Idol đ&#227; l&#234;n t&#224;u, v&#224;o TCH c&#225;i l&#224; hẹo lu&#244;n top 1 chỉ b&#225;o ngược

Idol đã lên tàu, vào TCH cái là hẹo luôn top 1 chỉ báo ngược

Thạch Anh

MSN - H&#224;ng chiến lược cho nửa cuối 2024

1/ KQKD Q2: 
LNST Q2 ghi nhận 503 tỷ đồng, tăng 379% yoy v&#224; vượt qua lợi nhuận cả năm 2023 (419 tỷ đồng), nhờ v&#224;o sự cải thiện của mảng ti&#234;u d&#249;ng b&#225;n lẻ + sự phục hồi của c&#225;c hoạt động kh&#244;ng cốt l&#245;i + chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh r&#242;ng giảm 138 tỷ đồng
MSN đ&#227; đạt hơn 60% mục ti&#234;u LNST cho năm 2024, với c&#225;c yếu tố th&#250;c đẩy hướng tới mục ti&#234;u lợi nhuận cao hơn
=&gt; Hiệu quả hoạt động MSN 2024-2025 vượt trội hơn so với 2023

2/ Tiềm năng lớn c&#244;ng ty con MCH: 
Tăng trưởng doanh thu của MCH trong Q2 tăng tốc l&#234;n 14,0% yoy, chủ yếu nhờ v&#224;o lĩnh vực Thực phẩm tiện lợi, Đồ uống v&#224; C&#224; ph&#234;. MCH tiếp tục duy tr&#236; bi&#234;n LNG mức cao 46,3% nhờ thương hiệu mạnh, chiến lược cao cấp ho&#225; để c&#243; mức gi&#225; b&#225;o cao trong bối cảnh chi ph&#237; nguy&#234;n vật liệu th&#244; thấp hơn ở ng&#224;nh Thực phẩm tiện lợi

C&#243; thể thấy so với KQKD v&#224; tiềm năng sắp tới, MSN đang ở mức định gi&#225; hấp dẫn, gi&#225; đang c&#225;ch xa so với đỉnh cũ 150 năm 2022. MSN ph&#249; hợp với c&#225;c giao dịch ngắn hạn Q3/đầu tư d&#224;i 2024 - 2025 với mức định gi&#225; l&#234;n tới ba con số

MSN - Hàng chiến lược cho nửa cuối 2024

1/ KQKD Q2: 
LNST Q2 ghi nhận 503 tỷ đồng, tăng 379% yoy và vượt qua lợi nhuận cả năm 2023 (419 tỷ đồng), nhờ vào sự cải thiện của mảng tiêu dùng bán lẻ + sự phục hồi của các hoạt động không cốt lõi + chi phí tài chính ròng giảm 138 tỷ đồng
MSN đã đạt hơn 60% mục tiêu LNST cho năm 2024, với các yếu tố thúc đẩy hướng tới mục tiêu lợi nhuận cao hơn
=> Hiệu quả hoạt động MSN 2024-2025 vượt trội hơn so với 2023

2/ Tiềm năng lớn công ty con MCH: 
Tăng trưởng doanh thu của MCH trong Q2 tăng tốc lên 14,0% yoy, chủ yếu nhờ vào lĩnh vực Thực phẩm tiện lợi, Đồ uống và Cà phê. MCH tiếp tục duy trì biên LNG mức cao 46,3% nhờ thương hiệu mạnh, chiến lược cao cấp hoá để có mức giá báo cao trong bối cảnh chi phí nguyên vật liệu thô thấp hơn ở ngành Thực phẩm tiện lợi

Có thể thấy so với KQKD và tiềm năng sắp tới, MSN đang ở mức định giá hấp dẫn, giá đang cách xa so với đỉnh cũ 150 năm 2022. MSN phù hợp với các giao dịch ngắn hạn Q3/đầu tư dài 2024 - 2025 với mức định giá lên tới ba con số

Gi&#225; cước vận chuyển container vẫn đang tăng, hiện tại chi ph&#237; vận chuyển 1 container 40 feet đ&#227; tăng hơn 1/2 gi&#225; v&#224;o thời kỳ đỉnh điểm của Covid

Trong khi đ&#243; t&#236;nh trạng qu&#225; tải ở c&#225;c cảng lớn c&#224;ng l&#224;m t&#236;nh h&#236;nh trở n&#234;n nghi&#234;m trọng, nguồn cung t&#224;u container vẫn chưa đủ l&#224;m đ&#225;p ứng nhu cầu đột biến.
Gần đ&#226;y, Trung Quốc vội v&#227; xuất khẩu h&#224;ng h&#243;a trước khi Mỹ &#225;p thuế nhập khẩu cao hơn v&#224;o 1/8 đ&#227; l&#224;m trầm trọng th&#234;m t&#236;nh trạng thiếu container v&#224; tăng gi&#225; cước.

