Cọc cao – gi&#225; đất sạch hơn hay thị trường th&#234;m m&#233;o m&#243;?
Việc n&#226;ng tiền đặt trước đấu gi&#225; đất l&#234;n tối đa 50% c&#249;ng với chế t&#224;i cấm tham gia đấu gi&#225; tới 5 năm được kỳ vọng sẽ chặn t&#236;nh trạng trả gi&#225; cao rồi bỏ cọc, qua đ&#243; lập lại kỷ cương thị trường. Tuy nhi&#234;n, ch&#237;nh s&#225;ch n&#224;y cũng đặt ra lo ngại về nguy cơ l&#224;m thu hẹp cạnh tranh v&#224; tạo th&#234;m r&#224;o cản cho người d&#226;n nếu &#225;p dụng cứng nhắc ở địa phương.
Quy định mới n&#226;ng “ngưỡng v&#224;o cuộc” của đấu gi&#225; đất, buộc người tham gia phải chứng minh thực lực t&#224;i ch&#237;nh thay v&#236; đặt cược bằng kỳ vọng, qua đ&#243; chặn đứng tr&#242; trả gi&#225; tr&#234;n m&#226;y rồi bỏ cọc, vốn l&#226;u nay l&#224;m m&#233;o m&#243; v&#224; x&#225;o trộn thị trường đất đai.

Cọc cao – giá đất sạch hơn hay thị trường thêm méo mó?
Việc nâng tiền đặt trước đấu giá đất lên tối đa 50% cùng với chế tài cấm tham gia đấu giá tới 5 năm được kỳ vọng sẽ chặn tình trạng trả giá cao rồi bỏ cọc, qua đó lập lại kỷ cương thị trường. Tuy nhiên, chính sách này cũng đặt ra lo ngại về nguy cơ làm thu hẹp cạnh tranh và tạo thêm rào cản cho người dân nếu áp dụng cứng nhắc ở địa phương.
Quy định mới nâng “ngưỡng vào cuộc” của đấu giá đất, buộc người tham gia phải chứng minh thực lực tài chính thay vì đặt cược bằng kỳ vọng, qua đó chặn đứng trò trả giá trên mây rồi bỏ cọc, vốn lâu nay làm méo mó và xáo trộn thị trường đất đai.

Lan Vy

Đất nền ph&#249; hợp với đầu tư d&#224;i hạn

Theo &#244;ng Nguyễn Quốc Anh, Ph&#243; Tổng gi&#225;m đốc batdongsan.com.vn, thị trường bất động sản ph&#225;t triển theo h&#236;nh sin, thanh khoản đang giảm s&#250;t, tuy nhi&#234;n thị trường hiện nay kh&#244;ng như năm 2022, m&#224; vẫn c&#243; những giao dịch cho nhu cầu ở thật. Đơn cử như căn hộ chung cư, nh&#224; liền kề/dự &#225;n thứ cấp, sơ cấp ở những nơi c&#243; đầy đủ tiện &#237;ch vẫn c&#243; thanh khoản tốt.

B&#234;n cạnh đ&#243;, đất nền ven đ&#244;, đất nền trong l&#245;i trung t&#226;m c&#243; d&#242;ng tiền v&#224; nhu cầu ở thật giao dịch vẫn t&#250;c tắc, mặc d&#249; chậm hơn hồi qu&#253; 1/2025. Tuy nhi&#234;n, đất nền ở c&#225;c tỉnh c&#243; nhiều rủi ro v&#236; tốc độ đ&#244; thị ho&#225; cũng như nhu cầu ở thật kh&#244;ng cao, n&#234;n thanh khoản chậm, chỉ chờ “ăn theo” s&#243;ng.

