Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật cp MST

MST đang t&#237;ch lũy tạo nền cho s&#243;ng mới tiếp theo. Sau khi test 2 lần ngưỡng kh&#225;ng cự mạnh ở Fibonacci 161.8 tương đương v&#249;ng gi&#225; 19.9 kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng, sau đ&#243; MST thủng đường xu hướng dưới đi v&#224;o giai đoạn sideway t&#237;ch lũy.

Ta cần c&#243; cần nh&#236;n rộng hơn với đồ thị nến tuần, MST vẫn đang test th&#224;nh c&#244;ng MA50, duy tr&#236; xu hướng tăng lớn. Giai đoạn t&#237;ch lũy với klgd nhỏ cho thấy nền đ&#227; kh&#225; vững chắc. 

Hiện tại MST đang c&#243; dấu hiệu tạo m&#244; h&#236;nh 2 đ&#225;y. Nếu h&#244;m nay đ&#243;ng cửa tr&#234;n gi&#225; 18, vượt đường kh&#225;ng cự ngang th&#236; m&#244; h&#236;nh 2 đ&#225;y sẽ được h&#236;nh th&#224;nh. MST c&#243; khả năng quay lại test Fibo 161.8. 

MST l&#224; một m&#227; cơ bản tốt n&#234;n gi&#225; mục ti&#234;u để rộng hơn cho trung v&#224; d&#224;i hạn. Gi&#225; mục ti&#234;u trung hạn của MST l&#224; 28.8, d&#224;i hạn l&#224; 43. (tương đương v&#249;ng Fibo261.8 v&#224; Fibo423.6). Nh&#224; đầu tư c&#243; thể mua mới thăm d&#242; được. Rủi ro chỉ đến khi MST thủng nền hỗ trợ 16.



Phân tích kỹ thuật cp MST

MST đang tích lũy tạo nền cho sóng mới tiếp theo. Sau khi test 2 lần ngưỡng kháng cự mạnh ở Fibonacci 161.8 tương đương vùng giá 19.9 không thành công, sau đó MST thủng đường xu hướng dưới đi vào giai đoạn sideway tích lũy.

Ta cần có cần nhìn rộng hơn với đồ thị nến tuần, MST vẫn đang test thành công MA50, duy trì xu hướng tăng lớn. Giai đoạn tích lũy với klgd nhỏ cho thấy nền đã khá vững chắc. 

Hiện tại MST đang có dấu hiệu tạo mô hình 2 đáy. Nếu hôm nay đóng cửa trên giá 18, vượt đường kháng cự ngang thì mô hình 2 đáy sẽ được hình thành. MST có khả năng quay lại test Fibo 161.8. 

MST là một mã cơ bản tốt nên giá mục tiêu để rộng hơn cho trung và dài hạn. Giá mục tiêu trung hạn của MST là 28.8, dài hạn là 43. (tương đương vùng Fibo261.8 và Fibo423.6). Nhà đầu tư có thể mua mới thăm dò được. Rủi ro chỉ đến khi MST thủng nền hỗ trợ 16.



Nguyễn Siêu

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/vpg-tham-gia-hop-dong-gia-tri-lon-gap-gan-28-lan-von-dieu-le-103552.html?gidzl=KDn6CSdbVtDLma8spF9tV5NBIJ_Mfd0jJfqPQ87r8oXFonq-WF8WUnt863-6f7L-4iX0FMMj2GnppE9_Um" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">thoibaotaichinhvietnam.vn/...n-dieu-le-103552.html</a>

Công ty cổ phần Đầu tư thương mại xuất nhập khẩu Việt Phát (mã cổ phiếu VPG, sàn HOSE) vừa có nghị quyết hội đồng quản trị về việc tham gia hợp đồng than nhiệt.

VPG: Tham gia hợp đồng giá trị lớn gấp gần 28 lần vốn điều lệ

https://thoibaotaichinhvietnam.vn/vpg-tham-gia-hop-dong-gia-tri-lon-gap-gan-28-lan-von-dieu-le-103552.html?gidzl=KDn6CSdbVtDLma8spF9tV5NBIJ_Mfd0jJfqPQ87r8oXFonq-WF8WUnt863-6f7L-4iX0FMMj2GnppE9_Um

<a href="https://dautucophieu.net/cap-nhat-co-phieu-ads-khuyen-nghi-mua-voi-gia-muc-tieu-48-700-dong/" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">dautucophieu.net/.../</a>

T&#236;m được b&#224;i nhận định, ph&#226;n t&#237;ch ADS ok phết, năm nay 5x trong tầm tay rồi

ADS (Cổ phiếu ADS) đã được UBND tỉnh Thái Bình cấp phép mở rộng CCN An Ninh thêm 25ha và đang đợi cơ quan nhà nước có thẩm quyền GPMB, dự kiến sẽ bàn giao cho công ty vào Q4.2022.

Cập nhật cổ phiếu ADS - Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48.700 đồng

https://dautucophieu.net/cap-nhat-co-phieu-ads-khuyen-nghi-mua-voi-gia-muc-tieu-48-700-dong/

Tìm được bài nhận định, phân tích ADS ok phết, năm nay 5x trong tầm tay rồi

Vpg đẹp thật, giữ trend tốt, đ&#225;nh &#234;m. Tạo nền tr&#234;n hỗ trợ đỉnh cũ. Giờ mờ cứ b&#225;m đường MA20 tiến th&#236; mục ti&#234;u gi&#225; trung hạn 78,8 kh&#244;ng c&#242;n xa


Vpg đẹp thật, giữ trend tốt, đánh êm. Tạo nền trên hỗ trợ đỉnh cũ. Giờ mờ cứ bám đường MA20 tiến thì mục tiêu giá trung hạn 78,8 không còn xa


MST sau khi test được MA200 duy tr&#236; xu hướng tăng d&#224;i hạn. Hqua lại break khỏi nền t&#237;ch lũy nổ vol, dự về đỉnh cũ trong ngắn hạn. 
Về cơ bản m&#227; n&#224;y khỏi lo, dự &#225;n gối đầu li&#234;n tục, dư địa tăng c&#242;n d&#224;i.

MST sau khi test được MA200 duy trì xu hướng tăng dài hạn. Hqua lại break khỏi nền tích lũy nổ vol, dự về đỉnh cũ trong ngắn hạn. 
Về cơ bản mã này khỏi lo, dự án gối đầu liên tục, dư địa tăng còn dài.

ADS đang test trendline tr&#234;n, break được th&#236; ngon, đ&#227; vượt ngưỡng kh&#225;ng cự mạnh Finacci 61,8 ở v&#249;ng gi&#225; 34.2. KLGD li&#234;n tục b&#249;ng nổ, lực cầu tay to v&#224;o rồi

ADS đang test trendline trên, break được thì ngon, đã vượt ngưỡng kháng cự mạnh Finacci 61,8 ở vùng giá 34.2. KLGD liên tục bùng nổ, lực cầu tay to vào rồi

<a href="https://doanhnghieptiepthi.vn/gia-than-tang-46-trong-mot-ngay-chuyen-gi-dang-xay-ra-161220303101113984.htm" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">doanhnghieptiepthi.vn/...ra-161220303101113984.htm</a>

vpg tin tốt li&#234;n tục

So với phiên đóng cửa cuối tuần trước, giá than đã tăng gấp hơn 2 lần.

Giá than tăng 46% trong một ngày, chuyện gì đang xảy ra? - Doanh nghiệp và Tiếp thị

https://doanhnghieptiepthi.vn/gia-than-tang-46-trong-mot-ngay-chuyen-gi-dang-xay-ra-161220303101113984.htm

vpg tin tốt liên tục

<a href="https://baodauthau.vn/hon-14-nghin-ty-dong-mua-than-cho-nha-may-nhiet-dien-song-hau-1-post114042.html?" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">baodauthau.vn/...t-dien-song-hau-1-post114042.html</a>

Li&#234;n danh VPG mới tr&#250;ng thầu quả n&#224;y, 14.000 tỷ đồng Dthu.
Nếu đưa v&#224;o cho năm 2022 th&#236; 8.200 tỷ + 14k tỷ th&#236; dthu hơn 20K tỷ. Qu&#225; khủng khiếp.

vpg c&#242;n cung cấp cả quặng th&#233;p, than cho hpg nữa. Gi&#225; mục ti&#234;u 88,8 l&#224; c&#242;n &#237;t

(BĐT) - Ban Quản lý dự án Điện lực Dầu khí Sông Hậu 1 - Chi nhánh Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đang tổ chức lựa chọn nhà thầu thực hiện Gói thầu Cung cấp nhiên liệu than cho quá trình vận hành thương mại Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 1 năm 2022 thuộc Kế hoạch cùng tên, với giá dự toán 14.631,617 tỷ đồng.

