Cuong Nguyen

L&#205;T ĐỜ CẢ D&#210;NG BĐS LU&#212;N RỒI


Cốc tay cầm nha c&#225;c th&#225;nh. CII

Mẽo &#225;p thuế 100% l&#234;n h&#224;ng ho&#225; NK từ TQ, 
Nh&#243;m BĐS KCN sẽ leader đưa VNI l&#234;n 1.900 điểm
GVR: Trần trần trần trần trần...

Mẽo áp thuế 100% lên hàng hoá NK từ TQ, 
Nhóm BĐS KCN sẽ leader đưa VNI lên 1.900 điểm
GVR: Trần trần trần trần trần...

B&#236;nh tĩnh, sắp c&#243; qu&#224; trung thu rồi đ&#243;

Bình tĩnh, sắp có quà trung thu rồi đó


                <a href="https://nld.com.vn/buoc-tien-moi-cua-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-tp-hcm-196250930221232725.htm" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">nld.com.vn/...uoc-te-tp-hcm-196250930221232725.htm</a>
            CII: Giẻ r&#225;ch cũng phải 1 tỏi/m2. M&#250;c ngay c&#242;n kịp

Vị thế của TP HCM trên các bảng xếp hạng liên tục thăng hạng, phản ánh quyết tâm và tiềm năng trở thành một trung tâm tài chính quốc tế

Bước tiến của TP HCM trong xây dựng trung tâm tài chính quốc tế


                https://nld.com.vn/buoc-tien-moi-cua-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-tp-hcm-196250930221232725.htm
            CII: Giẻ rách cũng phải 1 tỏi/m2. Múc ngay còn kịp

T&#205;N HIỆU G&#204; Đ&#194;Y C&#193;C CAO NH&#194;N???&#128522;

TÍN HIỆU GÌ ĐÂY CÁC CAO NHÂN???😊

M&#250;c ngay đi c&#242;n kịp&#128077;&#128536;

Chart đ&#227; vẽ xong c&#225;c kịch bản, giờ l&#224; v&#224;o pha nước r&#250;t r&#250;t r&#250;t....CII


Chart đã vẽ xong các kịch bản, giờ là vào pha nước rút rút rút....CII


<a href="https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/chieu-nay-chinh-phu-hop-ve-sua-doi-luat-dat-dai-post376283.html" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.tinnhanhchungkhoan.vn/...t-dai-post376283.html</a>

Văn phòng Chính phủ vừa có thông báo của Phó Thủ tướng Chính phủ gửi tới lãnh đạo Bộ Nông nghiệp và Môi trường cùng các Bộ, cơ quan ngang Bộ các Hiệp hội và chuyên gia kinh tham dự cuộc họp về sửa đổi Luật Đất đai 2024 và Nghị quyết tháo gỡ, xử lý các dự án vướng mắc trong quy hoạch quốc gia 2021 - 2030, tầm nhìn 2050 được phê duyệt điều chỉnh.

Chiều nay Chính phủ họp về sửa đổi Luật Đất đai

https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/chieu-nay-chinh-phu-hop-ve-sua-doi-luat-dat-dai-post376283.html

NHANH ĐI CHỨ, VỘI V&#192;NG L&#202;N VỚI CHỨ.
NHANH NHANH L&#202;N KH&#212;NG N&#211; T&#205;M B&#194;Y GIỜ&#128512;
CII


NHANH ĐI CHỨ, VỘI VÀNG LÊN VỚI CHỨ.
NHANH NHANH LÊN KHÔNG NÓ TÍM BÂY GIỜ😀
CII


CHUẨN BỊ T&#205;M, TỔNG LỰC TẤN C&#212;NG, FULL MARGIN ĐI ANH EM.
CII

CHUẨN BỊ TÍM, TỔNG LỰC TẤN CÔNG, FULL MARGIN ĐI ANH EM.
CII

TPHCM chuẩn bị đấu gi&#225; đất tại Thủ Thi&#234;m, gom mạnh đi c&#242;n kịp.
CII

