TTCK CHIẾT KHẨU ĐỦ RẺ - VNINDEX THỰC SỰ Đ&#195; TẠO Đ&#193;Y CHƯA?

&gt;&gt; Thị trường ở giai đoạn n&#224;y khi m&#224; Vĩ m&#244; xoay như ch&#243;ng ch&#243;ng chỉ từ c&#226;u n&#243;i của b&#225;c Trump th&#236; chẳng biết như thế n&#224;o m&#224; lần. Tuy nhi&#234;n dưới g&#243;c độ đầu tư, mọi cuộc khủng hoảng đều c&#243; c&#225;i gi&#225; của n&#243;. Một khi đ&#227; đủ rẻ th&#236; GAME MỚI bắt đầu.

1. VNIndex đ&#227; chiết khấu đủ rẻ hay chưa? (Ảnh 1)

+ Sau 4 phi&#234;n b&#225;n th&#225;o li&#234;n tục, VNIndex đ&#227; giảm gần 17% từ v&#249;ng đỉnh đầu năm về quanh v&#249;ng 1100x, k&#233;o mặt bằng định gi&#225; của thị trường xuống mức tương đối thấp.
+ Về định gi&#225; P/B, định gi&#225; thị trường đang ở mức 1.45 lần, tương đương định gi&#225; giai đoạn Covid 2020 v&#224; khủng hoảng tr&#225;i phiếu 2022. Đ&#226;y c&#243; thể xem l&#224; một v&#249;ng định gi&#225; tương đối rẻ của thị trường trong ngắn hạn.
+ Nếu nh&#236;n v&#224;o định gi&#225; P/E, định gi&#225; thị trường hiện ở mức 11.2 lần, ngang mức -1 lần độ lệch chuẩn. Tham chiếu những giai đoạn thị trường bị b&#225;n th&#225;o hoảng loạn nhất v&#224; tạo đ&#225;y trung hạn (như Covid v&#224; khủng hoảng 2022), định gi&#225; P/E của VNIndex thường ở mức thấp hơn 10.x lần. V&#249;ng định gi&#225; P/E hiện tại mặc d&#249; thấp nhưng chưa thực sự l&#224; v&#249;ng rẻ so với qu&#225; khứ.

=&gt; Như vậy, với g&#243;c nh&#236;n ngắn hạn, thị trường hầu như đ&#227; phản &#225;nh c&#225;c t&#225;c động ti&#234;u cực từ mức thuế 46% m&#224; tổng thống Trump &#225;p đặt l&#234;n Việt Nam, thế hiện qua việc định gi&#225; P/B đang ở v&#249;ng đ&#225;y lịch sử. Đ&#226;y c&#243; thể xem l&#224; v&#249;ng gi&#225; m&#224; nh&#224; đầu tư c&#243; thể bắt đ&#225;y cho c&#225;c nhịp hồi T+. Tuy nhi&#234;n, triển vọng trung v&#224; d&#224;i hạn của thị trường vẫn chưa r&#245; r&#224;ng, v&#224; VNIndex ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể điều chỉnh s&#226;u hơn nếu kinh tế thế giới rơi v&#224;o suy tho&#225;i, k&#233;o theo những t&#225;c động ti&#234;u cực tới nền kinh tế c&#243; độ mở cao như Việt Nam. Nếu chiết khấu xuống mức P/E dưới 10.x, VNIndex sẽ cần điều chỉnh th&#234;m 15-20% v&#224; c&#243; thể tạo đ&#225;y trung hạn quanh mức 950-1000 điểm.

2. Cơ hội kiếm tiền trong/sau khủng hoảng (Ảnh 2)

SAU NHỮNG CUỘC KHỦNG HOẢNG th&#236; một ĐẠI S&#211;NG MỚI lại diễn ra. TTCK lại ph&#226;n bổ t&#224;i sản tạo n&#234;n những chu kỳ đầu tư mới v&#224; cơ hội mới.

+ Mặc d&#249; rủi ro thua lỗ ngắn hạn của thị trường l&#224; tương đối lớn, t&#226;m l&#253; b&#225;n th&#225;o hoảng loạn của số đ&#244;ng lại l&#224; cơ hội cho những nh&#224; đầu tư “cầm tiền” đạt được những khoản lợi nhuận khổng lồ.

+ Nh&#236;n v&#224;o dữ liệu lịch sử, S&amp;P 500 đ&#227; trải qua gần 20 cuộc khủng hoảng trong 1 thế kỷ vừa qua. Mức giảm trung b&#236;nh của chỉ số qua c&#225;c cuộc khủng hoảng l&#224; -32%. Tuy nhi&#234;n, thị trường chỉ mất tối đa từ 6 th&#225;ng - 1 năm để lấy lại tất cả những mất m&#225;t trước đ&#243;, v&#224; hồi phục mạnh lần lượt 41% v&#224; 55% trong 2 năm sau khủng hoảng.

