<a href="https://cafef.vn/ngan-hang-nha-nuoc-tang-manh-gia-ban-usd-can-thiep-phat-tin-hieu-moi-cho-thi-truong-188250211112602633.chn" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">cafef.vn/...-cho-thi-truong-188250211112602633.chn</a>

TIN N&#192;Y HƠI KỲ… KỲ N&#192;Y KH&#212; M&#193;U!

Ch&#224;o cả nh&#224;, T&#236;nh h&#236;nh l&#224; Nh&#224; nước vừa quyết định n&#226;ng gi&#225; b&#225;n USD l&#234;n mức cao kỷ lục.

✅ Trong bối cảnh m&#224; Nh&#224; điều h&#224;nh đ&#227; phải b&#225;n ra lượng lớn USD khi tỷ gi&#225; li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng li&#234;n tục vượt gi&#225; b&#225;n can thiệp trong giai đoạn từ th&#225;ng 4 đến th&#225;ng 7/2024 v&#224; nửa cuối th&#225;ng 12/2024.
✅ C&#249;ng với đ&#243; l&#224; &quot;&#253; ch&#237; b&#249;ng nổ&quot; đạt GDP 8%, t&#237;n dụng 16%, v&#224; đầu tư c&#244;ng l&#234;n ng&#244;i th&#236; l&#227;i suất huy động lại kh&#243; m&#224; tăng th&#234;m để hỗ trợ nền kinh tế&#128517;
➜ Vậy th&#236;, n&#226;ng gi&#225; b&#225;n USD n&#224;y c&#243; nghĩa l&#224; NHNN đang &quot;chấp nhận&quot; mức biến động mạnh hơn của tỷ gi&#225;, đồng thời nới lỏng th&#234;m lạm ph&#225;t để &#233;p đạt mục ti&#234;u tăng trưởng.

&#128073; ANH/EM c&#243; nghĩ đ&#226;y l&#224; bước đi đột ph&#225; v&#224; c&#243; t&#237;nh &quot;kh&#244; m&#225;u&quot; theo nh&#224; điều h&#224;nh kh&#244;ng, hay đ&#227; t&#236;m đủ nơi tr&#250; ẩn để trốn cơn bất ổn n&#224;y? &#128200;&#128200;&#128200;

Việc NHNN tăng giá bán can thiệp trong bối cảnh tỷ giá USD trên thị trường liên ngân hàng đã tăng rất mạnh sau kỳ Nghỉ Tết Nguyên đán.

Ngân hàng Nhà nước tăng mạnh giá bán USD can thiệp, phát tín hiệu mới cho thị trường

https://cafef.vn/ngan-hang-nha-nuoc-tang-manh-gia-ban-usd-can-thiep-phat-tin-hieu-moi-cho-thi-truong-188250211112602633.chn

TIN NÀY HƠI KỲ… KỲ NÀY KHÔ MÁU!

Chào cả nhà, Tình hình là Nhà nước vừa quyết định nâng giá bán USD lên mức cao kỷ lục.

✅ Trong bối cảnh mà Nhà điều hành đã phải bán ra lượng lớn USD khi tỷ giá liên ngân hàng liên tục vượt giá bán can thiệp trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 7/2024 và nửa cuối tháng 12/2024.
✅ Cùng với đó là "ý chí bùng nổ" đạt GDP 8%, tín dụng 16%, và đầu tư công lên ngôi thì lãi suất huy động lại khó mà tăng thêm để hỗ trợ nền kinh tế😅
➜ Vậy thì, nâng giá bán USD này có nghĩa là NHNN đang "chấp nhận" mức biến động mạnh hơn của tỷ giá, đồng thời nới lỏng thêm lạm phát để ép đạt mục tiêu tăng trưởng.

👉 ANH/EM có nghĩ đây là bước đi đột phá và có tính "khô máu" theo nhà điều hành không, hay đã tìm đủ nơi trú ẩn để trốn cơn bất ổn này? 📈📈📈

