Rạng s&#225;ng nay ( theo giờ VN) Fed đ&#227; mạnh tay giảm l&#227;i suất 50 điểm cơ bản nằm ngo&#224;i dự b&#225;o của rất nhiều chuy&#234;n gia, điều đặc biệt l&#224; thị trường phản ứng nhanh khi gi&#225; v&#224;ng thế giới bật tăng mạnh l&#234;n v&#249;ng 2600 sau đ&#243; lại tụt dốc trở lại, chứng kho&#225;n Mỹ cũng vậy, tăng nhanh rồi giảm trở lại, n&#243;i chung thị trường t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu cũng kh&#244;ng c&#243; g&#236; phản ứng mạnh với việc lần đầu ti&#234;n giảm l&#227;i suất của Fed sau hơn 2 năm chỉ c&#243; tăng v&#224; lập đỉnh lịch sử. C&#243; thể &quot;nh&#224; c&#225;i&quot; thế giới đang muốn tạo ra một viễn cảnh tươi đẹp trước một &quot;cơn b&#227;o&quot; t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu...

Rạng sáng nay ( theo giờ VN) Fed đã mạnh tay giảm lãi suất 50 điểm cơ bản nằm ngoài dự báo của rất nhiều chuyên gia, điều đặc biệt là thị trường phản ứng nhanh khi giá vàng thế giới bật tăng mạnh lên vùng 2600 sau đó lại tụt dốc trở lại, chứng khoán Mỹ cũng vậy, tăng nhanh rồi giảm trở lại, nói chung thị trường tài chính toàn cầu cũng không có gì phản ứng mạnh với việc lần đầu tiên giảm lãi suất của Fed sau hơn 2 năm chỉ có tăng và lập đỉnh lịch sử. Có thể "nhà cái" thế giới đang muốn tạo ra một viễn cảnh tươi đẹp trước một "cơn bão" tài chính toàn cầu...

Emily

Fed Đ&#195; CUT 0,5% L&#195;I SUẤT

C&#225;c chỉ số chứng kho&#225;n Mỹ đ&#234;m qua giảm nhẹ, nhưng c&#225;c chỉ số Future cũng tăng nhẹ. 

Th&#244;ng điệp của Fed đưa ra cho những lần Cut rate tiếp theo l&#224; tốc độ cut sẽ giảm, kh&#244;ng c&#243; những chuỗi cut 50 điểm li&#234;n tiếp.

Điều quan trọng đ&#234;m qua l&#224; l&#253; do ẩn đằng sau để Fed ra quyết định cut bao nhi&#234;u điểm.

Một ng&#224;y lịch sử. 

Fed ĐÃ CUT 0,5% LÃI SUẤT

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đêm qua giảm nhẹ, nhưng các chỉ số Future cũng tăng nhẹ. 

Thông điệp của Fed đưa ra cho những lần Cut rate tiếp theo là tốc độ cut sẽ giảm, không có những chuỗi cut 50 điểm liên tiếp.

Điều quan trọng đêm qua là lý do ẩn đằng sau để Fed ra quyết định cut bao nhiêu điểm.

Một ngày lịch sử. 

&#128165;&#119820;&#119854;̛́&#119836; đ&#119848;̣̂ &#119836;&#119834;̆́&#119853; &#119840;&#119842;&#119834;̉&#119846;: &#120782;,&#120784;&#120787;% &#119841;&#119834;&#119858; &#120782;,&#120787;%?
✅ Với việc Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm l&#227;i suất, c&#226;u hỏi quan trọng hiện tại l&#224; Fed sẽ giảm bao nhi&#234;u? C&#244;ng cụ FedWatch của CME v&#224;o cuối tuần trước cho thấy thị trường đang chia rẽ về mức độ cắt giảm. Khoảng 43% nh&#224; giao dịch dự đo&#225;n Fed sẽ cắt giảm 0,25%, trong khi 57% c&#242;n lại kỳ vọng mức cắt giảm mạnh hơn l&#224; 0,5%.
&#128681; Chiến lược gia Dave Sekera tại Morningstar cho rằng, nếu Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản (0,5%), điều n&#224;y sẽ gửi đi t&#237;n hiệu rằng ng&#226;n h&#224;ng trung ương lo ngại s&#226;u sắc về t&#236;nh h&#236;nh kinh tế, nhiều hơn l&#224; việc đảm bảo lạm ph&#225;t tiếp tục giảm. “Nếu điều đ&#243; thực sự xảy ra, thị trường sẽ sụt giảm v&#236; tin tức đ&#243;”.

💥𝐌𝐮̛́𝐜 đ𝐨̣̂ 𝐜𝐚̆́𝐭 𝐠𝐢𝐚̉𝐦: 𝟎,𝟐𝟓% 𝐡𝐚𝐲 𝟎,𝟓%?
✅ Với việc Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất, câu hỏi quan trọng hiện tại là Fed sẽ giảm bao nhiêu? Công cụ FedWatch của CME vào cuối tuần trước cho thấy thị trường đang chia rẽ về mức độ cắt giảm. Khoảng 43% nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ cắt giảm 0,25%, trong khi 57% còn lại kỳ vọng mức cắt giảm mạnh hơn là 0,5%.
🚩 Chiến lược gia Dave Sekera tại Morningstar cho rằng, nếu Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản (0,5%), điều này sẽ gửi đi tín hiệu rằng ngân hàng trung ương lo ngại sâu sắc về tình hình kinh tế, nhiều hơn là việc đảm bảo lạm phát tiếp tục giảm. “Nếu điều đó thực sự xảy ra, thị trường sẽ sụt giảm vì tin tức đó”.

