[QUỐC HỘI TH&#212;NG QUA LUẬT MỚI – CƠ HỘI MỞ RA CHO DOANH NGHIỆP NH&#192; NƯỚC]

Ng&#224;y 14/6, Quốc hội ch&#237;nh thức th&#244;ng qua Luật Quản l&#253; v&#224; Đầu tư vốn Nh&#224; nước tại Doanh nghiệp (sửa đổi). Đ&#226;y l&#224; bước ngoặt lớn, trao quyền chủ động hơn cho c&#225;c doanh nghiệp nh&#224; nước (DNNN), đặc biệt l&#224; c&#225;c doanh nghiệp ni&#234;m yết như PLX, BSR, GAS, PVS, VTP, CTR...

Luật mới gỡ bỏ nhiều r&#224;o cản, mang lại nhiều lợi &#237;ch quan trọng:
- Được ph&#233;p đầu tư v&#224;o bất động sản v&#224; chứng kho&#225;n, nếu ph&#249; hợp định hướng của Nh&#224; nước.
- Được quyền tr&#237;ch tối đa 50% lợi nhuận sau thuế cho đầu tư ph&#225;t triển, tăng chủ động trong t&#225;i đầu tư v&#224; mở rộng sản xuất.
- Chủ động điều h&#224;nh tiền lương, thưởng, ph&#250;c lợi, tăng động lực v&#224; giữ ch&#226;n nh&#226;n t&#224;i.
- Được quyền mua b&#225;n, cho thu&#234;, xử l&#253; t&#224;i sản cố định, kể cả những t&#224;i sản kh&#244;ng c&#242;n hiệu quả sử dụng.

✅Luật mới kỳ vọng tạo đ&#242;n bẩy để DNNN tối ưu h&#243;a nguồn vốn, n&#226;ng cao hiệu quả hoạt động v&#224; gia tăng t&#237;nh cạnh tranh tr&#234;n thị trường.
⚠️ Tuy nhi&#234;n, c&#225;c chuy&#234;n gia cũng cảnh b&#225;o nguy cơ đầu tư d&#224;n trải nếu thiếu cơ chế gi&#225;m s&#225;t k&#232;m theo. Nh&#224; đầu tư cần theo d&#245;i kỹ diễn biến v&#224; kế hoạch triển khai cụ thể của từng doanh nghiệp.

[QUỐC HỘI THÔNG QUA LUẬT MỚI – CƠ HỘI MỞ RA CHO DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC]

Ngày 14/6, Quốc hội chính thức thông qua Luật Quản lý và Đầu tư vốn Nhà nước tại Doanh nghiệp (sửa đổi). Đây là bước ngoặt lớn, trao quyền chủ động hơn cho các doanh nghiệp nhà nước (DNNN), đặc biệt là các doanh nghiệp niêm yết như PLX, BSR, GAS, PVS, VTP, CTR...

Luật mới gỡ bỏ nhiều rào cản, mang lại nhiều lợi ích quan trọng:
- Được phép đầu tư vào bất động sản và chứng khoán, nếu phù hợp định hướng của Nhà nước.
- Được quyền trích tối đa 50% lợi nhuận sau thuế cho đầu tư phát triển, tăng chủ động trong tái đầu tư và mở rộng sản xuất.
- Chủ động điều hành tiền lương, thưởng, phúc lợi, tăng động lực và giữ chân nhân tài.
- Được quyền mua bán, cho thuê, xử lý tài sản cố định, kể cả những tài sản không còn hiệu quả sử dụng.

✅Luật mới kỳ vọng tạo đòn bẩy để DNNN tối ưu hóa nguồn vốn, nâng cao hiệu quả hoạt động và gia tăng tính cạnh tranh trên thị trường.
⚠️ Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo nguy cơ đầu tư dàn trải nếu thiếu cơ chế giám sát kèm theo. Nhà đầu tư cần theo dõi kỹ diễn biến và kế hoạch triển khai cụ thể của từng doanh nghiệp.

