cập nhật KQKD 3Q2024: CTCP Tập đo&#224;n Đạt Phương (Hose: DPG): 
Lợi nhuận tăng trưởng &#226;m do doanh thu v&#224; bi&#234;n LNG mảng x&#226;y lắp k&#233;m hơn c&#249;ng kỳ

Doanh thu thuần đạt 745 tỷ VND (giảm -14% YoY) v&#224; LNST-CĐTS đạt 20 tỷ VND (-37% YoY). Trong đ&#243;:
+ Mảng x&#226;y lắp: doanh thu giảm -16.3% YoY c&#242;n 672 tỷ VND. Bi&#234;n LNG duy tr&#236; mức tốt đạt 8.5% tuy nhi&#234;n vẫn thấp hơn mức 10.5% so với c&#249;ng kỳ 3Q2023.
+ Mảng thủy điện: doanh thu thủy điện tăng +12.3% YoY đạt 66 tỷ VND. Tuy nhi&#234;n, qu&#253; 3 thường l&#224; qu&#253; doanh thu thấp điểm của c&#225;c thủy điện ở miền trung do yếu tố m&#249;a vụ trong khi gi&#225; vốn h&#224;ng b&#225;n kh&#244;ng thay đổi nhiều, do đ&#243; bi&#234;n LNG chỉ đạt 39.4% cao hơn mức 35.6% c&#249;ng kỳ 3Q2023.
+ Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh trong kỳ giảm -35% Yoy đến từ chi ph&#237; l&#227;i vay giảm nhờ khoản vay tại Thủy điện Sơn Tr&#224; được t&#225;i cấu tr&#250;c v&#224;o T12/2023.
Lũy kế 9T2024, doanh thu thuần đạt 2,131 tỷ VND (+5% YoY) v&#224; LNST-CĐTS đạt 126 tỷ VND (+6% YoY).

Quan điểm của BSC:
(1) mảng x&#226;y lắp: bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 7.7% - tốt hơn kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i l&#224; 6.5%. Tuy nhi&#234;n, doanh thu trong 9T2024 chỉ mới đạt 48% dự ph&#243;ng. Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; qu&#253; 4 l&#224; điểm rơi nghiệm thu c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh x&#226;y lắp hạ tầng do c&#225;c doanh nghiệp phải đẩy nhanh x&#226;y dựng trước khi m&#249;a mưa, lũ tới.
(2) mảng thủy điện: doanh thu 9T2024 chỉ đạt 321 tỷ VND giảm -9.8% YoY - so với mức dự ph&#243;ng +7% YoY cho cả năm 2024 của ch&#250;ng t&#244;i - do yếu tố m&#249;a vụ, c&#225;c thủy điện ở miền trung ghi nhận điều kiện thủy văn tốt v&#224;o qu&#253; 1, qu&#253; 4 h&#224;ng năm trong khi La Nina chỉ vừa quay trở lại từ giữa T8/2024.

Do vậy, ch&#250;ng t&#244;i tin rằng DPG sẽ ghi nhận tăng trưởng tốt trong 4Q2024.

BSC đang xem x&#233;t v&#224; c&#243; thể điều chỉnh giảm dự ph&#243;ng KQKD cũng như định gi&#225; của DPG trong cả năm 2024. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng cổ phiếu được chiết khấu về v&#249;ng gi&#225; 46-47 (tương ứng fibo retracement 0.5) sẽ tạo điểm mua hấp dẫn đối với c&#225;c nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn. Tại v&#249;ng gi&#225; n&#224;y, định gi&#225; chỉ mới phản &#225;nh mảng thủy điện v&#224; bất động sản tại gi&#225; trị sổ s&#225;ch.