Hơn 14 nghìn tỷ đồng mua than cho Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 1

https://baodauthau.vn/hon-14-nghin-ty-dong-mua-than-cho-nha-may-nhiet-dien-song-hau-1-post114042.html?

Liên danh VPG mới trúng thầu quả này, 14.000 tỷ đồng Dthu.
Nếu đưa vào cho năm 2022 thì 8.200 tỷ + 14k tỷ thì dthu hơn 20K tỷ. Quá khủng khiếp.

vpg còn cung cấp cả quặng thép, than cho hpg nữa. Giá mục tiêu 88,8 là còn ít

CKG giảm l&#224; cơ hội, trước t cũng nhắn rồi. T&#237;ch lũy l&#226;u 1 t&#237; xu hướng tăng sau đ&#243; mới bền vững đc.

CKG giảm là cơ hội, trước t cũng nhắn rồi. Tích lũy lâu 1 tí xu hướng tăng sau đó mới bền vững đc.

CKG - Lối đi ri&#234;ng trong ng&#224;nh bds, c&#225; ch&#233;p chờ ng&#224;y h&#243;a rồng

Phần FA đ&#227; ph&#226;n t&#237;ch từ b&#224;i trước: <a href="https://fireant.vn/home/content/posts/6141235/" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://fireant.vn/home/content/posts/6141235/</a>

CKG: Sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh tốt, chỉ số đ&#242;n bẩy ở mức trung b&#236;nh ng&#224;nh. Do đặc th&#249; của ng&#224;nh bất động sản, doanh nghiệp đ&#227; sử dụng rất hiệu quả đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh để tạo ra sự tăng trưởng vượt trội trong doanh thu v&#224; lợi nhuận. Lợi nhuận tăng trưởng đều đặn h&#224;ng năm.

Phần n&#224;y chi tiết c&#225;c dự &#225;n của CKG hơn

Nhiều dự &#225;n chuyển tiếp doanh thu trong năm 2022 v&#224; tạo đ&#224; tăng trưởng trong d&#224;i hạn

Sở hữu quỹ đất gi&#225; rẻ v&#224; chuyển tiếp Doanh thu 2022
Với tổng mức đầu tư 3,496 tỷ đồng, dự &#225;n KĐTLB được triển khai với quy m&#244; 99.84 ha, đảm bảo cho 10,000 cư d&#226;n sinh sống. Dự &#225;n bố tr&#237; 3,442 căn nền, trong đ&#243; bao gồm 1,240 căn nh&#224; phố, 1,828 nh&#224; t&#225;i định cư, 407 biệt thự đơn lập, 135 biệt thự song lập được bố tr&#237; h&#224;i ho&#224; b&#234;n cạnh c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh c&#244;ng cộng. Song song với đ&#243; CKG được ph&#233;p chuyển đổi một phần đất t&#225;i định cư sang dự &#225;n nh&#224; ở x&#227; hội v&#224; qu&#253; 1/2022 C&#244;ng ty đ&#227; khởi c&#244;ng th&#234;m dự &#225;n n&#224;y, với 765 căn v&#224; dự kiến đem lại hơn 1,000 tỷ đồng doanh thu.

Một số dự &#225;n lớn kh&#225;c m&#224; CKG gối đầu v&#224; chuyển tiếp doanh thu trong 2022 như Dự &#225;n khu d&#226;n cư phường An B&#236;nh, diện t&#237;ch 22.6 ha, gồm 863 căn nh&#224; v&#224; l&#244; đất, ước t&#237;nh đ&#227; b&#225;n được khoảng 80% hay với Dự &#225;n Biệt thự B&#250;ng Gội, Ph&#250; Quốc diện t&#237;ch 6.9 ha với 98 căn biệt thự, khởi c&#244;ng từ cuối 2019. Dự &#225;n Hoa vi&#234;n nghĩa trang Vĩnh Hằng diện t&#237;ch 40.22 ha với 29,673 mộ phần, đ&#227; b&#225;n được 792 mộ v&#224; phần lớn dự &#225;n c&#242;n lại tiếp tục được ghi nhận trong tương lai. 

Nhiều dự &#225;n gối đầu đảm bảo tăng trưởng d&#224;i hạn.

Năm 2022, nhiều dự &#225;n tiềm năng, nhất l&#224; tại Tp. Ph&#250; Quốc của CKG đ&#227; ho&#224;n tất thủ tục chuẩn bị đầu tư đủ điều kiện khởi c&#244;ng v&#224; b&#225;n h&#224;ng ngay trong năm nay.

•	Dự &#225;n Khu biệt thự cao cấp B&#250;ng Gội , x&#227; Cửa Dương, Ph&#250; Quốc (quy m&#244; 6.7ha) v&#224; Dự &#225;n Khu biệt thự cao cấp Riverside Village, thị trấn Dương Đ&#244;ng, Ph&#250; Quốc (quy m&#244; 4ha), hai dự &#225;n n&#224;y CKG cho biết sẽ ho&#224;n th&#224;nh việc chuyển mục đ&#237;ch sử dụng đất v&#224; nộp thuế chuyển mục đ&#237;ch trong qu&#253; 1/2022.

•	Dự &#225;n Khu d&#226;n cư Chợ N&#244;ng Hải sản Trung t&#226;m thương mại Rạch Gi&#225; (quy m&#244; 6,3ha) nằm ngay trung t&#226;m Tp. Rạch Gi&#225;. Dự &#225;n Tuyến d&#226;n cư đường số 2 (quy m&#244; 10.96ha) nằm ngay trung t&#226;m th&#224;nh phố Rạch Gi&#225;, kết nối khu đ&#244; thị mới về ph&#237;a T&#226;y Bắc Tp. Rạch Gi&#225;.

•	Dự &#225;n Khu d&#226;n cư Bắc Vĩnh Quang giai đoạn 1 (quy m&#244; 9ha) kết nối Tuyến d&#226;n cư đường số 2 v&#224; KDC phường Vĩnh Quang hiện hữu.
CKG sở hữu 100% diện t&#237;ch dự &#225;n v&#224; đ&#227; được thẩm định chuyển mục đ&#237;ch sử dụng đất v&#224; dự kiến nộp thuế chuyển mục đ&#237;ch sử dụng đất trong năm 2022. Dự &#225;n nh&#224; ở x&#227; hội T&#226;y Bắc với 765 căn nh&#224; ở x&#227; hội đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 100% hạ tầng kỹ thuật v&#224; dự kiến ph&#225;t sinh doanh thu trong năm 2022.

•	Trong giai đoạn từ 2022-2025, CKG sẽ tập trung ho&#224;n thiện ph&#225;p l&#253; để đầu tư c&#225;c dự &#225;n đang sở hữu quỹ đất tại Ph&#250; Quốc, Ki&#234;n Hải v&#224; Rạch Gi&#225;. Cụ thể, tại Ph&#250; Quốc, C&#244;ng ty c&#243; Dự &#225;n Khu phức hợp cao cấp Resident Hill tại tuyến đường đắc địa nhất l&#224; đường Trần Hưng Đạo quy m&#244; 4.3ha v&#224; Dự &#225;n Khu nghỉ dưỡng cao cấp B&#227;i V&#242;ng quy m&#244; 34.3ha.

•	Tại huyện đảo Ki&#234;n Hải, CKG đầu tư Dự &#225;n Khu nghỉ dưỡng cao cấp B&#227;i C&#226;y Mến tọa lạc tại B&#227;i biển đẹp nhất của quần đảo Nam Du, diện t&#237;ch đạt 14ha. Tại Tp. Rạch Gi&#225; v&#224; huyện Ch&#226;u Th&#224;nh c&#243; Dự &#225;n trung t&#226;m thương mại thị trấn Minh Lương, Huyện Minh Lương.
Kết hợp cả FA v&#224; TA, t&#244;i vẫn đ&#225;nh gi&#225; CKG năm 2022 phải ở mức tối thiếu 55,55k.