Thảo Wyn

&#128738;️ Iran bị tấn c&#244;ng – Ai hưởng lợi nhất trong nh&#243;m dầu kh&#237;?

Thị trường dầu kh&#237; quốc tế vừa n&#243;ng l&#234;n sau tin Israel tấn c&#244;ng “phủ đầu” v&#224;o c&#225;c cơ sở hạt nh&#226;n v&#224; qu&#226;n sự quan trọng của Iran. Gi&#225; dầu Brent c&#243; l&#250;c bật tăng hơn 12% – mức tăng mạnh nhất trong nhiều tuần.

Tuy nhi&#234;n, kh&#244;ng phải cổ phiếu dầu kh&#237; n&#224;o cũng được hưởng lợi như nhau. Để đầu tư đ&#250;ng s&#243;ng, cần hiểu r&#245; từng mắt x&#237;ch trong chuỗi gi&#225; trị dầu kh&#237;.

&#128269; 1. Thượng nguồn (PVS, PVD, PVC, PVE...) – hưởng lợi mạnh v&#224; sớm nhất

Bao gồm c&#225;c doanh nghiệp dịch vụ khoan, x&#226;y dựng mỏ, tư vấn thiết kế. Khi gi&#225; dầu tăng mạnh, kỳ vọng về t&#225;i khởi động c&#225;c dự &#225;n khai th&#225;c mới, hoặc c&#225;c dự &#225;n từng tr&#236; ho&#227;n sẽ gia tăng. Điều n&#224;y tạo ra nhiều việc l&#224;m, hợp đồng kỹ thuật v&#224; bi&#234;n lợi nhuận cao hơn.

➡️ Mặc d&#249; ảnh hưởng l&#224; gi&#225;n tiếp, nhưng nh&#243;m n&#224;y lại được thị trường định gi&#225; sớm nhất, v&#236; kỳ vọng phục hồi chu kỳ đầu tư trong 6–12 th&#225;ng tới.

⛽ 2. Hạ nguồn (PLX, BSR, OIL...) – hưởng lợi ngắn hạn, nhưng &#225;p lực d&#224;i hạn

Trong ngắn hạn, c&#225;c doanh nghiệp đang nắm giữ lượng tồn kho gi&#225; rẻ c&#243; thể ghi nhận lợi nhuận bất thường nếu gi&#225; dầu tăng mạnh. Tuy nhi&#234;n, lợi thế n&#224;y chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, phụ thuộc v&#224;o chu kỳ nhập h&#224;ng trước đ&#243; v&#224; mức độ biến động gi&#225; dầu.

Về trung d&#224;i hạn, nếu gi&#225; dầu duy tr&#236; ở mức cao, chi ph&#237; đầu v&#224;o tăng trong khi gi&#225; b&#225;n bị kiểm so&#225;t hoặc bi&#234;n lọc dầu bị thu hẹp sẽ khiến bi&#234;n lợi nhuận giảm r&#245; rệt.

&#128674; 3. Trung nguồn (PVT, POS...) – hưởng lợi chọn lọc

Một số doanh nghiệp vận chuyển dầu th&#244; c&#243; thể hưởng lợi nếu căng thẳng địa ch&#237;nh trị khiến d&#242;ng chảy dầu bị gi&#225;n đoạn, buộc phải vận chuyển từ c&#225;c nguồn xa hơn – l&#224;m tăng nhu cầu v&#224; gi&#225; cước thu&#234; t&#224;u. Tuy nhi&#234;n, c&#225;c đơn vị vận chuyển sản phẩm lọc dầu lại phụ thuộc v&#224;o gi&#225; b&#225;n lẻ v&#224; sức ti&#234;u thụ cuối c&#249;ng – dễ bị ảnh hưởng nếu gi&#225; xăng dầu qu&#225; cao. Ngo&#224;i ra, nhiều doanh nghiệp trung nguồn hoạt động theo hợp đồng định gi&#225; trước, n&#234;n phản ứng gi&#225; dầu thường chậm v&#224; nhẹ hơn.

