Rủi ro d&#224;i hạn đối với cổ phiếu bất động sản
Thường ch&#250;ng ta hay c&#243; suy nghĩ rằng gi&#225; BĐS ngo&#224;i kia vẫn tăng th&#236; CP BĐS sẽ hưởng lợi nhưng sự thực th&#236; ko đơn giản như vậy. C&#243; 3 điểm t&#244;i thấy rủi ro x&#233;t tr&#234;n quan điểm c&#225; nh&#226;n:
1. Chi ph&#237; gi&#225; vốn tăng cao: Việc thuế, bảng gi&#225; đất mới khiến chi ph&#237; sử dụng đất tăng rất mạnh nh&#236;n mức thu ng&#226;n s&#225;ch từ HĐ bất động sản tăng vọt trong năm 2025 l&#234;n gấp đ&#244;i so với những năm trước. Chưa kể gi&#225; vật liệu, c&#244;ng x&#226;y dựng đ&#227; tăng l&#234;n kh&#225; nhiều thời gian qua.
2. T&#237;n dụng bị hạn chế v&#224;o BĐS khiến cho thanh khoản giảm s&#250;t đặc biệt l&#224; đối với nh&#243;m đầu cơ – động lực ch&#237;nh của BĐS r&#245; r&#224;ng kể cả những dự &#225;n ph&#225;p l&#253; r&#245; minh bạch v&#224; ho&#224;n th&#224;nh xong rồi đi nữa việc b&#225;n h&#224;ng cũng ko phải dễ thậm ch&#237; phải cắt lỗ chiết khấu s&#226;u mới mong nhanh ch&#243;ng đẩy h&#224;ng đi được
3. Đa phần c&#225;c sản phẩm BĐS m&#224; c&#225;c DN ph&#225;t triển hiện lại ko phải l&#224; ph&#226;n kh&#250;c ph&#249; hợp với nhu cầu ở thực m&#224; hướng đến tầng lớp trung lưu mua để đầu tư, đầu cơ. L&#227;i suất cao c&#249;ng với xu hướng định danh minh bạch BĐS sẽ l&#224;m giảm đ&#225;ng kể nhu cầu của nh&#243;m n&#224;y.
Với những yếu tố tr&#234;n c&#243; thể khiến BLG v&#224; lợi nhuận của c&#225;c DN BĐS co lại đ&#225;ng kể so với trước kia. Tuy triển vọng lợi nhuận kh&#225; xấu nhưng hầu hết c&#225;c CP BĐS lại đang ở v&#249;ng định gi&#225; kh&#225; thấp so với qu&#225; khứ.
Chỉ l&#224; chia sẻ v&#224;i g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, mỗi người c&#243; sẽ c&#225;ch đ&#225;nh gi&#225; v&#224; quyết định ri&#234;ng

Rủi ro dài hạn đối với cổ phiếu bất động sản
Thường chúng ta hay có suy nghĩ rằng giá BĐS ngoài kia vẫn tăng thì CP BĐS sẽ hưởng lợi nhưng sự thực thì ko đơn giản như vậy. Có 3 điểm tôi thấy rủi ro xét trên quan điểm cá nhân:
1. Chi phí giá vốn tăng cao: Việc thuế, bảng giá đất mới khiến chi phí sử dụng đất tăng rất mạnh nhìn mức thu ngân sách từ HĐ bất động sản tăng vọt trong năm 2025 lên gấp đôi so với những năm trước. Chưa kể giá vật liệu, công xây dựng đã tăng lên khá nhiều thời gian qua.
2. Tín dụng bị hạn chế vào BĐS khiến cho thanh khoản giảm sút đặc biệt là đối với nhóm đầu cơ – động lực chính của BĐS rõ ràng kể cả những dự án pháp lý rõ minh bạch và hoàn thành xong rồi đi nữa việc bán hàng cũng ko phải dễ thậm chí phải cắt lỗ chiết khấu sâu mới mong nhanh chóng đẩy hàng đi được
3. Đa phần các sản phẩm BĐS mà các DN phát triển hiện lại ko phải là phân khúc phù hợp với nhu cầu ở thực mà hướng đến tầng lớp trung lưu mua để đầu tư, đầu cơ. Lãi suất cao cùng với xu hướng định danh minh bạch BĐS sẽ làm giảm đáng kể nhu cầu của nhóm này.
Với những yếu tố trên có thể khiến BLG và lợi nhuận của các DN BĐS co lại đáng kể so với trước kia. Tuy triển vọng lợi nhuận khá xấu nhưng hầu hết các CP BĐS lại đang ở vùng định giá khá thấp so với quá khứ.
Chỉ là chia sẻ vài góc nhìn cá nhân, mỗi người có sẽ cách đánh giá và quyết định riêng