FireAnt là một giải pháp hoàn hảo cho các nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam. FireAnt Platform trang bị cho nhà đầu tư những công cụ mạnh mẽ nhất, giúp họ nắm bắt nhanh chóng và chính xác mọi diễn biến của thị trường

FireAnt

CKG - Lối đi riêng trong ngành bds, cá chép chờ ngày hóa rồng

Phần FA đã phân tích từ bài trước: https://fireant.vn/home/content/posts/6141235/

CKG: Sức khỏe tài chính tốt, chỉ số đòn bẩy ở mức trung bình ngành. Do đặc thù của ngành bất động sản, doanh nghiệp đã sử dụng rất hiệu quả đòn bẩy tài chính để tạo ra sự tăng trưởng vượt trội trong doanh thu và lợi nhuận. Lợi nhuận tăng trưởng đều đặn hàng năm.

Phần này chi tiết các dự án của CKG hơn

Nhiều dự án chuyển tiếp doanh thu trong năm 2022 và tạo đà tăng trưởng trong dài hạn

Sở hữu quỹ đất giá rẻ và chuyển tiếp Doanh thu 2022
Với tổng mức đầu tư 3,496 tỷ đồng, dự án KĐTLB được triển khai với quy mô 99.84 ha, đảm bảo cho 10,000 cư dân sinh sống. Dự án bố trí 3,442 căn nền, trong đó bao gồm 1,240 căn nhà phố, 1,828 nhà tái định cư, 407 biệt thự đơn lập, 135 biệt thự song lập được bố trí hài hoà bên cạnh các công trình công cộng. Song song với đó CKG được phép chuyển đổi một phần đất tái định cư sang dự án nhà ở xã hội và quý 1/2022 Công ty đã khởi công thêm dự án này, với 765 căn và dự kiến đem lại hơn 1,000 tỷ đồng doanh thu.

Một số dự án lớn khác mà CKG gối đầu và chuyển tiếp doanh thu trong 2022 như Dự án khu dân cư phường An Bình, diện tích 22.6 ha, gồm 863 căn nhà và lô đất, ước tính đã bán được khoảng 80% hay với Dự án Biệt thự Búng Gội, Phú Quốc diện tích 6.9 ha với 98 căn biệt thự, khởi công từ cuối 2019. Dự án Hoa viên nghĩa trang Vĩnh Hằng diện tích 40.22 ha với 29,673 mộ phần, đã bán được 792 mộ và phần lớn dự án còn lại tiếp tục được ghi nhận trong tương lai. 

Nhiều dự án gối đầu đảm bảo tăng trưởng dài hạn.

Năm 2022, nhiều dự án tiềm năng, nhất là tại Tp. Phú Quốc của CKG đã hoàn tất thủ tục chuẩn bị đầu tư đủ điều kiện khởi công và bán hàng ngay trong năm nay.

•	Dự án Khu biệt thự cao cấp Búng Gội , xã Cửa Dương, Phú Quốc (quy mô 6.7ha) và Dự án Khu biệt thự cao cấp Riverside Village, thị trấn Dương Đông, Phú Quốc (quy mô 4ha), hai dự án này CKG cho biết sẽ hoàn thành việc chuyển mục đích sử dụng đất và nộp thuế chuyển mục đích trong quý 1/2022.

•	Dự án Khu dân cư Chợ Nông Hải sản Trung tâm thương mại Rạch Giá (quy mô 6,3ha) nằm ngay trung tâm Tp. Rạch Giá. Dự án Tuyến dân cư đường số 2 (quy mô 10.96ha) nằm ngay trung tâm thành phố Rạch Giá, kết nối khu đô thị mới về phía Tây Bắc Tp. Rạch Giá.

•	Dự án Khu dân cư Bắc Vĩnh Quang giai đoạn 1 (quy mô 9ha) kết nối Tuyến dân cư đường số 2 và KDC phường Vĩnh Quang hiện hữu.
CKG sở hữu 100% diện tích dự án và đã được thẩm định chuyển mục đích sử dụng đất và dự kiến nộp thuế chuyển mục đích sử dụng đất trong năm 2022. Dự án nhà ở xã hội Tây Bắc với 765 căn nhà ở xã hội đã hoàn thành 100% hạ tầng kỹ thuật và dự kiến phát sinh doanh thu trong năm 2022.

•	Trong giai đoạn từ 2022-2025, CKG sẽ tập trung hoàn thiện pháp lý để đầu tư các dự án đang sở hữu quỹ đất tại Phú Quốc, Kiên Hải và Rạch Giá. Cụ thể, tại Phú Quốc, Công ty có Dự án Khu phức hợp cao cấp Resident Hill tại tuyến đường đắc địa nhất là đường Trần Hưng Đạo quy mô 4.3ha và Dự án Khu nghỉ dưỡng cao cấp Bãi Vòng quy mô 34.3ha.

•	Tại huyện đảo Kiên Hải, CKG đầu tư Dự án Khu nghỉ dưỡng cao cấp Bãi Cây Mến tọa lạc tại Bãi biển đẹp nhất của quần đảo Nam Du, diện tích đạt 14ha. Tại Tp. Rạch Giá và huyện Châu Thành có Dự án trung tâm thương mại thị trấn Minh Lương, Huyện Minh Lương.
Kết hợp cả FA và TA, tôi vẫn đánh giá CKG năm 2022 phải ở mức tối thiếu 55,55k.



với lạm ph&#225;t như hiện nay, lợi nhuận vpg c&#242;n buff d&#224;i d&#224;i. Duy tr&#236; khả năng 9x cho vpg năm 2022

với lạm phát như hiện nay, lợi nhuận vpg còn buff dài dài. Duy trì khả năng 9x cho vpg năm 2022

D&#249; tin hay kh&#244;ng! T&#244;i vẫn phải cảnh b&#225;o nh&#224; đầu tư Vnindex sập về 1270 x&#225;c suất vẫn l&#224; 80%, trước hết test 1370, m&#244; h&#236;nh đ&#227; k&#237;ch hoạt. H&#244;m nay d&#249; c&#243; hồi vẫn chỉ l&#224; hồi kỹ thuật, cơ hội hạ tỷ trọng cho c&#225;c ace đ&#225;nh ngắn hạn, chơi m&#227; đầu cơ. Khi thị trường giảm n&#234;n nắm giữ tiền mặt chờ cơ cấu qua c&#225;c m&#227; gi&#225; trị thật. Rất nhiều m&#227; sẽ c&#243; gi&#225; hời.

Dù tin hay không! Tôi vẫn phải cảnh báo nhà đầu tư Vnindex sập về 1270 xác suất vẫn là 80%, trước hết test 1370, mô hình đã kích hoạt. Hôm nay dù có hồi vẫn chỉ là hồi kỹ thuật, cơ hội hạ tỷ trọng cho các ace đánh ngắn hạn, chơi mã đầu cơ. Khi thị trường giảm nên nắm giữ tiền mặt chờ cơ cấu qua các mã giá trị thật. Rất nhiều mã sẽ có giá hời.

CƠ HỘI V&#192; RỦI RO LU&#212;N ĐI K&#200;M
VNINDEX giảm l&#224; cơ hội cho việc cơ cấu danh mục v&#224; nhất l&#224; những ai đang cầm nhiều tiền mặt

CƠ HỘI VÀ RỦI RO LUÔN ĐI KÈM
VNINDEX giảm là cơ hội cho việc cơ cấu danh mục và nhất là những ai đang cầm nhiều tiền mặt

CKG – Lối đi ri&#234;ng trong ng&#224;nh bds, c&#225; ch&#233;p chờ ng&#224;y h&#243;a rồng

Theo t&#244;i vừa rồi s&#243;ng d&#242;ng BĐS chủ yếu mang t&#237;nh đầu cơ cao, nhiều m&#227; đ&#227; ở mức gi&#225; cao dẫn đến “x&#236; hơi” nhưng b&#234;n cạnh đ&#243; c&#243; cũng c&#243; c&#225;c cổ phiếu chất lượng thật sự. Dư địa s&#243;ng bất động sản năm 2022 vẫn c&#242;n do lạm ph&#225;t đ&#227; hiển hiện, tuy nhi&#234;n sẽ chỉ c&#243; cổ phiếu l&#224;m ăn tốt trong ng&#224;nh mới đ&#243;n được cầu đợt tới v&#224; thị trường điều chỉnh ch&#237;nh lại l&#224; cơ hội cho những nh&#224; đầu tư biết nắm bắt, CKG l&#224; một v&#237; dụ điển h&#236;nh.

