Vi Cao Nữ Yến

C&#225;c b&#225;c tham khảo th&#234;m margin b&#234;n DNSE nh&#233; ạ

Các bác tham khảo thêm margin bên DNSE nhé ạ

Trong thế giới đầu tư, c&#243; ba phong c&#225;ch giao dịch chủ đạo: giao dịch chủ động (v&#237; dụ: canh thời điểm thị trường), đầu tư thụ động (v&#237; dụ: mua v&#224; nắm giữ), v&#224; t&#225;i đầu tư t&#224;i sản (v&#237; dụ: quản l&#253; vị thế chiến thuật). Mỗi phong c&#225;ch đều c&#243; logic, c&#225;ch tiếp cận, phản ứng cảm x&#250;c v&#224; kết quả ri&#234;ng. Tuy nhi&#234;n, lịch sử đ&#227; nhiều lần chứng minh rằng chỉ c&#243; một con đường nhất qu&#225;n bảo vệ được khoản vốn kh&#243; kiếm của bạn v&#224; cho ph&#233;p bạn gia tăng t&#224;i sản m&#224; kh&#244;ng bị phụ thuộc v&#224;o sự hỗn loạn của thị trường.

Việc hiểu được &#253; nghĩa của từng phong c&#225;ch, đặc biệt l&#224; trong những giai đoạn biến động, l&#224; điều quan trọng đối với c&#225;c nh&#224; đầu tư muốn bảo vệ v&#224; gia tăng t&#224;i sản. H&#227;y c&#249;ng ph&#226;n t&#237;ch những rủi ro, h&#224;nh vi v&#224; dự b&#225;o d&#224;i hạn của từng phong c&#225;ch để thấy được tại sao c&#225;c chiến lược kỹ thuật như T&#225;i đầu tư T&#224;i sản mang lại c&#225;ch đầu tư th&#244;ng minh, an to&#224;n v&#224; hiệu quả hơn.

Chi ph&#237; cao của việc đo&#225;n thời điểm thị trường

V&#237; dụ, những người săn đ&#225;y cố gắng canh thời điểm thị trường đảo chiều bằng c&#225;ch &quot;mua ở đ&#225;y&quot;, tin rằng họ đang mua ở mức gi&#225; thấp nhất. &#221; tưởng n&#224;y c&#243; vẻ hấp dẫn: mua thấp, b&#225;n cao. Nhưng thường th&#236; việc t&#236;m đ&#225;y trở th&#224;nh việc đo&#225;n đ&#225;y - v&#224; c&#225;i gi&#225; phải trả l&#224; rất lớn.

Cảm x&#250;c thăng trầm:

Sợ h&#227;i khi thị trường tiếp tục giảm sau khi họ mua.
Hy vọng khi tự thuyết phục bản th&#226;n rằng thị trường sẽ hồi phục.
Tuyệt vọng khi thua lỗ ng&#224;y c&#224;ng lớn v&#224; họ bất động, kh&#244;ng biết n&#234;n b&#225;n hay đầu tư th&#234;m.
Xấu hổ v&#224; hối tiếc khi nhận ra họ đang cố bắt dao rơi.
Hậu quả thực tế:

C&#225;c đợt sụt giảm danh mục đầu tư 30%, 40%, thậm ch&#237; 60% l&#224; điều kh&#225; phổ biến.
Việc mất vốn khiến việc phục hồi trở n&#234;n cực kỳ kh&#243; khăn. Một khoản lỗ 50% cần một mức tăng 100% để h&#242;a vốn.
Mất niềm tin khi c&#225;c nh&#224; đầu tư r&#250;t lui v&#224;o thời điểm tồi tệ nhất — chốt lại những khoản lỗ.
Nếu kh&#244;ng thay đổi:

Họ sẽ tiếp tục bị mắc kẹt trong chu kỳ thịnh vượng v&#224; suy tho&#225;i, li&#234;n tục t&#236;m đ&#225;y, chiến đấu vất vả để phục hồi. T&#224;i sản của họ thu hẹp, v&#224; về mặt cảm x&#250;c, việc đầu tư trở n&#234;n đau đớn v&#224; nản l&#242;ng. Liệu đ&#226;y c&#243; phải l&#224; bạn?

Nh&#224; đầu tư Buy-and-Hold: &quot;T&#244;i v&#224;o cuộc v&#236; d&#224;i hạn&quot;

C&#225;c nh&#224; đầu tư buy-and-hold sẽ ki&#234;n tr&#236; trong mọi s&#243;ng gi&#243;. Họ mua chỉ số thị trường rộng lớn hoặc cổ phiếu chất lượng v&#224; giữ vững niềm tin qua thời gian, tin tưởng v&#224;o việc thị trường sẽ phục hồi.