BSC Research Update|30-10-2024

Cập nhật KQKD 3Q2024: CTCP Tập đoàn Đạt Phương (Hose: DPG): 
Lợi nhuận tăng trưởng âm do doanh thu và biên LNG mảng xây lắp kém hơn cùng kỳ

Doanh thu thuần đạt 745 tỷ VND (giảm -14% YoY) và LNST-CĐTS đạt 20 tỷ VND (-37% YoY). Trong đó:
+ Mảng xây lắp: doanh thu giảm -16.3% YoY còn 672 tỷ VND. Biên LNG duy trì mức tốt đạt 8.5% tuy nhiên vẫn thấp hơn mức 10.5% so với cùng kỳ 3Q2023.
+ Mảng thủy điện: doanh thu thủy điện tăng +12.3% YoY đạt 66 tỷ VND. Tuy nhiên, quý 3 thường là quý doanh thu thấp điểm của các thủy điện ở miền trung do yếu tố mùa vụ trong khi giá vốn hàng bán không thay đổi nhiều, do đó biên LNG chỉ đạt 39.4% cao hơn mức 35.6% cùng kỳ 3Q2023.
+ Chi phí tài chính trong kỳ giảm -35% Yoy đến từ chi phí lãi vay giảm nhờ khoản vay tại Thủy điện Sơn Trà được tái cấu trúc vào T12/2023.
Lũy kế 9T2024, doanh thu thuần đạt 2,131 tỷ VND (+5% YoY) và LNST-CĐTS đạt 126 tỷ VND (+6% YoY).

Quan điểm của BSC:
(1) mảng xây lắp: biên lợi nhuận gộp đạt 7.7% - tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi là 6.5%. Tuy nhiên, doanh thu trong 9T2024 chỉ mới đạt 48% dự phóng. Chúng tôi lưu ý quý 4 là điểm rơi nghiệm thu các công trình xây lắp hạ tầng do các doanh nghiệp phải đẩy nhanh xây dựng trước khi mùa mưa, lũ tới.
(2) mảng thủy điện: doanh thu 9T2024 chỉ đạt 321 tỷ VND giảm -9.8% YoY - so với mức dự phóng +7% YoY cho cả năm 2024 của chúng tôi - do yếu tố mùa vụ, các thủy điện ở miền trung ghi nhận điều kiện thủy văn tốt vào quý 1, quý 4 hàng năm trong khi La Nina chỉ vừa quay trở lại từ giữa T8/2024.

Do vậy, chúng tôi tin rằng DPG sẽ ghi nhận tăng trưởng tốt trong 4Q2024.

BSC đang xem xét và có thể điều chỉnh giảm dự phóng KQKD cũng như định giá của DPG trong cả năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cổ phiếu được chiết khấu về vùng giá 46-47 (tương ứng fibo retracement 0.5) sẽ tạo điểm mua hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn. Tại vùng giá này, định giá chỉ mới phản ánh mảng thủy điện và bất động sản tại giá trị sổ sách.


(BSC cập nhật nhanh 30.10.24) - BCTC Q3.2024 - Tổng c&#244;ng ty Idico (IDC)

LSNT tr&#234;n BCTC Hợp nhất Q3 đạt 574 tỷ - tăng 380 tỷ svck (194 tỷ)

Lũy kế 9T.24 LNST đạt 1,955 tỷ - tăng ~200% svck.

EPS t&#237;nh tới Q3.24 đạt 4.966 đ/cp.

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/Zalo: 0969 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)


(BSC cập nhật nhanh 30.10.24) - BCTC Q3.2024 - Tổng công ty Idico (IDC)

LSNT trên BCTC Hợp nhất Q3 đạt 574 tỷ - tăng 380 tỷ svck (194 tỷ)

Lũy kế 9T.24 LNST đạt 1,955 tỷ - tăng ~200% svck.

EPS tính tới Q3.24 đạt 4.966 đ/cp.

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/Zalo: 0969 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)


(BSC update view 28.11.24) - G&#211;C NH&#204;N THỊ TRƯỜNG TỪ BSC

- 2 tuần gần đ&#226;y TTCK biến động với ảnh hưởng của
 (1) Tỷ gi&#225; l&#234;n nhanh ~3% khi DXY l&#234;n v&#224; KBNN mua v&#224;o, v&#224;
 (2) Mặt bằng LS huy động c&#243; nguy cơ nh&#237;ch l&#234;n ~0.2-0.3% kỳ hạn 3-6 th&#225;ng, k&#232;m với t&#237;n phiếu ph&#225;t h&#224;nh lại 69k tỷ. 