TPHCM chuẩn bị đấu giá đất tại Thủ Thiêm, gom mạnh đi còn kịp.
CII

L&#195;I LỚN TỚI TỪ THO&#193;I VỐN 
Tổng hợp bởi Cường Invest
Đ&#193;NH GI&#193;: Mua: Ch&#250;ng t&#244;i khuyến nghị Mua với gi&#225; mục ti&#234;u 28.500 đồng/cp, tương đương với P/E mục ti&#234;u đạt 20x dựa tr&#234;n c&#226;u chuyện tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong Q2.2024. 
CẬP NHẬT KQKD: Trong Q1.2024, DT đạt 8.105 tỷ đồng (+10% yoy) v&#224; LNST đạt -20 tỷ đồng (Giảm mạnh so với c&#249;ng kỳ ở mức 84 tỷ đồng). Doanh thu hồi phục tốt trong bối cảnh nhu cầu của c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh thiết bị điện, vật liệu x&#226;y dựng phục hồi. Tuy nhi&#234;n lợi nhuận sau thuế lỗ do bi&#234;n lợi nhuận gộp c&#225;c mảng kinh doanh duy tr&#236; ở mức thấp; chi ph&#237; quản l&#253; tăng mạnh do tr&#237;ch lập quỹ ph&#225;t triển khoa học c&#244;ng nghệ 100 tỷ v&#224;o Q4.2024 thay v&#236; Q3 như nhiều năm. 
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ 
Triển vọng lợi nhuận đột biến tới từ khoản tho&#225;i vốn mảng năng lượng 
GEX đ&#227; chốt tho&#225;i vốn to&#224;n bộ mảng năng lượng do GEX v&#224; GEE nắm giữ cho đối t&#225;c Sembcorp. Ban l&#227;nh đạo chia sẻ sẽ ho&#224;n tất khoản tho&#225;i vốn trong Q2.2024 hoặc chậm trễ nhất l&#224; Q3.2024 sau khi đ&#227; ho&#224;n thiện hết thủ tục ph&#225;p l&#253; cho qu&#225; tr&#236;nh tho&#225;i vốn. VCBS giữ ước t&#237;nh khoản tho&#225;i vốn c&#243; thể thu về khoảng 3.920 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận r&#242;ng hạch to&#225;n từ khoản tho&#225;i vốn n&#224;y ở mức 1.066 tỷ đồng, tương đương b&#225;o c&#225;o triển vọng gần nhất. Lượng tiền thu về nhờ tho&#225;i vốn l&#224; nguồn lực quan trọng gi&#250;p GEX ph&#225;t triển c&#225;c đại dự &#225;n về năng lượng tiếp theo. 
Thu từ hoạt động t&#224;i ch&#237;nh khởi sắc trong bối cảnh thị trường thuận lợi 
Trong Q1.2024, GEX duy tr&#236; số dư đầu tư t&#224;i ch&#237;nh đạt 2.455 tỷ đồng, trong đ&#243; danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, tr&#225;i phiếu l&#224; 590 tỷ đồng. Trong bối cảnh thị trường t&#224;i ch&#237;nh thuận lợi, VCBS ước t&#237;nh GEX ghi nhận l&#227;i từ đầu tư chứng kho&#225;n l&#234;n tới 90 tỷ đồng trong tổng 108 tỷ đồng LNST. VCBS kỳ vọng GEX c&#243; thể tiếp tục hưởng lợi từ nguồn tiền đầu tư n&#224;y v&#224; ghi nhận mức l&#227;i tốt trong c&#225;c qu&#253; tới. 
Hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i dần phục hồi 
Mảng thiết bị điện của GEX đang cho thấy đ&#224; hồi phục ấn tượng với kết quả kinh doanh tăng trưởng trở lại nhờ nhu cầu c&#225;p điện d&#226;n dụng phục hồi theo thị trường bất động sản. Mảng kinh doanh khu c&#244;ng nghiệp cũng cho thấy con số phục hồi tốt với việc đưa v&#224;o kinh doanh 2 KCN Y&#234;n Mỹ v&#224; Thuận Th&#224;nh c&#242;n nhiều tiềm năng cho thu&#234;. VCBS kỳ vọng đ&#226;y tiếp tục l&#224; hai hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i tạo sự hồi phục tốt cho GEX trong năm 2024 v&#224; 2025. Trong d&#224;i hạn, hoạt động kinh doanh của GEX được hỗ trợ lớn bởi xu hướng l&#224;n s&#243;ng FDI đổ bộ v&#224;o VN, quy hoạch điện 8 cũng như qu&#225; tr&#236;nh chuyển đổi năng lượng xanh của Việt Nam
Tho&#225;i vốn mảng năng lượng kỳ vọng đem lại lợi nhuận đột biến cho BCTC qu&#253; 2 của GEX