&#193;p lực cảm x&#250;c:

Lo &#226;u trong c&#225;c đợt sụt giảm của thị trường khi gi&#225; trị t&#224;i khoản giảm mạnh.
Sự thất vọng trong c&#225;c thị trường đi ngang k&#233;o d&#224;i, nơi hầu như kh&#244;ng c&#243; sự tăng trưởng n&#224;o.
Cảm gi&#225;c bỏ lỡ (FOMO) khi c&#225;c chiến lược kh&#225;c dường như c&#243; hiệu suất vượt trội trong một khoảng thời gian ngắn.
Sự từ bỏ khi họ chấp nhận rằng thị trường &quot;cuối c&#249;ng sẽ phục hồi&quot; — d&#249; c&#243; thể mất nhiều năm.
Rủi ro d&#224;i hạn:

Phải chịu đựng c&#225;c thị trường g&#237;a giảm v&#224; điều chỉnh m&#224; kh&#244;ng c&#243; biện ph&#225;p bảo vệ.
Thời gian trở th&#224;nh yếu tố quyết định. Nhiều nh&#224; đầu tư kh&#244;ng thể chờ đợi 5-10 năm để phục hồi c&#225;c khoản lỗ, cả về mặt cảm x&#250;c v&#224; t&#224;i ch&#237;nh.
Rủi ro nghỉ hưu v&#224;o thời điểm kh&#244;ng đ&#250;ng — ngay sau một đợt giảm mạnh của thị trường, chốt lại những khoản lỗ m&#227;i m&#227;i.
Nếu kh&#244;ng thay đổi:

Họ c&#243; thể đạt được mức lợi nhuận trung b&#236;nh với mức căng thẳng tr&#234;n trung b&#236;nh. Chiến lược n&#224;y hoạt động về mặt to&#225;n học, nhưng về mặt cảm x&#250;c v&#224; thực tế, nhiều nh&#224; đầu tư bỏ cuộc trước khi t&#236;m thấy lợi nhuận — đặc biệt l&#224; sau khi chứng kiến danh mục của họ giảm từ 30-50%. Liệu đ&#226;y c&#243; phải l&#224; bạn?

Người theo đuổi chiến lược kỹ thuật: &quot;Bảo vệ trước, ph&#225;t triển sau&quot;

C&#225;c chiến lược như Asset Revesting dựa tr&#234;n việc đọc h&#224;nh vi của thị trường th&#244;ng qua c&#225;c chỉ b&#225;o gi&#225;, khối lượng v&#224; xu hướng. C&#225;ch tiếp cận chiến thuật n&#224;y kh&#244;ng dự đo&#225;n đỉnh hay đ&#225;y, cũng kh&#244;ng giữ t&#224;i sản khi thị trường sụp đổ. Thay v&#224;o đ&#243;, n&#243; điều chỉnh linh hoạt, chuyển sang c&#225;c t&#224;i sản ph&#242;ng thủ hoặc tiền mặt trong c&#225;c khu vực nguy hiểm v&#224; chỉ tham gia lại khi điều kiện thị trường thuận lợi.

Trải nghiệm cảm x&#250;c:

Niềm tin từ việc biết rằng rủi ro được quản l&#253; chủ động.
Cảm gi&#225;c b&#236;nh tĩnh từ việc tr&#225;nh c&#225;c đợt sụt giảm mạnh trong thị trường gi&#225; giảm.
Kỷ luật trong việc thay thế c&#225;c quyết định dựa tr&#234;n cảm x&#250;c.
Cảm gi&#225;c quyền lực v&#236; chiến lược điều chỉnh theo những g&#236; thị trường đang l&#224;m, kh&#244;ng phải những g&#236; ai đ&#243; hy vọng thị trường sẽ l&#224;m.
Lợi &#237;ch thực tế:

Sự thua lỗ &#237;t hơn đồng nghĩa với việc phục hồi nhanh ch&#243;ng v&#224; &#237;t thiệt hại về cảm x&#250;c.
Tăng trưởng ổn định hơn, kh&#244;ng c&#243; những &quot;thung lũng s&#226;u&quot; như c&#225;c phương ph&#225;p truyền thống.
Tiền mặt kh&#244;ng được coi l&#224; t&#224;i sản chết — n&#243; l&#224; một t&#224;i sản bảo vệ c&#243; thể mua cơ hội sau n&#224;y.
Nếu tiếp tục duy tr&#236;:

Họ sẽ tr&#225;nh được nỗi đau từ thị trường gi&#225; giảm, gia tăng t&#224;i sản một c&#225;ch ổn định v&#224; duy tr&#236; sự an t&#226;m. Theo thời gian, việc tạo ra lợi nhuận ổn định với sự thua lỗ tối thiểu sẽ vượt trội hơn so với những người bắt đ&#225;y v&#224; hầu hết c&#225;c danh mục buy-and-hold — đặc biệt khi thị trường gi&#225; giảm tiếp theo chắc chắn sẽ xảy ra. Liệu đ&#226;y c&#243; phải l&#224; bạn?

Tương sắp tới: Chọn con đường đầu tư n&#224;o cho ph&#249; hợp?

Nếu bạn trả lời &quot;c&#243;&quot; cho một trong hai chiến lược tr&#234;n, h&#227;y c&#226;n nhắc c&#225;c điều chỉnh chiến lược sau:

Người đo&#225;n thời điểm thị trường: Chuyển sang chiến lược c&#243; kỷ luật hơn, như asset revesting, c&#243; thể gi&#250;p giảm bớt quyết định dựa tr&#234;n cảm x&#250;c v&#224; tăng cường bảo vệ t&#224;i sản.
Nh&#224; đầu tư Buy-and-Hold: Kết hợp c&#225;c điều chỉnh chiến thuật dựa tr&#234;n ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật c&#243; thể cải thiện việc quản l&#253; rủi ro m&#224; kh&#244;ng cần từ bỏ quan điểm d&#224;i hạn cốt l&#245;i.

