Thị trường chỉ đang chịu t&#226;m l&#237; chốt lời trước phi&#234;n đ&#225;o hạn ph&#225;i sinh v&#224; VNI cũng đang gặp cản MA100 tại 1281. Nếu vượt qua mốc n&#224;y sẽ tiếp tục tăng điểm bức ph&#225;

Thị trường chỉ đang chịu tâm lí chốt lời trước phiên đáo hạn phái sinh và VNI cũng đang gặp cản MA100 tại 1281. Nếu vượt qua mốc này sẽ tiếp tục tăng điểm bức phá

Thái Hà

Chứng kho&#225;n đang tạo nền t&#237;ch cực, cơ hội để mua mới, mua gia tăng APS, VND

Chứng khoán đang tạo nền tích cực, cơ hội để mua mới, mua gia tăng APS, VND

VN-Index liệu đ&#227; c&#243; t&#237;n hiệu xấu của sự ph&#226;n phối?
- Trong 3 phi&#234;n trở lại đ&#226;y, VNI tiến về c&#225;c v&#249;ng cản quan trọng đ&#227; c&#243; sự rung lắc khi phi&#234;n s&#225;ng tăng điểm, phi&#234;n chiều điều chỉnh nhưng sau 2h lại c&#243; lực cầu quay trở lại gi&#250;p cổ phiếu phục hồi.
=&gt; Đ&#226;y l&#224; sự điều chỉnh trong phi&#234;n b&#236;nh thường nhằm rũ bỏ c&#225;c lượng cung h&#224;ng yếu k&#233;m để đi l&#234;n bền vững hơn.
- C&#225;c cổ phiếu lu&#226;n phi&#234;n nhau tăng điểm, c&#225;c cổ phiếu tăng ph&#237;a trước bank, chứng, bđs tạm thời dừng lại, c&#225;c cổ phiếu t&#237;ch lũy ph&#237;a dưới tăng điểm
=&gt; Đ&#226;y l&#224; qu&#225; tr&#236;nh vận động chuẩn bị cho giai đoạn uptrend ngắn hạn khi c&#225;c cổ phiếu chưa tăng chuyển trạng th&#225;i từ ti&#234;u cực sang t&#237;ch cực (nằm tr&#234;n MA20, MA50) để c&#249;ng thị trường đi l&#234;n.
V&#236; vậy, b&#225;c n&#224;o c&#242;n h&#224;ng n&#234;n y&#234;n t&#226;m ki&#234;n nhẫn nắm giữ v&#224; hưởng tr&#225;i ngọt về sau

VN-Index liệu đã có tín hiệu xấu của sự phân phối?
- Trong 3 phiên trở lại đây, VNI tiến về các vùng cản quan trọng đã có sự rung lắc khi phiên sáng tăng điểm, phiên chiều điều chỉnh nhưng sau 2h lại có lực cầu quay trở lại giúp cổ phiếu phục hồi.
=> Đây là sự điều chỉnh trong phiên bình thường nhằm rũ bỏ các lượng cung hàng yếu kém để đi lên bền vững hơn.
- Các cổ phiếu luân phiên nhau tăng điểm, các cổ phiếu tăng phía trước bank, chứng, bđs tạm thời dừng lại, các cổ phiếu tích lũy phía dưới tăng điểm
=> Đây là quá trình vận động chuẩn bị cho giai đoạn uptrend ngắn hạn khi các cổ phiếu chưa tăng chuyển trạng thái từ tiêu cực sang tích cực (nằm trên MA20, MA50) để cùng thị trường đi lên.
Vì vậy, bác nào còn hàng nên yên tâm kiên nhẫn nắm giữ và hưởng trái ngọt về sau

   HAH v&#224; GMD – Ng&#224;nh vận tải cảng biển c&#243; c&#242;n hấp dẫn?

