Đ&#195; GHI NHẬN DOANH THU GIAI ĐOẠN 1 - KDT BẮC H&#192; THANH ( QUY NHƠN ICONIC)

B&#193;O C&#193;O T&#192;I CH&#205;NH QU&#221; 4 PDR (NH&#211;M BẤT ĐỘNG SẢN)

A. Doanh thu, Chi ph&#237; &amp; Lợi nhuận &#128071;:

I. Kết quả kinh doanh: 
1️⃣ Doanh thu thuần: 1844 tỷ (+2652% svck)
   &#128073;&#127995; B&#224;n giao giai đoạn 1 dự &#225;n Quy Nhơn Iconic (t&#234;n thương mại: KĐT Bắc H&#224; Thanh)
2️⃣ Gi&#225; vốn h&#224;ng b&#225;n: 1.146 tỷ (Chiếm 62,1% DT)
3️⃣ Lợi nhuận sau thuế: 369 tỷ (+31% svck)

Lũy kế 2024: DT 2017 tỷ (+227% svck) / LNST 522 tỷ (-24% svck)
   &#128073;&#127995; Lần lượt chỉ đạt 68% DT v&#224; 59% LN đề ra 

Nhận x&#233;t: 
   &#128073;&#127995; ✔️ DT tăng trưởng vượt bậc nhờ b&#224;n giao dự &#225;n 
   &#128073;&#127995; ✔️ BLN cao 

B. T&#224;i sản &amp; Nợ vay &#128071;:

1️⃣ Tổng t&#224;i sản: 24.116 tỷ (+14,5% so với đầu năm)
2️⃣ Nợ: 12.692 tỷ (52,6% Tổng t&#224;i sản)
3️⃣ Tồn kho: 13.400 tỷ (55% Tổng t&#224;i sản)

Nhận x&#233;t: 
   &#128073;&#127995; ✔️ 90% T&#224;i sản l&#224; ngắn hạn, tập trung chủ yếu v&#224;o lĩnh vực kinh doanh cốt l&#245;i l&#224; BDS 
   &#128073;&#127995; ✔️ Tỷ lệ nợ/ t&#224;i sản ở mức 52,6% l&#224; mức hợp l&#253; với ng&#224;nh BDS hiện nay
   &#128073;&#127995; ❌ Tồn kho cao cũng sẽ g&#226;y &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh nếu ti&#234;u thụ chậm

C. D&#242;ng tiền&#128071;:
1️⃣ CFO: -1.680 tỷ
2️⃣ CFI: 909 tỷ
3️⃣ CFF: 893 tỷ
4️⃣ Tiền &amp; tương đương tiền: 343 tỉ

   &#128073;&#127995; ✔️ PDR đ&#227; thanh l&#253; được khoản đầu tư d&#224;i hạn k&#233;m hiệu quả để tập trung v&#224;o HDKD cốt l&#245;i
   &#128073;&#127995; ✔️ PDR đ&#227; huy động vốn kịp thời 
   &#128073;&#127995; ❌ Tốc độ tăng khoản phải thu nhanh, tồn kho cao
   &#128073;&#127995; ❌ Khả năng thu hồi c&#244;ng nợ chưa hiệu quả

Flash note PDR
❌ Thị trường bất động sản vẫn c&#242;n nhiều kh&#243; khăn phải th&#225;o gỡ
❌ Doanh thu kh&#244;ng đa dạng phụ thuộc v&#224;o c&#225;c dự &#225;n trọng điểm
❌ Quan s&#225;t tiến độ triển khai v&#224; rủi ro ph&#225;p l&#253; của c&#225;c dự &#225;n trọng điểm
✔️  Cơ cấu nợ l&#224;nh mạnh, 1 trong &#237;t cổ c&#243; thể cầm được trong d&#242;ng nhiều game ph&#225; sản
✔️ Quy Nhơn Iconic đem lại nguồn thu lớn trong Q4 v&#224; sẽ tiếp tục ghi nhận DT trong c&#225;c qu&#253; tới nếu b&#224;n giao c&#225;c giai đoạn tiếp theo
✔️ Thuận An 1 &amp; 2 chuẩn bị mở b&#225;n (Q1 or Q2.2025)