Hiện tại GEX đang quản l&#253; v&#224; triển khai tho&#225;i vốn 4 dự &#225;n năng lượng ch&#237;nh với tổng c&#244;ng suất thiết kế l&#224; 245 mW/năm cho đối t&#225;c Sembcorp. Gi&#225; trị ước t&#237;nh sau khi tho&#225;i vốn GEX c&#243; thể thu về 3.924 tỷ đồng v&#224; ước t&#237;nh lợi nhuận ghi nhận khoảng 1.066 tỷ đồng. Theo chia sẻ của BLĐ c&#244;ng ty, dự &#225;n đang ho&#224;n thiện những bước cuối c&#249;ng để ghi nhận hạch to&#225;n lợi nhuận trong Q2.2024. Theo chia sẻ của BLĐ, sau khi tho&#225;i vốn c&#225;c dự &#225;n hiện hữu, VGC sẽ hợp t&#225;c với đối t&#225;c nước ngo&#224;i để c&#249;ng ph&#225;t triển những đại dự &#225;n NLTT với c&#244;ng suất 3.500 – 3.900 MW v&#224; mở ra tiềm năng lớn trong tương lai.
BĐS KCN nhiều tiềm năng với dự &#225;n Y&#234;n Mỹ v&#224; Thuận Th&#224;nh tại vị tr&#237; đắc địa với gi&#225; thu&#234; v&#224; bi&#234;n lợi nhuận cao
T&#237;nh đến hết năm 2023, VGC c&#242;n khoảng 848 ha đất KCN c&#243; thể kinh doanh, trong đ&#243; 90 ha sẵn s&#224;ng cho thu&#234;. Theo ước t&#237;nh của VCBS, KCN Y&#234;n Mỹ v&#224; Thuận Th&#224;nh c&#242;n lần lượt khoảng 80 ha v&#224; 177 ha c&#243; thể cho thu&#234; với gi&#225; thu&#234; lần lượt l&#224; 130 USD/m2/chu kỳ v&#224; 140 USD/m2/chu kỳ với bi&#234;n lợi nhuận gộp ước t&#237;nh từ 45-50% sẽ l&#224; động lực lớn gi&#250;p th&#250;c đẩy mảng KCN của VGC trong bối cảnh c&#225;c KCN lớn như Y&#234;n Phong MR, Y&#234;n Phong II-C đ&#227; hết đất. Một số KCN c&#242;n lại như Ph&#250; H&#224;, KCN Phong Điền, KCN Tiền Hải c&#242;n quỹ đất lớn tuy nhi&#234;n tốc độ cho thu&#234; kh&#225; chậm với bi&#234;n lợi nhuận gộp kh&#244;ng cao. Trong năm 2024, VGC tiếp tục đẩy mạnh t&#236;m kiếm những KCN mới, trong đ&#243; VGC th&#224;nh c&#244;ng được ph&#234; duyệt dự &#225;n KCN Dốc Đ&#225; Trắng với TMĐT 1.807 tỷ đồng với 296 ha v&#224; KCN S&#244;ng C&#244;ng II TMĐT 3.985 tỷ đồng.
Thu nhập t&#224;i ch&#237;nh, đặc biệt l&#227;i từ đầu tư chứng kho&#225;n tạo đ&#224; cho lợi nhuận
VCBS ước t&#237;nh GEX ghi nhận l&#227;i từ đầu tư chứng kho&#225;n khoảng 90 tỷ đồng (36% LNST) trong Q1.2024. GEX duy tr&#236; số dư đầu tư t&#224;i ch&#237;nh đạt 2.455 tỷ đồng, trong đ&#243; danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, tr&#225;i phiếu l&#224; 590 tỷ đồng. VCBS cho rằng hoạt động đầu tư n&#224;y gi&#250;p hỗ trợ cho lợi nhuận của GEX trong bối cảnh thị trường thuận lợi hơn.
Một số th&#244;ng tin kh&#225;c
 VCBS ước t&#237;nh GEX ghi nhận l&#227;i từ đầu tư chứng kho&#225;n khoảng 90 tỷ đồng (36% LNST) trong Q1.2024. GEX duy tr&#236; số dư đầu tư t&#224;i ch&#237;nh đạt 2.455 tỷ đồng, trong đ&#243; danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, tr&#225;i phiếu l&#224; 590 tỷ đồng. VCBS cho rằng hoạt động đầu tư n&#224;y gi&#250;p hỗ trợ cho lợi nhuận của GEX trong bối cảnh thị trường thuận lợi hơn. Kế hoạch kinh doanh năm 2024: Doanh thu hợp nhất dự kiến 32.303 tỷ đồng (+8% yoy); LNTT hợp nhất đạt 1.921 tỷ đồng (+38% yoy). Dự &#225;n BĐS 10 Trần Nguy&#234;n H&#227;n đ&#227; ch&#237;nh thức cất n&#243;c v&#224; dự kiến thời gian ho&#224;n thiện khoảng 1 năm trước khi cho thu&#234;. Dự &#225;n nghỉ dưỡng Agsana V&#226;n Hải cũng đang ho&#224;n thiện v&#224; bắt đầu kinh doanh dịch vụ. Đ&#226;y l&#224; 2 dự &#225;n BĐS c&#243; gi&#225; trị rất lớn của GEX v&#224; đ&#243;ng g&#243;p lớn v&#224;o d&#242;ng tiền h&#224;ng năm khi đi v&#224;o hoạt động. Kế hoạch chuyển s&#224;n GEE: GEE sẽ sớm được chấp nhận chuyển s&#224;n ni&#234;m yết sang HOSE v&#224; c&#243; thể l&#224; th&#244;ng tin t&#237;ch cực cho cho GEX. 
Kế hoạch cổ tức: 15% bằng tiền.