I. Kết quả kinh doanh

Trong c&#225;c năm gần đ&#226;y kết quả kinh doanh của CKG tăng trưởng rất tốt v&#224; đều đặn qua h&#224;ng năm d&#249; l&#224; doanh nghiệp trong ng&#224;nh BĐS (kết quả kinh doanh thường theo dự &#225;n v&#224; kh&#244;ng đều như doanh nghiệp SX). Năm 2015 CKG đạt 567 tỷ doanh thu v&#224; 50 tỷ lợi nhuận sau thuế v&#224; sau 5 năm doanh thu đ&#227; tăng l&#234;n 1,115 tỷ doanh thu v&#224; 134 tỷ lợi nhuận sau thuế v&#224;o năm 2020. Tức mỗi năm trung b&#236;nh doanh thu tăng trưởng đều đặn 14%/năm v&#224; lợi nhuận sau thuế tăng đều đặn 22%/năm.
 
Đ&#226;y l&#224; mức tăng trưởng tốt đối với một doanh nghiệp tầm trung như CKG. Trong 9 th&#225;ng đầu năm 2021 kết quả kinh doanh của CKG chưa thực sự ấn tượng khi m&#224; doanh thu lũy kế 9 th&#225;ng chỉ đạt 455 tỷ đồng, bằng 40.8% doanh thu năm 2020. Lợi nhuận sau thuế đạt 77 tỷ đồng, bằng 57.4% cả năm 2020. Tuy nhi&#234;n một phần do qu&#253; 3 gần như c&#225;c hoạt động b&#224;n giao v&#224; x&#226;y dựng gặp rất nhiều kh&#243; khăn do dịch bệnh ho&#224;nh h&#224;nh tại miền nam. 

Cụ thể qu&#253; 3-2021 doanh thu của CKG chỉ đạt 43.6 tỷ đồng, giảm tới 84.1% so với c&#249;ng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 9.6 tỷ đồng, giảm 54.6% so với c&#249;ng kỳ. Đ&#226;y l&#224; con số giảm rất lớn dẫn đến kết quả kinh doanh 9 th&#225;ng chưa đạt được như mong đợi của c&#244;ng ty. Tuy nhi&#234;n qu&#253; 4 khi m&#224; nền kinh tế đ&#227; hoạt động trở lại th&#236; t&#244;i kỳ vọng c&#244;ng ty sẽ đẩy mạnh lại tốc độ x&#226;y dựng v&#224; đưa v&#224;o hạch to&#225;n c&#225;c dự &#225;n đ&#227; k&#253; kết v&#224; với c&#225;c doanh nghiệp BĐS th&#236; qu&#253; 4 mới l&#224; qu&#253; được hạch to&#225;n v&#224; ghi nhận lợi nhuận nhiều nhất. 

Theo th&#244;ng tin t&#244;i nhận được, sau khi gộp cả qu&#253; 4, CKG doanh thu 2021 đạt gần 1,328 tỷ đồng, tăng 19% so với kết quả thực hiện năm 2020 v&#224; l&#227;i sau thuế cũng tăng 22%. V&#236; chưa ra BCTC ch&#237;nh thức, n&#234;n t&#244;i chưa để trong bảng đ&#225;nh gi&#225; KQKD, nhưng c&#243; thể thấy đ&#226;y l&#224; một t&#237;n hiệu tốt, cho thấy sự tăng trưởng bền vững của CKG.

II. Tiềm năng tăng trưởng
Với quỹ đất lớn nằm tại tỉnh Ki&#234;n Giang v&#224; được triển khai gối đầu nhau rất đều sẽ l&#224; lợi thế v&#224; l&#224; tiềm năng lớn đối với CKG trong cả ngắn v&#224; d&#224;i hạn. T&#244;i sẽ đi ph&#226;n t&#237;ch chi tiết c&#225;c dự &#225;n m&#224; c&#244;ng ty đang v&#224; sẽ triển khai để thấy được tiềm năng của CKG.

Dự &#225;n khu đ&#244; thị mới T&#226;y Bắc

Đ&#226;y l&#224; dự &#225;n nằm tại tỉnh Ki&#234;n Giang với tổng quy m&#244; 99.84ha v&#224; được coi l&#224; một trong những dự &#225;n lớn nhất của CKG với tổng vốn đầu tư dự kiến tr&#234;n 1,300 tỷ đồng (h&#236;nh dưới)
 
Chi tiết dự &#225;n:
•	Vị tr&#237;: p.Vĩnh Thanh, tp Rạch Gi&#225;, Ki&#234;n Giang
•	Diện t&#237;ch: 99.84ha
•	Diện t&#237;ch đất ở: 40.33ha
•	Quy m&#244;: 3,422 sản phẩm nh&#224; v&#224; đất nền: 1,929 nh&#224; phố (94-150m), biệt thự (200-500m) v&#224; 1,513 nền t&#225;i định cư

Dự &#225;n khu d&#226;n cư phường An B&#236;nh

Dự &#225;n nằm tại phường An B&#236;nh, trung t&#226;m th&#224;nh phố Rạch Gi&#225;, tỉnh Ki&#234;n Giang với quy m&#244; 22.6ha. Sản phẩm dự &#225;n l&#224; biệt thự, nh&#224; phố v&#224; đất nền. Đ&#226;y l&#224; những sản phẩm c&#243; t&#237;nh thanh khoản tốt với nhu cầu cao tr&#234;n thị trường BĐS hiện nay. (h&#236;nh dưới)
 
Chi tiết dự &#225;n:
•	Diện t&#237;ch: 22.6ha
•	Quy m&#244;: + 261 căn nh&#224; phố, biệt thự
•	+ 602 l&#244; đất nền
•	Tổng vốn đầu tư: 673 tỷ đồng
Đ&#226;y cũng l&#224; dự &#225;n đang trong giai đoạn mang lại doanh thu v&#224; lợi nhuận c&#243; CKG hiện tại. Dự &#225;n đ&#227; b&#225;n được gần 700 căn tr&#234;n tổng 863 căn (bao gồm cả nh&#224; phố, biệt thự v&#224; đất nền). Doanh thu dự kiến dự &#225;n đạt 1,000-1,200 tỷ đồng. Doanh thu đ&#227; hạch to&#225;n dự &#225;n khoảng 600 tỷ n&#234;n dư địa doanh thu c&#242;n lại của dự &#225;n c&#242;n khoảng 400-600 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 150-200 tỷ đồng.

Khu d&#226;n cư Nam An H&#242;a

Đ&#226;y cũng l&#224; dự &#225;n tiếp theo nằm tại th&#224;nh phố Rạch Gi&#225; tỉnh Ki&#234;n Giang. Quy m&#244; dự &#225;n 14.52ha với 288 căn nh&#224; 297 nền t&#225;i định cư. Vốn đầu tư dự &#225;n khoảng 845 tỷ đồng. Hiện tồn kho dự &#225;n tr&#234;n b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh l&#224; 412 tỷ đồng, tăng 68 tỷ đồng so với đầu năm.

Mục người mua trả trước dự &#225;n cũng tăng l&#234;n 355 tỷ đồng so với 301 tỷ đồng đầu năm cho thấy dự &#225;n vẫn đang tiếp tục b&#225;n được h&#224;ng (h&#236;nh dưới ảnh 6)

Hiện dự &#225;n đ&#227; b&#225;n được khoảng 200 căn/ 288 căn v&#224; sẽ tiếp tục triển khai v&#224; b&#225;n trong thời gian tới. Dự kiến dự &#225;n khi hạch to&#225;n sẽ mang về doanh thu khoảng 1,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 250-300 tỷ đồng.