Nguyễn Văn Thành

ESOP (Employee Stock Ownership Plan) l&#224; chương tr&#236;nh sở hữu cổ phần d&#224;nh cho nh&#226;n vi&#234;n, trong đ&#243; c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh hoặc b&#225;n cổ phiếu với gi&#225; ưu đ&#227;i để thưởng hoặc tạo động lực cho nh&#226;n sự.
&#128200; Mục ti&#234;u của ESOP
Giữ ch&#226;n nh&#226;n t&#224;i &#127942;
Tăng động lực l&#224;m việc &#128293;
Tạo sự gắn kết giữa nh&#226;n vi&#234;n v&#224; c&#244;ng ty &#129309;
Giảm &#225;p lực chi ph&#237; lương thưởng bằng tiền mặt &#128176;
 &#128201; Mặc d&#249; ESOP l&#224; c&#244;ng cụ để giữ ch&#226;n nh&#226;n t&#224;i, nhưng đối với nhiều nh&#224; đầu tư, n&#243; lại l&#224; con dao hai lưỡi khiến ESOP trở th&#224;nh nỗi &#225;m ảnh của cổ đ&#244;ng:
1️⃣ Pha lo&#227;ng cổ phiếu &#128201;
2️⃣ ESOP gi&#225; rẻ g&#226;y &#225;p lực b&#225;n th&#225;o &#128165;
3️⃣ ESOP c&#243; thể bị lạm dụng bởi ban l&#227;nh đạo &#127963;️
4️⃣ ESOP c&#243; thể l&#224;m giảm niềm tin của nh&#224; đầu tư &#129327;
&#128204; KẾT LUẬN: N&#202;N CẨN TRỌNG VỚI ESOP
Kh&#244;ng phải ESOP n&#224;o cũng xấu, nhưng nếu c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh ESOP li&#234;n tục, gi&#225; rẻ, kh&#244;ng c&#243; hạn chế b&#225;n, th&#236; nh&#224; đầu tư ho&#224;n to&#224;n c&#243; l&#253; do để lo lắng.
&#128073; Nếu bạn l&#224; nh&#224; đầu tư, h&#227;y theo d&#245;i:
✅ Tỷ lệ ESOP so với tổng số cổ phiếu – Nếu vượt 5-10%/năm l&#224; dấu hiệu đ&#225;ng ngại.
✅ Gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh ESOP – Nếu qu&#225; thấp so với gi&#225; thị trường, sẽ g&#226;y &#225;p lực b&#225;n th&#225;o.
✅ Thời gian kh&#243;a (lock-up period) – C&#224;ng d&#224;i, c&#224;ng hạn chế t&#225;c động ti&#234;u cực.


ESOP (Employee Stock Ownership Plan) là chương trình sở hữu cổ phần dành cho nhân viên, trong đó công ty phát hành hoặc bán cổ phiếu với giá ưu đãi để thưởng hoặc tạo động lực cho nhân sự.
📈 Mục tiêu của ESOP
Giữ chân nhân tài 🏆
Tăng động lực làm việc 🔥
Tạo sự gắn kết giữa nhân viên và công ty 🤝
Giảm áp lực chi phí lương thưởng bằng tiền mặt 💰
 📉 Mặc dù ESOP là công cụ để giữ chân nhân tài, nhưng đối với nhiều nhà đầu tư, nó lại là con dao hai lưỡi khiến ESOP trở thành nỗi ám ảnh của cổ đông:
1️⃣ Pha loãng cổ phiếu 📉
2️⃣ ESOP giá rẻ gây áp lực bán tháo 💥
3️⃣ ESOP có thể bị lạm dụng bởi ban lãnh đạo 🏛️
4️⃣ ESOP có thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư 🤯
📌 KẾT LUẬN: NÊN CẨN TRỌNG VỚI ESOP
Không phải ESOP nào cũng xấu, nhưng nếu công ty phát hành ESOP liên tục, giá rẻ, không có hạn chế bán, thì nhà đầu tư hoàn toàn có lý do để lo lắng.
👉 Nếu bạn là nhà đầu tư, hãy theo dõi:
✅ Tỷ lệ ESOP so với tổng số cổ phiếu – Nếu vượt 5-10%/năm là dấu hiệu đáng ngại.
✅ Giá phát hành ESOP – Nếu quá thấp so với giá thị trường, sẽ gây áp lực bán tháo.
✅ Thời gian khóa (lock-up period) – Càng dài, càng hạn chế tác động tiêu cực.