LÃI LỚN TỚI TỪ THOÁI VỐN 
Tổng hợp bởi Cường Invest
ĐÁNH GIÁ: Mua: Chúng tôi khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 28.500 đồng/cp, tương đương với P/E mục tiêu đạt 20x dựa trên câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong Q2.2024. 
CẬP NHẬT KQKD: Trong Q1.2024, DT đạt 8.105 tỷ đồng (+10% yoy) và LNST đạt -20 tỷ đồng (Giảm mạnh so với cùng kỳ ở mức 84 tỷ đồng). Doanh thu hồi phục tốt trong bối cảnh nhu cầu của các nhóm ngành thiết bị điện, vật liệu xây dựng phục hồi. Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế lỗ do biên lợi nhuận gộp các mảng kinh doanh duy trì ở mức thấp; chi phí quản lý tăng mạnh do trích lập quỹ phát triển khoa học công nghệ 100 tỷ vào Q4.2024 thay vì Q3 như nhiều năm. 
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ 
Triển vọng lợi nhuận đột biến tới từ khoản thoái vốn mảng năng lượng 
GEX đã chốt thoái vốn toàn bộ mảng năng lượng do GEX và GEE nắm giữ cho đối tác Sembcorp. Ban lãnh đạo chia sẻ sẽ hoàn tất khoản thoái vốn trong Q2.2024 hoặc chậm trễ nhất là Q3.2024 sau khi đã hoàn thiện hết thủ tục pháp lý cho quá trình thoái vốn. VCBS giữ ước tính khoản thoái vốn có thể thu về khoảng 3.920 tỷ đồng và lợi nhuận ròng hạch toán từ khoản thoái vốn này ở mức 1.066 tỷ đồng, tương đương báo cáo triển vọng gần nhất. Lượng tiền thu về nhờ thoái vốn là nguồn lực quan trọng giúp GEX phát triển các đại dự án về năng lượng tiếp theo. 
Thu từ hoạt động tài chính khởi sắc trong bối cảnh thị trường thuận lợi 
Trong Q1.2024, GEX duy trì số dư đầu tư tài chính đạt 2.455 tỷ đồng, trong đó danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, trái phiếu là 590 tỷ đồng. Trong bối cảnh thị trường tài chính thuận lợi, VCBS ước tính GEX ghi nhận lãi từ đầu tư chứng khoán lên tới 90 tỷ đồng trong tổng 108 tỷ đồng LNST. VCBS kỳ vọng GEX có thể tiếp tục hưởng lợi từ nguồn tiền đầu tư này và ghi nhận mức lãi tốt trong các quý tới. 
Hoạt động kinh doanh cốt lõi dần phục hồi 
Mảng thiết bị điện của GEX đang cho thấy đà hồi phục ấn tượng với kết quả kinh doanh tăng trưởng trở lại nhờ nhu cầu cáp điện dân dụng phục hồi theo thị trường bất động sản. Mảng kinh doanh khu công nghiệp cũng cho thấy con số phục hồi tốt với việc đưa vào kinh doanh 2 KCN Yên Mỹ và Thuận Thành còn nhiều tiềm năng cho thuê. VCBS kỳ vọng đây tiếp tục là hai hoạt động kinh doanh cốt lõi tạo sự hồi phục tốt cho GEX trong năm 2024 và 2025. Trong dài hạn, hoạt động kinh doanh của GEX được hỗ trợ lớn bởi xu hướng làn sóng FDI đổ bộ vào VN, quy hoạch điện 8 cũng như quá trình chuyển đổi năng lượng xanh của Việt Nam
Thoái vốn mảng năng lượng kỳ vọng đem lại lợi nhuận đột biến cho BCTC quý 2 của GEX
Hiện tại GEX đang quản lý và triển khai thoái vốn 4 dự án năng lượng chính với tổng công suất thiết kế là 245 mW/năm cho đối tác Sembcorp. Giá trị ước tính sau khi thoái vốn GEX có thể thu về 3.924 tỷ đồng và ước tính lợi nhuận ghi nhận khoảng 1.066 tỷ đồng. Theo chia sẻ của BLĐ công ty, dự án đang hoàn thiện những bước cuối cùng để ghi nhận hạch toán lợi nhuận trong Q2.2024. Theo chia sẻ của BLĐ, sau khi thoái vốn các dự án hiện hữu, VGC sẽ hợp tác với đối tác nước ngoài để cùng phát triển những đại dự án NLTT với công suất 3.500 – 3.900 MW và mở ra tiềm năng lớn trong tương lai.
BĐS KCN nhiều tiềm năng với dự án Yên Mỹ và Thuận Thành tại vị trí đắc địa với giá thuê và biên lợi nhuận cao
Tính đến hết năm 2023, VGC còn khoảng 848 ha đất KCN có thể kinh doanh, trong đó 90 ha sẵn sàng cho thuê. Theo ước tính của VCBS, KCN Yên Mỹ và Thuận Thành còn lần lượt khoảng 80 ha và 177 ha có thể cho thuê với giá thuê lần lượt là 130 USD/m2/chu kỳ và 140 USD/m2/chu kỳ với biên lợi nhuận gộp ước tính từ 45-50% sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy mảng KCN của VGC trong bối cảnh các KCN lớn như Yên Phong MR, Yên Phong II-C đã hết đất. Một số KCN còn lại như Phú Hà, KCN Phong Điền, KCN Tiền Hải còn quỹ đất lớn tuy nhiên tốc độ cho thuê khá chậm với biên lợi nhuận gộp không cao. Trong năm 2024, VGC tiếp tục đẩy mạnh tìm kiếm những KCN mới, trong đó VGC thành công được phê duyệt dự án KCN Dốc Đá Trắng với TMĐT 1.807 tỷ đồng với 296 ha và KCN Sông Công II TMĐT 3.985 tỷ đồng.
Thu nhập tài chính, đặc biệt lãi từ đầu tư chứng khoán tạo đà cho lợi nhuận
VCBS ước tính GEX ghi nhận lãi từ đầu tư chứng khoán khoảng 90 tỷ đồng (36% LNST) trong Q1.2024. GEX duy trì số dư đầu tư tài chính đạt 2.455 tỷ đồng, trong đó danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, trái phiếu là 590 tỷ đồng. VCBS cho rằng hoạt động đầu tư này giúp hỗ trợ cho lợi nhuận của GEX trong bối cảnh thị trường thuận lợi hơn.
Một số thông tin khác
 VCBS ước tính GEX ghi nhận lãi từ đầu tư chứng khoán khoảng 90 tỷ đồng (36% LNST) trong Q1.2024. GEX duy trì số dư đầu tư tài chính đạt 2.455 tỷ đồng, trong đó danh mục đầu tư cổ phiếu đạt 1.765 tỷ đồng, trái phiếu là 590 tỷ đồng. VCBS cho rằng hoạt động đầu tư này giúp hỗ trợ cho lợi nhuận của GEX trong bối cảnh thị trường thuận lợi hơn. Kế hoạch kinh doanh năm 2024: Doanh thu hợp nhất dự kiến 32.303 tỷ đồng (+8% yoy); LNTT hợp nhất đạt 1.921 tỷ đồng (+38% yoy). Dự án BĐS 10 Trần Nguyên Hãn đã chính thức cất nóc và dự kiến thời gian hoàn thiện khoảng 1 năm trước khi cho thuê. Dự án nghỉ dưỡng Agsana Vân Hải cũng đang hoàn thiện và bắt đầu kinh doanh dịch vụ. Đây là 2 dự án BĐS có giá trị rất lớn của GEX và đóng góp lớn vào dòng tiền hàng năm khi đi vào hoạt động. Kế hoạch chuyển sàn GEE: GEE sẽ sớm được chấp nhận chuyển sàn niêm yết sang HOSE và có thể là thông tin tích cực cho cho GEX. 
Kế hoạch cổ tức: 15% bằng tiền.