Nh&#243;m cảng biển được hưởng lợi lớn

Giá cước vận chuyển container vẫn đang tăng, hiện tại chi phí vận chuyển 1 container 40 feet đã tăng hơn 1/2 giá vào thời kỳ đỉnh điểm của Covid

Trong khi đó tình trạng quá tải ở các cảng lớn càng làm tình hình trở nên nghiêm trọng, nguồn cung tàu container vẫn chưa đủ làm đáp ứng nhu cầu đột biến.
Gần đây, Trung Quốc vội vã xuất khẩu hàng hóa trước khi Mỹ áp thuế nhập khẩu cao hơn vào 1/8 đã làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu container và tăng giá cước.

Nhóm cảng biển được hưởng lợi lớn

Bank c&#243; g&#236; cho nửa cuối 2024?
Kỳ vọng tăng trưởng t&#237;n dụng tăng tốc trong nửa cuối năm do (1) bắt đầu đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng, nhất l&#224; đối với c&#225;c dự &#225;n cơ sở hạ tầng lớn (2) t&#237;n dụng b&#225;n lẻ dần hồi phục dưới sự dẫn dắt của cho vay mua nh&#224; khi c&#243; th&#234;m dự &#225;n mở b&#225;n trong nửa cuối 2024 (3) m&#244;i trường l&#227;i suất thấp tiếp tục được duy tr&#236; nhằm hỗ trợ nền kinh tế ⇒ kỳ vọng mức tăng trưởng t&#237;n dụng đạt 15% trong 2024, ph&#249; hợp với mục ti&#234;u Ch&#237;nh phủ đề ra.
Rumor Tốc độ tăng trưởng t&#237;n dụng nh&#243;m Bank 6T2024 (%)
To&#224;n ng&#224;nh 6
1 LPB 15.63
2 HDB 13.33
3 MSB 11.8
4 ACB 11.77
5 TCB 11.65
6 VPB 9.46
7 MBB 8.37
8 VCB 7.52
9 STB 6.99
10 OCB 6.96
11 CTG 6.82
12 BID 5.83
13 VIB 4.49
14 TPB 4.14
15 SSB 3.37

Bank có gì cho nửa cuối 2024?
Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tăng tốc trong nửa cuối năm do (1) bắt đầu đẩy mạnh đầu tư công, nhất là đối với các dự án cơ sở hạ tầng lớn (2) tín dụng bán lẻ dần hồi phục dưới sự dẫn dắt của cho vay mua nhà khi có thêm dự án mở bán trong nửa cuối 2024 (3) môi trường lãi suất thấp tiếp tục được duy trì nhằm hỗ trợ nền kinh tế ⇒ kỳ vọng mức tăng trưởng tín dụng đạt 15% trong 2024, phù hợp với mục tiêu Chính phủ đề ra.
Rumor Tốc độ tăng trưởng tín dụng nhóm Bank 6T2024 (%)
Toàn ngành 6
1 LPB 15.63
2 HDB 13.33
3 MSB 11.8
4 ACB 11.77
5 TCB 11.65
6 VPB 9.46
7 MBB 8.37
8 VCB 7.52
9 STB 6.99
10 OCB 6.96
11 CTG 6.82
12 BID 5.83
13 VIB 4.49
14 TPB 4.14
15 SSB 3.37

Ng&#226;n h&#224;ng trở lại đường đua: MBB kỳ vọng g&#236;?

NIM kỳ vọng cải thiện so với mức đ&#225;y Q1/2024 nhờ tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh hơn + chất lượng t&#224;i sản cải thiện + tối ưu ho&#225; chi ph&#237; vốn.

Chất lượng t&#224;i sản kỳ vọng cải thiện từ Q2/2024 do MBB chủ động giảm tỷ trọng cho vay c&#225;c lĩnh vực rủi ro (BĐS, TPDN) trong nhiều qu&#253; li&#234;n tếp (từ 19% tổng t&#237;n dụng Q1/2022 c&#242;n 16% trong Q1/2024) + kỳ vọng KH lớn chuyển nh&#243;m nợ trong qu&#253; 2/2024.

