AGG: Con Rồng Ẩn M&#236;nh Phương Nam

Anh em c&#243; bao giờ tự t&#236;m hiểu v&#224; đặt c&#226;u hỏi v&#236; sao c&#243; những cổ phiếu thanh khoản l&#232;o t&#232;o, gi&#225; rổ rẻ b&#232;o so với vốn chủ sở hữu v&#224; năng lực của c&#244;ng ty hay chưa.

Sau thời gian trading ngược xu&#244;i với đủ cổ phiếu thị trường, vốn ho&#225; to, thanh khoản lớn, v&#224; gặp đủ dạng Up and Down của thị trường, t&#244;i b&#232;n chuyển sang t&#236;m kiếm cổ phiếu &#237;t thanh khoản, hy vọng c&#243; đường s&#225;ng hơn, v&#224; rồi một trong những cổ m&#224; t&#244;i t&#236;m hiểu v&#224; quan t&#226;m trong d&#242;ng cổ bất động sản l&#224; AGG.

L&#253; do n&#224;o t&#244;i quan t&#226;m AGG, anh em biết kh&#244;ng?

T&#244;i vốn ở qua mấy chung cao cấp của Kepple Land v&#224; Capital Land, v&#224; ho&#224;n to&#224;n h&#224;i l&#242;ng với layout thiết kế v&#224; chất lượng x&#226;y của c&#225;c nh&#224; đầu tư ngoại n&#224;y. Rồi một lần, t&#244;i gh&#233; qua The Sky 89 ở quận 7 do An Gia (AGG) l&#224;m chủ đầu tư, t&#244;i ngạc nhi&#234;n v&#236; kiến tr&#250;c v&#224; layout giống Kepple Land đang l&#224;m, nhưng điểm vượt trội so với c&#225;c &#244;ng lớn n&#224;y, l&#224; họ c&#243; tiện &#237;ch cộng đồng xuất sắc, phải n&#243;i l&#224; d&#224;nh cho khu 5 sao, như rạp chiếu phim cho cư d&#226;n, khu x&#244;ng hơi n&#243;ng lạnh, hồ bơi tr&#224;n bờ nh&#236;n ra s&#244;ng  Nh&#224; B&#232; m&#234;nh mang, khu vui chơi giải tr&#237; bida bi lắc, ph&#242;ng đọc s&#225;ch, ph&#242;ng karaoke, nơi tổ chức tiệc ngo&#224;i trời v&#224; trong nh&#224;, khu tr&#242; chơii cho trẻ em….. Tất cả những điều đ&#243;, l&#224;m t&#244;i ngạc nhi&#234;n, v&#224; cho&#225;ng ngợp hơn khi biết chủ đầu tư l&#224; An Gia, một doanh nghiệp c&#243; &#244;ng chủ rất trẻ, nhưng lại l&#224;m lĩnh vực kinh doanh bất động sản n&#224;y 20 năm, v&#224; t&#236;m hiểu về gi&#225; b&#225;n, th&#236; thấy rẻ hơn 20% so với c&#225;c dự &#225;n của Kepple khu vực quận 7. 

Chưa hết, trong một lần gh&#233; thăm bạn ở West  Gate B&#236;nh Ch&#225;nh, th&#236; t&#244;i thực sự amazing về thiết kế v&#224; tiện &#237;ch ở đ&#226;y, nhưng gi&#225; qu&#225; rẻ, một dạng chung cư cao cấp m&#224; gi&#225; như hạt dẻ. 