I. T&#236;nh h&#236;nh chung ng&#224;nh cảng biển
•	Sự xuất hiện của biến chủng Omicron v&#224; mới đ&#226;y nhất l&#224; biến chủng BA.5 sẽ tiếp tục th&#225;ch thức chuỗi cung ứng to&#224;n cầu. Th&#234;m v&#224;o đ&#243;, ch&#237;nh s&#225;ch “Zero Covid” của TQ vẫn đang diễn ra sẽ g&#226;y n&#234;n t&#236;nh trạng tắc nghẽn khi ph&#237;a cung số lượng t&#224;u lớn chờ đợi tại c&#225;c cảng , thiếu t&#224;i xế vận chuyển vẫn hiện hữu, c&#242;n về phần cầu do việc đ&#243;ng cửa bi&#234;n giới sẽ l&#224;m thay đổi việc chi ti&#234;u của người ti&#234;u d&#249;ng đặt h&#224;ng nhiều hơn, khiến nhu cầu vận chuyển container tăng l&#234;n.

•	Theo Clarksons, tăng trưởng về nhu cầu vận tải biển vẫn cao hơn nguồn cung trong năm 2022 (tốc độ tăng trưởng nhu cầu dự kiến l&#224; 4.2% so với tăng trưởng tổng trọng tải l&#224; 3.8%)

II. Triển vọng ng&#224;nh cảng biển
•	Khi TQ mở cửa trở lại, gi&#225; cước vận chuyển sẽ hồi phục khi nhu cầu h&#224;ng sẽ lớn hơn, sẽ g&#226;y &#225;p lực l&#234;n chuỗi cung ứng vốn đ&#227; tắc nghẽn từ trước.
•	Tăng trưởng sản lượng cảng c&#243; thể được cải thirnj từ mức thấp trong năm 2021 khi hoạt động sản xuất phục hồi trở lại sau khi nới lỏng gi&#227;n c&#225;ch x&#227; hội
•	Ước t&#237;nh tốc độ tăng trưởng sẽ ở mức trung b&#236;nh trong nửa đầu năm 2022 v&#224; tăng tốc trong nửa cuối năm. Ước t&#237;nh tốc độ tăng trưởng cả năm đạt khoảng 10 -20% khi c&#225;c cảng biển nước s&#226;u vẫn c&#242;n dư c&#244;ng suất v&#224; c&#243; thể c&#243; mức tăng trưởng cao hơn

III. Cổ phiếu ng&#224;nh vận tải, cảng biển
1.HAH
•	Kết quả kinh doanh
 Doanh thu qu&#253; II/2022 đạt 963 tỷ đồng v&#224; LNST đạt 174.4 tỷ đồng, lần lượt tăng 114% v&#224; 78.5% so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i. Như vậy, c&#244;ng ty đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 67.6% kế hoạch doanh thu v&#224; 79.5% chỉ ti&#234;u lợi nhuận năm nay.
•	Th&#244;ng tin hỗ trợ
C&#244;ng ty đặt kế hoạch n&#226;ng cấp mặt b&#227;i Hải An, trong giai đoạn 1 (năm 2022) c&#244;ng ty tập trung cải tạo n&#226;ng cấp b&#227;i container, hệ thống tho&#225;t nước v&#224; c&#225;c hạng mục phụ trợ với vốn đầu tư l&#224; 99 tỷ đồng. Giai đoạn 2 (năm 2023) c&#244;ng ty sẽ đầu tư x&#226;y dựng k&#232; bảo vệ bờ với tổng vốn 66 tỷ đồng
•	Khuyến nghị mua/b&#225;n
V&#249;ng mua: 58 -60 
Target:   80 -85
2. Cổ phiếu GMD
•	Kết quả kinh doanh
 Doanh thu qu&#253; I/2022 ghi nhận ở mức 880 tỷ đồng v&#224; LNST l&#224; 350 tỷ đồng, lần lượt tăng 28% v&#224; 82% so với c&#249;ng kỳ. Như vậy, kết th&#250;c qu&#253; I, doanh thu đạt 23.3% c&#242;n lợi nhuận ho&#224;n th&#224;nh 29.2% kế hoạch năm nay.
•	Th&#244;ng tin hỗ trợ
- Si&#234;u cảng nước s&#226;u Gemalink đ&#227; ghi nhận một triệu TEU th&#244;ng qua cảng sau một năm vận h&#224;nh v&#224; l&#224; đơn vị thiết lập mức kỷ lục trong ng&#224;nh khai th&#225;c cảng
- Trong 2 qu&#253; cuối năm, GMD đang gấp r&#250;t ho&#224;n th&#224;nh c&#225;c c&#244;ng t&#225;c chuẩn bị để sớm khởi c&#244;ng giai đoạn 2 của si&#234;u cảng để năm 2025 đi v&#224;o khai th&#225;c, n&#226;ng tổng c&#244;ng suất của Gemalink l&#234;n gần 3 triệu TEU
- B&#234;n cạnh đ&#243;, c&#244;ng ty cũng đang khởi c&#244;ng giai đoạn 2 cụm cảng Nam Đ&#236;nh Vũ để n&#226;ng cao năng lực khai th&#225;c cảng của Gemadept
•	Khuyến nghị mua/b&#225;n
V&#249;ng mua: 47 – 48
Target:   55 - 60