T&#237;n dụng tăng trưởng trong top cao nhất ng&#224;nh, dự kiến c&#243; thể đạt mức tăng trưởng t&#237;n dụng 25% trong 2024
Duy tr&#236; tỉ lệ CASA cao top đầu ng&#224;nh nhờ khả năng thu h&#250;t kh&#225;ch h&#224;ng mạnh trong m&#244;i trường l&#227;i suất thấp

Lợi nhuận qu&#253; n&#224;y MBB được k&#236; vọng l&#224; 6000 tỷ +30.6% YoY, +42.2% QoQ. Dự kiến MBB 30x kh&#244;ng xa

Ngân hàng trở lại đường đua: MBB kỳ vọng gì?

NIM kỳ vọng cải thiện so với mức đáy Q1/2024 nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh hơn + chất lượng tài sản cải thiện + tối ưu hoá chi phí vốn.

Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện từ Q2/2024 do MBB chủ động giảm tỷ trọng cho vay các lĩnh vực rủi ro (BĐS, TPDN) trong nhiều quý liên tếp (từ 19% tổng tín dụng Q1/2022 còn 16% trong Q1/2024) + kỳ vọng KH lớn chuyển nhóm nợ trong quý 2/2024.

Tín dụng tăng trưởng trong top cao nhất ngành, dự kiến có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng 25% trong 2024
Duy trì tỉ lệ CASA cao top đầu ngành nhờ khả năng thu hút khách hàng mạnh trong môi trường lãi suất thấp

Lợi nhuận quý này MBB được kì vọng là 6000 tỷ +30.6% YoY, +42.2% QoQ. Dự kiến MBB 30x không xa

Kết quả nửa đầu năm 2024 của GMD 
- LNTT cốt l&#245;i +11% YoY v&#224; Q2 +3% YoY
- Sản lượng th&#244;ng qua cảng Nam Đ&#236;nh Vũ +13% YoY l&#234;n 582 ngh&#236;n TEU trong Qu&#253; 2 +12% YoY
- Sản lượng của Gemalink +100% YoY l&#234;n 810 ngh&#236;n TEU trong Qu&#253; 2 +91% YoY
GMD l&#224;m ăn tốt qu&#225; nhỉ mn

Kết quả nửa đầu năm 2024 của GMD 
- LNTT cốt lõi +11% YoY và Q2 +3% YoY
- Sản lượng thông qua cảng Nam Đình Vũ +13% YoY lên 582 nghìn TEU trong Quý 2 +12% YoY
- Sản lượng của Gemalink +100% YoY lên 810 nghìn TEU trong Quý 2 +91% YoY
GMD làm ăn tốt quá nhỉ mn

Đầu tư g&#236; trong bối cảnh gi&#225; cước tăng cao?

Gi&#225; cước container to&#224;n cầu đ&#227; tiếp tục đ&#224; tăng k&#233;o d&#224;i đến tuần thứ 10. Tuần qua, chỉ số Drewry’s World Container tăng 10,3% l&#234;n 5868 USD/container 40ft, mức tăng 300% YoY.

Nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu do:
- C&#225;c cuộc tranh chấp địa ch&#237;nh tr&#237; (Xung đột Nga - Ukraine v&#224; xung đột tại Trung Đ&#244;ng) l&#224;m thay đổi c&#225;c tuyến vận tải, gi&#225;n tiếp khiến c&#225;c qu&#227;ng đường vận tải tăng l&#234;n
- Tăng trưởng nguồn cung t&#224;u container c&#242;n hạn chế, chưa đủ đ&#225;p ứng nhu cầu đột biến



Đầu tư gì trong bối cảnh giá cước tăng cao?

Giá cước container toàn cầu đã tiếp tục đà tăng kéo dài đến tuần thứ 10. Tuần qua, chỉ số Drewry’s World Container tăng 10,3% lên 5868 USD/container 40ft, mức tăng 300% YoY.

Nguyên nhân chủ yếu do:
- Các cuộc tranh chấp địa chính trí (Xung đột Nga - Ukraine và xung đột tại Trung Đông) làm thay đổi các tuyến vận tải, gián tiếp khiến các quãng đường vận tải tăng lên
- Tăng trưởng nguồn cung tàu container còn hạn chế, chưa đủ đáp ứng nhu cầu đột biến