L&#250;c n&#224;y, t&#244;i mới để t&#226;m đến cổ phiếu AGG nhiều hơn, v&#224; một lần đọc b&#224;i viết cổ đ&#244;ng AGG l&#224; ai, t&#244;i mới biết, cổ đ&#244;ng của họ c&#243; phần nhiều l&#224; người mua nh&#224;, v&#236; họ th&#237;ch sản phẩm của AGG, n&#234;n mua cổ phiếu t&#237;ch sản lu&#244;n… Qua mấy bạn tư vấn đầu tư v&#224; m&#244;i giới, t&#244;i được nghe, hồi tổ chức DHDCD  thường ni&#234;n AGG, họ thấy nhiều c&#244; b&#225;c l&#224; cư d&#226;n mua nh&#224;, mua lu&#244;n cổ phiếu AGG, v&#224; nh&#224; AGG l&#224;m lắm, họ cũng n&#243;i mua nh&#224; mong l&#224; An Gia, n&#234;n mua cổ t&#237;ch sản l&#226;u d&#224;i, chờ cổ tức hưởng lu&#244;n…… Qua mấy c&#225;i sự t&#236;nh ở tr&#234;n, t&#244;i mới hiểu ra, cổ phiếu An Gia n&#243; chẳng thanh khoản nhiều l&#224; do lực lượng cư d&#226;n lớn ở đ&#226;y, mặc d&#249; hơn 30% cổ phiếu đang lưu h&#224;nh l&#224; do cổ đ&#244;ng nhỏ lẻ nắm.

V&#236; vậy, t&#244;i mới bắt đầu mua AGG với gi&#225; rất đẹp, v&#224; rồi quyết định t&#237;ch sản th&#234;m, khi thấy tin AGG đ&#227; l&#234;n phương &#225;n ph&#225;t h&#224;nh cổ phần cho cổ đ&#244;ng hiện hữu l&#234;n đến 25% vốn điều lệ hiện h&#224;nh, mục đ&#237;ch để đầu tư v&#224; trả nợ vay.

Theo đ&#243;, AGG sẽ:
- **Ch&#224;o b&#225;n 40 triệu cổ phần mới, với mệnh gi&#225; 10.000 đồng, một con số rất đẹp v&#224; vừa t&#250;i tiền nh&#224; đầu tư như t&#244;i, tỷ lệ ph&#225;t h&#224;nh 4:1, nghĩa l&#224; nh&#224; đầu tư nắm 4 quyền mua th&#236; được mua 1 cổ phiếu AGG gi&#225; 10.000 đồng.

Như vậy sau khi ph&#225;t h&#224;nh thanh c&#244;ng, thu về 400 tỷ, th&#236; tổng vốn điều lệ của AGG sẽ 
tăng l&#234;n 2.000 tỷ đồng. Một số vốn chừng mực cho doanh nghiệp bất động sản trẻ.

Tuy nhi&#234;n, khi soi BCTC của AGG, t&#244;i thấy những điểm th&#250; vị sau:

- Lợi nhuận để lại 1.500 tỷ: T&#244;i đ&#225;nh gi&#225; đ&#226;y l&#224; kho b&#225;u lộ thi&#234;n tuyệt đẹp, v&#224; nh&#224; đầu tư chỉ chờ ng&#224;y đẹp l&#224; c&#243; n&#243; trong tay.

- **T&#244;i soi qu&#225; khứ thấy VCBS định gi&#225; AGG l&#224; cổ phiếu tốt, nhưng P/B qu&#225; thấp, v&#224; quả vậy, qu&#253; 2 rồi VietCap cho rằng P/B chỉ 0,9, một con số qu&#225; thấp cho một cổ phiếu đ&#225;ng quan t&#226;m như AGG.
- Nh&#236;n m&#244; h&#236;nh kinh doanh của AGG, c&#243; thể thấy AGG lu&#244;n chọn đối t&#225;c nước ngo&#224;i l&#224; Nhật, một đối t&#225;c uy t&#237;n để hợp t&#225;c v&#224; triển khai dự &#225;n, dự &#225;n n&#224;o xong th&#236; mới đến dự &#225;n kế tiếp. Điều n&#224;y cho thấy m&#244; h&#236;nh kinh doanh AGG bền vững, cơ cấu vốn để triển khai dự &#225;n chắc chắn v&#224; th&#244;ng minh. C&#243; thể thấy, AGG đi theo m&#244; h&#236;nh gần như KDH hay NLG trong những năm qua.