“T&#226;m l&#253; người ti&#234;u d&#249;ng rất quan trọng, n&#243; sẽ t&#225;c động đến việc ra quyết định cầu đầu tư hay cầu mua để ở. Do đ&#243;, khi c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch trong nhiệm kỳ tới ổn định, t&#244;i tin rằng thị trường bất động sản tiếp tục s&#244;i động”, &#244;ng Quốc Anh nhấn mạnh.

Đất nền phù hợp với đầu tư dài hạn

Theo ông Nguyễn Quốc Anh, Phó Tổng giám đốc batdongsan.com.vn, thị trường bất động sản phát triển theo hình sin, thanh khoản đang giảm sút, tuy nhiên thị trường hiện nay không như năm 2022, mà vẫn có những giao dịch cho nhu cầu ở thật. Đơn cử như căn hộ chung cư, nhà liền kề/dự án thứ cấp, sơ cấp ở những nơi có đầy đủ tiện ích vẫn có thanh khoản tốt.

Bên cạnh đó, đất nền ven đô, đất nền trong lõi trung tâm có dòng tiền và nhu cầu ở thật giao dịch vẫn túc tắc, mặc dù chậm hơn hồi quý 1/2025. Tuy nhiên, đất nền ở các tỉnh có nhiều rủi ro vì tốc độ đô thị hoá cũng như nhu cầu ở thật không cao, nên thanh khoản chậm, chỉ chờ “ăn theo” sóng.

“Tâm lý người tiêu dùng rất quan trọng, nó sẽ tác động đến việc ra quyết định cầu đầu tư hay cầu mua để ở. Do đó, khi các chính sách trong nhiệm kỳ tới ổn định, tôi tin rằng thị trường bất động sản tiếp tục sôi động”, ông Quốc Anh nhấn mạnh.

Chuyện g&#236; khiến l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng bật tăng mạnh cuối năm?
Cuối năm 2025, l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng VND biến động rất mạnh khi sau khi giảm s&#226;u về 1,8%/năm v&#224;o ng&#224;y 30/12, đ&#227; bất ngờ tăng vọt trong ng&#224;y 31/12, với l&#227;i suất qua đ&#234;m l&#234;n tới 8,7%/năm v&#224; c&#225;c kỳ hạn 1–2 tuần quanh 9%/năm, phản &#225;nh &#225;p lực c&#226;n đối vốn của hệ thống ng&#226;n h&#224;ng v&#224;o thời điểm chốt sổ cuối năm.
Tr&#225;i lại, l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng USD chỉ biến động nhẹ v&#224; tương đối ổn định. Trước căng thẳng thanh khoản, Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước đ&#227; bơm r&#242;ng hơn 21.000 tỷ đồng qua nghiệp vụ thị trường mở trong ng&#224;y cuối năm, đồng thời duy tr&#236; l&#227;i suất OMO ở mức 4,5%/năm.

Theo Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước, &#225;p lực l&#227;i suất xuất ph&#225;t từ nhu cầu t&#237;n dụng tăng mạnh cuối năm trong khi huy động vốn tăng chậm hơn, với t&#237;n dụng to&#224;n hệ thống tăng gần 18% so với cuối 2024, cao hơn đ&#225;ng kể mức tăng huy động.

D&#249; vậy, mặt bằng l&#227;i suất cho vay vẫn được giữ ổn định, v&#224; cơ quan điều h&#224;nh khẳng định sẽ tiếp tục theo d&#245;i s&#225;t diễn biến thị trường để kịp thời điều tiết, nhằm ổn định tiền tệ v&#224; đảm bảo mục ti&#234;u ch&#237;nh s&#225;ch vĩ m&#244;.