✅ T&#243;m lại:

Thượng nguồn l&#224; nh&#243;m hưởng lợi mạnh nhất về kỳ vọng đầu tư mới, n&#234;n cổ phiếu phản ứng sớm v&#224; thường “nổ” mạnh nhất khi c&#243; s&#243;ng dầu kh&#237;.
Hạ nguồn c&#243; thể l&#227;i tồn kho ngắn hạn, nhưng dễ bị &#225;p lực bi&#234;n lợi nhuận nếu gi&#225; dầu duy tr&#236; cao.
Trung nguồn hưởng lợi ph&#226;n h&#243;a, phụ thuộc m&#244; h&#236;nh kinh doanh, nhưng nh&#236;n chung l&#224; nh&#243;m phản ứng chậm hơn.

🛢️ Iran bị tấn công – Ai hưởng lợi nhất trong nhóm dầu khí?

Thị trường dầu khí quốc tế vừa nóng lên sau tin Israel tấn công “phủ đầu” vào các cơ sở hạt nhân và quân sự quan trọng của Iran. Giá dầu Brent có lúc bật tăng hơn 12% – mức tăng mạnh nhất trong nhiều tuần.

Tuy nhiên, không phải cổ phiếu dầu khí nào cũng được hưởng lợi như nhau. Để đầu tư đúng sóng, cần hiểu rõ từng mắt xích trong chuỗi giá trị dầu khí.

🔍 1. Thượng nguồn (PVS, PVD, PVC, PVE...) – hưởng lợi mạnh và sớm nhất

Bao gồm các doanh nghiệp dịch vụ khoan, xây dựng mỏ, tư vấn thiết kế. Khi giá dầu tăng mạnh, kỳ vọng về tái khởi động các dự án khai thác mới, hoặc các dự án từng trì hoãn sẽ gia tăng. Điều này tạo ra nhiều việc làm, hợp đồng kỹ thuật và biên lợi nhuận cao hơn.

➡️ Mặc dù ảnh hưởng là gián tiếp, nhưng nhóm này lại được thị trường định giá sớm nhất, vì kỳ vọng phục hồi chu kỳ đầu tư trong 6–12 tháng tới.

⛽ 2. Hạ nguồn (PLX, BSR, OIL...) – hưởng lợi ngắn hạn, nhưng áp lực dài hạn

Trong ngắn hạn, các doanh nghiệp đang nắm giữ lượng tồn kho giá rẻ có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường nếu giá dầu tăng mạnh. Tuy nhiên, lợi thế này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, phụ thuộc vào chu kỳ nhập hàng trước đó và mức độ biến động giá dầu.

Về trung dài hạn, nếu giá dầu duy trì ở mức cao, chi phí đầu vào tăng trong khi giá bán bị kiểm soát hoặc biên lọc dầu bị thu hẹp sẽ khiến biên lợi nhuận giảm rõ rệt.

🚢 3. Trung nguồn (PVT, POS...) – hưởng lợi chọn lọc

Một số doanh nghiệp vận chuyển dầu thô có thể hưởng lợi nếu căng thẳng địa chính trị khiến dòng chảy dầu bị gián đoạn, buộc phải vận chuyển từ các nguồn xa hơn – làm tăng nhu cầu và giá cước thuê tàu. Tuy nhiên, các đơn vị vận chuyển sản phẩm lọc dầu lại phụ thuộc vào giá bán lẻ và sức tiêu thụ cuối cùng – dễ bị ảnh hưởng nếu giá xăng dầu quá cao. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp trung nguồn hoạt động theo hợp đồng định giá trước, nên phản ứng giá dầu thường chậm và nhẹ hơn.

✅ Tóm lại:

Thượng nguồn là nhóm hưởng lợi mạnh nhất về kỳ vọng đầu tư mới, nên cổ phiếu phản ứng sớm và thường “nổ” mạnh nhất khi có sóng dầu khí.
Hạ nguồn có thể lãi tồn kho ngắn hạn, nhưng dễ bị áp lực biên lợi nhuận nếu giá dầu duy trì cao.
Trung nguồn hưởng lợi phân hóa, phụ thuộc mô hình kinh doanh, nhưng nhìn chung là nhóm phản ứng chậm hơn.