Đến đ&#226;y, t&#244;i để anh em tự t&#236;m hiểu th&#234;m về AGG, anh em h&#227;y nghi&#234;n cứu, biết đ&#226;u đ&#226;y l&#224; cơ hội đầu tư v&#224;ng m&#224; anh em đang t&#236;m kiếm,  cơ hội đầu tư cổ phiếu tốt của một doanh nghiệp chất lượng v&#224; uy t&#237;n, t&#244;i tin cổ phiếu trong tương lai gần sẽ đi v&#224;o bản chất thật của n&#243;, nghĩa l&#224; c&#244;ng ty l&#224;m ăn tốt, uy t&#237;n, chuy&#234;n nghiệp, th&#236; cổ phiếu sẽ phản ảnh điều đ&#243;, nhất l&#224; trong bối cảnh hiện tại, UBCK đang siết chặt ph&#225;p l&#253; đối với c&#244;ng ty ni&#234;m yết, c&#244;ng ty n&#224;o l&#224;m ăn l&#244;m c&#244;m, ắt phải rời s&#224;n, để sạch m&#244;i trường đầu tư chứng kho&#225;n.

Bởi tất cả những nguy&#234;n do tr&#234;n, t&#244;i gọi AGG l&#224; con “Rồng Ẩn M&#236;nh Phương Nam

AGG: Con Rồng Ẩn Mình Phương Nam

Anh em có bao giờ tự tìm hiểu và đặt câu hỏi vì sao có những cổ phiếu thanh khoản lèo tèo, giá rổ rẻ bèo so với vốn chủ sở hữu và năng lực của công ty hay chưa.

Sau thời gian trading ngược xuôi với đủ cổ phiếu thị trường, vốn hoá to, thanh khoản lớn, và gặp đủ dạng Up and Down của thị trường, tôi bèn chuyển sang tìm kiếm cổ phiếu ít thanh khoản, hy vọng có đường sáng hơn, và rồi một trong những cổ mà tôi tìm hiểu và quan tâm trong dòng cổ bất động sản là AGG.

Lý do nào tôi quan tâm AGG, anh em biết không?

Tôi vốn ở qua mấy chung cao cấp của Kepple Land và Capital Land, và hoàn toàn hài lòng với layout thiết kế và chất lượng xây của các nhà đầu tư ngoại này. Rồi một lần, tôi ghé qua The Sky 89 ở quận 7 do An Gia (AGG) làm chủ đầu tư, tôi ngạc nhiên vì kiến trúc và layout giống Kepple Land đang làm, nhưng điểm vượt trội so với các ông lớn này, là họ có tiện ích cộng đồng xuất sắc, phải nói là dành cho khu 5 sao, như rạp chiếu phim cho cư dân, khu xông hơi nóng lạnh, hồ bơi tràn bờ nhìn ra sông  Nhà Bè mênh mang, khu vui chơi giải trí bida bi lắc, phòng đọc sách, phòng karaoke, nơi tổ chức tiệc ngoài trời và trong nhà, khu trò chơii cho trẻ em….. Tất cả những điều đó, làm tôi ngạc nhiên, và choáng ngợp hơn khi biết chủ đầu tư là An Gia, một doanh nghiệp có ông chủ rất trẻ, nhưng lại làm lĩnh vực kinh doanh bất động sản này 20 năm, và tìm hiểu về giá bán, thì thấy rẻ hơn 20% so với các dự án của Kepple khu vực quận 7. 

Chưa hết, trong một lần ghé thăm bạn ở West  Gate Bình Chánh, thì tôi thực sự amazing về thiết kế và tiện ích ở đây, nhưng giá quá rẻ, một dạng chung cư cao cấp mà giá như hạt dẻ. 

