&#128304; Đ&#193;NH GI&#193; NHANH CỔ PHIẾU - T6.2025

⭐️ HDC - CTCP Ph&#225;t triển Nh&#224; B&#224; Rịa - Vũng T&#224;u

✅ Qu&#253; 1/2025, HDC đạt doanh thu 98,97 tỷ đồng, tăng 16% yoy, LNST đạt 13,7 tỷ đồng, tăng gấp 12 lần so với c&#249;ng kỳ. Cho thấy HDC đang phục hồi mạnh mẽ v&#224; sẵn s&#224;ng bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng bền vững.

✅ Cải thiện d&#242;ng tiền nhờ thương vụ chuyển nhượng dự &#225;n Đại Dương Vũng T&#224;u: Thương vụ n&#224;y với tổng gi&#225; trị hợp đồng khoảng 2.000 tỷ đồng được xem l&#224; động lực quan trọng gi&#250;p HDC cải thiện d&#242;ng tiền đ&#225;ng kể trong giai đoạn 2025-2026. C&#244;ng ty đ&#227; thu gần 170 tỷ đồng tiền đặt cọc v&#224; dự kiến nhận th&#234;m hơn 900 tỷ đồng trong 12 th&#225;ng tới. D&#242;ng tiền dồi d&#224;o n&#224;y gi&#250;p HDC c&#243; nguồn lực để đ&#225;p ứng nghĩa vụ t&#224;i ch&#237;nh v&#224; triển khai c&#225;c kế hoạch đầu tư quy m&#244; lớn.

✅ Mở rộng sang KCN v&#224; t&#225;i khởi động dự &#225;n: Hodeco bước v&#224;o mảng BĐS KCN, một ph&#226;n kh&#250;c đang c&#243; nhiều tiềm năng tại miền Nam – th&#244;ng qua hợp t&#225;c với c&#225;c đối t&#225;c lớn như HUB v&#224; KBC. B&#234;n cạnh đ&#243;, c&#244;ng ty chuẩn bị t&#225;i khởi động c&#225;c dự &#225;n trọng điểm như The Light City v&#224; Ecotown Ph&#250; Mỹ, tận dụng xu hướng t&#237;ch cực của thị trường khu vực B&#224; Rịa – Vũng T&#224;u v&#224; c&#225;c kỳ vọng quy hoạch mới.

✅ Dự &#225;n The Light City (TP. Vũng T&#224;u) dự kiến mở b&#225;n trở lại: Từ năm 2025, doanh thu v&#224; lợi nhuận từ dự &#225;n được kỳ vọng tăng mạnh nhờ thị trường phục hồi, hạ tầng cải thiện (đặc biệt l&#224; cao tốc Bi&#234;n H&#242;a – Vũng T&#224;u dự kiến th&#244;ng xe v&#224;o cuối 2025). Giai đoạn 2 với quy m&#244; 27,2 ha dự kiến mang về hơn 5.000 tỷ đồng, nhờ gi&#225; đất đầu v&#224;o thấp, hạ tầng đ&#227; ho&#224;n thiện v&#224; tiềm năng tăng gi&#225; b&#225;n.

✅ Dự &#225;n KĐT Phước Thắng: dự kiến ho&#224;n thiện ph&#225;p l&#253; v&#224; triển khai hạ tầng từ năm 2025. Nằm tại khu vực Bắc Vũng T&#224;u, dự &#225;n hưởng lợi từ hạ tầng ho&#224;n thiện v&#224; vị tr&#237; gần khu c&#244;ng nghiệp C&#225;i M&#233;p – Ph&#250; Mỹ. Với quy m&#244; 75 ha, dự kiến mang về hơn 10.000 tỷ đồng doanh thu, củng cố t&#224;i ch&#237;nh v&#224; mở rộng đầu tư ph&#237;a Nam cho HDC.