Gi&#225; DAP tiếp tục tăng, DDV hưởng lợi

Giá DAP tiếp tục tăng, DDV hưởng lợi

Cuộc đ&#224;m ph&#225;n thương mại giữa Mỹ v&#224; Trung Quốc tại London về cơ bản đ&#227; đạt được sự nhất tr&#237; về một khu&#244;n khổ thương mại. Trọng t&#226;m của v&#242;ng đ&#224;m ph&#225;n lần n&#224;y l&#224; ch&#237;nh s&#225;ch siết xuất khẩu đất hiếm được Trung Quốc thi h&#224;nh từ đầu th&#225;ng 4. Khu&#244;n khổ n&#224;y cần được sự ph&#234; chuẩn của c&#225;c nh&#224; l&#227;nh đạo ở Washington v&#224; Bắc Kinh trước khi tiến h&#224;nh. Những kết quả đạt được sẽ gi&#250;p giải quyết t&#236;nh trạng xuất khẩu đất hiếm v&#224; nam ch&#226;m đang bị hạn chế.

Cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tại London về cơ bản đã đạt được sự nhất trí về một khuôn khổ thương mại. Trọng tâm của vòng đàm phán lần này là chính sách siết xuất khẩu đất hiếm được Trung Quốc thi hành từ đầu tháng 4. Khuôn khổ này cần được sự phê chuẩn của các nhà lãnh đạo ở Washington và Bắc Kinh trước khi tiến hành. Những kết quả đạt được sẽ giúp giải quyết tình trạng xuất khẩu đất hiếm và nam châm đang bị hạn chế.

T&#244;m Việt bị Mỹ &#225;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; &quot;khủng&quot; 35%!

Ng&#224;y 07/06, Bộ Thương mại Mỹ (DOC) c&#244;ng bố kết quả sơ bộ đợt r&#224; so&#225;t thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; t&#244;m. Mức thuế l&#234;n tới 35.29% &#225;p cho Thủy sản S&#243;c Trăng (Stapimex) v&#224; 22 doanh nghiệp kh&#225;c. Điều n&#224;y chưa từng c&#243; tiền lệ trong 19 năm qua!

Mức thuế n&#224;y l&#224;m trầm trọng th&#234;m kh&#243; khăn cho ng&#224;nh t&#244;m khi ch&#237;nh quyền Tổng thống Trump đang đẩy mạnh ch&#237;nh s&#225;ch &#225;p thuế đối ứng cao với nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam.

Hiệp hội Chế biến v&#224; Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP) nghi ngờ c&#243; sai s&#243;t kỹ thuật trong c&#225;ch t&#237;nh to&#225;n của DOC, giống như vụ Thực phẩm Sao Ta hồi trước (từng bị &#225;p thuế sơ bộ 25.76% rồi được điều chỉnh c&#242;n 4.58%).

D&#249; kết quả n&#224;y chưa ch&#237;nh thức c&#243; hiệu lực (dự kiến th&#225;ng 12/2025 mới chốt), nhưng đ&#227; t&#225;c động ti&#234;u cực đến t&#226;m l&#253; nh&#224; nhập khẩu Mỹ v&#224; to&#224;n ng&#224;nh t&#244;m Việt Nam.

Stapimex đang t&#237;ch cực bổ sung hồ sơ. VASEP cũng đ&#227; khẩn thiết đề nghị DOC xem x&#233;t lại để đảm bảo c&#244;ng bằng cho doanh nghiệp Việt.

Tôm Việt bị Mỹ áp thuế chống bán phá giá "khủng" 35%!