Trong thế giới đầu tư, có ba phong cách giao dịch chủ đạo: giao dịch chủ động (ví dụ: canh thời điểm thị trường), đầu tư thụ động (ví dụ: mua và nắm giữ), và tái đầu tư tài sản (ví dụ: quản lý vị thế chiến thuật). Mỗi phong cách đều có logic, cách tiếp cận, phản ứng cảm xúc và kết quả riêng. Tuy nhiên, lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng chỉ có một con đường nhất quán bảo vệ được khoản vốn khó kiếm của bạn và cho phép bạn gia tăng tài sản mà không bị phụ thuộc vào sự hỗn loạn của thị trường.

Việc hiểu được ý nghĩa của từng phong cách, đặc biệt là trong những giai đoạn biến động, là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn bảo vệ và gia tăng tài sản. Hãy cùng phân tích những rủi ro, hành vi và dự báo dài hạn của từng phong cách để thấy được tại sao các chiến lược kỹ thuật như Tái đầu tư Tài sản mang lại cách đầu tư thông minh, an toàn và hiệu quả hơn.

Chi phí cao của việc đoán thời điểm thị trường

Ví dụ, những người săn đáy cố gắng canh thời điểm thị trường đảo chiều bằng cách "mua ở đáy", tin rằng họ đang mua ở mức giá thấp nhất. Ý tưởng này có vẻ hấp dẫn: mua thấp, bán cao. Nhưng thường thì việc tìm đáy trở thành việc đoán đáy - và cái giá phải trả là rất lớn.

Cảm xúc thăng trầm:

Sợ hãi khi thị trường tiếp tục giảm sau khi họ mua.
Hy vọng khi tự thuyết phục bản thân rằng thị trường sẽ hồi phục.
Tuyệt vọng khi thua lỗ ngày càng lớn và họ bất động, không biết nên bán hay đầu tư thêm.
Xấu hổ và hối tiếc khi nhận ra họ đang cố bắt dao rơi.
Hậu quả thực tế:

Các đợt sụt giảm danh mục đầu tư 30%, 40%, thậm chí 60% là điều khá phổ biến.
Việc mất vốn khiến việc phục hồi trở nên cực kỳ khó khăn. Một khoản lỗ 50% cần một mức tăng 100% để hòa vốn.
Mất niềm tin khi các nhà đầu tư rút lui vào thời điểm tồi tệ nhất — chốt lại những khoản lỗ.
Nếu không thay đổi:

Họ sẽ tiếp tục bị mắc kẹt trong chu kỳ thịnh vượng và suy thoái, liên tục tìm đáy, chiến đấu vất vả để phục hồi. Tài sản của họ thu hẹp, và về mặt cảm xúc, việc đầu tư trở nên đau đớn và nản lòng. Liệu đây có phải là bạn?

Nhà đầu tư Buy-and-Hold: "Tôi vào cuộc vì dài hạn"

Các nhà đầu tư buy-and-hold sẽ kiên trì trong mọi sóng gió. Họ mua chỉ số thị trường rộng lớn hoặc cổ phiếu chất lượng và giữ vững niềm tin qua thời gian, tin tưởng vào việc thị trường sẽ phục hồi.

Áp lực cảm xúc:

Lo âu trong các đợt sụt giảm của thị trường khi giá trị tài khoản giảm mạnh.
Sự thất vọng trong các thị trường đi ngang kéo dài, nơi hầu như không có sự tăng trưởng nào.
Cảm giác bỏ lỡ (FOMO) khi các chiến lược khác dường như có hiệu suất vượt trội trong một khoảng thời gian ngắn.
Sự từ bỏ khi họ chấp nhận rằng thị trường "cuối cùng sẽ phục hồi" — dù có thể mất nhiều năm.
Rủi ro dài hạn:

Phải chịu đựng các thị trường gía giảm và điều chỉnh mà không có biện pháp bảo vệ.
Thời gian trở thành yếu tố quyết định. Nhiều nhà đầu tư không thể chờ đợi 5-10 năm để phục hồi các khoản lỗ, cả về mặt cảm xúc và tài chính.
Rủi ro nghỉ hưu vào thời điểm không đúng — ngay sau một đợt giảm mạnh của thị trường, chốt lại những khoản lỗ mãi mãi.
Nếu không thay đổi:

Họ có thể đạt được mức lợi nhuận trung bình với mức căng thẳng trên trung bình. Chiến lược này hoạt động về mặt toán học, nhưng về mặt cảm xúc và thực tế, nhiều nhà đầu tư bỏ cuộc trước khi tìm thấy lợi nhuận — đặc biệt là sau khi chứng kiến danh mục của họ giảm từ 30-50%. Liệu đây có phải là bạn?

Người theo đuổi chiến lược kỹ thuật: "Bảo vệ trước, phát triển sau"

Các chiến lược như Asset Revesting dựa trên việc đọc hành vi của thị trường thông qua các chỉ báo giá, khối lượng và xu hướng. Cách tiếp cận chiến thuật này không dự đoán đỉnh hay đáy, cũng không giữ tài sản khi thị trường sụp đổ. Thay vào đó, nó điều chỉnh linh hoạt, chuyển sang các tài sản phòng thủ hoặc tiền mặt trong các khu vực nguy hiểm và chỉ tham gia lại khi điều kiện thị trường thuận lợi.

