&#128200; Tại sao ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng lu&#244;n l&#224; &quot;s&#243;ng ng&#224;nh&quot; dẫn đầu của VN-Index?
Ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong nền kinh tế v&#224; thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam. L&#224; một nh&#224; đầu tư l&#226;u năm, t&#244;i nhận thấy c&#243; một số l&#253; do ch&#237;nh khiến ng&#224;nh n&#224;y lu&#244;n dẫn dắt VN-Index:
1. Đ&#243;ng vai tr&#242; xương sống của nền kinh tế
✅	Ng&#226;n h&#224;ng l&#224; trung gian t&#224;i ch&#237;nh cốt l&#245;i: Ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng giữ vai tr&#242; điều phối vốn trong nền kinh tế. Hầu hết c&#225;c hoạt động kinh doanh, sản xuất, v&#224; ti&#234;u d&#249;ng đều cần đến nguồn vốn từ ng&#226;n h&#224;ng. Khi nền kinh tế ph&#225;t triển, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng l&#224; nh&#243;m hưởng lợi đầu ti&#234;n nhờ tăng trưởng t&#237;n dụng v&#224; huy động vốn.
✅	Li&#234;n kết chặt chẽ với c&#225;c ng&#224;nh kh&#225;c: C&#225;c ng&#224;nh bất động sản, sản xuất, xuất nhập khẩu đều dựa v&#224;o t&#237;n dụng ng&#226;n h&#224;ng. V&#236; thế, khi một ng&#224;nh &quot;s&#243;ng&quot; b&#249;ng nổ, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng thường tăng trưởng song song.
2. Quy m&#244; vốn h&#243;a lớn tr&#234;n thị trường
✅	Tỷ trọng cao trong VN-Index: Nhiều ng&#226;n h&#224;ng như Vietcombank (VCB), BIDV (BID), Techcombank (TCB), VPBank (VPB), MB (MBB) nằm trong nh&#243;m cổ phiếu vốn h&#243;a lớn v&#224; thuộc VN30. Khi c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng tăng điểm, VN-Index thường c&#243; sự tăng trưởng mạnh mẽ.
✅ Thanh khoản cao: Cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng thường c&#243; t&#237;nh thanh khoản lớn, thu h&#250;t cả nh&#224; đầu tư trong nước lẫn nước ngo&#224;i. Đ&#226;y l&#224; l&#253; do tại sao cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng c&#243; sức h&#250;t lớn trong những giai đoạn d&#242;ng tiền &quot;n&#243;ng&quot; v&#224;o thị trường.
3. Khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định v&#224; tăng trưởng
✅	Tăng trưởng lợi nhuận đều đặn: C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng tại Việt Nam c&#243; mức tăng trưởng lợi nhuận h&#224;ng năm ổn định nhờ v&#224;o:
☑️	Tăng trưởng t&#237;n dụng (10-14%/năm).
☑️	Thu nhập từ dịch vụ như thanh to&#225;n, bảo hiểm, thẻ t&#237;n dụng.
☑️	Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) được duy tr&#236; ở mức cao so với khu vực.
✅	Ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ từ Nh&#224; nước: Ch&#237;nh phủ v&#224; Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước thường ưu ti&#234;n hỗ trợ hệ thống ng&#226;n h&#224;ng trong c&#225;c giai đoạn kh&#243; khăn để đảm bảo ổn định kinh tế vĩ m&#244;.
4. Dẫn dắt c&#225;c chu kỳ thị trường (s&#243;ng ng&#224;nh)
✅	Ng&#224;nh dẫn đầu khi kinh tế tăng trưởng:
Khi nền kinh tế phục hồi hoặc tăng trưởng, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng l&#224; nh&#243;m hưởng lợi trực tiếp từ:
☑️	Tăng nhu cầu vay vốn.
☑️	Cải thiện chất lượng t&#224;i sản (nợ xấu giảm).
☑️	Tăng cường thu nhập từ ph&#237; dịch vụ v&#224; hoạt động t&#237;n dụng.
✅	Dẫn dắt thị trường khi d&#242;ng tiền rẻ:
Trong c&#225;c giai đoạn l&#227;i suất giảm hoặc ch&#237;nh s&#225;ch nới lỏng tiền tệ, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng l&#224; một trong những nh&#243;m đầu ti&#234;n tăng điểm nhờ kỳ vọng tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh mẽ.