Ngày 07/06, Bộ Thương mại Mỹ (DOC) công bố kết quả sơ bộ đợt rà soát thuế chống bán phá giá tôm. Mức thuế lên tới 35.29% áp cho Thủy sản Sóc Trăng (Stapimex) và 22 doanh nghiệp khác. Điều này chưa từng có tiền lệ trong 19 năm qua!

Mức thuế này làm trầm trọng thêm khó khăn cho ngành tôm khi chính quyền Tổng thống Trump đang đẩy mạnh chính sách áp thuế đối ứng cao với nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam.

Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP) nghi ngờ có sai sót kỹ thuật trong cách tính toán của DOC, giống như vụ Thực phẩm Sao Ta hồi trước (từng bị áp thuế sơ bộ 25.76% rồi được điều chỉnh còn 4.58%).

Dù kết quả này chưa chính thức có hiệu lực (dự kiến tháng 12/2025 mới chốt), nhưng đã tác động tiêu cực đến tâm lý nhà nhập khẩu Mỹ và toàn ngành tôm Việt Nam.

Stapimex đang tích cực bổ sung hồ sơ. VASEP cũng đã khẩn thiết đề nghị DOC xem xét lại để đảm bảo công bằng cho doanh nghiệp Việt.

HPG chia cổ tức 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%, 10 cổ phiếu được nhận 2 cổ phiếu mới.

Ng&#224;y đăng k&#253; cuối c&#249;ng: 27/6/2025

HPG chia cổ tức 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%, 10 cổ phiếu được nhận 2 cổ phiếu mới.

Ngày đăng ký cuối cùng: 27/6/2025

&#212;ng Trump sẽ tăng thuế th&#233;p nhập khẩu l&#234;n 50%, liệu c&#243; g&#226;y ảnh hưởng nghi&#234;m trọng?

Tổng thống Mỹ Donald Trump ng&#224;y 30/5 cho biết &#244;ng sẽ tăng thuế nhập khẩu th&#233;p từ 25% l&#234;n 50%. Mức thuế mới sẽ ch&#237;nh thức c&#243; hiệu lực từ ng&#224;y 4/6/2025 (giờ Hoa Kỳ). Nếu chỉ x&#233;t ri&#234;ng yếu tố n&#224;y, việc tăng thuế mạnh c&#243; thể ảnh hưởng đến nhiều doanh nghiệp sản xuất th&#233;p trong nước, bởi một số l&#253; do dưới đ&#226;y.

&#128073; Mỹ vẫn l&#224; thị trường xuất khẩu th&#233;p quan trọng của Việt Nam

Việt Nam hiện l&#224; một trong 10 quốc gia xuất khẩu th&#233;p lớn nhất v&#224;o Mỹ. Theo Hiệp hội Th&#233;p Việt Nam (VSA), trong năm 2024, Việt Nam đ&#227; xuất khẩu gần 1,7 triệu tấn th&#233;p sang Mỹ, trị gi&#225; khoảng 1,3 tỷ USD. D&#249; sản lượng xuất khẩu sang Mỹ trong năm 2025 c&#243; giảm, nhưng Mỹ vẫn l&#224; thị trường xuất khẩu lớn thứ ba của Việt Nam, chiếm 13% tổng lượng th&#233;p xuất khẩu, sau ASEAN (35%) v&#224; EU (19%).

T&#237;nh ri&#234;ng 4 th&#225;ng đầu năm 2025, Việt Nam đ&#227; xuất khẩu 387.884 tấn th&#233;p sang Mỹ, với tổng gi&#225; trị đạt 242 triệu USD. Theo b&#225;o c&#225;o của HSC, tỷ trọng xuất khẩu v&#224;o Mỹ trong tổng gi&#225; trị xuất khẩu của c&#225;c doanh nghiệp như GDA, NKG, HSG v&#224; HPG lần lượt l&#224; 35%, 25%, 15% v&#224; dưới 5%.