Trải nghiệm cảm xúc:

Niềm tin từ việc biết rằng rủi ro được quản lý chủ động.
Cảm giác bình tĩnh từ việc tránh các đợt sụt giảm mạnh trong thị trường giá giảm.
Kỷ luật trong việc thay thế các quyết định dựa trên cảm xúc.
Cảm giác quyền lực vì chiến lược điều chỉnh theo những gì thị trường đang làm, không phải những gì ai đó hy vọng thị trường sẽ làm.
Lợi ích thực tế:

Sự thua lỗ ít hơn đồng nghĩa với việc phục hồi nhanh chóng và ít thiệt hại về cảm xúc.
Tăng trưởng ổn định hơn, không có những "thung lũng sâu" như các phương pháp truyền thống.
Tiền mặt không được coi là tài sản chết — nó là một tài sản bảo vệ có thể mua cơ hội sau này.
Nếu tiếp tục duy trì:

Họ sẽ tránh được nỗi đau từ thị trường giá giảm, gia tăng tài sản một cách ổn định và duy trì sự an tâm. Theo thời gian, việc tạo ra lợi nhuận ổn định với sự thua lỗ tối thiểu sẽ vượt trội hơn so với những người bắt đáy và hầu hết các danh mục buy-and-hold — đặc biệt khi thị trường giá giảm tiếp theo chắc chắn sẽ xảy ra. Liệu đây có phải là bạn?

Tương sắp tới: Chọn con đường đầu tư nào cho phù hợp?

Nếu bạn trả lời "có" cho một trong hai chiến lược trên, hãy cân nhắc các điều chỉnh chiến lược sau:

Người đoán thời điểm thị trường: Chuyển sang chiến lược có kỷ luật hơn, như asset revesting, có thể giúp giảm bớt quyết định dựa trên cảm xúc và tăng cường bảo vệ tài sản.
Nhà đầu tư Buy-and-Hold: Kết hợp các điều chỉnh chiến thuật dựa trên phân tích kỹ thuật có thể cải thiện việc quản lý rủi ro mà không cần từ bỏ quan điểm dài hạn cốt lõi.

Chu kỳ kinh tế p2 <a href="https://fireant.vn/video/31337091">https://fireant.vn/video/31337091</a>

Chu kỳ kinh tế p2

Chu kỳ kinh tế p1
 <a href="https://fireant.vn/video/31336743">https://fireant.vn/video/31336743</a>

Chu kỳ kinh tế p1


NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TH&#193;NG 3/2025 – DANH MỤC ĐẦU TƯ TIỀM NĂNG

Bước sang th&#225;ng 3, kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục t&#237;ch lũy đi l&#234;n, được hỗ trợ bởi ba yếu tố ch&#237;nh:

1.	Lợi nhuận doanh nghiệp ni&#234;m yết duy tr&#236; tăng trưởng t&#237;ch cực trong qu&#253; I/2025.

2.	M&#244;i trường kinh tế vĩ m&#244; ổn định, với mặt bằng l&#227;i suất duy tr&#236; ở mức thấp, &#225;p lực tỷ gi&#225; v&#224; lạm ph&#225;t trong tầm kiểm so&#225;t.

3.	Kỳ vọng n&#226;ng hạng thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam sau kỳ x&#233;t duệt của FTSE.

DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

1. CHỨNG KHO&#193;N TP. HCM (HCM)

•	HCM được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ qu&#225; tr&#236;nh n&#226;ng hạng thị trường dự kiến v&#224;o qu&#253; III/2025, c&#249;ng với hệ thống KRX vận h&#224;nh v&#224;o cuối th&#225;ng 4/2025, gi&#250;p cải thiện thanh khoản v&#224; thu h&#250;t d&#242;ng vốn ngoại.

•	Với lợi thế sở hữu tệp kh&#225;ch h&#224;ng nước ngo&#224;i lớn, c&#244;ng ty c&#243; tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong c&#225;c mảng m&#244;i giới, cho vay k&#253; quỹ v&#224; tự doanh.

•	Kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới sẽ gi&#250;p HCM mở rộng thị phần, củng cố vị thế dẫn đầu v&#224; n&#226;ng cao hiệu suất hoạt động.

2. H&#210;A PH&#193;T (HPG)

•	Kỳ vọng ti&#234;u thụ th&#233;p cải thiện nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản v&#224; c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng.

•	Bộ C&#244;ng Thương đ&#227; quyết định &#225;p dụng thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; tạm thời đối với th&#233;p HRC từ Trung Quốc v&#224;o ng&#224;y 21/02/2025, tạo lợi thế cạnh tranh cho HPG.

•	Khu li&#234;n hợp Dung Quất 2 dự kiến hoạt động trong năm 2025 với c&#244;ng suất 1,4 triệu tấn, gi&#250;p tăng thị phần v&#224; n&#226;ng cao hiệu quả kinh doanh.

3. PH&#193;T TRIỂN Đ&#212; THỊ KINH BẮC (KBC)

•	Hoạt động cho thu&#234; khu c&#244;ng nghiệp dự b&#225;o t&#237;ch cực với việc b&#224;n giao đất tại c&#225;c KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, T&#226;n Ph&#250; Trung, Tr&#224;ng Duệ 3 v&#224; c&#225;c dự &#225;n tại Hưng Y&#234;n, Long An.

•	Dự &#225;n KCN Tr&#224;ng Duệ 3 kỳ vọng trở th&#224;nh động lực tăng trưởng ch&#237;nh nhờ vị tr&#237; chiến lược v&#224; c&#225;c hợp đồng ghi nhớ thu&#234; đất đ&#227; k&#253; kết.