Đ&#225;nh gi&#225;: Tốt
Triển vọng: Trung lập
Ngắn hạn: Động lực đến từ Quy Nhơn Iconic, Thuận An 1 &amp; 2
D&#224;i hạn: Phụ thuộc v&#224;o vĩ m&#244; ng&#224;nh Bất Động sản


ĐÃ GHI NHẬN DOANH THU GIAI ĐOẠN 1 - KDT BẮC HÀ THANH ( QUY NHƠN ICONIC)

BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUÝ 4 PDR (NHÓM BẤT ĐỘNG SẢN)

A. Doanh thu, Chi phí & Lợi nhuận 👇:

I. Kết quả kinh doanh: 
1️⃣ Doanh thu thuần: 1844 tỷ (+2652% svck)
   👉🏻 Bàn giao giai đoạn 1 dự án Quy Nhơn Iconic (tên thương mại: KĐT Bắc Hà Thanh)
2️⃣ Giá vốn hàng bán: 1.146 tỷ (Chiếm 62,1% DT)
3️⃣ Lợi nhuận sau thuế: 369 tỷ (+31% svck)

Lũy kế 2024: DT 2017 tỷ (+227% svck) / LNST 522 tỷ (-24% svck)
   👉🏻 Lần lượt chỉ đạt 68% DT và 59% LN đề ra 

Nhận xét: 
   👉🏻 ✔️ DT tăng trưởng vượt bậc nhờ bàn giao dự án 
   👉🏻 ✔️ BLN cao 

B. Tài sản & Nợ vay 👇:

1️⃣ Tổng tài sản: 24.116 tỷ (+14,5% so với đầu năm)
2️⃣ Nợ: 12.692 tỷ (52,6% Tổng tài sản)
3️⃣ Tồn kho: 13.400 tỷ (55% Tổng tài sản)

Nhận xét: 
   👉🏻 ✔️ 90% Tài sản là ngắn hạn, tập trung chủ yếu vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi là BDS 
   👉🏻 ✔️ Tỷ lệ nợ/ tài sản ở mức 52,6% là mức hợp lý với ngành BDS hiện nay
   👉🏻 ❌ Tồn kho cao cũng sẽ gây áp lực tài chính nếu tiêu thụ chậm

C. Dòng tiền👇:
1️⃣ CFO: -1.680 tỷ
2️⃣ CFI: 909 tỷ
3️⃣ CFF: 893 tỷ
4️⃣ Tiền & tương đương tiền: 343 tỉ

   👉🏻 ✔️ PDR đã thanh lý được khoản đầu tư dài hạn kém hiệu quả để tập trung vào HDKD cốt lõi
   👉🏻 ✔️ PDR đã huy động vốn kịp thời 
   👉🏻 ❌ Tốc độ tăng khoản phải thu nhanh, tồn kho cao
   👉🏻 ❌ Khả năng thu hồi công nợ chưa hiệu quả

Flash note PDR
❌ Thị trường bất động sản vẫn còn nhiều khó khăn phải tháo gỡ
❌ Doanh thu không đa dạng phụ thuộc vào các dự án trọng điểm
❌ Quan sát tiến độ triển khai và rủi ro pháp lý của các dự án trọng điểm
✔️  Cơ cấu nợ lành mạnh, 1 trong ít cổ có thể cầm được trong dòng nhiều game phá sản
✔️ Quy Nhơn Iconic đem lại nguồn thu lớn trong Q4 và sẽ tiếp tục ghi nhận DT trong các quý tới nếu bàn giao các giai đoạn tiếp theo
✔️ Thuận An 1 & 2 chuẩn bị mở bán (Q1 or Q2.2025)

Đánh giá: Tốt
Triển vọng: Trung lập
Ngắn hạn: Động lực đến từ Quy Nhơn Iconic, Thuận An 1 & 2
Dài hạn: Phụ thuộc vào vĩ mô ngành Bất Động sản
