Shinhan Securities B&#225;o c&#225;o BĐS KCN &#128073; BCM, IDC, SZC

BCM: Gi&#225; mục ti&#234;u 89.900 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 21%
Kết th&#250;c 9 th&#225;ng đầu năm, Tổng C&#244;ng ty Đầu tư v&#224; ph&#225;t triển C&#244;ng nghiệp – Becamex IDC (BCM) ghi nhận doanh thu đạt 3.195 tỷ đồng (+6% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 769 tỷ đồng, gấp 1,9 lần so với c&#249;ng kỳ. Bi&#234;n lợi nhuận gộp c&#243; sự tăng trưởng mạnh mẽ khi tăng từ 57,3% &#234;n mức 64,2%.
Với triển vọng d&#242;ng vốn FDI duy tr&#236; tăng trưởng t&#237;ch cực v&#224; thị trường bất động sản hồi phục trong năm 2024, SSV kỳ vọng t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh của BCM tiếp tục duy tr&#236; ổn định.
Becamex IDC hiện tại đang sở hữu 942ha diện t&#237;ch đất sẵn s&#224;ng cho thu&#234;. Dự &#225;n khu c&#244;ng nghiệp C&#226;y Trường của BCM (với tổng diện t&#237;ch đất thương phẩm l&#224; 490ha) hiện đ&#227; được tỉnh B&#236;nh Dương th&#244;ng qua đồ &#225;n quy hoạch ph&#226;n khu x&#226;y dựng tỷ lệ 1/2000 v&#224; dự kiến sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu trong năm 2024.
IDC: Gi&#225; mục ti&#234;u 64.800 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 16%
Lũy kế trong 9 th&#225;ng đầu năm, Tổng c&#244;ng ty IDICO - CTCP (IDC) đạt doanh thu thuần 6.891 tỷ đồng (+38% YoY). Trong đ&#243; doanh thu mảng c&#244;ng nghiệp đạt 2.764 tỷ đồng (+62% YoY). Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 1.955 tỷ đồng (+89% YoY).
SSV ước t&#237;nh IDC cho thu&#234; khoảng 150ha đất KCN trong năm 2024 v&#224; đồng thời dự kiến mảng điện tăng nhẹ khoảng 10% nhờ t&#236;nh h&#236;nh thời tiết dần chuyển sang La Nina (c&#243; lợi cho thủy điện).
Với triển vọng đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng, Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục thu h&#250;t nguồn vốn FDI v&#224; c&#225;c doanh nghiệp đầu tư nh&#224; m&#225;y tại Việt Nam. IDC hiện đang sở hữu diện t&#237;ch đất sẵn s&#224;ng cho thu&#234; của IDC đạt 677ha, chủ yếu tập trung tại tỉnh B&#224; Rịa – Vũng T&#224;u (236ha tại KCN Ph&#250; Mỹ II v&#224; KCN mở rộng) v&#224; tỉnh Long An (294ha tại KCN Hựu Thạnh). B&#234;n cạnh đ&#243; IDC cũng dự kiến đầu tư KCN T&#226;n Phước 1 (470ha) v&#224; dự kiến cho thu&#234; trong năm 2024.
Theo đ&#243;, SSV ước t&#237;nh doanh thu năm 2024 của IDC dự kiến đạt 8.803 tỷ đồng (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.067 tỷ đồng (+48% YoY).
SZC: Gi&#225; mục ti&#234;u 43.500 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 12%
Trong 9 th&#225;ng đầu năm, doanh thu của CTCP Sonadezi Ch&#226;u Đức (SZC) đạt 641 tỷ đồng (+15% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng (+39% YoY). Trong đ&#243; doanh thu đến từ mảng KCN chiếm 89% (+23% YoY). Bi&#234;n lợi nhuận gộp tăng từ 46% l&#234;n mức 52%.
Về d&#224;i hạn, SZC đang c&#243; quỹ đất l&#234;n đến 300ha sẵn s&#224;ng cho thu&#234; (tr&#234;n tổng 560ha đất KCN c&#242;n lại) tại khu c&#244;ng nghiệp Ch&#226;u Đức g&#243;p phần tạo cơ sở tăng trưởng d&#224;i hạn cho SZC. Nh&#236;n chung, khu c&#244;ng nghiệp Ch&#226;u Đức c&#243; vị tr&#237; chiến lược gần cảng quốc tế C&#225;i M&#233;p. B&#234;n cạnh đ&#243; gi&#225; thu&#234; của KCN Ch&#226;u Đức dự kiến sẽ tăng khoảng 10% so với c&#249;ng kỳ do được hưởng lợi từ việc đầu tư hạ tầng cao tốc Bi&#234;n H&#242;a – Vũng T&#224;u.
SSV dự kiến doanh thu 2024 của SZC đạt 1.063 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 277 tỷ đồng (+26% YoY). SZC dự kiến sẽ b&#224;n giao 125ha trong năm 2024 (trong đ&#243; diện t&#237;ch đất KCN l&#224; 100ha được đ&#243;ng g&#243;p bởi KCN Ch&#226;u Đức, diện t&#237;ch đất khu đ&#244; thị l&#224; 25ha được đ&#243;ng g&#243;p bởi KDC Hữu Phước).

