Thị trường h&#224;ng h&#243;a to&#224;n cầu bước v&#224;o phi&#234;n thứ Hai với biến động cực lớn

- V&#224;ng lao dốc ~9%, xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần sau khi vừa thiết lập đỉnh lịch sử.
- Bạc giảm hơn 13% ngay trong phi&#234;n sau khi ghi nhận kỷ lục ở tuần trước.
- Dầu th&#244; mất gần 5.5% từ mức cao nhiều th&#225;ng.
- Đồng LME (copper) sụt lại gần 5%, k&#233;o theo &#225;p lực giảm tr&#234;n c&#225;c kim loại c&#244;ng nghiệp lớn.

Nguy&#234;n nh&#226;n chồng ch&#233;o:
&#128313; Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ Mỹ: th&#244;ng tin &#244;ng Trump c&#226;n nhắc Kevin Warsh cho vị tr&#237; Chủ tịch Fed l&#224;m dấy l&#234;n lo ngại Fed sẽ “diều h&#226;u” hơn → USD bật tăng, g&#226;y &#225;p lực trực tiếp l&#234;n v&#224;ng, bạc v&#224; h&#224;ng h&#243;a định gi&#225; bằng USD.
&#128313; Thanh khoản &amp; đ&#242;n bẩy: CME n&#226;ng y&#234;u cầu k&#253; quỹ với hợp đồng kim loại, buộc d&#242;ng tiền đầu cơ phải thu hẹp vị thế, k&#237;ch hoạt b&#225;n th&#225;o diện rộng.
&#128313; Yếu tố Trung Quốc - m&#249;a lễ: Lo ngại nhu cầu suy yếu trước kỳ Tết Nguy&#234;n đ&#225;n tại Trung Quốc khiến giao dịch trầm lắng, lực mua h&#224;ng h&#243;a k&#233;m t&#237;ch cực.

K&#233;o theo thị trường chứng kho&#225;n ch&#226;u &#193; cũng chịu &#225;p lực lớn:
-  KOSPI (H&#224;n Quốc) rơi khoảng 5.5% - mức giảm mạnh nhất trong nhiều th&#225;ng.
-  Chỉ số broader Asia-Pacific giảm gần 2.8% trong phi&#234;n đầu tuần.
-  Futures của S&amp;P 500 v&#224; Nasdaq cũng l&#249;i gần 1.2% - 1.6%.

ĐỊNH H&#204;NH T&#194;M L&#221; &amp; D&#210;NG TIỀN THỊ TRƯỜNG
- Thị trường đang xả vị thế + giảm đ&#242;n bẩy, kh&#244;ng c&#242;n l&#224; điều chỉnh kỹ thuật.
- Bạc mất ~22% chỉ trong 1 tuần từ đỉnh &gt;115 USD/oz → đảo chiều rất nhanh.
- Đồng LME rơi về ~12.700 USD/tấn sau khi vừa lập đỉnh kỷ lục.

PHẢN ỨNG THỊ TRƯỜNG &amp; TRIỂN VỌNG
✔️ Một số chiến lược gia vẫn cho rằng mức giảm hiện tại mang t&#237;nh điều chỉnh s&#226;u, kh&#244;ng nhất thiết b&#225;o hiệu một xu hướng suy giảm k&#233;o d&#224;i, v&#224; c&#243; thể tạo cơ hội mua v&#224;o nếu ổn định được nền gi&#225;.
❗ Tuy nhi&#234;n, mức độ biến động lớn v&#224; d&#242;ng vốn th&#225;o chạy cho thấy t&#226;m l&#253; thị trường đang nghi&#234;ng về thận trọng, &#237;t sẵn s&#224;ng giữ vị thế rủi ro trong ngắn hạn.

Thị trường hàng hóa toàn cầu bước vào phiên thứ Hai với biến động cực lớn

- Vàng lao dốc ~9%, xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần sau khi vừa thiết lập đỉnh lịch sử.
- Bạc giảm hơn 13% ngay trong phiên sau khi ghi nhận kỷ lục ở tuần trước.
- Dầu thô mất gần 5.5% từ mức cao nhiều tháng.
- Đồng LME (copper) sụt lại gần 5%, kéo theo áp lực giảm trên các kim loại công nghiệp lớn.

Nguyên nhân chồng chéo:
🔹 Chính sách tiền tệ Mỹ: thông tin ông Trump cân nhắc Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Fed làm dấy lên lo ngại Fed sẽ “diều hâu” hơn → USD bật tăng, gây áp lực trực tiếp lên vàng, bạc và hàng hóa định giá bằng USD.
🔹 Thanh khoản & đòn bẩy: CME nâng yêu cầu ký quỹ với hợp đồng kim loại, buộc dòng tiền đầu cơ phải thu hẹp vị thế, kích hoạt bán tháo diện rộng.
🔹 Yếu tố Trung Quốc - mùa lễ: Lo ngại nhu cầu suy yếu trước kỳ Tết Nguyên đán tại Trung Quốc khiến giao dịch trầm lắng, lực mua hàng hóa kém tích cực.