&#128073;Về 2 vấn đề n&#224;y th&#236; xin chia sẻ g&#243;c nh&#236;n như sau: x&#233;t về lịch sử c&#225;c đợt c&#243; th&#244;ng tin tương tự, mức giảm của index l&#224; khoảng 3% cho tỷ gi&#225; v&#224; 1% cho tăng LS; tức l&#224; cũng gần như mức phản ứng đợt rồi.

- 2 tuần tới đ&#226;y l&#224; kỳ bầu cử TT Hoa Kỳ, nh&#236;n chung sẽ c&#243; ảnh hưởng đến TT t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu, v&#224; trong đ&#243; c&#243; VN. V&#224; trong nước cũng đang diễn ra kỳ họp QH với nhiều thay đổi luật.  Do nhận định phổ biến l&#224; lo ngại khi cựu TT Trump m&#224; tr&#250;ng cử th&#236; c&#243; thể c&#243; ch&#237;nh s&#225;ch bất lợi về thương mại. Tuy nhi&#234;n nh&#236;n lại LS c&#225;c kỳ bầu cử, trừ 2 lần khủng hoảng to&#224;n cầu l&#224; 2008 v&#224; KH bong b&#243;ng dotcom 2000 th&#236; c&#225;c lần kh&#225;c TTCK Hoa Kỳ đều tăng tốt sau 3 th&#225;ng - 1 năm, v&#224; tương tự l&#224; TTCK Việt Nam.

&#128073;Thế n&#234;n rủi ro th&#236; vẫn c&#242;n, v&#224; đang chiết khấu dần v&#224;o gi&#225;, ace cũng thận trọng ở v&#249;ng MA 200 k bi quan, nhưng k qu&#225; m&#225;u, trong 2 tuần tới.

&#128073; Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui l&#242;ng li&#234;n hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/Zalo: 0969 586 428
Ph&#242;ng TVĐT KH VIP - C&#244;ng ty CP Chứng kho&#225;n BIDV (BSC)


(BSC update view 28.11.24) - GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG TỪ BSC

- 2 tuần gần đây TTCK biến động với ảnh hưởng của
 (1) Tỷ giá lên nhanh ~3% khi DXY lên và KBNN mua vào, và
 (2) Mặt bằng LS huy động có nguy cơ nhích lên ~0.2-0.3% kỳ hạn 3-6 tháng, kèm với tín phiếu phát hành lại 69k tỷ. 

👉Về 2 vấn đề này thì xin chia sẻ góc nhìn như sau: xét về lịch sử các đợt có thông tin tương tự, mức giảm của index là khoảng 3% cho tỷ giá và 1% cho tăng LS; tức là cũng gần như mức phản ứng đợt rồi.

- 2 tuần tới đây là kỳ bầu cử TT Hoa Kỳ, nhìn chung sẽ có ảnh hưởng đến TT tài chính toàn cầu, và trong đó có VN. Và trong nước cũng đang diễn ra kỳ họp QH với nhiều thay đổi luật.  Do nhận định phổ biến là lo ngại khi cựu TT Trump mà trúng cử thì có thể có chính sách bất lợi về thương mại. Tuy nhiên nhìn lại LS các kỳ bầu cử, trừ 2 lần khủng hoảng toàn cầu là 2008 và KH bong bóng dotcom 2000 thì các lần khác TTCK Hoa Kỳ đều tăng tốt sau 3 tháng - 1 năm, và tương tự là TTCK Việt Nam.

👉Thế nên rủi ro thì vẫn còn, và đang chiết khấu dần vào giá, ace cũng thận trọng ở vùng MA 200 k bi quan, nhưng k quá máu, trong 2 tuần tới.

👉 Để được tư vấn, hỗ trợ danh mục đầu tư anh chị vui lòng liên hệ:
Vũ Hồng Tam - SĐT/Zalo: 0969 586 428
Phòng TVĐT KH VIP - Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC)