VDS: TỰ DOANH CỰC KHỦNG - DẪN S&#211;NG NH&#211;M CK
Cập nhật danh mục tự doanh cổ phiếu của VDS.
1. Danh mục cổ phiếu ni&#234;m yết trong FVTPL.
Danh mục cổ phiếu ni&#234;m yết trong FVTPL của VDS đang giữ c&#225;c cổ phiếu rất tiềm năng như HSG, VNM, DBC, ACB.
 
2. Danh mục cổ phiếu ni&#234;m yết trong AFS.Danh mục cổ phiếu ni&#234;m yết trong AFS của VDS bao gồm MWG, DBC, CMG. Đ&#226;y đều l&#224; c&#225;c cổ phiếu tăng mạnh trong Q2 2024. 

 
3. Khuyến nghị.
Đ&#225;nh gi&#225; kh&#225;ch quan, VDS đang l&#224; c&#244;ng ty chứng kho&#225;n c&#243; danh mục tự doanh tốt nhất thị trường. Cổ phiếu đang bị b&#225;n mạnh theo thị trường, hiện tại đang phục hồi tốt, gi&#225; chạm MA20, Stochastic RSi hướng l&#234;n mạnh, MACD đường xanh cong l&#234;n sắp cắt l&#234;n đường m&#224;u cam để tạo đ&#225;y. NĐT xem x&#233;t mua khi VDS vượt MA20 v&#224; t&#237;ch luỹ Vol nhỏ. Gi&#225; mua quanh 23(+-).

