PVT - Ẳm trọn cổ tức, cổ phiếu thưởng, n&#226;ng vốn 

* Vĩ m&#244; ng&#224;nh thuận lợi
Hai chỉ số đo  gi&#225; cước vận tải dầu th&#224;nh phẩm ( Baltic Clean Tanker) v&#224; gi&#225; cước vận tải dầu th&#244; ( Baltic Dirty Tanker)  vẫn đang c&#243; xu hướng tăng rất tốt từ cuối 2024  C&#225;c căng thẳng từ biển đỏ, bất ổn địa ch&#237;nh trị như xung đột Nga - Ukraine sẽ l&#224;m thay đổi đ&#225;ng kể hải tr&#236;nh của c&#225;c tuyến đường từ đ&#243; khiến gi&#225; cước vận tải dầu kh&#237; duy tr&#236; mức cao một c&#225;ch bền vững.
- Theo IEA, trong năm 2024 Trung Quốc sẽ tăng cường  nhập khẩu dầu th&#244; từ Brazil v&#224; Mỹ - vốn được vận chuyển từ c&#225;c t&#224;u VLCC với hải tr&#236;nh lớn hơn so với nhập khẩu từ Trung Đ&#244;ng . Nhu cầu vận tải dầu th&#244; tăng nhanh hơn nguồn cung  (số lượng t&#224;u đ&#243;ng mới &#237;t trong c&#225;c năm trở lại đ&#226;y) gi&#250;p gi&#225; cước vận tải duy tr&#236; cao trong thời gian tới.

* PVT li&#234;n tục mở rộng đội t&#224;u
- PVT li&#234;n tục trẻ h&#243;a đội t&#224;u v&#224; mở rộng đội t&#224;u từ 2021 để n&#226;ng đội t&#224;u từ 31 l&#234;n 51 t&#224;u. Qua đ&#243; n&#226;ng được c&#244;ng suất th&#234;m khoảng 1,4 triệu DWT, tương ứng gần 70% c&#244;ng suất trước đ&#243;. Ri&#234;ng 2023 c&#244;ng ty n&#224;y đ&#227; chi tr&#234;n 4200 tỷ đồng gấp 2.5 lần tổng gi&#225; trị đầu tư của 2022 v&#224; đ&#226;y cũng l&#224; mức đầu tư cao nhất từ trước đến nay của họ.
- Năm nay PVT tiếp tục c&#243; kế hoạch đầy tham vọng về việc mở rộng đội t&#224;u, nếu th&#224;nh c&#244;ng sẽ n&#226;ng c&#244;ng suất th&#234;m 40% so với 2023. B&#234;n cạnh đ&#243; 85% đội t&#224;u của PVT phục vụ c&#225;c thị trường quốc tế v&#224; hưởng lợi trực tiếp từ việc gi&#225; cước vận tải biển quốc tố tăng cao.

* T&#224;i ch&#237;nh vững mạnh
- D&#249; chi đến 4200 tỷ đồng để mua v&#224; thu&#234; t&#224;u mới nhưng cơ cấu t&#224;i ch&#237;nh của PVT vẫn ở trạng th&#225;i an to&#224;n khi dư nợ r&#242;ng chỉ l&#224; 1462 tỷ ( với tổng nợ vay 5928 tỷ v&#224; tổng tiền mặt + tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng ở mức 4466 tỷ). Trong đ&#243; PVT chủ yếu gia tăng nợ vay d&#224;i hạn với tổng gi&#225; trị tăng th&#234;m 2023 đạt mức 1949 tỷ k&#232;m mức l&#227;i suất cho vay cực kỳ ưu đ&#227;i quanh 1.8% - 6%/năm ( Nợ vay d&#224;i hạn tăng trong bối cảnh ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ bước đầu  nới lỏng th&#236; lại l&#224; động lực tăng trưởng tốt cho DN).

* Tỷ lệ cổ tức cao, game tăng vốn nhằm mục đ&#237;ch đẩy mạnh tăng trưởng
- PVT Q1 n&#224;y đang tr&#236;nh phương &#225;n ph&#225;t h&#224;nh CP v&#224; chia cổ tức l&#234;n đến 20%. Nếu phương &#225;n n&#224;y được UBCK chấp nhận th&#236; mới mức cổ tức n&#224;y th&#236; tỷ suất lợi nhuận khoảng 7% (cao hơn l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng)  th&#236; mức sinh lời từ việc hưởng cổ tức, mua quyền PH trước th&#236; LN tối thiểu một năm l&#224; 30% th&#236; v&#249;ng gi&#225; n&#224;y đang l&#224; rẻ cho triển vọng d&#224;i của PVT.