•	Quỹ đất mở rộng hơn 2.400 ha tại c&#225;c tỉnh th&#224;nh thu h&#250;t FDI như Hải Ph&#242;ng, Long An, Hưng Y&#234;n.

4. NG&#194;N H&#192;NG QU&#194;N ĐỘI (MBB)

•	T&#237;n dụng v&#224; huy động tiếp tục tăng trưởng mạnh, với dư địa mở rộng nhờ chuyển giao Ocean Bank.

•	Lợi thế chi ph&#237; vốn thấp nhờ tỷ lệ CASA cao nhất ng&#224;nh.

•	Hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n diện gi&#250;p đa dạng nguồn thu nhập, c&#249;ng khả năng sinh lời vượt trội với ROE năm 2024 đạt 22%.

5. DỊCH VỤ KỸ THUẬT DẦU KH&#205; VIỆT NAM (PVS)

•	Hưởng lợi từ hoạt động thăm d&#242; v&#224; khai th&#225;c dầu kh&#237; được đẩy mạnh trong năm 2025.

•	Mảng điện gi&#243; ngo&#224;i khơi ghi nhận t&#237;n hiệu t&#237;ch cực, trở th&#224;nh động lực tăng trưởng d&#224;i hạn.

6. VINHOMES (VHM)

•	Doanh số b&#225;n h&#224;ng 2025 kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ mở b&#225;n c&#225;c dự &#225;n mới v&#224; tiếp tục ghi nhận từ c&#225;c dự &#225;n đang triển khai.

•	Sở hữu quỹ đất lớn ~19.600 ha v&#224; tiếp tục mở rộng th&#234;m 9.400 ha tại c&#225;c khu vực tiềm năng như Wonder City, Cần Giờ, Hạ Long Xanh.

•	Định gi&#225; hấp dẫn với P/B chỉ 0,7x, thấp hơn đ&#225;ng kể so với trung b&#236;nh 5 năm qua (2,9x), phản &#225;nh tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn của doanh nghiệp.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG THÁNG 3/2025 – DANH MỤC ĐẦU TƯ TIỀM NĂNG

Bước sang tháng 3, kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy đi lên, được hỗ trợ bởi ba yếu tố chính:

1.	Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết duy trì tăng trưởng tích cực trong quý I/2025.

2.	Môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, với mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp, áp lực tỷ giá và lạm phát trong tầm kiểm soát.

3.	Kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam sau kỳ xét duệt của FTSE.

DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

1. CHỨNG KHOÁN TP. HCM (HCM)

•	HCM được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ quá trình nâng hạng thị trường dự kiến vào quý III/2025, cùng với hệ thống KRX vận hành vào cuối tháng 4/2025, giúp cải thiện thanh khoản và thu hút dòng vốn ngoại.

•	Với lợi thế sở hữu tệp khách hàng nước ngoài lớn, công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong các mảng môi giới, cho vay ký quỹ và tự doanh.

•	Kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới sẽ giúp HCM mở rộng thị phần, củng cố vị thế dẫn đầu và nâng cao hiệu suất hoạt động.

2. HÒA PHÁT (HPG)

•	Kỳ vọng tiêu thụ thép cải thiện nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và các dự án đầu tư công.

•	Bộ Công Thương đã quyết định áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với thép HRC từ Trung Quốc vào ngày 21/02/2025, tạo lợi thế cạnh tranh cho HPG.

•	Khu liên hợp Dung Quất 2 dự kiến hoạt động trong năm 2025 với công suất 1,4 triệu tấn, giúp tăng thị phần và nâng cao hiệu quả kinh doanh.

3. PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH BẮC (KBC)

•	Hoạt động cho thuê khu công nghiệp dự báo tích cực với việc bàn giao đất tại các KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung, Tràng Duệ 3 và các dự án tại Hưng Yên, Long An.

•	Dự án KCN Tràng Duệ 3 kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng chính nhờ vị trí chiến lược và các hợp đồng ghi nhớ thuê đất đã ký kết.

•	Quỹ đất mở rộng hơn 2.400 ha tại các tỉnh thành thu hút FDI như Hải Phòng, Long An, Hưng Yên.

4. NGÂN HÀNG QUÂN ĐỘI (MBB)

•	Tín dụng và huy động tiếp tục tăng trưởng mạnh, với dư địa mở rộng nhờ chuyển giao Ocean Bank.

•	Lợi thế chi phí vốn thấp nhờ tỷ lệ CASA cao nhất ngành.

•	Hệ sinh thái tài chính toàn diện giúp đa dạng nguồn thu nhập, cùng khả năng sinh lời vượt trội với ROE năm 2024 đạt 22%.

5. DỊCH VỤ KỸ THUẬT DẦU KHÍ VIỆT NAM (PVS)

•	Hưởng lợi từ hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí được đẩy mạnh trong năm 2025.

•	Mảng điện gió ngoài khơi ghi nhận tín hiệu tích cực, trở thành động lực tăng trưởng dài hạn.

6. VINHOMES (VHM)

•	Doanh số bán hàng 2025 kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ mở bán các dự án mới và tiếp tục ghi nhận từ các dự án đang triển khai.

•	Sở hữu quỹ đất lớn ~19.600 ha và tiếp tục mở rộng thêm 9.400 ha tại các khu vực tiềm năng như Wonder City, Cần Giờ, Hạ Long Xanh.