C&#225;c dự &#225;n đang triển khai kh&#225;c
Ngo&#224;i 3 dự &#225;n tr&#234;n th&#236; CKG cũng đang triển khai x&#226;y dựng v&#224; chuẩn bị b&#224;n giao c&#225;c dự &#225;n như bảng dưới ở ảnh 7
 
C&#225;c dự &#225;n chuẩn bị triển khai trong c&#225;c năm tới

Ngo&#224;i c&#225;c dự &#225;n đang triển khai th&#236; CKG cũng l&#234;n kế hoạch để triển khai tiếp c&#225;c dự &#225;n kh&#225;c gi&#250;p c&#244;ng ty li&#234;n tục c&#243; dự &#225;n gối đầu v&#224; mang lại doanh thu li&#234;n tục cho c&#244;ng ty. Dưới đ&#226;y l&#224; 12 dự &#225;n với tổng diện t&#237;ch quỹ đất l&#234;n tới 186.8ha m&#224; c&#244;ng ty đang chuẩn bị hồ sơ để xin ph&#234; duyệt đầu tư v&#224; chuẩn bị thủ tục đầu tư dự &#225;n trong c&#225;c năm tới. Cụ thể như bảng dưới ở ảnh
 
Như vậy với quỹ đất rộng lớn sẽ đảm bảo cho CKG triển khai v&#224; hạch to&#225;n trong nhiều năm nữa m&#224; chưa lo hết quỹ đất.

III. Tổng kết v&#224; định gi&#225;

Như vậy trong 2 phần tr&#234;n t&#244;i đ&#227; ph&#226;n t&#237;ch kết quả kinh doanh c&#249;ng tiềm năng doanh nghiệp qua c&#225;c dự &#225;n của c&#244;ng ty. Về tiềm năng doanh nghiệp t&#244;i thấy rằng với c&#225;c dự &#225;n đang được hạch to&#225;n sẽ đảm bảo kết quả kinh doanh 2022, sẽ tiếp tục tăng trưởng so với c&#225;c năm trước v&#224; quỹ đất lớn cũng gi&#250;p triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp k&#233;o d&#224;i &#237;t nhất v&#224;i năm nữa.

Về định gi&#225;, hiện tại CKG đang giao dịch tại v&#249;ng gi&#225; 25.x tương ứng mức vốn h&#243;a khoảng 2,100 tỷ đồng. T&#244;i cho rằng với c&#225;c dự &#225;n lớn đang được hạch to&#225;n th&#236; định gi&#225; hợp l&#253; với CKG l&#224; mức 55,55k/cp. Nếu nh&#236;n xa hơn với tầm nh&#236;n 2023-2025 th&#236; mức định gi&#225; của CKG sẽ được n&#226;ng l&#234;n mức cao hơn.

T&#244;i kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n nếu c&#225;c bạn chưa đọc hiểu về doanh nghiệp.

Mọi ph&#226;n t&#237;ch đ&#225;nh gi&#225; đều mang t&#237;nh thời điểm, c&#225;c đ&#225;nh gi&#225; c&#243; thể sẽ thay đổi nếu c&#225;c điều kiện b&#234;n ngo&#224;i thay đổi.



CKG – Lối đi riêng trong ngành bds, cá chép chờ ngày hóa rồng

Theo tôi vừa rồi sóng dòng BĐS chủ yếu mang tính đầu cơ cao, nhiều mã đã ở mức giá cao dẫn đến “xì hơi” nhưng bên cạnh đó có cũng có các cổ phiếu chất lượng thật sự. Dư địa sóng bất động sản năm 2022 vẫn còn do lạm phát đã hiển hiện, tuy nhiên sẽ chỉ có cổ phiếu làm ăn tốt trong ngành mới đón được cầu đợt tới và thị trường điều chỉnh chính lại là cơ hội cho những nhà đầu tư biết nắm bắt, CKG là một ví dụ điển hình.

I. Kết quả kinh doanh

Trong các năm gần đây kết quả kinh doanh của CKG tăng trưởng rất tốt và đều đặn qua hàng năm dù là doanh nghiệp trong ngành BĐS (kết quả kinh doanh thường theo dự án và không đều như doanh nghiệp SX). Năm 2015 CKG đạt 567 tỷ doanh thu và 50 tỷ lợi nhuận sau thuế và sau 5 năm doanh thu đã tăng lên 1,115 tỷ doanh thu và 134 tỷ lợi nhuận sau thuế vào năm 2020. Tức mỗi năm trung bình doanh thu tăng trưởng đều đặn 14%/năm và lợi nhuận sau thuế tăng đều đặn 22%/năm.
 
Đây là mức tăng trưởng tốt đối với một doanh nghiệp tầm trung như CKG. Trong 9 tháng đầu năm 2021 kết quả kinh doanh của CKG chưa thực sự ấn tượng khi mà doanh thu lũy kế 9 tháng chỉ đạt 455 tỷ đồng, bằng 40.8% doanh thu năm 2020. Lợi nhuận sau thuế đạt 77 tỷ đồng, bằng 57.4% cả năm 2020. Tuy nhiên một phần do quý 3 gần như các hoạt động bàn giao và xây dựng gặp rất nhiều khó khăn do dịch bệnh hoành hành tại miền nam. 

Cụ thể quý 3-2021 doanh thu của CKG chỉ đạt 43.6 tỷ đồng, giảm tới 84.1% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 9.6 tỷ đồng, giảm 54.6% so với cùng kỳ. Đây là con số giảm rất lớn dẫn đến kết quả kinh doanh 9 tháng chưa đạt được như mong đợi của công ty. Tuy nhiên quý 4 khi mà nền kinh tế đã hoạt động trở lại thì tôi kỳ vọng công ty sẽ đẩy mạnh lại tốc độ xây dựng và đưa vào hạch toán các dự án đã ký kết và với các doanh nghiệp BĐS thì quý 4 mới là quý được hạch toán và ghi nhận lợi nhuận nhiều nhất. 

Theo thông tin tôi nhận được, sau khi gộp cả quý 4, CKG doanh thu 2021 đạt gần 1,328 tỷ đồng, tăng 19% so với kết quả thực hiện năm 2020 và lãi sau thuế cũng tăng 22%. Vì chưa ra BCTC chính thức, nên tôi chưa để trong bảng đánh giá KQKD, nhưng có thể thấy đây là một tín hiệu tốt, cho thấy sự tăng trưởng bền vững của CKG.

II. Tiềm năng tăng trưởng
Với quỹ đất lớn nằm tại tỉnh Kiên Giang và được triển khai gối đầu nhau rất đều sẽ là lợi thế và là tiềm năng lớn đối với CKG trong cả ngắn và dài hạn. Tôi sẽ đi phân tích chi tiết các dự án mà công ty đang và sẽ triển khai để thấy được tiềm năng của CKG.

Dự án khu đô thị mới Tây Bắc

Đây là dự án nằm tại tỉnh Kiên Giang với tổng quy mô 99.84ha và được coi là một trong những dự án lớn nhất của CKG với tổng vốn đầu tư dự kiến trên 1,300 tỷ đồng (hình dưới)
 
Chi tiết dự án:
•	Vị trí: p.Vĩnh Thanh, tp Rạch Giá, Kiên Giang
•	Diện tích: 99.84ha
•	Diện tích đất ở: 40.33ha
•	Quy mô: 3,422 sản phẩm nhà và đất nền: 1,929 nhà phố (94-150m), biệt thự (200-500m) và 1,513 nền tái định cư

Dự án khu dân cư phường An Bình

Dự án nằm tại phường An Bình, trung tâm thành phố Rạch Giá, tỉnh Kiên Giang với quy mô 22.6ha. Sản phẩm dự án là biệt thự, nhà phố và đất nền. Đây là những sản phẩm có tính thanh khoản tốt với nhu cầu cao trên thị trường BĐS hiện nay. (hình dưới)
 
Chi tiết dự án:
•	Diện tích: 22.6ha
•	Quy mô: + 261 căn nhà phố, biệt thự
•	+ 602 lô đất nền
•	Tổng vốn đầu tư: 673 tỷ đồng
Đây cũng là dự án đang trong giai đoạn mang lại doanh thu và lợi nhuận có CKG hiện tại. Dự án đã bán được gần 700 căn trên tổng 863 căn (bao gồm cả nhà phố, biệt thự và đất nền). Doanh thu dự kiến dự án đạt 1,000-1,200 tỷ đồng. Doanh thu đã hạch toán dự án khoảng 600 tỷ nên dư địa doanh thu còn lại của dự án còn khoảng 400-600 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 150-200 tỷ đồng.

Khu dân cư Nam An Hòa

Đây cũng là dự án tiếp theo nằm tại thành phố Rạch Giá tỉnh Kiên Giang. Quy mô dự án 14.52ha với 288 căn nhà 297 nền tái định cư. Vốn đầu tư dự án khoảng 845 tỷ đồng. Hiện tồn kho dự án trên báo cáo tài chính là 412 tỷ đồng, tăng 68 tỷ đồng so với đầu năm.