C&#225;c số liệu n&#224;y cho thấy Mỹ vẫn l&#224; một thị trường đ&#225;ng ch&#250; &#253; đối với ng&#224;nh th&#233;p Việt Nam, d&#249; kim ngạch xuất khẩu đ&#227; sụt giảm đ&#225;ng kể so với c&#249;ng kỳ năm trước (giảm 31,23% về sản lượng v&#224; 51,23% về gi&#225; trị trong 4 th&#225;ng đầu năm 2025).

&#128073; Nhiều doanh nghiệp th&#233;p đ&#227; ngừng xuất khẩu sang Mỹ từ năm 2024

Một số doanh nghiệp th&#233;p c&#243; tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ cao như Nam Kim (NKG), T&#244;n Đ&#244;ng &#193; (GDA) v&#224; Hoa Sen (HSG) đ&#227; ngừng xuất khẩu t&#244;n mạ sang Mỹ từ th&#225;ng 9/2024, do Bộ Thương mại Hoa Kỳ (DOC) khởi xướng điều tra chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; đối với một số sản phẩm t&#244;n th&#233;p từ Việt Nam. Ri&#234;ng với H&#242;a Ph&#225;t (HPG), doanh thu xuất khẩu sang thị trường Mỹ chỉ chiếm khoảng 1,5–3,0% tổng doanh thu – một tỷ lệ kh&#244;ng đ&#225;ng kể.

&#128073; Rủi ro gia tăng tại c&#225;c thị trường thay thế

Việc Mỹ &#225;p thuế to&#224;n diện đẩy c&#225;c doanh nghiệp th&#233;p to&#224;n cầu, trong đ&#243; c&#243; Việt Nam, v&#224;o cuộc cạnh tranh khốc liệt tại c&#225;c thị trường thay thế như ASEAN, EU v&#224; Trung Đ&#244;ng. Khi nhiều quốc gia xuất khẩu th&#233;p v&#224;o Mỹ bị ảnh hưởng bởi mức thuế mới, họ sẽ t&#236;m c&#225;ch chuyển hướng sản phẩm sang c&#225;c thị trường kh&#225;c. Điều n&#224;y c&#243; thể dẫn đến t&#236;nh trạng cung vượt cầu tại c&#225;c thị trường thay thế, g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225; cả v&#224; bi&#234;n lợi nhuận của c&#225;c doanh nghiệp th&#233;p Việt Nam. Ngo&#224;i ra, sự cạnh tranh gia tăng c&#243; thể khiến c&#225;c doanh nghiệp phải đầu tư nhiều hơn v&#224;o chất lượng sản phẩm, dịch vụ v&#224; chiến lược tiếp thị để duy tr&#236; thị phần.

&#128073; Ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh qu&#253; I/2025 của c&#225;c doanh nghiệp ng&#224;nh th&#233;p

HSG đ&#227; c&#244;ng bố rằng ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan mới của Mỹ kh&#244;ng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của tập đo&#224;n. Lũy kế 7 th&#225;ng đầu ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024–2025, HSG đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 57% kế hoạch sản lượng, 58% kế hoạch doanh thu v&#224; 92% kế hoạch lợi nhuận sau thuế theo phương &#225;n cao.

Trong qu&#253; I/2025, Th&#233;p Nam Kim (NKG) ghi nhận doanh thu 4.090 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận sau thuế 65 tỷ đồng, giảm lần lượt 22,7% v&#224; 56% so với c&#249;ng kỳ năm trước. Doanh thu nội địa tăng 23,42%, nhưng doanh thu xuất khẩu giảm tới 42,71%, cho thấy việc dừng xuất khẩu sang Mỹ đ&#227; ảnh hưởng r&#245; rệt đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

T&#244;n Đ&#244;ng &#193; (GDA) cũng ghi nhận doanh thu thuần gần 3.977 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận sau thuế 62,69 tỷ đồng trong qu&#253; I/2025, giảm lần lượt 2,99% v&#224; 34,29% so với c&#249;ng kỳ. Nguy&#234;n nh&#226;n được GDA l&#253; giải l&#224; do nhu cầu ti&#234;u thụ th&#233;p giảm ở cả thị trường nội địa lẫn quốc tế, khiến lợi nhuận gộp giảm 18,5%. Ngo&#224;i ra, doanh thu t&#224;i ch&#237;nh giảm 21,7% trong khi chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tăng 30,2% cũng g&#243;p phần khiến lợi nhuận suy giảm.