•	Định giá hấp dẫn với P/B chỉ 0,7x, thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm qua (2,9x), phản ánh tiềm năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Mở tkck ở c&#244;ng ty n&#224;o ổn?

TẠI SAO DOANH NGHIỆP LẠI PH&#193;T H&#192;NH ESOP?

Hiểu ESOP l&#224; g&#236;?

(Employee Stock Ownership Plan) l&#224; chương tr&#236;nh sở hữu cổ phần d&#224;nh cho nh&#226;n vi&#234;n, gi&#250;p họ c&#243; cơ hội mua hoặc nhận cổ phiếu của c&#244;ng ty với gi&#225; ưu đ&#227;i hoặc miễn ph&#237;.

Giả sử bạn l&#224;m việc cho c&#244;ng ty A. C&#244;ng ty muốn giữ ch&#226;n bạn v&#224; tạo động lực l&#224;m việc, n&#234;n họ tặng bạn 1.000 cổ phiếu ESOP với gi&#225; ưu đ&#227;i (v&#237; dụ: 10.000 VNĐ/cổ phiếu, trong khi gi&#225; thị trường l&#224; 20.000 VNĐ/cổ phiếu).

Nhưng c&#243; điều kiện:

Bạn phải l&#224;m việc &#237;t nhất 3 năm mới c&#243; quyền b&#225;n hết số cổ phiếu đ&#243; (gọi l&#224; &quot;thời gian vesting&quot;).

Cổ phiếu bị kh&#243;a trong 1 năm sau khi nhận (lock-up), bạn kh&#244;ng thể b&#225;n ngay lập tức.

Nếu sau 3 năm, gi&#225; cổ phiếu tăng l&#234;n 50.000 VNĐ/cổ phiếu, bạn c&#243; thể b&#225;n v&#224; thu về 50 triệu VNĐ, trong khi bạn chỉ mua với gi&#225; 10 triệu VNĐ. Lợi nhuận x5 lần! &#128640;

ESOP C&#211; LỢI G&#204;?

1. Đối với doanh nghiệp

✅ Giữ ch&#226;n nh&#226;n t&#224;i: ESOP l&#224; một h&#236;nh thức đ&#227;i ngộ hấp dẫn, gi&#250;p doanh nghiệp duy tr&#236; đội ngũ nh&#226;n sự chất lượng.

✅ Tạo động lực l&#224;m việc: Khi nh&#226;n vi&#234;n c&#243; lợi &#237;ch t&#224;i ch&#237;nh gắn với sự ph&#225;t triển của c&#244;ng ty, họ sẽ nỗ lực hơn.

✅ Giảm &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh ngắn hạn: Thay v&#236; tăng lương hoặc thưởng tiền mặt, c&#244;ng ty c&#243; thể d&#249;ng ESOP để tiết kiệm d&#242;ng tiền.

✅ Thu h&#250;t nh&#226;n t&#224;i mới: Một c&#244;ng ty c&#243; ch&#237;nh s&#225;ch ESOP hấp dẫn sẽ dễ d&#224;ng tuyển dụng được nh&#226;n sự giỏi.

2. Đối với nh&#226;n vi&#234;n

✅ Gia tăng thu nhập: Nếu c&#244;ng ty ph&#225;t triển, gi&#225; trị cổ phiếu tăng l&#234;n, nh&#226;n vi&#234;n c&#243; thể hưởng lợi từ khoản ch&#234;nh lệch gi&#225;.

✅ Gắn kết l&#226;u d&#224;i với c&#244;ng ty: ESOP thường c&#243; điều kiện nắm giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian nhất định, gi&#250;p nh&#226;n vi&#234;n gắn b&#243; hơn.

✅ Cảm gi&#225;c sở hữu v&#224; đ&#243;ng g&#243;p: Khi trở th&#224;nh cổ đ&#244;ng, nh&#226;n vi&#234;n sẽ c&#243; động lực l&#224;m việc hiệu quả hơn để c&#244;ng ty ph&#225;t triển.

Vậy ph&#225;t h&#224;nh ESOP ảnh hưởng đến cổ phiếu kh&#244;ng ?

&#128315; Pha lo&#227;ng cổ phiếu (Dilution): Khi c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu ESOP, tổng số lượng cổ phiếu lưu h&#224;nh tăng l&#234;n. Nếu lợi nhuận c&#244;ng ty kh&#244;ng tăng tương ứng, EPS (Earnings Per Share - lợi nhuận tr&#234;n mỗi cổ phiếu) sẽ giảm, l&#224;m cổ phiếu mất gi&#225;.

&#128315; &#193;p lực b&#225;n khi hết thời gian lock-up: ESOP thường c&#243; thời gian &quot;lock-up&quot; (hạn chế giao dịch), thường từ 1 năm trở l&#234;n. Khi hết thời gian n&#224;y, nh&#226;n vi&#234;n c&#243; thể b&#225;n ra để chốt lời, g&#226;y &#225;p lực giảm gi&#225; cổ phiếu tr&#234;n thị trường.

&#128315; Nh&#224; đầu tư lo ngại về sự lạm dụng: Nếu c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh ESOP qu&#225; nhiều hoặc d&#224;nh cho l&#227;nh đạo thay v&#236; nh&#226;n vi&#234;n, nh&#224; đầu tư c&#243; thể mất niềm tin, khiến cổ phiếu giảm gi&#225;.