   HAH và GMD – Ngành vận tải cảng biển có còn hấp dẫn?

I. Tình hình chung ngành cảng biển
•	Sự xuất hiện của biến chủng Omicron và mới đây nhất là biến chủng BA.5 sẽ tiếp tục thách thức chuỗi cung ứng toàn cầu. Thêm vào đó, chính sách “Zero Covid” của TQ vẫn đang diễn ra sẽ gây nên tình trạng tắc nghẽn khi phía cung số lượng tàu lớn chờ đợi tại các cảng , thiếu tài xế vận chuyển vẫn hiện hữu, còn về phần cầu do việc đóng cửa biên giới sẽ làm thay đổi việc chi tiêu của người tiêu dùng đặt hàng nhiều hơn, khiến nhu cầu vận chuyển container tăng lên.

•	Theo Clarksons, tăng trưởng về nhu cầu vận tải biển vẫn cao hơn nguồn cung trong năm 2022 (tốc độ tăng trưởng nhu cầu dự kiến là 4.2% so với tăng trưởng tổng trọng tải là 3.8%)

II. Triển vọng ngành cảng biển
•	Khi TQ mở cửa trở lại, giá cước vận chuyển sẽ hồi phục khi nhu cầu hàng sẽ lớn hơn, sẽ gây áp lực lên chuỗi cung ứng vốn đã tắc nghẽn từ trước.
•	Tăng trưởng sản lượng cảng có thể được cải thirnj từ mức thấp trong năm 2021 khi hoạt động sản xuất phục hồi trở lại sau khi nới lỏng giãn cách xã hội
•	Ước tính tốc độ tăng trưởng sẽ ở mức trung bình trong nửa đầu năm 2022 và tăng tốc trong nửa cuối năm. Ước tính tốc độ tăng trưởng cả năm đạt khoảng 10 -20% khi các cảng biển nước sâu vẫn còn dư công suất và có thể có mức tăng trưởng cao hơn

III. Cổ phiếu ngành vận tải, cảng biển
1.HAH
•	Kết quả kinh doanh
 Doanh thu quý II/2022 đạt 963 tỷ đồng và LNST đạt 174.4 tỷ đồng, lần lượt tăng 114% và 78.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, công ty đã hoàn thành 67.6% kế hoạch doanh thu và 79.5% chỉ tiêu lợi nhuận năm nay.
•	Thông tin hỗ trợ
Công ty đặt kế hoạch nâng cấp mặt bãi Hải An, trong giai đoạn 1 (năm 2022) công ty tập trung cải tạo nâng cấp bãi container, hệ thống thoát nước và các hạng mục phụ trợ với vốn đầu tư là 99 tỷ đồng. Giai đoạn 2 (năm 2023) công ty sẽ đầu tư xây dựng kè bảo vệ bờ với tổng vốn 66 tỷ đồng
•	Khuyến nghị mua/bán
Vùng mua: 58 -60 
Target:   80 -85
2. Cổ phiếu GMD
•	Kết quả kinh doanh
 Doanh thu quý I/2022 ghi nhận ở mức 880 tỷ đồng và LNST là 350 tỷ đồng, lần lượt tăng 28% và 82% so với cùng kỳ. Như vậy, kết thúc quý I, doanh thu đạt 23.3% còn lợi nhuận hoàn thành 29.2% kế hoạch năm nay.
•	Thông tin hỗ trợ
- Siêu cảng nước sâu Gemalink đã ghi nhận một triệu TEU thông qua cảng sau một năm vận hành và là đơn vị thiết lập mức kỷ lục trong ngành khai thác cảng
- Trong 2 quý cuối năm, GMD đang gấp rút hoàn thành các công tác chuẩn bị để sớm khởi công giai đoạn 2 của siêu cảng để năm 2025 đi vào khai thác, nâng tổng công suất của Gemalink lên gần 3 triệu TEU
- Bên cạnh đó, công ty cũng đang khởi công giai đoạn 2 cụm cảng Nam Đình Vũ để nâng cao năng lực khai thác cảng của Gemadept
•	Khuyến nghị mua/bán
Vùng mua: 47 – 48
Target:   55 - 60