Mục người mua trả trước dự án cũng tăng lên 355 tỷ đồng so với 301 tỷ đồng đầu năm cho thấy dự án vẫn đang tiếp tục bán được hàng (hình dưới ảnh 6)

Hiện dự án đã bán được khoảng 200 căn/ 288 căn và sẽ tiếp tục triển khai và bán trong thời gian tới. Dự kiến dự án khi hạch toán sẽ mang về doanh thu khoảng 1,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 250-300 tỷ đồng.

Các dự án đang triển khai khác
Ngoài 3 dự án trên thì CKG cũng đang triển khai xây dựng và chuẩn bị bàn giao các dự án như bảng dưới ở ảnh 7
 
Các dự án chuẩn bị triển khai trong các năm tới

Ngoài các dự án đang triển khai thì CKG cũng lên kế hoạch để triển khai tiếp các dự án khác giúp công ty liên tục có dự án gối đầu và mang lại doanh thu liên tục cho công ty. Dưới đây là 12 dự án với tổng diện tích quỹ đất lên tới 186.8ha mà công ty đang chuẩn bị hồ sơ để xin phê duyệt đầu tư và chuẩn bị thủ tục đầu tư dự án trong các năm tới. Cụ thể như bảng dưới ở ảnh
 
Như vậy với quỹ đất rộng lớn sẽ đảm bảo cho CKG triển khai và hạch toán trong nhiều năm nữa mà chưa lo hết quỹ đất.

III. Tổng kết và định giá

Như vậy trong 2 phần trên tôi đã phân tích kết quả kinh doanh cùng tiềm năng doanh nghiệp qua các dự án của công ty. Về tiềm năng doanh nghiệp tôi thấy rằng với các dự án đang được hạch toán sẽ đảm bảo kết quả kinh doanh 2022, sẽ tiếp tục tăng trưởng so với các năm trước và quỹ đất lớn cũng giúp triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp kéo dài ít nhất vài năm nữa.

Về định giá, hiện tại CKG đang giao dịch tại vùng giá 25.x tương ứng mức vốn hóa khoảng 2,100 tỷ đồng. Tôi cho rằng với các dự án lớn đang được hạch toán thì định giá hợp lý với CKG là mức 55,55k/cp. Nếu nhìn xa hơn với tầm nhìn 2023-2025 thì mức định giá của CKG sẽ được nâng lên mức cao hơn.

Tôi không khuyến nghị mua bán nếu các bạn chưa đọc hiểu về doanh nghiệp.

Mọi phân tích đánh giá đều mang tính thời điểm, các đánh giá có thể sẽ thay đổi nếu các điều kiện bên ngoài thay đổi.



BNA đang tạo m&#244; h&#236;nh cờ tăng, test th&#224;nh c&#244;ng trend dưới của cờ với vol nổ. Gi&#225; mục ti&#234;u 56,5 nh&#233;. &#212;m l&#226;u x&#225;c định 9x

BNA đang tạo mô hình cờ tăng, test thành công trend dưới của cờ với vol nổ. Giá mục tiêu 56,5 nhé. Ôm lâu xác định 9x

VPG – Si&#234;u cổ phiếu cho năm 2022
Mức gi&#225;: Hiện tại thị gi&#225; VPG đang ở mức gi&#225; 51,2, t&#244;i khuyến nghị mua với gi&#225; mục ti&#234;u 88.

•	Giới thiệu chung về c&#244;ng ty
•	Định hướng sắp tới của c&#244;ng ty
•	Ph&#226;n t&#237;ch những yếu tố ng&#224;nh kinh doanh t&#225;c động đến c&#244;ng ty
•	Ph&#226;n t&#237;ch rủi ro v&#224; cơ hội
•	Ph&#226;n t&#237;ch c&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh cơ bản
•	Định gi&#225; c&#244;ng ty

Giới thiệu chung về c&#244;ng ty:
•	Việt Ph&#225;t l&#224; doanh nghiệp chuy&#234;n nhập khẩu quặng sắt v&#224; than cốc về ph&#226;n phối cho c&#225;c doanh nghiệp sản xuất th&#233;p trong nước, ngo&#224;i ra c&#244;ng ty c&#242;n kinh doanh th&#234;m c&#225;c mảng kh&#225;c như vận tải h&#224;ng h&#243;a, dịch vụ kho b&#227;i, bất động sản,…Mảng than cốc l&#224; mảng đ&#243;ng g&#243;p lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của Việt Ph&#225;t, chiếm 69% doanh thu, mảng quặng sắt đ&#243;ng g&#243;p 24% doanh thu, c&#242;n lại l&#224; c&#225;c mảng kinh doanh kh&#225;c.

 Định hướng sắp tới của c&#244;ng ty:
•	Tiếp tục l&#224; nh&#224; cung cấp nguy&#234;n liệu h&#224;ng đầu cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y th&#233;p:
•	Cung cấp nguy&#234;n liệu quặng sắt cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y như H&#242;a Ph&#225;t, Gang th&#233;p Việt Trung, Gang th&#233;p Cao Bằng,….Dự kiến mỗi năm cung cấp sản lượng cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y v&#224;o khoảng 1 triệu tấn/năm.
•	Cung cấp nguy&#234;n liệu quặng v&#234; vi&#234;n nhập khẩu, than cốc cho nh&#224; m&#225;y Việt Trung với sản lượng quặng v&#234; vi&#234;n hằng năm từ 100.000 tấn đến 150.000 tấn, v&#224; sản lượng than cốc cho nh&#224; m&#225;y Việt Trung, H&#243;a chất Đức Giang, Gang th&#233;p Cao Bằng, Gang th&#233;p Tuy&#234;n Quang từ 200.000 tấn đến 300.000 tấn.

•	Cung cấp th&#233;p phế liệu cho một số nh&#224; m&#225;y luyện th&#233;p d&#249;ng c&#244;ng nghệ l&#242; trung tần như Gang th&#233;p Th&#225;i Nguy&#234;n, Th&#233;p Việt Nhật, Sengli,…với sản lượng hằng năm từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.

•	Cung cấp ph&#244;i th&#233;p cho một số nh&#224; m&#225;y c&#225;n th&#233;p như Th&#233;p Việt &#218;c, SSE, TISCO, Th&#233;p Việt Đức,…với sản lượng hằng năm từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.
•	Cung cấp th&#233;p th&#224;nh phẩm cho c&#225;c dự &#225;n, c&#244;ng tr&#236;nh lớn sản lượng hằng năm dự kiến từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.

•	Đẩy mạnh ti&#234;u thụ than nhiệt v&#224;o c&#225;c nh&#224; m&#225;y nhiệt điện của Tập đo&#224;n Điện lực (EVN) v&#224; Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Việt Nam (PVN) như Nhiệt điện Vĩnh T&#226;n, Nhiệt điện Hải Ph&#242;ng, Nhiệt điện Duy&#234;n Hải,…thuộc EVN; với sản lượng hằng năm từ 500.000 tấn đến 1 triệu tấn.

•	Đẩy mạnh dịch vụ vận tải, Logistics cả chiều rộng v&#224; chiều s&#226;u, d&#224;i hạn như k&#237; kết vận tải với Th&#233;p H&#242;a Ph&#225;t, dịch vụ Logistics than nhập khẩu cho Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Việt Nam với sản lượng 6 triệu đến 7 triệu tấn/năm.

•	Ph&#225;t triển mảng đầu tư dự &#225;n, bất động sản lớn với c&#225;c đối t&#225;c c&#243; uy t&#237;n thương hiệu kh&#244;ng chỉ trong nước m&#224; c&#242;n tr&#234;n thế giới như AEON MALL, VINCOM, IMG,…Với c&#225;c dự &#225;n c&#243; quy m&#244; tầm cỡ như đại si&#234;u thị AEON MALL Hải Ph&#242;ng, dự &#225;n khu h&#224;nh ch&#237;nh, đ&#244; thị Bắc S&#244;ng Cấm, dự &#225;n đất liền kề Vĩnh Niệm,…

Ph&#226;n t&#237;ch những yếu tố ng&#224;nh kinh doanh t&#225;c động đến c&#244;ng ty

•	Trong văn bản gửi Thủ tướng Ch&#237;nh phủ kiến nghị c&#225;c giải ph&#225;p nhằm ổn định cung cầu v&#224; gi&#225; th&#233;p trong năm 2021, Bộ C&#244;ng Thương đ&#227; đưa ra dự b&#225;o, năm 2021 Việt Nam tiếp tục phải nhập khẩu nhiều loại nguy&#234;n liệu để sản xuất th&#233;p như quặng sắt khoảng hơn 18 triệu tấn, th&#233;p phế liệu khoảng 6 - 6,5 triệu tấn, than cốc khoảng 6,5 triệu tấn,…trong khi đ&#243; thị trường trong nước mới chỉ đ&#225;p ứng được 10% nhu cầu nguy&#234;n liệu.