Chuyện gì khiến lãi suất liên ngân hàng bật tăng mạnh cuối năm?
Cuối năm 2025, lãi suất liên ngân hàng VND biến động rất mạnh khi sau khi giảm sâu về 1,8%/năm vào ngày 30/12, đã bất ngờ tăng vọt trong ngày 31/12, với lãi suất qua đêm lên tới 8,7%/năm và các kỳ hạn 1–2 tuần quanh 9%/năm, phản ánh áp lực cân đối vốn của hệ thống ngân hàng vào thời điểm chốt sổ cuối năm.
Trái lại, lãi suất liên ngân hàng USD chỉ biến động nhẹ và tương đối ổn định. Trước căng thẳng thanh khoản, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng hơn 21.000 tỷ đồng qua nghiệp vụ thị trường mở trong ngày cuối năm, đồng thời duy trì lãi suất OMO ở mức 4,5%/năm.

Theo Ngân hàng Nhà nước, áp lực lãi suất xuất phát từ nhu cầu tín dụng tăng mạnh cuối năm trong khi huy động vốn tăng chậm hơn, với tín dụng toàn hệ thống tăng gần 18% so với cuối 2024, cao hơn đáng kể mức tăng huy động.

Dù vậy, mặt bằng lãi suất cho vay vẫn được giữ ổn định, và cơ quan điều hành khẳng định sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường để kịp thời điều tiết, nhằm ổn định tiền tệ và đảm bảo mục tiêu chính sách vĩ mô.

Dữ liệu từ bảng thống k&#234; mức độ ảnh hưởng tới chỉ số cho thấy, VHM l&#224; cổ phiếu dẫn dắt mạnh nhất, đ&#243;ng g&#243;p khoảng 8,08 điểm, tương ứng 0,45% v&#224;o đ&#224; tăng chung của chỉ số. Ngay sau đ&#243; l&#224; VIC, g&#243;p th&#234;m hơn 4 điểm, tiếp tục khẳng định vai tr&#242; trụ đỡ quan trọng của nh&#243;m cổ phiếu “họ Vin”.

Một đại diện kh&#225;c trong hệ sinh th&#225;i n&#224;y l&#224; VPL cũng đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực, khi bổ sung khoảng tr&#234;n 2 điểm cho thị trường. B&#234;n cạnh nh&#243;m bất động sản, GAS cũng đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể nhờ diễn biến t&#237;ch cực của nh&#243;m năng lượng.

Ngo&#224;i ra, nhiều m&#227; bluechips kh&#225;c như VJC, GVR, VNM, VRE… ghi nhận đ&#243;ng g&#243;p nhỏ hơn nhưng vẫn mang t&#237;nh hỗ trợ đ&#225;ng kể, gi&#250;p sắc xanh lan tỏa tr&#234;n diện rộng.

Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu lớn như MCH, BID, FPT ghi nhận mức giảm nhẹ, k&#233;o chỉ số đi xuống nhưng kh&#244;ng đủ sức cản lại đ&#224; tăng &#225;p đảo của nh&#243;m dẫn dắt.

Dữ liệu từ bảng thống kê mức độ ảnh hưởng tới chỉ số cho thấy, VHM là cổ phiếu dẫn dắt mạnh nhất, đóng góp khoảng 8,08 điểm, tương ứng 0,45% vào đà tăng chung của chỉ số. Ngay sau đó là VIC, góp thêm hơn 4 điểm, tiếp tục khẳng định vai trò trụ đỡ quan trọng của nhóm cổ phiếu “họ Vin”.

Một đại diện khác trong hệ sinh thái này là VPL cũng đóng góp tích cực, khi bổ sung khoảng trên 2 điểm cho thị trường. Bên cạnh nhóm bất động sản, GAS cũng đóng góp đáng kể nhờ diễn biến tích cực của nhóm năng lượng.

Ngoài ra, nhiều mã bluechips khác như VJC, GVR, VNM, VRE… ghi nhận đóng góp nhỏ hơn nhưng vẫn mang tính hỗ trợ đáng kể, giúp sắc xanh lan tỏa trên diện rộng.

Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu lớn như MCH, BID, FPT ghi nhận mức giảm nhẹ, kéo chỉ số đi xuống nhưng không đủ sức cản lại đà tăng áp đảo của nhóm dẫn dắt.