PVS v&#224; PVD - Triển vọng n&#224;o ph&#237;a trước
I.T&#236;nh h&#236;nh chung ng&#224;nh dầu kh&#237;
Gi&#225; dầu Brent tăng ở mức cao trung b&#236;nh th&#225;ng 6 tăng 57% so với đầu năm v&#224; duy tr&#236; ở mức 110 USD/th&#249;ng, đỉnh điểm đ&#227; vượt mốc 130 USD/th&#249;ng

 Yếu tố ch&#237;nh khiến gi&#225; dầu tăng l&#224; sự mất c&#226;n bằng về cung cầu khi căng thẳng của Nga với Ukraina tiếp tục leo thang g&#226;y hạn chế nguồn cung dầu từ Nga, trong khi đ&#243; Mỹ v&#224; OPEC đều đang gặp kh&#243; khan trong việc tăng sản lượng

Gi&#225; dầu bắt đầu giảm trong giữa th&#225;ng 6/2022 từ trung b&#236;nh 120 USD/th&#249;ng về quanh 110 USD/th&#249;ng do lo ngại nhu cầu bị ảnh hưởng bởi lạm ph&#225;t

 Lạm ph&#225;t tại Mỹ li&#234;n tục lập đỉnh trong 40 năm qua khiến gi&#225; cả h&#224;ng h&#243;a li&#234;n tục n&#226;ng cao
 FED đ&#227; thực hiện n&#226;ng l&#227;i suất l&#234;n mức 0.75% l&#227;i suất cơ bản nhằm kiểm so&#225;t yếu tố lạm ph&#225;t
=&gt; Lo ngại kinh tế đi v&#224;o suy tho&#225;i khiến nhu cầu sắp tới sẽ giảm.

II.Triển vọng nh&#243;m dầu
Dự &#225;n L&#244; B – &#212; M&#244;n
 Tập đo&#224;n dầu kh&#237; PVN dự kiến sẽ c&#243; quyết định đầu tư cuối c&#249;ng v&#224;o th&#225;ng 7/2022 để khởi c&#244;ng tr&#242;n nửa cuối năm v&#224; kỳ vọng đ&#243;n d&#242;ng kh&#237; đầu ti&#234;n v&#224;o năm 2025. 
C&#225;c DN cung cấp dịch vụ thượng nguồn hưởng lợi PVS, PVD v&#224; đơn vị đầu tư chủ chốt cho đường ống dẫn kh&#237; L&#244; B – &#212; M&#244;n (chiếm 51% tổng mức dầu tư) l&#224; GAS

Dự &#225;n LNG Thị Vải
 Dự &#225;n LNG đầu ti&#234;n tại Việt Nam cập nhật đến th&#225;ng 6/2022 đ&#227; thực hiện tiến độ dự &#225;n đạt tr&#234;n 95% khối lượng c&#244;ng tr&#236;nh trong giai đoạn 1. Sau khi ho&#224;n th&#224;nh v&#224;o năm 2022 sẽ bổ sung nguồn cung khoảng 1 tỷ m3 kh&#237; cho c&#225;c kh&#225;ch h&#224;ng ti&#234;u thụ như Nh&#224; m&#225;y điện Nhơn Trạch 3 v&#224; 4.