•	N&#243;i ri&#234;ng về ng&#224;nh than, than sản xuất trong nước chủ yếu phục vụ cho sản xuất điện, khối lượng than sản xuất trong nước cung cấp cho sản xuất điện chiếm 70-80% lượng ti&#234;u thụ to&#224;n ng&#224;nh.

•	Theo đ&#225;nh gi&#225; của giới chuy&#234;n gia, sau khi h&#224;ng loạt c&#225;c nh&#224; m&#225;y nhiệt điện than &#224;o ạt ra đời như M&#244;ng Dương, U&#244;ng B&#237;, Cẩm Phả (Quảng Ninh), Duy&#234;n Hải (Tr&#224; Vinh),… hoạt động nhập khẩu than đ&#225; của Việt Nam tăng mạnh. B&#234;n cạnh đ&#243;, việc nguồn than trong nước đang ng&#224;y một cạn kiệt khiến xu thế nhập khẩu than sẽ c&#242;n tăng nhanh trong thời gian tới.

•	Dựa v&#224;o những số liệu thống k&#234;, ta c&#243; thể nhận định mảng than nhập khẩu đang ở giai đoạn tăng trưởng.
Ph&#226;n t&#237;ch rủi ro v&#224; cơ hội

a. Rủi ro
•	Rủi ro từ biến động kinh tế thế giới: trong những năm gần đ&#226;y ng&#224;nh th&#233;p đang đối mặt với h&#224;ng loạt kh&#243; khăn, xuất ph&#225;t từ những căng thẳng k&#233;o d&#224;i v&#224; kh&#243; lường của chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, c&#249;ng với đ&#243; l&#224; sự giảm tốc của nền kinh tế thế giới, k&#233;o theo sự sụt giảm của c&#225;c ng&#224;nh c&#244;ng nghiệp sản xuất, c&#244;ng nghiệp phụ trợ.
•	Rủi ro từ gi&#225; nguy&#234;n vật liệu: gi&#225; c&#225;c nguy&#234;n vật liệu v&#224; th&#224;nh phẩm th&#233;p cũng biến động li&#234;n tục, điều n&#224;y ảnh hưởng đến hoạt động bất động sản của c&#244;ng ty.

b. Cơ hội

•	Cơ hội đến từ việc gi&#225; than cốc tăng mạnh trong thời gian gần đ&#226;y, do nhu cầu tăng mạnh của c&#225;c nh&#224; sản xuất th&#233;p Trung Quốc v&#224; nhiều quốc gia kh&#225;c sau đại dịch, c&#249;ng với đ&#243; l&#224; căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc v&#224; Australia cũng g&#243;p phần khiến cho gi&#225; than cốc tăng trong thời gian vừa qua, gi&#250;p cho bi&#234;n lợi nhuận của c&#244;ng ty tăng l&#234;n đ&#225;ng kể, đạt mức 20%.

•	Nhờ v&#224;o ch&#237;nh s&#225;ch th&#250;c đẩy đầu tư c&#244;ng của Việt Nam cũng như c&#225;c nước kh&#225;c tr&#234;n thế giới để kh&#244;i phục kinh tế sau đại dịch, c&#225;c doanh nghiệp sản xuất th&#233;p đang đẩy mạnh c&#244;ng suất để đ&#225;p ứng nhu cầu rất lớn hiện nay, đ&#243; l&#224; cơ hội cho c&#244;ng ty để đ&#225;p ứng nhu cầu than cốc v&#224; quặng sắt cho c&#225;c đối t&#225;c l&#226;u năm.
Ph&#226;n t&#237;ch c&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh cơ bản

•	Bi&#234;n lợi nhuận gộp: ba năm gần nhất giao động từ 12%-18%, năm 2021 nhờ gi&#225; than cốc tăng mạnh, bi&#234;n gộp tăng l&#234;n 20%, bi&#234;n gộp kh&#225; cao chứng tỏ c&#244;ng ty c&#243; một vai tr&#242; quan trọng trong chuỗi gi&#225; trị ng&#224;nh.

•	ROIC: chỉ ti&#234;u lợi nhuận tr&#234;n vốn đầu tư ba năm gần nhất giao động từ 12%-17%, dự kiến năm 2021 tăng mạnh l&#234;n 53%, chứng tỏ ban l&#227;nh đạo c&#244;ng ty sử dụng vốn rất hiệu quả.
•	Tỷ lệ (Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng + Chi ph&#237; quản l&#253; doanh nghiệp)/L&#227;i gộp: t&#244;i thường nh&#236;n chỉ ti&#234;u n&#224;y để đ&#225;nh gi&#225; khả năng quản l&#253; c&#225;c chi ph&#237; của doanh nghiệp cũng như đặc th&#249; của doanh nghiệp đ&#243;, ba năm gần nhất chỉ ti&#234;u n&#224;y giảm dần từ 81% năm 2018, 77% 2019 về 38% năm 2020, dự kiến 2021 giảm về c&#242;n 21% cho thấy
 c&#244;ng ty đang quản l&#253; rất tốt c&#225;c chi ph&#237;.

•	ROE: ROE ba năm gần nhất giao động từ 15%-18%, dự kiến năm 2021 tăng mạnh l&#234;n 50%.
Định gi&#225; c&#244;ng ty
Để ngắn gọn s&#250;c t&#237;ch, t&#244;i xin d&#249;ng phương ph&#225;p PE để định gi&#225; c&#244;ng ty thay v&#236; phương ph&#225;p d&#242;ng tiền chiết khấu.

Trong 9 th&#225;ng đầu năm 2021, doanh thu thuần của VPG đạt hơn 3,076 tỷ đồng, gấp 2.1 lần c&#249;ng kỳ. Sau khi trừ đi chi ph&#237;, VPG l&#227;i sau thuế xấp xỉ 360 tỷ đồng, gấp 13 lần c&#249;ng kỳ.

Dựa v&#224;o gi&#225; than cốc đang tăng cao, t&#244;i kỳ vọng cả năm 2021 Doanh thu đạt 4000 tỷ, LNST đạt 500 tỷ, tương đương EPS 11500, với kỳ vọng PE ở mức trung b&#236;nh l&#224; 7,3.
T&#244;i kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n nếu c&#225;c bạn chưa đọc hiểu về doanh nghiệp.

Mọi ph&#226;n t&#237;ch đ&#225;nh gi&#225; đều mang t&#237;nh thời điểm, c&#225;c đ&#225;nh gi&#225; c&#243; thể sẽ thay đổi nếu c&#225;c điều kiện b&#234;n ngo&#224;i thay đổi.



VPG – Siêu cổ phiếu cho năm 2022
Mức giá: Hiện tại thị giá VPG đang ở mức giá 51,2, tôi khuyến nghị mua với giá mục tiêu 88.

•	Giới thiệu chung về công ty
•	Định hướng sắp tới của công ty
•	Phân tích những yếu tố ngành kinh doanh tác động đến công ty
•	Phân tích rủi ro và cơ hội
•	Phân tích các chỉ số tài chính cơ bản
•	Định giá công ty

Giới thiệu chung về công ty:
•	Việt Phát là doanh nghiệp chuyên nhập khẩu quặng sắt và than cốc về phân phối cho các doanh nghiệp sản xuất thép trong nước, ngoài ra công ty còn kinh doanh thêm các mảng khác như vận tải hàng hóa, dịch vụ kho bãi, bất động sản,…Mảng than cốc là mảng đóng góp lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của Việt Phát, chiếm 69% doanh thu, mảng quặng sắt đóng góp 24% doanh thu, còn lại là các mảng kinh doanh khác.