VDS: TỰ DOANH CỰC KHỦNG - DẪN SÓNG NHÓM CK
Cập nhật danh mục tự doanh cổ phiếu của VDS.
1. Danh mục cổ phiếu niêm yết trong FVTPL.
Danh mục cổ phiếu niêm yết trong FVTPL của VDS đang giữ các cổ phiếu rất tiềm năng như HSG, VNM, DBC, ACB.
 
2. Danh mục cổ phiếu niêm yết trong AFS.Danh mục cổ phiếu niêm yết trong AFS của VDS bao gồm MWG, DBC, CMG. Đây đều là các cổ phiếu tăng mạnh trong Q2 2024. 

 
3. Khuyến nghị.
Đánh giá khách quan, VDS đang là công ty chứng khoán có danh mục tự doanh tốt nhất thị trường. Cổ phiếu đang bị bán mạnh theo thị trường, hiện tại đang phục hồi tốt, giá chạm MA20, Stochastic RSi hướng lên mạnh, MACD đường xanh cong lên sắp cắt lên đường màu cam để tạo đáy. NĐT xem xét mua khi VDS vượt MA20 và tích luỹ Vol nhỏ. Giá mua quanh 23(+-).

POW – G&#195; KHỔNG LỒ THỨC GIẤC
Nhu cầu điện tăng mạnh hỗ trợ triển vọng d&#224;i hạn
- Duy tr&#236; khuyến nghị Khả quan với tiềm năng tăng gi&#225; 16,5%. Gi&#225; mục ti&#234;u
giảm 5,1% so với b&#225;o c&#225;o trước trong khi gi&#225; cổ phiếu tăng 8,0%.
- Gi&#225; mục ti&#234;u giảm do ch&#250;ng t&#244;i hạ EPS giai đoạn 2024-26 v&#224; chuyển năm cơ
sở sang 2024.
- POW đang giao dịch ở mức P/B 0,9 lần, thấp hơn trung b&#236;nh c&#225;c doanh
nghiệp c&#249;ng ng&#224;nh l&#224; 1,6x. Mức định gi&#225; n&#224;y l&#224; hấp dẫn khi x&#233;t đến triển vọng
tăng trưởng hấp dẫn của POW khi Nhơn Trạch 3&amp;4 đi v&#224;o hoạt động.
Ti&#234;u điểm t&#224;i ch&#237;nh
- LN r&#242;ng Q1/24 giảm mạnh 48% svck xuống c&#242;n 278 tỷ đồng. Vũng &#193;ng 1
(VA1) v&#224; C&#224; Mau 1&amp;2 (CM1&amp;2) ghi nhận kết quả tốt, tuy nhi&#234;n NT2 chỉ
được giao sản lượng hạn chế (-86% svck), ảnh hưởng đến kết quả chung.
- Bi&#234;n LN gộp Q1/24 giảm 3,1% svck xuống 6,0% do c&#225;c nh&#224; m&#225;y điện hoạt
động dưới c&#244;ng suất. NT2 ghi nhận khoản lỗ gộp trong Q1/24 l&#224; 225 tỷ đồng
- Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng LN r&#242;ng năm 2024 tăng nhẹ 2,8% svck, sau đ&#243; tăng tốc
24,4%/54,5% trong 2025-26 khi Nhơn Trạch 3&amp;4 đi v&#224;o hoạt động.
Luận điểm đầu tư
Nhu cầu điện tăng mạnh, Vũng &#193;ng 1 hưởng lợi khi EVN tập trung huy động điện than từ đầu năm
 Với nhu cầu điện tăng cao 12% svck trong Q1/24, EVN phải vận h&#224;nh gần tối đa c&#244;ng suất c&#225;c nh&#224; m&#225;y điện than, trong đ&#243; c&#243; Vũng &#193;ng 1. Đặc biệt, sự trở lại của tổ m&#225;y 1 sau thời gian d&#224;i sửa chữa đ&#227; đ&#225;nh dấu cột mốc quan trọng, gi&#250;p VA1 sẵn s&#224;ng huy động tối đa cả 2 tổ m&#225;y để đ&#225;p ứng nhu cầu thị trường. Nhờ vậy, sản lượng nh&#224; m&#225;y Q1/24 tăng mạnh 77% svck. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng Vũng &#193;ng 1 sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh th&#250;c đẩy POW trong năm 2024, với sản lượng dự kiến tăng 35,6% svck, đ&#243;ng g&#243;p 37,3% tổng doanh thu v&#224; 45,0% LN gộp.
NT2 gặp th&#225;ch thức trong ngắn hạn do nguồn kh&#237; hạn chế
 NT2 hiện đối mặt với kh&#243; khăn do nguồn cung kh&#237; gi&#225; rẻ sụt giảm. A0 đ&#227; cắt giảm đ&#225;ng kể sản lượng theo kế hoạch 2024 xuống c&#242;n 2,6 tỷ kWh, giảm 61% so với thực hiện 2023. Điều n&#224;y b&#225;o hiệu nh&#224; m&#225;y sẽ chỉ nhận huy động hạn chế trong năm 2024. Ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng sản lượng của NT2 trong năm 2024 giảm 9,3% so với mức nền thấp năm ngo&#225;i v&#224; LN gộp chỉ đạt 11 tỷ đồng (-98% svck).
Nhơn Trạch 3&amp;4 sẽ l&#224; động lực tăng trưởng trung v&#224; d&#224;i hạn sau khi thống
nhất được hợp đồng mua b&#225;n điện (PPA)
Nh&#224; m&#225;y điện kh&#237; NT3&amp;4 l&#224; hai dự &#225;n quan trọng của POW với tổng vốn đầu tư
34.000 tỷ đồng. Việc vận h&#224;nh thương mại của dự &#225;n hiện c&#243; thể bị chậm trễ do
vướng mắc trong việc đ&#224;m ph&#225;n PPA với EVN v&#224; tranh chấp thu&#234; đất với T&#237;n Nghĩa.
Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng NT3&amp;4 sẽ đi v&#224;o hoạt động từ Q3/24 v&#224; Q1/25 thay v&#236; Q1/24 v&#224; Q3/24 như trước đ&#226;y. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng NT3&amp;4 l&#224; động lực tăng trưởng trung v&#224; d&#224;i hạn của POW do tiềm năng n&#226;ng tổng c&#244;ng suất của POW l&#234;n 36% v&#224; đ&#243;ng g&#243;p 16,4%/44,2% v&#224;o tổng doanh thu kể từ 2025-26.
Định gi&#225; hấp dẫn nhờ triển vọng lợi nhuận của POW v&#224; danh mục điện kh&#237;
POW đang giao dịch ở mức P/B 0,9 lần, thấp hơn đ&#225;ng kể so với trung b&#236;nh c&#225;c
c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh l&#224; 1,6x. Mức định gi&#225; n&#224;y hấp dẫn so với triển vọng trong trung v&#224; d&#224;i hạn của doanh nghiệp c&#249;ng danh mục nh&#224; m&#225;y điện kh&#237; ti&#234;n tiến.
Tổng quan doanh nghiệp
Doanh nghiệp điện kh&#237; h&#224;ng đầu Việt Nam
Tổng c&#244;ng ty Điện lực – Dầu kh&#237; Việt Nam (POW) được th&#224;nh lập v&#224;o năm 2007,l&#224; một c&#244;ng ty con của Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Quốc gia Việt Nam (PetroVietnam).
POW cổ phần ho&#225; v&#224;o cuối năm 2017, sau đ&#243; được ni&#234;m yết tr&#234;n s&#224;n UPCOM
v&#224;o năm 2018 v&#224; chuyển l&#234;n s&#224;n HOSE v&#224;o năm 2019.
POW sở hữu 8 nh&#224; m&#225;y điện tr&#234;n khắp cả nước, với tổng c&#244;ng suất ph&#225;t điện
4.205 MW, chiếm khoảng 5,4% tổng c&#244;ng suất ph&#225;t điện thiết kế của Việt Nam.
C&#244;ng ty l&#224; đơn vị c&#243; c&#244;ng suất tối đa lớn thứ hai trong số c&#225;c doanh nghiệp ni&#234;m yết, chỉ sau GENCO3 (PGV) với tổng c&#244;ng suất khoảng 7.000 MW.
POW tập trung v&#224;o nguồn điện kh&#237;, với c&#244;ng suất kh&#237; đốt l&#224; 2.700 MW, tương
đương 64% tổng c&#244;ng suất của POW v&#224; 38% thị phần điện kh&#237; cả nước. Điện
than v&#224; thủy điện lần lượt chiếm 29% v&#224; 7% tổng c&#244;ng suất của c&#244;ng ty. POW
sử dụng tuabin kh&#237; hiện đại cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y của m&#236;nh, dẫn đến tỷ lệ c&#244;ng suất
sử dụng cao 62,9%.
POW đang thực hiện dự &#225;n điện LNG đầu ti&#234;n tại Việt Nam
C&#244;ng ty đang thực hiện hai dự &#225;n trọng điểm Nhơn Trạch 3 &amp; 4 với tổng mức
đầu tư 1,4 tỷ USD, dự kiến đi v&#224;o hoạt động trong giai đoạn 2025-26. Hai tổ m&#225;y mới sẽ c&#243; tổng c&#244;ng suất 1.5 GW v&#224; được trang bị tuabin kh&#237; 9HA.02 của
General Electric, thuộc loại tuabin kh&#237; ti&#234;n tiến nhất thế giới. Nhơn Trạch 3 &amp; 4
sẽ l&#224; dự &#225;n điện đầu ti&#234;n tại Việt Nam sử dụng kh&#237; tự nhi&#234;n h&#243;a lỏng (LNG) g&#243;p phần v&#224;o cam kết giảm ph&#225;t thải carbon của Việt Nam
Cường Invest