Xu hướng ng&#224;nh ph&#225;t triển nguồn cung LNG
  Theo dự thảo quy hoạch điện VIII, dự kiến tới năm 2030 ph&#225;t triển điện kh&#237; LNG đạt 38.830 MW, cao hơn nhiều so với mức hiện tại l&#224; 9.000 MW. Qua đ&#243;, ch&#250;ng ta sẽ ph&#225;t triển điện kh&#237; c&#249;ng năng lượng t&#225;i tạo thay cho điện than v&#224; kh&#244;ng phụ thuộc ho&#224;n to&#224;n v&#224;o kh&#237; LNG nhập khẩu
 
III. Cổ phiếu quan t&#226;m
1.PVS
Kết quả kinh doanh
 Doanh thu qu&#253; I/2022 đạt 3.769 tỷ đồng, LNST đạt 250 tỷ đồng, lần lượt tăng 23.3% v&#224; 36.6% so với c&#249;ng k&#236;. Tuy nhi&#234;n, bi&#234;n lợi nhuận gộp lại c&#243; sự suy giảm từ 8.6% xuống c&#242;n 5.2%

Th&#244;ng tin hỗ trợ
 PVS đang mở rộng th&#234;m hoạt động kinh doanh ở c&#225;c ng&#224;nh như sản xuất v&#224; ph&#226;n phối điện, x&#226;y dựng c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh năng lượng t&#225;i tạo v&#224;o lĩnh vực kinh doanh của m&#236;nh. Điều n&#224;y l&#224; ph&#249; hợp trong định hướng ph&#225;t triển c&#244;ng suất ti&#234;u thụ điện trong Dự thảo điện VIII.

 PVS tiếp tục mở rộng c&#225;c hợp đồng li&#234;n quan đến cung cấp, lắp đặt v&#224; vận h&#224;nh cho dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi Thăng Long tại khu vực biển B&#236;nh Thuận. Đối với thị trường quốc tế, c&#244;ng ty cũng đ&#227; tr&#250;ng g&#243;i thầu thiết kế v&#224; chế tạo 2 trạm biến &#225;p cho dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi Hai Long 2 v&#224; Đ&#224;i Loan

2.PVD
Kết quả kinh doanh
 Doanh thu qu&#253; I/2022 đạt 1.146 tỷ đồng tăng 208% so với c&#249;ng k&#236; năm ngo&#225;i, lợi nhuận sau thuế cũng đ&#227; bắt đầu c&#243; sự cải thiện so với c&#225;c qu&#253; trước

Th&#244;ng tin hỗ trợ
 Gi&#225; dầu trong năm nay li&#234;n tục neo tại mức cao, trung b&#236;nh ở mức 110 USD/th&#249;ng
L&#224;m th&#250;c đẩy qu&#225; tr&#236;nh khai th&#225;c dầu kh&#237; v&#224; gi&#225; thu&#234; gi&#224;n khoan tăng

 Xung đột, chiến tranh qu&#226;n sự giữa Nga v&#224; Ukraina vẫn đang tiếp tục leo thang khi Nga mới đ&#226;y c&#242;n c&#244;ng bố tọa độ của Lầu Năm G&#243;c v&#224; c&#225;c cơ quan ch&#237;nh quyền kh&#225;c của Li&#234;n minh EU khiến thị trường dầu kh&#237; vẫn c&#242;n biến động






PVS và PVD - Triển vọng nào phía trước
I.Tình hình chung ngành dầu khí
Giá dầu Brent tăng ở mức cao trung bình tháng 6 tăng 57% so với đầu năm và duy trì ở mức 110 USD/thùng, đỉnh điểm đã vượt mốc 130 USD/thùng

 Yếu tố chính khiến giá dầu tăng là sự mất cân bằng về cung cầu khi căng thẳng của Nga với Ukraina tiếp tục leo thang gây hạn chế nguồn cung dầu từ Nga, trong khi đó Mỹ và OPEC đều đang gặp khó khan trong việc tăng sản lượng