&#128073; Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng tr&#234;n Facebook: <a href="https://www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/</a>

Shinhan Securities Báo cáo BĐS KCN 👉 BCM, IDC, SZC

BCM: Giá mục tiêu 89.900 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 21%
Kết thúc 9 tháng đầu năm, Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp – Becamex IDC (BCM) ghi nhận doanh thu đạt 3.195 tỷ đồng (+6% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 769 tỷ đồng, gấp 1,9 lần so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp có sự tăng trưởng mạnh mẽ khi tăng từ 57,3% ên mức 64,2%.
Với triển vọng dòng vốn FDI duy trì tăng trưởng tích cực và thị trường bất động sản hồi phục trong năm 2024, SSV kỳ vọng tình hình kinh doanh của BCM tiếp tục duy trì ổn định.
Becamex IDC hiện tại đang sở hữu 942ha diện tích đất sẵn sàng cho thuê. Dự án khu công nghiệp Cây Trường của BCM (với tổng diện tích đất thương phẩm là 490ha) hiện đã được tỉnh Bình Dương thông qua đồ án quy hoạch phân khu xây dựng tỷ lệ 1/2000 và dự kiến sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu trong năm 2024.
IDC: Giá mục tiêu 64.800 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 16%
Lũy kế trong 9 tháng đầu năm, Tổng công ty IDICO - CTCP (IDC) đạt doanh thu thuần 6.891 tỷ đồng (+38% YoY). Trong đó doanh thu mảng công nghiệp đạt 2.764 tỷ đồng (+62% YoY). Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 1.955 tỷ đồng (+89% YoY).
SSV ước tính IDC cho thuê khoảng 150ha đất KCN trong năm 2024 và đồng thời dự kiến mảng điện tăng nhẹ khoảng 10% nhờ tình hình thời tiết dần chuyển sang La Nina (có lợi cho thủy điện).
Với triển vọng đẩy mạnh đầu tư công, Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục thu hút nguồn vốn FDI và các doanh nghiệp đầu tư nhà máy tại Việt Nam. IDC hiện đang sở hữu diện tích đất sẵn sàng cho thuê của IDC đạt 677ha, chủ yếu tập trung tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu (236ha tại KCN Phú Mỹ II và KCN mở rộng) và tỉnh Long An (294ha tại KCN Hựu Thạnh). Bên cạnh đó IDC cũng dự kiến đầu tư KCN Tân Phước 1 (470ha) và dự kiến cho thuê trong năm 2024.
Theo đó, SSV ước tính doanh thu năm 2024 của IDC dự kiến đạt 8.803 tỷ đồng (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.067 tỷ đồng (+48% YoY).
SZC: Giá mục tiêu 43.500 đồng/cp, tỷ suất sinh lời dự kiến 12%
Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) đạt 641 tỷ đồng (+15% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng (+39% YoY). Trong đó doanh thu đến từ mảng KCN chiếm 89% (+23% YoY). Biên lợi nhuận gộp tăng từ 46% lên mức 52%.
Về dài hạn, SZC đang có quỹ đất lên đến 300ha sẵn sàng cho thuê (trên tổng 560ha đất KCN còn lại) tại khu công nghiệp Châu Đức góp phần tạo cơ sở tăng trưởng dài hạn cho SZC. Nhìn chung, khu công nghiệp Châu Đức có vị trí chiến lược gần cảng quốc tế Cái Mép. Bên cạnh đó giá thuê của KCN Châu Đức dự kiến sẽ tăng khoảng 10% so với cùng kỳ do được hưởng lợi từ việc đầu tư hạ tầng cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu.
SSV dự kiến doanh thu 2024 của SZC đạt 1.063 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 277 tỷ đồng (+26% YoY). SZC dự kiến sẽ bàn giao 125ha trong năm 2024 (trong đó diện tích đất KCN là 100ha được đóng góp bởi KCN Châu Đức, diện tích đất khu đô thị là 25ha được đóng góp bởi KDC Hữu Phước).

👉 Cộng đồng Cổ phiếu Tăng trưởng trên Facebook: https://www.facebook.com/groups/cophieutangtruongcanslim/