POW – GÃ KHỔNG LỒ THỨC GIẤC
Nhu cầu điện tăng mạnh hỗ trợ triển vọng dài hạn
- Duy trì khuyến nghị Khả quan với tiềm năng tăng giá 16,5%. Giá mục tiêu
giảm 5,1% so với báo cáo trước trong khi giá cổ phiếu tăng 8,0%.
- Giá mục tiêu giảm do chúng tôi hạ EPS giai đoạn 2024-26 và chuyển năm cơ
sở sang 2024.
- POW đang giao dịch ở mức P/B 0,9 lần, thấp hơn trung bình các doanh
nghiệp cùng ngành là 1,6x. Mức định giá này là hấp dẫn khi xét đến triển vọng
tăng trưởng hấp dẫn của POW khi Nhơn Trạch 3&4 đi vào hoạt động.
Tiêu điểm tài chính
- LN ròng Q1/24 giảm mạnh 48% svck xuống còn 278 tỷ đồng. Vũng Áng 1
(VA1) và Cà Mau 1&2 (CM1&2) ghi nhận kết quả tốt, tuy nhiên NT2 chỉ
được giao sản lượng hạn chế (-86% svck), ảnh hưởng đến kết quả chung.
- Biên LN gộp Q1/24 giảm 3,1% svck xuống 6,0% do các nhà máy điện hoạt
động dưới công suất. NT2 ghi nhận khoản lỗ gộp trong Q1/24 là 225 tỷ đồng
- Chúng tôi kỳ vọng LN ròng năm 2024 tăng nhẹ 2,8% svck, sau đó tăng tốc
24,4%/54,5% trong 2025-26 khi Nhơn Trạch 3&4 đi vào hoạt động.
Luận điểm đầu tư
Nhu cầu điện tăng mạnh, Vũng Áng 1 hưởng lợi khi EVN tập trung huy động điện than từ đầu năm
 Với nhu cầu điện tăng cao 12% svck trong Q1/24, EVN phải vận hành gần tối đa công suất các nhà máy điện than, trong đó có Vũng Áng 1. Đặc biệt, sự trở lại của tổ máy 1 sau thời gian dài sửa chữa đã đánh dấu cột mốc quan trọng, giúp VA1 sẵn sàng huy động tối đa cả 2 tổ máy để đáp ứng nhu cầu thị trường. Nhờ vậy, sản lượng nhà máy Q1/24 tăng mạnh 77% svck. Chúng tôi kỳ vọng Vũng Áng 1 sẽ là động lực chính thúc đẩy POW trong năm 2024, với sản lượng dự kiến tăng 35,6% svck, đóng góp 37,3% tổng doanh thu và 45,0% LN gộp.
NT2 gặp thách thức trong ngắn hạn do nguồn khí hạn chế
 NT2 hiện đối mặt với khó khăn do nguồn cung khí giá rẻ sụt giảm. A0 đã cắt giảm đáng kể sản lượng theo kế hoạch 2024 xuống còn 2,6 tỷ kWh, giảm 61% so với thực hiện 2023. Điều này báo hiệu nhà máy sẽ chỉ nhận huy động hạn chế trong năm 2024. Chúng tôi dự phóng sản lượng của NT2 trong năm 2024 giảm 9,3% so với mức nền thấp năm ngoái và LN gộp chỉ đạt 11 tỷ đồng (-98% svck).
Nhơn Trạch 3&4 sẽ là động lực tăng trưởng trung và dài hạn sau khi thống
nhất được hợp đồng mua bán điện (PPA)
Nhà máy điện khí NT3&4 là hai dự án quan trọng của POW với tổng vốn đầu tư
34.000 tỷ đồng. Việc vận hành thương mại của dự án hiện có thể bị chậm trễ do
vướng mắc trong việc đàm phán PPA với EVN và tranh chấp thuê đất với Tín Nghĩa.
Do đó, chúng tôi kỳ vọng NT3&4 sẽ đi vào hoạt động từ Q3/24 và Q1/25 thay vì Q1/24 và Q3/24 như trước đây. Chúng tôi kỳ vọng NT3&4 là động lực tăng trưởng trung và dài hạn của POW do tiềm năng nâng tổng công suất của POW lên 36% và đóng góp 16,4%/44,2% vào tổng doanh thu kể từ 2025-26.
Định giá hấp dẫn nhờ triển vọng lợi nhuận của POW và danh mục điện khí
POW đang giao dịch ở mức P/B 0,9 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình các
công ty cùng ngành là 1,6x. Mức định giá này hấp dẫn so với triển vọng trong trung và dài hạn của doanh nghiệp cùng danh mục nhà máy điện khí tiên tiến.
Tổng quan doanh nghiệp
Doanh nghiệp điện khí hàng đầu Việt Nam
Tổng công ty Điện lực – Dầu khí Việt Nam (POW) được thành lập vào năm 2007,là một công ty con của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PetroVietnam).
POW cổ phần hoá vào cuối năm 2017, sau đó được niêm yết trên sàn UPCOM
vào năm 2018 và chuyển lên sàn HOSE vào năm 2019.
POW sở hữu 8 nhà máy điện trên khắp cả nước, với tổng công suất phát điện
4.205 MW, chiếm khoảng 5,4% tổng công suất phát điện thiết kế của Việt Nam.
Công ty là đơn vị có công suất tối đa lớn thứ hai trong số các doanh nghiệp niêm yết, chỉ sau GENCO3 (PGV) với tổng công suất khoảng 7.000 MW.
POW tập trung vào nguồn điện khí, với công suất khí đốt là 2.700 MW, tương
đương 64% tổng công suất của POW và 38% thị phần điện khí cả nước. Điện
than và thủy điện lần lượt chiếm 29% và 7% tổng công suất của công ty. POW
sử dụng tuabin khí hiện đại cho các nhà máy của mình, dẫn đến tỷ lệ công suất
sử dụng cao 62,9%.
POW đang thực hiện dự án điện LNG đầu tiên tại Việt Nam
Công ty đang thực hiện hai dự án trọng điểm Nhơn Trạch 3 & 4 với tổng mức
đầu tư 1,4 tỷ USD, dự kiến đi vào hoạt động trong giai đoạn 2025-26. Hai tổ máy mới sẽ có tổng công suất 1.5 GW và được trang bị tuabin khí 9HA.02 của
General Electric, thuộc loại tuabin khí tiên tiến nhất thế giới. Nhơn Trạch 3 & 4
sẽ là dự án điện đầu tiên tại Việt Nam sử dụng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) góp phần vào cam kết giảm phát thải carbon của Việt Nam
Cường Invest