Kéo theo thị trường chứng khoán châu Á cũng chịu áp lực lớn:
-  KOSPI (Hàn Quốc) rơi khoảng 5.5% - mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng.
-  Chỉ số broader Asia-Pacific giảm gần 2.8% trong phiên đầu tuần.
-  Futures của S&P 500 và Nasdaq cũng lùi gần 1.2% - 1.6%.

ĐỊNH HÌNH TÂM LÝ & DÒNG TIỀN THỊ TRƯỜNG
- Thị trường đang xả vị thế + giảm đòn bẩy, không còn là điều chỉnh kỹ thuật.
- Bạc mất ~22% chỉ trong 1 tuần từ đỉnh >115 USD/oz → đảo chiều rất nhanh.
- Đồng LME rơi về ~12.700 USD/tấn sau khi vừa lập đỉnh kỷ lục.

PHẢN ỨNG THỊ TRƯỜNG & TRIỂN VỌNG
✔️ Một số chiến lược gia vẫn cho rằng mức giảm hiện tại mang tính điều chỉnh sâu, không nhất thiết báo hiệu một xu hướng suy giảm kéo dài, và có thể tạo cơ hội mua vào nếu ổn định được nền giá.
❗ Tuy nhiên, mức độ biến động lớn và dòng vốn tháo chạy cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về thận trọng, ít sẵn sàng giữ vị thế rủi ro trong ngắn hạn.

Thu Thảo

Dầu th&#244; giảm ~2% h&#244;m qua về mức thấp nhất 1 tuần. WTI giảm 1.26 USD (-2.1%) xuống 59.36 USD/th&#249;ng; Brent giảm 1.18 USD (-1.8%) xuống 64.06 USD.

Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh: Rủi ro địa ch&#237;nh trị hạ nhiệt.
 - Trump đạt thỏa thuận với NATO về quyền tiếp cận Greenland, x&#243;a bỏ nguy cơ leo thang. 
 - Giọng điệu &#244;ng với Iran dịu lại, giảm lo ngại gi&#225;n đoạn nguồn cung từ OPEC. Nhận định từ Saxo Bank: “C&#243; sự x&#236; hơi trong ph&#237; bảo hiểm rủi ro li&#234;n quan đến Greenland v&#224; Iran.”

Yếu tố kh&#225;c g&#226;y &#225;p lực giảm: 
 - Tin tức t&#237;ch cực về đ&#224;m ph&#225;n Nga - Ukraine l&#224;m dấy l&#234;n hy vọng nguồn cung to&#224;n cầu tăng. 
 - Dự trữ dầu th&#244; Mỹ tăng 3.6 triệu th&#249;ng, gấp hơn 3 lần dự b&#225;o.

Dự b&#225;o: Nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch tại IG, Tony Sycamore, cho rằng gi&#225; c&#243; thể giữ ở quanh mức 60 USD/th&#249;ng. Tuy nhi&#234;n, CEO Aramco cảnh b&#225;o c&#225;c dự b&#225;o dư thừa dầu c&#243; thể bị thổi phồng do nhu cầu vẫn mạnh.

Dầu thô giảm ~2% hôm qua về mức thấp nhất 1 tuần. WTI giảm 1.26 USD (-2.1%) xuống 59.36 USD/thùng; Brent giảm 1.18 USD (-1.8%) xuống 64.06 USD.

Nguyên nhân chính: Rủi ro địa chính trị hạ nhiệt.
 - Trump đạt thỏa thuận với NATO về quyền tiếp cận Greenland, xóa bỏ nguy cơ leo thang. 
 - Giọng điệu ông với Iran dịu lại, giảm lo ngại gián đoạn nguồn cung từ OPEC. Nhận định từ Saxo Bank: “Có sự xì hơi trong phí bảo hiểm rủi ro liên quan đến Greenland và Iran.”

Yếu tố khác gây áp lực giảm: 
 - Tin tức tích cực về đàm phán Nga - Ukraine làm dấy lên hy vọng nguồn cung toàn cầu tăng. 
 - Dự trữ dầu thô Mỹ tăng 3.6 triệu thùng, gấp hơn 3 lần dự báo.

Dự báo: Nhà phân tích tại IG, Tony Sycamore, cho rằng giá có thể giữ ở quanh mức 60 USD/thùng. Tuy nhiên, CEO Aramco cảnh báo các dự báo dư thừa dầu có thể bị thổi phồng do nhu cầu vẫn mạnh.

Tham chiếu
Mở cửa
Thấp - Cao	-
Khối lượng
Giá trị hợp đồng