🔰 ĐÁNH GIÁ NHANH CỔ PHIẾU - T6.2025

⭐️ HDC - CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu

✅ Quý 1/2025, HDC đạt doanh thu 98,97 tỷ đồng, tăng 16% yoy, LNST đạt 13,7 tỷ đồng, tăng gấp 12 lần so với cùng kỳ. Cho thấy HDC đang phục hồi mạnh mẽ và sẵn sàng bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững.

✅ Cải thiện dòng tiền nhờ thương vụ chuyển nhượng dự án Đại Dương Vũng Tàu: Thương vụ này với tổng giá trị hợp đồng khoảng 2.000 tỷ đồng được xem là động lực quan trọng giúp HDC cải thiện dòng tiền đáng kể trong giai đoạn 2025-2026. Công ty đã thu gần 170 tỷ đồng tiền đặt cọc và dự kiến nhận thêm hơn 900 tỷ đồng trong 12 tháng tới. Dòng tiền dồi dào này giúp HDC có nguồn lực để đáp ứng nghĩa vụ tài chính và triển khai các kế hoạch đầu tư quy mô lớn.

✅ Mở rộng sang KCN và tái khởi động dự án: Hodeco bước vào mảng BĐS KCN, một phân khúc đang có nhiều tiềm năng tại miền Nam – thông qua hợp tác với các đối tác lớn như HUB và KBC. Bên cạnh đó, công ty chuẩn bị tái khởi động các dự án trọng điểm như The Light City và Ecotown Phú Mỹ, tận dụng xu hướng tích cực của thị trường khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu và các kỳ vọng quy hoạch mới.

✅ Dự án The Light City (TP. Vũng Tàu) dự kiến mở bán trở lại: Từ năm 2025, doanh thu và lợi nhuận từ dự án được kỳ vọng tăng mạnh nhờ thị trường phục hồi, hạ tầng cải thiện (đặc biệt là cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu dự kiến thông xe vào cuối 2025). Giai đoạn 2 với quy mô 27,2 ha dự kiến mang về hơn 5.000 tỷ đồng, nhờ giá đất đầu vào thấp, hạ tầng đã hoàn thiện và tiềm năng tăng giá bán.

✅ Dự án KĐT Phước Thắng: dự kiến hoàn thiện pháp lý và triển khai hạ tầng từ năm 2025. Nằm tại khu vực Bắc Vũng Tàu, dự án hưởng lợi từ hạ tầng hoàn thiện và vị trí gần khu công nghiệp Cái Mép – Phú Mỹ. Với quy mô 75 ha, dự kiến mang về hơn 10.000 tỷ đồng doanh thu, củng cố tài chính và mở rộng đầu tư phía Nam cho HDC.

Toàn Bùi PSS

&#128304; Đ&#193;NH GI&#193; NHANH CỔ PHIẾU - T6.2025

⭐️ MBB - Ng&#226;n h&#224;ng TMCP Qu&#226;n Đội 

✅ Trong qu&#253; 1/2025, MBB ghi nhận kết quả kinh doanh t&#237;ch cực với lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 8.400 tỷ đồng, tăng 45% so với c&#249;ng kỳ, nhờ cả thu nhập l&#227;i thuần v&#224; thu nhập ngo&#224;i l&#227;i đều tăng mạnh. Tăng trưởng t&#237;n dụng đạt 2,2% từ đầu năm, trong đ&#243; cho vay c&#225; nh&#226;n v&#224; bất động sản tăng tốt. Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) đạt 4,19%, chỉ giảm nhẹ so với qu&#253; trước, cho thấy sức cạnh tranh về chi ph&#237; vốn. Nợ xấu tăng l&#234;n 1,84% v&#224; nợ nh&#243;m 2 tăng mạnh, khiến tỷ lệ dự ph&#242;ng bao nợ xấu (LLR) giảm c&#242;n 76%.