Cập nhật cổ phiếu d&#224;i hạn: QNS - C&#244;ng ty CP Đường Quảng Ng&#227;i
- M&#244; h&#236;nh kinh doanh gồm 2 mảng ch&#237;nh: Đường v&#224; sữa đậu n&#224;nh chiếm gần bằng nhau tổng đạt xấp xỉ 80% doanh thu, mảng kh&#225;c (19,8%). Tuy nhi&#234;n, mảng sữa đậu nành đ&#243;ng g&#243;p nhiều nhất với bi&#234;n LN gộp là 39,1%, cao hơn so với bi&#234;n LN gộp của mảng đường l&#224; 29,9%. (Số liệu 2023).
- Động lực tăng trưởng: Ngắn hạn li&#234;n quan đến gi&#225; b&#225;n đường v&#224; gi&#225; nguy&#234;n liệu đậu n&#224;nh để sản xuất sữa. D&#224;i hạn động lực đến từ xu hướng ti&#234;u d&#249;ng trở lại, nhu cầu ti&#234;u thụ sản phẩm tốt cho sức khoẻ (d&#242;ng sp sữa hạt), dự &#225;n Mở rộng c&#244;ng suất nh&#224; m&#225;y g&#243;p ph&#226;̀n tăng sản lượng từ 2028.
Điểm nhấn đầu tư:
- Gi&#225; đậu n&#224;nh ở mức thấp: Với 70% nguy&#234;n liệu nhập từ nước ngo&#224;i, c&#243; thể sẽ gi&#250;p bi&#234;n lợi nhuận QNS gia tăng khi tỷ gi&#225; USD hạ nhiệt c&#249;ng gi&#225; đậu n&#224;nh về mức thấp nhất 3 năm.
- G&#237;a đường c&#243; sự phục hồi: Gi&#225; đường thế giới c&#243; sự phục hồi mạnh mẽ từ th&#225;ng 8 do những vụ ch&#225;y rừng tại Brazil. Ngo&#224;i ra, Gi&#225; đường b&#225;n ra trong nước duy tr&#236; ở mức cao trong 6T24 nhờ c&#225;c biện ph&#225;p ph&#242;ng vệ thương mại.
- Mảng sữa cho t&#237;n hiệu hồi phục: Tăng trưởng ng&#224;nh FMCG Qu&#253; 2 tăng trưởng 1,8% so với c&#249;ng kỳ, ng&#224;nh sữa cũng thu hẹp mức giảm c&#242;n &#226;m 1,8%.
- Định gi&#225; tốt: QNS đang giao dịch ở mức P/E 7,5x – thấp hơn mức trung b&#236;nh ng&#224;nh l&#224; 12,8x c&#249;ng cổ tức đều đặn từ 3-4 ngh&#236;n/ cổ phiếu

Cập nhật cổ phiếu dài hạn: QNS - Công ty CP Đường Quảng Ngãi
- Mô hình kinh doanh gồm 2 mảng chính: Đường và sữa đậu nành chiếm gần bằng nhau tổng đạt xấp xỉ 80% doanh thu, mảng khác (19,8%). Tuy nhiên, mảng sữa đậu nành đóng góp nhiều nhất với biên LN gộp là 39,1%, cao hơn so với biên LN gộp của mảng đường là 29,9%. (Số liệu 2023).
- Động lực tăng trưởng: Ngắn hạn liên quan đến giá bán đường và giá nguyên liệu đậu nành để sản xuất sữa. Dài hạn động lực đến từ xu hướng tiêu dùng trở lại, nhu cầu tiêu thụ sản phẩm tốt cho sức khoẻ (dòng sp sữa hạt), dự án Mở rộng công suất nhà máy góp phần tăng sản lượng từ 2028.
Điểm nhấn đầu tư:
- Giá đậu nành ở mức thấp: Với 70% nguyên liệu nhập từ nước ngoài, có thể sẽ giúp biên lợi nhuận QNS gia tăng khi tỷ giá USD hạ nhiệt cùng giá đậu nành về mức thấp nhất 3 năm.
- Gía đường có sự phục hồi: Giá đường thế giới có sự phục hồi mạnh mẽ từ tháng 8 do những vụ cháy rừng tại Brazil. Ngoài ra, Giá đường bán ra trong nước duy trì ở mức cao trong 6T24 nhờ các biện pháp phòng vệ thương mại.
- Mảng sữa cho tín hiệu hồi phục: Tăng trưởng ngành FMCG Quý 2 tăng trưởng 1,8% so với cùng kỳ, ngành sữa cũng thu hẹp mức giảm còn âm 1,8%.
- Định giá tốt: QNS đang giao dịch ở mức P/E 7,5x – thấp hơn mức trung bình ngành là 12,8x cùng cổ tức đều đặn từ 3-4 nghìn/ cổ phiếu

Cổ phiếu ph&#242;ng thủ về v&#249;ng hỗ trợ d&#224;i hạn. Tỷ suất cổ tức đều đặn xấp xỉ 10%. Dưới 16 t&#224;n t&#224;n gom, tr&#234;n 17 lại cho ra chờ t&#237;ch lại

Cổ phiếu phòng thủ về vùng hỗ trợ dài hạn. Tỷ suất cổ tức đều đặn xấp xỉ 10%. Dưới 16 tàn tàn gom, trên 17 lại cho ra chờ tích lại

Vậy m&#224; vẫn c&#243; người vẫn c&#242;n nghi ngờ ko ngon, chuẩn bị &#250;p b&#244;.

Vậy mà vẫn có người vẫn còn nghi ngờ ko ngon, chuẩn bị úp bô.