&#128073; T&#225;c động thực tế: Kh&#244;ng lớn, nhưng kh&#244;ng thể xem nhẹ

T&#243;m lại, d&#249; mức thuế nhập khẩu th&#233;p v&#224;o Mỹ c&#243; tăng l&#234;n 50%, th&#236; cũng kh&#243; g&#226;y th&#234;m ảnh hưởng đ&#225;ng kể đến hoạt động kinh doanh của c&#225;c doanh nghiệp t&#244;n mạ Việt Nam như HSG, NKG v&#224; GDA, bởi c&#225;c doanh nghiệp n&#224;y đ&#227; ngừng xuất khẩu sang thị trường Mỹ từ th&#225;ng 9/2024.

Tuy nhi&#234;n, việc ngừng xuất khẩu vẫn đang để lại những t&#225;c động nhất định l&#234;n kết quả kinh doanh, đặc biệt với NKG v&#224; GDA. Ri&#234;ng H&#242;a Ph&#225;t (HPG), d&#249; chỉ xuất khẩu một tỷ trọng nhỏ sang Mỹ, doanh nghiệp n&#224;y vẫn c&#243; thể chịu ảnh hưởng từ ch&#237;nh s&#225;ch thuế mới. B&#234;n cạnh đ&#243;, tất cả c&#225;c doanh nghiệp trong ng&#224;nh đều phải đối mặt với rủi ro cạnh tranh gia tăng tại c&#225;c thị trường thay thế, khi nhiều quốc gia đồng loạt chuyển hướng xuất khẩu khỏi Mỹ.
— 
Lưu &#253;: B&#224;i viết chỉ mang t&#237;nh chất tham khảo, kh&#244;ng phải khuyến nghị mua b&#225;n!

Ông Trump sẽ tăng thuế thép nhập khẩu lên 50%, liệu có gây ảnh hưởng nghiêm trọng?

Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 30/5 cho biết ông sẽ tăng thuế nhập khẩu thép từ 25% lên 50%. Mức thuế mới sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 4/6/2025 (giờ Hoa Kỳ). Nếu chỉ xét riêng yếu tố này, việc tăng thuế mạnh có thể ảnh hưởng đến nhiều doanh nghiệp sản xuất thép trong nước, bởi một số lý do dưới đây.

👉 Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu thép quan trọng của Việt Nam

Việt Nam hiện là một trong 10 quốc gia xuất khẩu thép lớn nhất vào Mỹ. Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), trong năm 2024, Việt Nam đã xuất khẩu gần 1,7 triệu tấn thép sang Mỹ, trị giá khoảng 1,3 tỷ USD. Dù sản lượng xuất khẩu sang Mỹ trong năm 2025 có giảm, nhưng Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn thứ ba của Việt Nam, chiếm 13% tổng lượng thép xuất khẩu, sau ASEAN (35%) và EU (19%).

Tính riêng 4 tháng đầu năm 2025, Việt Nam đã xuất khẩu 387.884 tấn thép sang Mỹ, với tổng giá trị đạt 242 triệu USD. Theo báo cáo của HSC, tỷ trọng xuất khẩu vào Mỹ trong tổng giá trị xuất khẩu của các doanh nghiệp như GDA, NKG, HSG và HPG lần lượt là 35%, 25%, 15% và dưới 5%.

Các số liệu này cho thấy Mỹ vẫn là một thị trường đáng chú ý đối với ngành thép Việt Nam, dù kim ngạch xuất khẩu đã sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước (giảm 31,23% về sản lượng và 51,23% về giá trị trong 4 tháng đầu năm 2025).