✅ Triển vọng 2025 của MBB t&#237;ch cực với kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 31.700 tỷ đồng (+~ 10% YoY), tổng t&#224;i sản tăng 21%, t&#237;n dụng v&#224; huy động vốn tăng tr&#234;n 23%, kiểm so&#225;t nợ xấu dưới 1,7%. Ng&#226;n h&#224;ng duy tr&#236; hiệu quả hoạt động cao với ROE 20-22%, ROA ~2% v&#224; CIR dưới 30%. MBB dự kiến chia cổ tức 2024 gồm 3% tiền mặt v&#224; 32% cổ phiếu, đồng thời tăng vốn điều lệ qua ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu v&#224; ri&#234;ng lẻ cho c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn như Bộ Quốc ph&#242;ng, SCIC.

✅ Ng&#226;n h&#224;ng cũng l&#234;n kế hoạch mua lại tối đa 100 triệu cổ phiếu để giảm vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng. B&#234;n cạnh đ&#243;, MBB đang triển khai nhận chuyển giao bắt buộc Ocean Bank với kế hoạch g&#243;p vốn tối đa 5.000 tỷ đồng v&#224; dự kiến chuyển đổi ph&#225;p l&#253; MB Cambodia v&#224; MCredit sang m&#244; h&#236;nh c&#244;ng ty TNHH hoặc cổ phần, đồng thời điều chỉnh tỷ lệ sở hữu để hai đơn vị n&#224;y kh&#244;ng c&#242;n l&#224; c&#244;ng ty con. MBB đang t&#236;m kiếm đối t&#225;c chiến lược cho MB Cambodia v&#224; c&#243; kế hoạch IPO MCredit. MBB sẽ n&#226;ng cấp Chi nh&#225;nh MB L&#224;o th&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng con v&#224; mở rộng hiện diện tại c&#225;c thị trường tiềm năng như H&#224;n Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Singapore v&#224; Đ&#224;i Loan.


🔰 ĐÁNH GIÁ NHANH CỔ PHIẾU - T6.2025

⭐️ MBB - Ngân hàng TMCP Quân Đội 

✅ Trong quý 1/2025, MBB ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 8.400 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, nhờ cả thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi đều tăng mạnh. Tăng trưởng tín dụng đạt 2,2% từ đầu năm, trong đó cho vay cá nhân và bất động sản tăng tốt. Biên lãi ròng (NIM) đạt 4,19%, chỉ giảm nhẹ so với quý trước, cho thấy sức cạnh tranh về chi phí vốn. Nợ xấu tăng lên 1,84% và nợ nhóm 2 tăng mạnh, khiến tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu (LLR) giảm còn 76%.

✅ Triển vọng 2025 của MBB tích cực với kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 31.700 tỷ đồng (+~ 10% YoY), tổng tài sản tăng 21%, tín dụng và huy động vốn tăng trên 23%, kiểm soát nợ xấu dưới 1,7%. Ngân hàng duy trì hiệu quả hoạt động cao với ROE 20-22%, ROA ~2% và CIR dưới 30%. MBB dự kiến chia cổ tức 2024 gồm 3% tiền mặt và 32% cổ phiếu, đồng thời tăng vốn điều lệ qua phát hành cổ phiếu và riêng lẻ cho các cổ đông lớn như Bộ Quốc phòng, SCIC.

✅ Ngân hàng cũng lên kế hoạch mua lại tối đa 100 triệu cổ phiếu để giảm vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng. Bên cạnh đó, MBB đang triển khai nhận chuyển giao bắt buộc Ocean Bank với kế hoạch góp vốn tối đa 5.000 tỷ đồng và dự kiến chuyển đổi pháp lý MB Cambodia và MCredit sang mô hình công ty TNHH hoặc cổ phần, đồng thời điều chỉnh tỷ lệ sở hữu để hai đơn vị này không còn là công ty con. MBB đang tìm kiếm đối tác chiến lược cho MB Cambodia và có kế hoạch IPO MCredit. MBB sẽ nâng cấp Chi nhánh MB Lào thành ngân hàng con và mở rộng hiện diện tại các thị trường tiềm năng như Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Singapore và Đài Loan.