Giá dầu bắt đầu giảm trong giữa tháng 6/2022 từ trung bình 120 USD/thùng về quanh 110 USD/thùng do lo ngại nhu cầu bị ảnh hưởng bởi lạm phát

 Lạm phát tại Mỹ liên tục lập đỉnh trong 40 năm qua khiến giá cả hàng hóa liên tục nâng cao
 FED đã thực hiện nâng lãi suất lên mức 0.75% lãi suất cơ bản nhằm kiểm soát yếu tố lạm phát
=> Lo ngại kinh tế đi vào suy thoái khiến nhu cầu sắp tới sẽ giảm.

II.Triển vọng nhóm dầu
Dự án Lô B – Ô Môn
 Tập đoàn dầu khí PVN dự kiến sẽ có quyết định đầu tư cuối cùng vào tháng 7/2022 để khởi công tròn nửa cuối năm và kỳ vọng đón dòng khí đầu tiên vào năm 2025. 
Các DN cung cấp dịch vụ thượng nguồn hưởng lợi PVS, PVD và đơn vị đầu tư chủ chốt cho đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn (chiếm 51% tổng mức dầu tư) là GAS

Dự án LNG Thị Vải
 Dự án LNG đầu tiên tại Việt Nam cập nhật đến tháng 6/2022 đã thực hiện tiến độ dự án đạt trên 95% khối lượng công trình trong giai đoạn 1. Sau khi hoàn thành vào năm 2022 sẽ bổ sung nguồn cung khoảng 1 tỷ m3 khí cho các khách hàng tiêu thụ như Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4.

Xu hướng ngành phát triển nguồn cung LNG
  Theo dự thảo quy hoạch điện VIII, dự kiến tới năm 2030 phát triển điện khí LNG đạt 38.830 MW, cao hơn nhiều so với mức hiện tại là 9.000 MW. Qua đó, chúng ta sẽ phát triển điện khí cùng năng lượng tái tạo thay cho điện than và không phụ thuộc hoàn toàn vào khí LNG nhập khẩu
 
III. Cổ phiếu quan tâm
1.PVS
Kết quả kinh doanh
 Doanh thu quý I/2022 đạt 3.769 tỷ đồng, LNST đạt 250 tỷ đồng, lần lượt tăng 23.3% và 36.6% so với cùng kì. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp lại có sự suy giảm từ 8.6% xuống còn 5.2%

Thông tin hỗ trợ
 PVS đang mở rộng thêm hoạt động kinh doanh ở các ngành như sản xuất và phân phối điện, xây dựng các công trình năng lượng tái tạo vào lĩnh vực kinh doanh của mình. Điều này là phù hợp trong định hướng phát triển công suất tiêu thụ điện trong Dự thảo điện VIII.

 PVS tiếp tục mở rộng các hợp đồng liên quan đến cung cấp, lắp đặt và vận hành cho dự án điện gió ngoài khơi Thăng Long tại khu vực biển Bình Thuận. Đối với thị trường quốc tế, công ty cũng đã trúng gói thầu thiết kế và chế tạo 2 trạm biến áp cho dự án điện gió ngoài khơi Hai Long 2 và Đài Loan

2.PVD
Kết quả kinh doanh
 Doanh thu quý I/2022 đạt 1.146 tỷ đồng tăng 208% so với cùng kì năm ngoái, lợi nhuận sau thuế cũng đã bắt đầu có sự cải thiện so với các quý trước

Thông tin hỗ trợ
 Giá dầu trong năm nay liên tục neo tại mức cao, trung bình ở mức 110 USD/thùng
Làm thúc đẩy quá trình khai thác dầu khí và giá thuê giàn khoan tăng

 Xung đột, chiến tranh quân sự giữa Nga và Ukraina vẫn đang tiếp tục leo thang khi Nga mới đây còn công bố tọa độ của Lầu Năm Góc và các cơ quan chính quyền khác của Liên minh EU khiến thị trường dầu khí vẫn còn biến động