📈 Tại sao ngành ngân hàng luôn là "sóng ngành" dẫn đầu của VN-Index?
Ngành ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam. Là một nhà đầu tư lâu năm, tôi nhận thấy có một số lý do chính khiến ngành này luôn dẫn dắt VN-Index:
1. Đóng vai trò xương sống của nền kinh tế
✅	Ngân hàng là trung gian tài chính cốt lõi: Ngành ngân hàng giữ vai trò điều phối vốn trong nền kinh tế. Hầu hết các hoạt động kinh doanh, sản xuất, và tiêu dùng đều cần đến nguồn vốn từ ngân hàng. Khi nền kinh tế phát triển, các ngân hàng là nhóm hưởng lợi đầu tiên nhờ tăng trưởng tín dụng và huy động vốn.
✅	Liên kết chặt chẽ với các ngành khác: Các ngành bất động sản, sản xuất, xuất nhập khẩu đều dựa vào tín dụng ngân hàng. Vì thế, khi một ngành "sóng" bùng nổ, ngành ngân hàng thường tăng trưởng song song.
2. Quy mô vốn hóa lớn trên thị trường
✅	Tỷ trọng cao trong VN-Index: Nhiều ngân hàng như Vietcombank (VCB), BIDV (BID), Techcombank (TCB), VPBank (VPB), MB (MBB) nằm trong nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và thuộc VN30. Khi các ngân hàng tăng điểm, VN-Index thường có sự tăng trưởng mạnh mẽ.
✅ Thanh khoản cao: Cổ phiếu ngân hàng thường có tính thanh khoản lớn, thu hút cả nhà đầu tư trong nước lẫn nước ngoài. Đây là lý do tại sao cổ phiếu ngân hàng có sức hút lớn trong những giai đoạn dòng tiền "nóng" vào thị trường.
3. Khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định và tăng trưởng
✅	Tăng trưởng lợi nhuận đều đặn: Các ngân hàng tại Việt Nam có mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm ổn định nhờ vào:
☑️	Tăng trưởng tín dụng (10-14%/năm).
☑️	Thu nhập từ dịch vụ như thanh toán, bảo hiểm, thẻ tín dụng.
☑️	Biên lãi ròng (NIM) được duy trì ở mức cao so với khu vực.
✅	Chính sách hỗ trợ từ Nhà nước: Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước thường ưu tiên hỗ trợ hệ thống ngân hàng trong các giai đoạn khó khăn để đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô.
4. Dẫn dắt các chu kỳ thị trường (sóng ngành)
✅	Ngành dẫn đầu khi kinh tế tăng trưởng:
Khi nền kinh tế phục hồi hoặc tăng trưởng, các ngân hàng là nhóm hưởng lợi trực tiếp từ:
☑️	Tăng nhu cầu vay vốn.
☑️	Cải thiện chất lượng tài sản (nợ xấu giảm).
☑️	Tăng cường thu nhập từ phí dịch vụ và hoạt động tín dụng.
✅	Dẫn dắt thị trường khi dòng tiền rẻ:
Trong các giai đoạn lãi suất giảm hoặc chính sách nới lỏng tiền tệ, ngành ngân hàng là một trong những nhóm đầu tiên tăng điểm nhờ kỳ vọng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ.

Linh MBS

**STB** Gi&#225; n&#224;o cho năm 2025
Trong 9 th&#225;ng đầu năm 2024, Sacombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt gần 8.100 tỷ đồng, tăng 18% so với c&#249;ng kỳ năm trước. Dự kiến lợi nhuận trước thuế của Ng&#226;n h&#224;ng trong qu&#253; IV/2024 ước đạt hơn 4.600 tỷ đồng, tăng 68% so với c&#249;ng kỳ v&#224; cả năm 2024 ước đạt tr&#234;n 12.700 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử.Tổng thu nhập hoạt động đạt 21.267 tỷ đồng, tăng 9,3% so với c&#249;ng kỳ, chủ yếu nhờ thu nhập l&#227;i thuần tăng trưởng 31,2%, đạt 6.365 tỷ đồng. 
B&#234;n cạnh đ&#243; động lực tăng trưởng đến từ việc giảm &#225;p lực tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng sau khi xử l&#253; phần lớn tr&#225;i phiếu VAMC v&#224; cải thiện chất lượng danh mục cho vay. 

**STB** Giá nào cho năm 2025
Trong 9 tháng đầu năm 2024, Sacombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt gần 8.100 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Dự kiến lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng trong quý IV/2024 ước đạt hơn 4.600 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ và cả năm 2024 ước đạt trên 12.700 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử.Tổng thu nhập hoạt động đạt 21.267 tỷ đồng, tăng 9,3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần tăng trưởng 31,2%, đạt 6.365 tỷ đồng. 
Bên cạnh đó động lực tăng trưởng đến từ việc giảm áp lực trích lập dự phòng sau khi xử lý phần lớn trái phiếu VAMC và cải thiện chất lượng danh mục cho vay. 