Lúc này, tôi mới để tâm đến cổ phiếu AGG nhiều hơn, và một lần đọc bài viết cổ đông AGG là ai, tôi mới biết, cổ đông của họ có phần nhiều là người mua nhà, vì họ thích sản phẩm của AGG, nên mua cổ phiếu tích sản luôn… Qua mấy bạn tư vấn đầu tư và môi giới, tôi được nghe, hồi tổ chức DHDCD  thường niên AGG, họ thấy nhiều cô bác là cư dân mua nhà, mua luôn cổ phiếu AGG, và nhà AGG làm lắm, họ cũng nói mua nhà mong là An Gia, nên mua cổ tích sản lâu dài, chờ cổ tức hưởng luôn…… Qua mấy cái sự tình ở trên, tôi mới hiểu ra, cổ phiếu An Gia nó chẳng thanh khoản nhiều là do lực lượng cư dân lớn ở đây, mặc dù hơn 30% cổ phiếu đang lưu hành là do cổ đông nhỏ lẻ nắm.

Vì vậy, tôi mới bắt đầu mua AGG với giá rất đẹp, và rồi quyết định tích sản thêm, khi thấy tin AGG đã lên phương án phát hành cổ phần cho cổ đông hiện hữu lên đến 25% vốn điều lệ hiện hành, mục đích để đầu tư và trả nợ vay.

Theo đó, AGG sẽ:
- **Chào bán 40 triệu cổ phần mới, với mệnh giá 10.000 đồng, một con số rất đẹp và vừa túi tiền nhà đầu tư như tôi, tỷ lệ phát hành 4:1, nghĩa là nhà đầu tư nắm 4 quyền mua thì được mua 1 cổ phiếu AGG giá 10.000 đồng.

Như vậy sau khi phát hành thanh công, thu về 400 tỷ, thì tổng vốn điều lệ của AGG sẽ 
tăng lên 2.000 tỷ đồng. Một số vốn chừng mực cho doanh nghiệp bất động sản trẻ.

Tuy nhiên, khi soi BCTC của AGG, tôi thấy những điểm thú vị sau:

- Lợi nhuận để lại 1.500 tỷ: Tôi đánh giá đây là kho báu lộ thiên tuyệt đẹp, và nhà đầu tư chỉ chờ ngày đẹp là có nó trong tay.

- **Tôi soi quá khứ thấy VCBS định giá AGG là cổ phiếu tốt, nhưng P/B quá thấp, và quả vậy, quý 2 rồi VietCap cho rằng P/B chỉ 0,9, một con số quá thấp cho một cổ phiếu đáng quan tâm như AGG.
- Nhìn mô hình kinh doanh của AGG, có thể thấy AGG luôn chọn đối tác nước ngoài là Nhật, một đối tác uy tín để hợp tác và triển khai dự án, dự án nào xong thì mới đến dự án kế tiếp. Điều này cho thấy mô hình kinh doanh AGG bền vững, cơ cấu vốn để triển khai dự án chắc chắn và thông minh. Có thể thấy, AGG đi theo mô hình gần như KDH hay NLG trong những năm qua.

Đến đây, tôi để anh em tự tìm hiểu thêm về AGG, anh em hãy nghiên cứu, biết đâu đây là cơ hội đầu tư vàng mà anh em đang tìm kiếm,  cơ hội đầu tư cổ phiếu tốt của một doanh nghiệp chất lượng và uy tín, tôi tin cổ phiếu trong tương lai gần sẽ đi vào bản chất thật của nó, nghĩa là công ty làm ăn tốt, uy tín, chuyên nghiệp, thì cổ phiếu sẽ phản ảnh điều đó, nhất là trong bối cảnh hiện tại, UBCK đang siết chặt pháp lý đối với công ty niêm yết, công ty nào làm ăn lôm côm, ắt phải rời sàn, để sạch môi trường đầu tư chứng khoán.

Bởi tất cả những nguyên do trên, tôi gọi AGG là con “Rồng Ẩn Mình Phương Nam