 Định hướng sắp tới của công ty:
•	Tiếp tục là nhà cung cấp nguyên liệu hàng đầu cho các nhà máy thép:
•	Cung cấp nguyên liệu quặng sắt cho các nhà máy như Hòa Phát, Gang thép Việt Trung, Gang thép Cao Bằng,….Dự kiến mỗi năm cung cấp sản lượng cho các nhà máy vào khoảng 1 triệu tấn/năm.
•	Cung cấp nguyên liệu quặng vê viên nhập khẩu, than cốc cho nhà máy Việt Trung với sản lượng quặng vê viên hằng năm từ 100.000 tấn đến 150.000 tấn, và sản lượng than cốc cho nhà máy Việt Trung, Hóa chất Đức Giang, Gang thép Cao Bằng, Gang thép Tuyên Quang từ 200.000 tấn đến 300.000 tấn.

•	Cung cấp thép phế liệu cho một số nhà máy luyện thép dùng công nghệ lò trung tần như Gang thép Thái Nguyên, Thép Việt Nhật, Sengli,…với sản lượng hằng năm từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.

•	Cung cấp phôi thép cho một số nhà máy cán thép như Thép Việt Úc, SSE, TISCO, Thép Việt Đức,…với sản lượng hằng năm từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.
•	Cung cấp thép thành phẩm cho các dự án, công trình lớn sản lượng hằng năm dự kiến từ 50.000 tấn đến 80.000 tấn.

•	Đẩy mạnh tiêu thụ than nhiệt vào các nhà máy nhiệt điện của Tập đoàn Điện lực (EVN) và Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) như Nhiệt điện Vĩnh Tân, Nhiệt điện Hải Phòng, Nhiệt điện Duyên Hải,…thuộc EVN; với sản lượng hằng năm từ 500.000 tấn đến 1 triệu tấn.

•	Đẩy mạnh dịch vụ vận tải, Logistics cả chiều rộng và chiều sâu, dài hạn như kí kết vận tải với Thép Hòa Phát, dịch vụ Logistics than nhập khẩu cho Tập đoàn Dầu khí Việt Nam với sản lượng 6 triệu đến 7 triệu tấn/năm.

•	Phát triển mảng đầu tư dự án, bất động sản lớn với các đối tác có uy tín thương hiệu không chỉ trong nước mà còn trên thế giới như AEON MALL, VINCOM, IMG,…Với các dự án có quy mô tầm cỡ như đại siêu thị AEON MALL Hải Phòng, dự án khu hành chính, đô thị Bắc Sông Cấm, dự án đất liền kề Vĩnh Niệm,…

Phân tích những yếu tố ngành kinh doanh tác động đến công ty

•	Trong văn bản gửi Thủ tướng Chính phủ kiến nghị các giải pháp nhằm ổn định cung cầu và giá thép trong năm 2021, Bộ Công Thương đã đưa ra dự báo, năm 2021 Việt Nam tiếp tục phải nhập khẩu nhiều loại nguyên liệu để sản xuất thép như quặng sắt khoảng hơn 18 triệu tấn, thép phế liệu khoảng 6 - 6,5 triệu tấn, than cốc khoảng 6,5 triệu tấn,…trong khi đó thị trường trong nước mới chỉ đáp ứng được 10% nhu cầu nguyên liệu.

•	Nói riêng về ngành than, than sản xuất trong nước chủ yếu phục vụ cho sản xuất điện, khối lượng than sản xuất trong nước cung cấp cho sản xuất điện chiếm 70-80% lượng tiêu thụ toàn ngành.

•	Theo đánh giá của giới chuyên gia, sau khi hàng loạt các nhà máy nhiệt điện than ào ạt ra đời như Mông Dương, Uông Bí, Cẩm Phả (Quảng Ninh), Duyên Hải (Trà Vinh),… hoạt động nhập khẩu than đá của Việt Nam tăng mạnh. Bên cạnh đó, việc nguồn than trong nước đang ngày một cạn kiệt khiến xu thế nhập khẩu than sẽ còn tăng nhanh trong thời gian tới.

•	Dựa vào những số liệu thống kê, ta có thể nhận định mảng than nhập khẩu đang ở giai đoạn tăng trưởng.
Phân tích rủi ro và cơ hội

a. Rủi ro
•	Rủi ro từ biến động kinh tế thế giới: trong những năm gần đây ngành thép đang đối mặt với hàng loạt khó khăn, xuất phát từ những căng thẳng kéo dài và khó lường của chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, cùng với đó là sự giảm tốc của nền kinh tế thế giới, kéo theo sự sụt giảm của các ngành công nghiệp sản xuất, công nghiệp phụ trợ.
•	Rủi ro từ giá nguyên vật liệu: giá các nguyên vật liệu và thành phẩm thép cũng biến động liên tục, điều này ảnh hưởng đến hoạt động bất động sản của công ty.

b. Cơ hội

•	Cơ hội đến từ việc giá than cốc tăng mạnh trong thời gian gần đây, do nhu cầu tăng mạnh của các nhà sản xuất thép Trung Quốc và nhiều quốc gia khác sau đại dịch, cùng với đó là căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Australia cũng góp phần khiến cho giá than cốc tăng trong thời gian vừa qua, giúp cho biên lợi nhuận của công ty tăng lên đáng kể, đạt mức 20%.

•	Nhờ vào chính sách thúc đẩy đầu tư công của Việt Nam cũng như các nước khác trên thế giới để khôi phục kinh tế sau đại dịch, các doanh nghiệp sản xuất thép đang đẩy mạnh công suất để đáp ứng nhu cầu rất lớn hiện nay, đó là cơ hội cho công ty để đáp ứng nhu cầu than cốc và quặng sắt cho các đối tác lâu năm.
Phân tích các chỉ số tài chính cơ bản

•	Biên lợi nhuận gộp: ba năm gần nhất giao động từ 12%-18%, năm 2021 nhờ giá than cốc tăng mạnh, biên gộp tăng lên 20%, biên gộp khá cao chứng tỏ công ty có một vai trò quan trọng trong chuỗi giá trị ngành.

•	ROIC: chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn đầu tư ba năm gần nhất giao động từ 12%-17%, dự kiến năm 2021 tăng mạnh lên 53%, chứng tỏ ban lãnh đạo công ty sử dụng vốn rất hiệu quả.
•	Tỷ lệ (Chi phí bán hàng + Chi phí quản lý doanh nghiệp)/Lãi gộp: tôi thường nhìn chỉ tiêu này để đánh giá khả năng quản lý các chi phí của doanh nghiệp cũng như đặc thù của doanh nghiệp đó, ba năm gần nhất chỉ tiêu này giảm dần từ 81% năm 2018, 77% 2019 về 38% năm 2020, dự kiến 2021 giảm về còn 21% cho thấy
 công ty đang quản lý rất tốt các chi phí.

•	ROE: ROE ba năm gần nhất giao động từ 15%-18%, dự kiến năm 2021 tăng mạnh lên 50%.
Định giá công ty
Để ngắn gọn súc tích, tôi xin dùng phương pháp PE để định giá công ty thay vì phương pháp dòng tiền chiết khấu.

Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của VPG đạt hơn 3,076 tỷ đồng, gấp 2.1 lần cùng kỳ. Sau khi trừ đi chi phí, VPG lãi sau thuế xấp xỉ 360 tỷ đồng, gấp 13 lần cùng kỳ.

Dựa vào giá than cốc đang tăng cao, tôi kỳ vọng cả năm 2021 Doanh thu đạt 4000 tỷ, LNST đạt 500 tỷ, tương đương EPS 11500, với kỳ vọng PE ở mức trung bình là 7,3.
Tôi không khuyến nghị mua bán nếu các bạn chưa đọc hiểu về doanh nghiệp.

Mọi phân tích đánh giá đều mang tính thời điểm, các đánh giá có thể sẽ thay đổi nếu các điều kiện bên ngoài thay đổi.



c&#225;c b&#225;c theo em cơ cấu sang CKG th&#244;i, giờ c&#242;n mỗi ckg em thấy l&#224; ok trong d&#242;ng bds. Chưa bị tăng n&#243;ng

các bác theo em cơ cấu sang CKG thôi, giờ còn mỗi ckg em thấy là ok trong dòng bds. Chưa bị tăng nóng

Vpg nay lộn ngược d&#242;ng đẹp thật. M&#227; khỏe nhất thị trường hiện tại. Cơ bản tốt, p/e vẫn thấp

Vpg nay lộn ngược dòng đẹp thật. Mã khỏe nhất thị trường hiện tại. Cơ bản tốt, p/e vẫn thấp