=&gt; Như vậy, triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng kho&#225;n vẫn lu&#244;n t&#237;ch cực trong trung v&#224; d&#224;i hạn. Bất kể kinh tế thế giới c&#243; suy tho&#225;i do ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan của tổng thống Trump hay kh&#244;ng, th&#236; khi nền kinh tế tạo đ&#225;y, chứng kho&#225;n tạo đ&#225;y, những ai t&#237;ch lũy được nhiều t&#224;i sản gi&#225; rẻ vẫn sẽ l&#224; người chiến thắng cuối c&#249;ng tr&#234;n thị trường.

&gt;&gt; GIAI ĐOẠN N&#192;Y ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU N&#192;O HẤP DẪN V&#192; AN TO&#192;N NHẤT comment c&#249;ng b&#224;n luận b&#234;n dưới v&#224; sẽ c&#249;ng ph&#226;n t&#237;ch dựa tr&#234;n cơ sở dữ liệu &quot;lịch sử&quot; trong post tiếp theo.

TTCK CHIẾT KHẨU ĐỦ RẺ - VNINDEX THỰC SỰ ĐÃ TẠO ĐÁY CHƯA?

>> Thị trường ở giai đoạn này khi mà Vĩ mô xoay như chóng chóng chỉ từ câu nói của bác Trump thì chẳng biết như thế nào mà lần. Tuy nhiên dưới góc độ đầu tư, mọi cuộc khủng hoảng đều có cái giá của nó. Một khi đã đủ rẻ thì GAME MỚI bắt đầu.

1. VNIndex đã chiết khấu đủ rẻ hay chưa? (Ảnh 1)

+ Sau 4 phiên bán tháo liên tục, VNIndex đã giảm gần 17% từ vùng đỉnh đầu năm về quanh vùng 1100x, kéo mặt bằng định giá của thị trường xuống mức tương đối thấp.
+ Về định giá P/B, định giá thị trường đang ở mức 1.45 lần, tương đương định giá giai đoạn Covid 2020 và khủng hoảng trái phiếu 2022. Đây có thể xem là một vùng định giá tương đối rẻ của thị trường trong ngắn hạn.
+ Nếu nhìn vào định giá P/E, định giá thị trường hiện ở mức 11.2 lần, ngang mức -1 lần độ lệch chuẩn. Tham chiếu những giai đoạn thị trường bị bán tháo hoảng loạn nhất và tạo đáy trung hạn (như Covid và khủng hoảng 2022), định giá P/E của VNIndex thường ở mức thấp hơn 10.x lần. Vùng định giá P/E hiện tại mặc dù thấp nhưng chưa thực sự là vùng rẻ so với quá khứ.

=> Như vậy, với góc nhìn ngắn hạn, thị trường hầu như đã phản ánh các tác động tiêu cực từ mức thuế 46% mà tổng thống Trump áp đặt lên Việt Nam, thế hiện qua việc định giá P/B đang ở vùng đáy lịch sử. Đây có thể xem là vùng giá mà nhà đầu tư có thể bắt đáy cho các nhịp hồi T+. Tuy nhiên, triển vọng trung và dài hạn của thị trường vẫn chưa rõ ràng, và VNIndex hoàn toàn có thể điều chỉnh sâu hơn nếu kinh tế thế giới rơi vào suy thoái, kéo theo những tác động tiêu cực tới nền kinh tế có độ mở cao như Việt Nam. Nếu chiết khấu xuống mức P/E dưới 10.x, VNIndex sẽ cần điều chỉnh thêm 15-20% và có thể tạo đáy trung hạn quanh mức 950-1000 điểm.

2. Cơ hội kiếm tiền trong/sau khủng hoảng (Ảnh 2)

SAU NHỮNG CUỘC KHỦNG HOẢNG thì một ĐẠI SÓNG MỚI lại diễn ra. TTCK lại phân bổ tài sản tạo nên những chu kỳ đầu tư mới và cơ hội mới.

+ Mặc dù rủi ro thua lỗ ngắn hạn của thị trường là tương đối lớn, tâm lý bán tháo hoảng loạn của số đông lại là cơ hội cho những nhà đầu tư “cầm tiền” đạt được những khoản lợi nhuận khổng lồ.

+ Nhìn vào dữ liệu lịch sử, S&P 500 đã trải qua gần 20 cuộc khủng hoảng trong 1 thế kỷ vừa qua. Mức giảm trung bình của chỉ số qua các cuộc khủng hoảng là -32%. Tuy nhiên, thị trường chỉ mất tối đa từ 6 tháng - 1 năm để lấy lại tất cả những mất mát trước đó, và hồi phục mạnh lần lượt 41% và 55% trong 2 năm sau khủng hoảng.

=> Như vậy, triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán vẫn luôn tích cực trong trung và dài hạn. Bất kể kinh tế thế giới có suy thoái do chính sách thuế quan của tổng thống Trump hay không, thì khi nền kinh tế tạo đáy, chứng khoán tạo đáy, những ai tích lũy được nhiều tài sản giá rẻ vẫn sẽ là người chiến thắng cuối cùng trên thị trường.

>> GIAI ĐOẠN NÀY ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU NÀO HẤP DẪN VÀ AN TOÀN NHẤT comment cùng bàn luận bên dưới và sẽ cùng phân tích dựa trên cơ sở dữ liệu "lịch sử" trong post tiếp theo.