Ảnh hưởng t&#237;ch cực: Nếu c&#244;ng ty c&#243; ch&#237;nh s&#225;ch ESOP minh bạch, ph&#225;t h&#224;nh với tỷ lệ hợp l&#253; (thường dưới 5% tổng số cổ phiếu), nh&#224; đầu tư c&#243; thể xem đ&#226;y l&#224; một chiến lược ph&#225;t triển bền vững.

C&#243; những c&#244;ng ty n&#224;o hiện đang trả ESOP cho nh&#226;n vi&#234;n?

Th&#237;ch

B&#236;nh luận

Chia sẻ

TẠI SAO DOANH NGHIỆP LẠI PHÁT HÀNH ESOP?

Hiểu ESOP là gì?

(Employee Stock Ownership Plan) là chương trình sở hữu cổ phần dành cho nhân viên, giúp họ có cơ hội mua hoặc nhận cổ phiếu của công ty với giá ưu đãi hoặc miễn phí.

Giả sử bạn làm việc cho công ty A. Công ty muốn giữ chân bạn và tạo động lực làm việc, nên họ tặng bạn 1.000 cổ phiếu ESOP với giá ưu đãi (ví dụ: 10.000 VNĐ/cổ phiếu, trong khi giá thị trường là 20.000 VNĐ/cổ phiếu).

Nhưng có điều kiện:

Bạn phải làm việc ít nhất 3 năm mới có quyền bán hết số cổ phiếu đó (gọi là "thời gian vesting").

Cổ phiếu bị khóa trong 1 năm sau khi nhận (lock-up), bạn không thể bán ngay lập tức.

Nếu sau 3 năm, giá cổ phiếu tăng lên 50.000 VNĐ/cổ phiếu, bạn có thể bán và thu về 50 triệu VNĐ, trong khi bạn chỉ mua với giá 10 triệu VNĐ. Lợi nhuận x5 lần! 🚀

ESOP CÓ LỢI GÌ?

1. Đối với doanh nghiệp

✅ Giữ chân nhân tài: ESOP là một hình thức đãi ngộ hấp dẫn, giúp doanh nghiệp duy trì đội ngũ nhân sự chất lượng.

✅ Tạo động lực làm việc: Khi nhân viên có lợi ích tài chính gắn với sự phát triển của công ty, họ sẽ nỗ lực hơn.

✅ Giảm áp lực tài chính ngắn hạn: Thay vì tăng lương hoặc thưởng tiền mặt, công ty có thể dùng ESOP để tiết kiệm dòng tiền.

✅ Thu hút nhân tài mới: Một công ty có chính sách ESOP hấp dẫn sẽ dễ dàng tuyển dụng được nhân sự giỏi.

2. Đối với nhân viên

✅ Gia tăng thu nhập: Nếu công ty phát triển, giá trị cổ phiếu tăng lên, nhân viên có thể hưởng lợi từ khoản chênh lệch giá.

✅ Gắn kết lâu dài với công ty: ESOP thường có điều kiện nắm giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian nhất định, giúp nhân viên gắn bó hơn.

✅ Cảm giác sở hữu và đóng góp: Khi trở thành cổ đông, nhân viên sẽ có động lực làm việc hiệu quả hơn để công ty phát triển.

Vậy phát hành ESOP ảnh hưởng đến cổ phiếu không ?

🔻 Pha loãng cổ phiếu (Dilution): Khi công ty phát hành thêm cổ phiếu ESOP, tổng số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên. Nếu lợi nhuận công ty không tăng tương ứng, EPS (Earnings Per Share - lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) sẽ giảm, làm cổ phiếu mất giá.

🔻 Áp lực bán khi hết thời gian lock-up: ESOP thường có thời gian "lock-up" (hạn chế giao dịch), thường từ 1 năm trở lên. Khi hết thời gian này, nhân viên có thể bán ra để chốt lời, gây áp lực giảm giá cổ phiếu trên thị trường.

🔻 Nhà đầu tư lo ngại về sự lạm dụng: Nếu công ty phát hành ESOP quá nhiều hoặc dành cho lãnh đạo thay vì nhân viên, nhà đầu tư có thể mất niềm tin, khiến cổ phiếu giảm giá.

Ảnh hưởng tích cực: Nếu công ty có chính sách ESOP minh bạch, phát hành với tỷ lệ hợp lý (thường dưới 5% tổng số cổ phiếu), nhà đầu tư có thể xem đây là một chiến lược phát triển bền vững.

Có những công ty nào hiện đang trả ESOP cho nhân viên?

Thích

Bình luận

Chia sẻ

CPI MỸ TĂNG SO VỚI DỰ B&#193;O
Dữ liệu CPI Mỹ th&#225;ng 1/2025:
CPI MoM (Th&#225;ng tr&#234;n th&#225;ng): +0,5% (tăng mạnh so với kỳ vọng).
CPI YoY (Năm tr&#234;n năm): +3,0% (cao hơn mức 2,9% dự b&#225;o, ngang bằng th&#225;ng trước). Core CPI YoY: +3,1% (giảm nhẹ so với 3,3% của th&#225;ng trước).

Nguy&#234;n nh&#226;n: Gi&#225; nh&#224; ở, dịch vụ y tế v&#224; thuế quan mới đẩy chi ph&#237; ti&#234;u d&#249;ng l&#234;n cao.

Nhận định: CPI th&#225;ng 1 tăng mạnh hơn dự kiến, đặc biệt mức tăng 0,5% MoM cho thấy lạm ph&#225;t chưa hạ nhiệt như kỳ vọng. Fed c&#243; thể tiếp tục giữ l&#227;i suất cao l&#226;u hơn.