Case đ&#225;ng đầu tư với định gi&#225; 20-21 cho hết qu&#253; 4.
KN: mở mua VSC 16.8-16.9 TP 21, SL 16.5 
C&#225;c b&#225;c tuỳ &#253; lựa nếu th&#237;ch

Case đáng đầu tư với định giá 20-21 cho hết quý 4.
KN: mở mua VSC 16.8-16.9 TP 21, SL 16.5 
Các bác tuỳ ý lựa nếu thích

C&#225;c sự kiện tuần n&#224;y
- Ng&#224;y 18/9: FED họp c&#244;ng bố l&#227;i suất mới 
- Ng&#224;y 19/9: Đ&#225;o hạn ph&#225;i sinh th&#225;ng 9
- Ng&#224;y 20/9: Ng&#224;y c&#225;c quỹ cơ cấu danh mục

Các sự kiện tuần này
- Ngày 18/9: FED họp công bố lãi suất mới 
- Ngày 19/9: Đáo hạn phái sinh tháng 9
- Ngày 20/9: Ngày các quỹ cơ cấu danh mục

Vsc đang t&#237;ch cực t&#225;i cơ cấu. Ri&#234;ng qu&#253; n&#224;y đ&#227; thu về 200 tỷ tiền mặt rồi. 

Vsc đang tích cực tái cơ cấu. Riêng quý này đã thu về 200 tỷ tiền mặt rồi. 

&#128165; Theo b&#225;o c&#225;o tối qua

✅ Ng&#226;n h&#224;ng trung ương ch&#226;u &#194;u - ECB đ&#227; quyết định cắt giảm th&#234;m 60 điểm l&#227;i suất từ mức 4.25% xuống 3.65%

✅ Chỉ số PPI l&#245;i th&#225;ng 8 của Mỹ tăng 0.3 % cao hơn dự đo&#225;n 0.1% v&#224; cao hơn 0.5% so với th&#225;ng trước

✅ Ngo&#224;i ra số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tăng l&#234;n mức 230K đơn ngược so với k&#236; vọng giảm về 227K.

=&gt; Những dữ liệu n&#224;y đang cho thấy t&#236;nh h&#236;nh kinh tế tại Mỹ đang c&#243; t&#237;n hiệu hồi phục t&#237;ch cực tuy nhi&#234;n thị trường lao động th&#236; vẫn đang xấu hơn so với k&#236; vọng g&#226;y &#225;p lực l&#234;n c&#225;c quyết định của FED. Trong khi đ&#243; ch&#226;u &#194;u th&#236; đ&#227; cắt giảm gần 100 điểm l&#227;i suất chỉ trong 4 th&#225;ng.

&#128073; Hiện thị trường vẫn đang c&#243; nhiều quan điểm v&#224;o việc FED sẽ cắt giảm 25 hay 50 điểm ngay trong lần đầu ti&#234;n v&#224;o tuần sau, tuy nhi&#234;n d&#249; l&#224; Hạ c&#225;nh cứng hay Hạ c&#225;nh mềm th&#236; ch&#250;ng ta đều phải x&#226;y dựng kịch bản ph&#242;ng thủ cho cơn b&#227;o t&#224;i ch&#237;nh sắp tới. Cũng giống như ch&#250;ng ta ph&#242;ng thủ gia cố t&#224;i sản trước cơn b&#227;o Yagi vậy.

💥 Theo báo cáo tối qua

✅ Ngân hàng trung ương châu Âu - ECB đã quyết định cắt giảm thêm 60 điểm lãi suất từ mức 4.25% xuống 3.65%

✅ Chỉ số PPI lõi tháng 8 của Mỹ tăng 0.3 % cao hơn dự đoán 0.1% và cao hơn 0.5% so với tháng trước

✅ Ngoài ra số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tăng lên mức 230K đơn ngược so với kì vọng giảm về 227K.

=> Những dữ liệu này đang cho thấy tình hình kinh tế tại Mỹ đang có tín hiệu hồi phục tích cực tuy nhiên thị trường lao động thì vẫn đang xấu hơn so với kì vọng gây áp lực lên các quyết định của FED. Trong khi đó châu Âu thì đã cắt giảm gần 100 điểm lãi suất chỉ trong 4 tháng.

👉 Hiện thị trường vẫn đang có nhiều quan điểm vào việc FED sẽ cắt giảm 25 hay 50 điểm ngay trong lần đầu tiên vào tuần sau, tuy nhiên dù là Hạ cánh cứng hay Hạ cánh mềm thì chúng ta đều phải xây dựng kịch bản phòng thủ cho cơn bão tài chính sắp tới. Cũng giống như chúng ta phòng thủ gia cố tài sản trước cơn bão Yagi vậy.

