HAX – KQKD Q3-2024 vượt kỳ vọng nhờ mở rộng bi&#234;n LN đ&#225;ng kể

✅ Trong Q3-2024, theo VAMA, doanh số &#244; t&#244; Việt Nam ghi nhận 59.743 xe, tăng trưởng ấn tượng +29,4% QoQ, +13,4% YoY, cấu th&#224;nh từ sức cầu kinh tế phục hồi đi k&#232;m hỗ trợ từ ch&#237;nh s&#225;ch giảm LPTB 50% cho xe lắp r&#225;p trong nước (CKD), hiệu lực 3 th&#225;ng từ 1-9-2024. Thị phần d&#242;ng xe CKD như Hyundai TC, Toyota, Mitsubishi, Mercedes-Benz (MBZ) theo đ&#243;, cũng phục hồi tốt ở qu&#253; n&#224;y.

✅ HAX ghi nhận doanh thu Q3-2024 ấn tượng 1.536 tỷ đồng (+36,8% QoQ, +37,7% YoY), nhờ v&#224;o yếu tố thị trường chung (như đề cập) v&#224; thị phần ph&#226;n phối cho xe MG tăng l&#234;n khi mở mới 5 showroom trong giai đoạn n&#224;y.

✅ LNST của HAX trong qu&#253; n&#224;y đạt 62 tỷ đồng (x7 lần QoQ, YoY). Yếu tố đ&#225;ng ch&#250; &#253; nhất nằm ở (1) mở rộng bi&#234;n LN gộp mảng MBZ, (2) tiết giảm CPBH/D.thu thuần cho cả MBZ, MG c&#249;ng (3) khoản thu nhập kh&#225;c đột biến 21 tỷ đồng ở c&#225;c Cty con (chủ yếu l&#224; MG x3 lần QoQ, x~2 lần YoY) c&#243; thể đến từ ghi nhận tiền thưởng từ h&#227;ng MG sau trong 1 năm hợp t&#225;c th&#224;nh c&#244;ng với SAIC Motor (T7-2023).

✅ Tổng cả năm 2024, ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng doanh thu thuần v&#224; LNST Cty Mẹ của HAX đạt lần lượt 5.373 tỷ đồng (+34,9% YoY), 143 tỷ đồng (+322% YoY), tương ứng EPS tương ứng năm 2024 đạt 1.328 đồng/cổ phiếu.
Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng, HAX kh&#244;ng c&#242;n l&#224; cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngắn hạn khi mức PE fwd năm 2024 tại gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 28/10/2024 đạt 12.6x, đ&#227; cao hơn trung b&#236;nh giai đoạn 2012-23 của HAX (9,2x). Dự ph&#243;ng d&#224;i hạn v&#224; định gi&#225; ch&#250;ng t&#244;i sẽ tiếp tục cập nhật trong b&#225;o c&#225;o sau.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

HAX – KQKD Q3-2024 vượt kỳ vọng nhờ mở rộng biên LN đáng kể

✅ Trong Q3-2024, theo VAMA, doanh số ô tô Việt Nam ghi nhận 59.743 xe, tăng trưởng ấn tượng +29,4% QoQ, +13,4% YoY, cấu thành từ sức cầu kinh tế phục hồi đi kèm hỗ trợ từ chính sách giảm LPTB 50% cho xe lắp ráp trong nước (CKD), hiệu lực 3 tháng từ 1-9-2024. Thị phần dòng xe CKD như Hyundai TC, Toyota, Mitsubishi, Mercedes-Benz (MBZ) theo đó, cũng phục hồi tốt ở quý này.

✅ HAX ghi nhận doanh thu Q3-2024 ấn tượng 1.536 tỷ đồng (+36,8% QoQ, +37,7% YoY), nhờ vào yếu tố thị trường chung (như đề cập) và thị phần phân phối cho xe MG tăng lên khi mở mới 5 showroom trong giai đoạn này.

✅ LNST của HAX trong quý này đạt 62 tỷ đồng (x7 lần QoQ, YoY). Yếu tố đáng chú ý nhất nằm ở (1) mở rộng biên LN gộp mảng MBZ, (2) tiết giảm CPBH/D.thu thuần cho cả MBZ, MG cùng (3) khoản thu nhập khác đột biến 21 tỷ đồng ở các Cty con (chủ yếu là MG x3 lần QoQ, x~2 lần YoY) có thể đến từ ghi nhận tiền thưởng từ hãng MG sau trong 1 năm hợp tác thành công với SAIC Motor (T7-2023).

✅ Tổng cả năm 2024, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và LNST Cty Mẹ của HAX đạt lần lượt 5.373 tỷ đồng (+34,9% YoY), 143 tỷ đồng (+322% YoY), tương ứng EPS tương ứng năm 2024 đạt 1.328 đồng/cổ phiếu.
Chúng tôi cho rằng, HAX không còn là cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngắn hạn khi mức PE fwd năm 2024 tại giá đóng cửa ngày 28/10/2024 đạt 12.6x, đã cao hơn trung bình giai đoạn 2012-23 của HAX (9,2x). Dự phóng dài hạn và định giá chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật trong báo cáo sau.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942