T&#193;C ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ VIỆT NAM

1. Tỷ gi&#225; &amp; Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ

&#128176; USD mạnh l&#234;n → G&#226;y &#225;p lực l&#234;n tỷ gi&#225; VND, ảnh hưởng đến doanh nghiệp c&#243; nợ vay USD cao.
&#127974; NHNN c&#243; thể giữ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ trung lập, tr&#225;nh cắt giảm l&#227;i suất mạnh để bảo vệ tỷ gi&#225;.
&#128200; Nếu Fed tr&#236; ho&#227;n giảm l&#227;i suất, l&#227;i suất USD duy tr&#236; ở mức cao, g&#226;y ảnh hưởng đến thanh khoản v&#224; d&#242;ng vốn quốc tế.

2. Ng&#224;nh bị ảnh hưởng ti&#234;u cực

❌ Nhập khẩu &amp; b&#225;n lẻ – Gi&#225; nguy&#234;n vật liệu nhập khẩu tăng nếu tỷ gi&#225; USD/VND tiếp tục tăng.
❌ Bất động sản – Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh cao v&#224; d&#242;ng vốn kh&#243; khăn khiến thanh khoản thị trường suy yếu.
❌ H&#224;ng kh&#244;ng – Chi ph&#237; nhi&#234;n liệu v&#224; thu&#234; m&#225;y bay tăng khi USD mạnh l&#234;n.
❌ Nh&#243;m VN30 – &#193;p lực từ d&#242;ng vốn ngoại r&#250;t r&#242;ng nếu l&#227;i suất USD hấp dẫn hơn.

3. Ng&#224;nh hưởng lợi

✅ Xuất khẩu (dệt may, thủy sản, khu c&#244;ng nghiệp) – Khi USD mạnh l&#234;n, h&#224;ng Việt Nam trở n&#234;n rẻ hơn, tăng khả năng cạnh tranh.
✅ Ng&#226;n h&#224;ng (CTG, BID, MBB, VCB) – Nếu l&#227;i suất vẫn cao, bi&#234;n lợi nhuận của c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng sẽ được duy tr&#236; tốt.
✅ C&#244;ng nghệ &amp; dịch vụ gia c&#244;ng phần mềm – FPT v&#224; c&#225;c doanh nghiệp xuất khẩu dịch vụ phần mềm c&#243; lợi khi đồng VND yếu hơn so với USD.


CPI MỸ TĂNG SO VỚI DỰ BÁO
Dữ liệu CPI Mỹ tháng 1/2025:
CPI MoM (Tháng trên tháng): +0,5% (tăng mạnh so với kỳ vọng).
CPI YoY (Năm trên năm): +3,0% (cao hơn mức 2,9% dự báo, ngang bằng tháng trước). Core CPI YoY: +3,1% (giảm nhẹ so với 3,3% của tháng trước).

Nguyên nhân: Giá nhà ở, dịch vụ y tế và thuế quan mới đẩy chi phí tiêu dùng lên cao.

Nhận định: CPI tháng 1 tăng mạnh hơn dự kiến, đặc biệt mức tăng 0,5% MoM cho thấy lạm phát chưa hạ nhiệt như kỳ vọng. Fed có thể tiếp tục giữ lãi suất cao lâu hơn.

TÁC ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ VIỆT NAM

1. Tỷ giá & Chính sách tiền tệ

💰 USD mạnh lên → Gây áp lực lên tỷ giá VND, ảnh hưởng đến doanh nghiệp có nợ vay USD cao.
🏦 NHNN có thể giữ chính sách tiền tệ trung lập, tránh cắt giảm lãi suất mạnh để bảo vệ tỷ giá.
📈 Nếu Fed trì hoãn giảm lãi suất, lãi suất USD duy trì ở mức cao, gây ảnh hưởng đến thanh khoản và dòng vốn quốc tế.

2. Ngành bị ảnh hưởng tiêu cực

❌ Nhập khẩu & bán lẻ – Giá nguyên vật liệu nhập khẩu tăng nếu tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng.
❌ Bất động sản – Chi phí tài chính cao và dòng vốn khó khăn khiến thanh khoản thị trường suy yếu.
❌ Hàng không – Chi phí nhiên liệu và thuê máy bay tăng khi USD mạnh lên.
❌ Nhóm VN30 – Áp lực từ dòng vốn ngoại rút ròng nếu lãi suất USD hấp dẫn hơn.

3. Ngành hưởng lợi

✅ Xuất khẩu (dệt may, thủy sản, khu công nghiệp) – Khi USD mạnh lên, hàng Việt Nam trở nên rẻ hơn, tăng khả năng cạnh tranh.
✅ Ngân hàng (CTG, BID, MBB, VCB) – Nếu lãi suất vẫn cao, biên lợi nhuận của các ngân hàng sẽ được duy trì tốt.
✅ Công nghệ & dịch vụ gia công phần mềm – FPT và các doanh nghiệp xuất khẩu dịch vụ phần mềm có lợi khi đồng VND yếu hơn so với USD.


CPI Mỹ tăng so với dự b&#225;o, mai sẽ giảm điểm

CPI Mỹ tăng so với dự báo, mai sẽ giảm điểm

“Cơ hội tốt thường không rõ ràng
Rõ ràng quá thì không tới lượt bạn”