👉 Nhiều doanh nghiệp thép đã ngừng xuất khẩu sang Mỹ từ năm 2024

Một số doanh nghiệp thép có tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ cao như Nam Kim (NKG), Tôn Đông Á (GDA) và Hoa Sen (HSG) đã ngừng xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ từ tháng 9/2024, do Bộ Thương mại Hoa Kỳ (DOC) khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với một số sản phẩm tôn thép từ Việt Nam. Riêng với Hòa Phát (HPG), doanh thu xuất khẩu sang thị trường Mỹ chỉ chiếm khoảng 1,5–3,0% tổng doanh thu – một tỷ lệ không đáng kể.

👉 Rủi ro gia tăng tại các thị trường thay thế

Việc Mỹ áp thuế toàn diện đẩy các doanh nghiệp thép toàn cầu, trong đó có Việt Nam, vào cuộc cạnh tranh khốc liệt tại các thị trường thay thế như ASEAN, EU và Trung Đông. Khi nhiều quốc gia xuất khẩu thép vào Mỹ bị ảnh hưởng bởi mức thuế mới, họ sẽ tìm cách chuyển hướng sản phẩm sang các thị trường khác. Điều này có thể dẫn đến tình trạng cung vượt cầu tại các thị trường thay thế, gây áp lực lên giá cả và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp thép Việt Nam. Ngoài ra, sự cạnh tranh gia tăng có thể khiến các doanh nghiệp phải đầu tư nhiều hơn vào chất lượng sản phẩm, dịch vụ và chiến lược tiếp thị để duy trì thị phần.

👉 Ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh quý I/2025 của các doanh nghiệp ngành thép

HSG đã công bố rằng chính sách thuế quan mới của Mỹ không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của tập đoàn. Lũy kế 7 tháng đầu niên độ tài chính 2024–2025, HSG đã hoàn thành 57% kế hoạch sản lượng, 58% kế hoạch doanh thu và 92% kế hoạch lợi nhuận sau thuế theo phương án cao.

Trong quý I/2025, Thép Nam Kim (NKG) ghi nhận doanh thu 4.090 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 65 tỷ đồng, giảm lần lượt 22,7% và 56% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu nội địa tăng 23,42%, nhưng doanh thu xuất khẩu giảm tới 42,71%, cho thấy việc dừng xuất khẩu sang Mỹ đã ảnh hưởng rõ rệt đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Tôn Đông Á (GDA) cũng ghi nhận doanh thu thuần gần 3.977 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 62,69 tỷ đồng trong quý I/2025, giảm lần lượt 2,99% và 34,29% so với cùng kỳ. Nguyên nhân được GDA lý giải là do nhu cầu tiêu thụ thép giảm ở cả thị trường nội địa lẫn quốc tế, khiến lợi nhuận gộp giảm 18,5%. Ngoài ra, doanh thu tài chính giảm 21,7% trong khi chi phí tài chính tăng 30,2% cũng góp phần khiến lợi nhuận suy giảm.

👉 Tác động thực tế: Không lớn, nhưng không thể xem nhẹ

Tóm lại, dù mức thuế nhập khẩu thép vào Mỹ có tăng lên 50%, thì cũng khó gây thêm ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp tôn mạ Việt Nam như HSG, NKG và GDA, bởi các doanh nghiệp này đã ngừng xuất khẩu sang thị trường Mỹ từ tháng 9/2024.

Tuy nhiên, việc ngừng xuất khẩu vẫn đang để lại những tác động nhất định lên kết quả kinh doanh, đặc biệt với NKG và GDA. Riêng Hòa Phát (HPG), dù chỉ xuất khẩu một tỷ trọng nhỏ sang Mỹ, doanh nghiệp này vẫn có thể chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế mới. Bên cạnh đó, tất cả các doanh nghiệp trong ngành đều phải đối mặt với rủi ro cạnh tranh gia tăng tại các thị trường thay thế, khi nhiều quốc gia đồng loạt chuyển hướng xuất khẩu khỏi Mỹ.
— 
Lưu ý: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không phải khuyến nghị mua bán!