* Thị gi&#225; rẻ
*Thị gi&#225; hiện tại đang rẻ nhất ng&#224;nh( P/E v&#224; P/B so với c&#225;c doanh nghiệp c&#249;ng ng&#224;nh đang đang ở mức thấp nhất v&#224; P/E thấp hơn 40%. LN/Vốn h&#243;a thuộc dạng cao nhất trong ng&#224;nh).
<a href="https://dantri.com.vn/the-gioi/ukraine-tap-kich-12-nha-may-loc-dau-cua-nga-20240318113516081.htm" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">dantri.com.vn/.../...cua-nga-20240318113516081.htm</a>



(Dân trí) - Ukraine đang tăng cường tập kích vào các nhà máy lọc dầu của Nga trong chiến dịch tấn công xuyên biên giới quy mô lớn nhất kể từ khi xung đột giữa hai nước nổ ra.

Ukraine tập kích 12 nhà máy lọc dầu của Nga

PVT - Ẳm trọn cổ tức, cổ phiếu thưởng, nâng vốn 

* Vĩ mô ngành thuận lợi
Hai chỉ số đo  giá cước vận tải dầu thành phẩm ( Baltic Clean Tanker) và giá cước vận tải dầu thô ( Baltic Dirty Tanker)  vẫn đang có xu hướng tăng rất tốt từ cuối 2024  Các căng thẳng từ biển đỏ, bất ổn địa chính trị như xung đột Nga - Ukraine sẽ làm thay đổi đáng kể hải trình của các tuyến đường từ đó khiến giá cước vận tải dầu khí duy trì mức cao một cách bền vững.
- Theo IEA, trong năm 2024 Trung Quốc sẽ tăng cường  nhập khẩu dầu thô từ Brazil và Mỹ - vốn được vận chuyển từ các tàu VLCC với hải trình lớn hơn so với nhập khẩu từ Trung Đông . Nhu cầu vận tải dầu thô tăng nhanh hơn nguồn cung  (số lượng tàu đóng mới ít trong các năm trở lại đây) giúp giá cước vận tải duy trì cao trong thời gian tới.

* PVT liên tục mở rộng đội tàu
- PVT liên tục trẻ hóa đội tàu và mở rộng đội tàu từ 2021 để nâng đội tàu từ 31 lên 51 tàu. Qua đó nâng được công suất thêm khoảng 1,4 triệu DWT, tương ứng gần 70% công suất trước đó. Riêng 2023 công ty này đã chi trên 4200 tỷ đồng gấp 2.5 lần tổng giá trị đầu tư của 2022 và đây cũng là mức đầu tư cao nhất từ trước đến nay của họ.
- Năm nay PVT tiếp tục có kế hoạch đầy tham vọng về việc mở rộng đội tàu, nếu thành công sẽ nâng công suất thêm 40% so với 2023. Bên cạnh đó 85% đội tàu của PVT phục vụ các thị trường quốc tế và hưởng lợi trực tiếp từ việc giá cước vận tải biển quốc tố tăng cao.

* Tài chính vững mạnh
- Dù chi đến 4200 tỷ đồng để mua và thuê tàu mới nhưng cơ cấu tài chính của PVT vẫn ở trạng thái an toàn khi dư nợ ròng chỉ là 1462 tỷ ( với tổng nợ vay 5928 tỷ và tổng tiền mặt + tiền gửi ngân hàng ở mức 4466 tỷ). Trong đó PVT chủ yếu gia tăng nợ vay dài hạn với tổng giá trị tăng thêm 2023 đạt mức 1949 tỷ kèm mức lãi suất cho vay cực kỳ ưu đãi quanh 1.8% - 6%/năm ( Nợ vay dài hạn tăng trong bối cảnh chính sách tiền tệ bước đầu  nới lỏng thì lại là động lực tăng trưởng tốt cho DN).

* Tỷ lệ cổ tức cao, game tăng vốn nhằm mục đích đẩy mạnh tăng trưởng
- PVT Q1 này đang trình phương án phát hành CP và chia cổ tức lên đến 20%. Nếu phương án này được UBCK chấp nhận thì mới mức cổ tức này thì tỷ suất lợi nhuận khoảng 7% (cao hơn lãi suất ngân hàng)  thì mức sinh lời từ việc hưởng cổ tức, mua quyền PH trước thì LN tối thiểu một năm là 30% thì vùng giá này đang là rẻ cho triển vọng dài của PVT.

* Thị giá rẻ
*Thị giá hiện tại đang rẻ nhất ngành( P/E và P/B so với các doanh nghiệp cùng ngành đang đang ở mức thấp nhất và P/E thấp hơn 40%. LN/Vốn hóa thuộc dạng cao nhất trong ngành).
https://dantri.com.vn/the-gioi/ukraine-tap-kich-12-nha-may-loc-dau-cua-nga-20240318113516081.htm