Diễn biến thị trường BĐS tại khu vực c&#243; d&#226;n số v&#224; diện t&#237;ch lớn nhất TP. Hải Ph&#242;ng, nơi đang được Vingroup x&#226;y đảo &quot;tỷ ph&#250;&quot; 2,4 tỷ USD
Nhờ lợi thế đ&#244;ng d&#226;n, nguồn kiều hối dồi d&#224;o c&#249;ng d&#242;ng tiền từ nhiều chủ đầu tư lớn đổ về v&#224; được ch&#250; trọng đầu tư c&#244;ng, bất động sản tại huyện Thuỷ Nguy&#234;n (Hải Ph&#242;ng) được dự b&#225;o đến qu&#253; 4/2024, thị trường sẽ tốt hơn v&#224; tạo đ&#224; &quot;n&#243;ng sốt&quot; cho đầu năm 2025.

Theo b&#225;o c&#225;o thị trường bất động sản nửa đầu năm 2024 của Hiệp hội Bất động sản Hải Ph&#242;ng (HpREA), tại thị trường huyện Thủy Nguy&#234;n ghi nhận lượng giao dịch bất động sản trong th&#225;ng 4 l&#224; nổi bật nhất so với c&#225;c th&#225;ng c&#242;n lại. Gi&#225; hồi phục tăng nhẹ từ 5 - 10%, tuy nhi&#234;n, hiện đa phần c&#225;c khu vực vẫn k&#233;m đỉnh qu&#253; 1 năm 2022 khoảng 10%.
Nguồn cung sản phẩm qu&#253; 2/2024 ghi nhận tăng so qu&#253; 1 do ph&#226;n l&#244; t&#225;ch thửa trong d&#226;n, đấu gi&#225; đất nền v&#224; mở b&#225;n tại thị trường sơ cấp. Đặc biệt, Vinhomes Royal Island l&#224; dự &#225;n mở b&#225;n nổi bật nhất trong thời gian vừa qua. Tới đ&#226;y l&#224; dự &#225;n The Centric do Masterise Homes ph&#225;t triển chuẩn bị mở b&#225;n, cũng đang thu h&#250;t sự quan t&#226;m của c&#225;c nh&#224; đầu tư.
Nh&#236;n chung nửa đầu năm, c&#225;c sản phẩm c&#243; mức gi&#225; dưới 1 tỷ v&#224; c&#225;c sản phẩm cho nhu cầu ở thực quanh v&#249;ng trung t&#226;m h&#224;nh ch&#237;nh v&#224; trung t&#226;m huyện mới đều duy tr&#236; thanh khoản, giao dịch tốt.
B&#234;n cạnh đ&#243;, HpREA đ&#225;nh gi&#225;, lực lượng m&#244;i giới tại địa phương đ&#227; bắt đầu chuy&#234;n nghiệp hơn, đồng thời thị trường bất động sản Thuỷ Nguy&#234;n c&#242;n thu h&#250;t nhiều m&#244;i giới từ khắp nơi về hoạt động để theo c&#225;c dự &#225;n tại đ&#226;y.
Dự b&#225;o về diễn biến thị trường bất động sản tại Thuỷ Nguy&#234;n trong thời gian tới, HpREA cho biết: &quot;Thị trường qu&#253; 3 sẽ đi ngang. Đến qu&#253; 4, thị trường tốt hơn v&#224; tạo đ&#224; n&#243;ng sốt cho đầu năm 2025&quot;.
Theo Hiệp hội, Thuỷ Nguy&#234;n sở hữu nhiều lợi thế như c&#243; d&#226;n số đ&#244;ng, nguồn kiều hối dồi d&#224;o, d&#242;ng tiền của nhiều chủ đầu tư lớn đổ về v&#224; được ch&#250; trọng đầu tư c&#244;ng. Đ&#226;y c&#242;n l&#224; nơi c&#243; diện t&#237;ch khu c&#244;ng nghiệp chiếm đến 1/5 to&#224;n Hải Ph&#242;ng, chưa t&#237;nh cụm c&#244;ng nghiệp v&#224; c&#225;c l&#224;ng nghề.
Cường Invest



Diễn biến thị trường BĐS tại khu vực có dân số và diện tích lớn nhất TP. Hải Phòng, nơi đang được Vingroup xây đảo "tỷ phú" 2,4 tỷ USD
Nhờ lợi thế đông dân, nguồn kiều hối dồi dào cùng dòng tiền từ nhiều chủ đầu tư lớn đổ về và được chú trọng đầu tư công, bất động sản tại huyện Thuỷ Nguyên (Hải Phòng) được dự báo đến quý 4/2024, thị trường sẽ tốt hơn và tạo đà "nóng sốt" cho đầu năm 2025.

Theo báo cáo thị trường bất động sản nửa đầu năm 2024 của Hiệp hội Bất động sản Hải Phòng (HpREA), tại thị trường huyện Thủy Nguyên ghi nhận lượng giao dịch bất động sản trong tháng 4 là nổi bật nhất so với các tháng còn lại. Giá hồi phục tăng nhẹ từ 5 - 10%, tuy nhiên, hiện đa phần các khu vực vẫn kém đỉnh quý 1 năm 2022 khoảng 10%.
Nguồn cung sản phẩm quý 2/2024 ghi nhận tăng so quý 1 do phân lô tách thửa trong dân, đấu giá đất nền và mở bán tại thị trường sơ cấp. Đặc biệt, Vinhomes Royal Island là dự án mở bán nổi bật nhất trong thời gian vừa qua. Tới đây là dự án The Centric do Masterise Homes phát triển chuẩn bị mở bán, cũng đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Nhìn chung nửa đầu năm, các sản phẩm có mức giá dưới 1 tỷ và các sản phẩm cho nhu cầu ở thực quanh vùng trung tâm hành chính và trung tâm huyện mới đều duy trì thanh khoản, giao dịch tốt.
Bên cạnh đó, HpREA đánh giá, lực lượng môi giới tại địa phương đã bắt đầu chuyên nghiệp hơn, đồng thời thị trường bất động sản Thuỷ Nguyên còn thu hút nhiều môi giới từ khắp nơi về hoạt động để theo các dự án tại đây.
Dự báo về diễn biến thị trường bất động sản tại Thuỷ Nguyên trong thời gian tới, HpREA cho biết: "Thị trường quý 3 sẽ đi ngang. Đến quý 4, thị trường tốt hơn và tạo đà nóng sốt cho đầu năm 2025".
Theo Hiệp hội, Thuỷ Nguyên sở hữu nhiều lợi thế như có dân số đông, nguồn kiều hối dồi dào, dòng tiền của nhiều chủ đầu tư lớn đổ về và được chú trọng đầu tư công. Đây còn là nơi có diện tích khu công nghiệp chiếm đến 1/5 toàn Hải Phòng, chưa tính cụm công nghiệp và các làng nghề.
Cường Invest