• C&#243; 2 điểm &#253; với diễn biến sau phi&#234;n 12/09/2024:

- Chỉ số tăng gi&#225; với thanh khoản thấp, v&#224; phụ thuộc một nh&#243;m nhỏ cổ phiếu t&#225;c động chỉ số ( ph&#226;n k&#236; &#226;m ẩn giữa gi&#225; v&#224; khối lượng của thị trường )

- C&#243; thể c&#243; nhiều phương ph&#225;p giao dịch kh&#225;c nhau: nhưng tỉ lệ th&#224;nh c&#244;ng n&#234;n ở mức c&#243; l&#227;i th&#236; c&#225;ch tiếp cận của Anh/Chị hiệu quả (trong trường hợp của group hiện nay đang kh&#244;ng hiệu quả)

&gt;&gt; Khi tỉ lệ l&#227;i trong giao dịch thấp dần ( sử dụng nhiều phương ph&#225;p ), cần ưu ti&#234;n hơn đến quản trị rủi ro, đưa tỉ trọng cổ phiếu / nav về mức an to&#224;n.

• Có 2 điểm ý với diễn biến sau phiên 12/09/2024:

- Chỉ số tăng giá với thanh khoản thấp, và phụ thuộc một nhóm nhỏ cổ phiếu tác động chỉ số ( phân kì âm ẩn giữa giá và khối lượng của thị trường )

- Có thể có nhiều phương pháp giao dịch khác nhau: nhưng tỉ lệ thành công nên ở mức có lãi thì cách tiếp cận của Anh/Chị hiệu quả (trong trường hợp của group hiện nay đang không hiệu quả)

>> Khi tỉ lệ lãi trong giao dịch thấp dần ( sử dụng nhiều phương pháp ), cần ưu tiên hơn đến quản trị rủi ro, đưa tỉ trọng cổ phiếu / nav về mức an toàn.

SỐ LƯỢNG T&#192;I KHOẢN CHỨNG KHO&#193;N CAO KỶ LỤC
Số lượng t&#224;i khoản c&#243; tốc độ tăng ấn tượng mặc cho t&#236;nh h&#236;nh thị trường ảm đảm. Đặc biệt l&#224; th&#225;ng 7 v&#224; th&#225;ng 8 mới mức tăng lần lượt l&#224; 330,000 v&#224; v&#224; 331,000, n&#226;ng tổng số lượng t&#224;i khoản l&#234;n mức 8,706,000. Một mức tăng ấn tượng v&#224; c&#243; thể khởi đầu cho xu hướng sắp tới khi tỷ lệ t&#224;i khoản chứng kho&#225;n/ d&#226;n số của Việt Nam c&#242;n kh&#225; hạn chế, 8% so với c&#225;c nước c&#249;ng khu vực/ văn h&#243;a th&#236; tỷ lệ n&#224;y rơi v&#224;o khoảng 25-50% (v&#237; dụ như Th&#225;i Lan, Đ&#224;i Loan).
Động lực theo quan điểm của m&#236;nh đến từ việc (i) nhiều CTCK mới bắt đầu tham gia thị trường với những ch&#237;nh s&#225;ch ưu đ&#227;i + (ii) xu hướng zero fee v&#224; giảm l&#227;i suất đang diễn ra + (iii) việc phổ cập v&#224; nhu cầu về đầu tư ng&#224;y c&#224;ng lớn hơn. Cấu tr&#250;c ng&#224;nh đang dần thay đổi v&#224; TTCK vẫn c&#242;n rất nhiều tiềm năng.
KN: DCM c&#243; thể mua quanh 38-38.4 Mục ti&#234;u 42. Stoploss 36

SỐ LƯỢNG TÀI KHOẢN CHỨNG KHOÁN CAO KỶ LỤC
Số lượng tài khoản có tốc độ tăng ấn tượng mặc cho tình hình thị trường ảm đảm. Đặc biệt là tháng 7 và tháng 8 mới mức tăng lần lượt là 330,000 và và 331,000, nâng tổng số lượng tài khoản lên mức 8,706,000. Một mức tăng ấn tượng và có thể khởi đầu cho xu hướng sắp tới khi tỷ lệ tài khoản chứng khoán/ dân số của Việt Nam còn khá hạn chế, 8% so với các nước cùng khu vực/ văn hóa thì tỷ lệ này rơi vào khoảng 25-50% (ví dụ như Thái Lan, Đài Loan).
Động lực theo quan điểm của mình đến từ việc (i) nhiều CTCK mới bắt đầu tham gia thị trường với những chính sách ưu đãi + (ii) xu hướng zero fee và giảm lãi suất đang diễn ra + (iii) việc phổ cập và nhu cầu về đầu tư ngày càng lớn hơn. Cấu trúc ngành đang dần thay đổi và TTCK vẫn còn rất nhiều tiềm năng.
KN: DCM có thể mua quanh 38-38.4 Mục tiêu 42. Stoploss 36