C&#226;u chuyện BĐS suốt một thời gian d&#224;i trở th&#224;nh g&#225;nh nặng t&#226;m l&#253; th&#236; nay đ&#227; thực sự trở lại ?!!

Tham gia cộng đồng để được trao đổi chi tiết !!!

Câu chuyện BĐS suốt một thời gian dài trở thành gánh nặng tâm lý thì nay đã thực sự trở lại ?!!

Tham gia cộng đồng để được trao đổi chi tiết !!!

Khang Du

Nh&#236;n v&#224;o sự vận động gi&#225; tr&#234;n, ch&#250;ng ta sẽ hiểu được điều g&#236; ???
=============
Tham gia room cộng đồng để c&#243; c&#226;u trả lời: https: //zalo.me/g/zlnlyb832

Nhìn vào sự vận động giá trên, chúng ta sẽ hiểu được điều gì ???
=============
Tham gia room cộng đồng để có câu trả lời: https: //zalo.me/g/zlnlyb832

STB sắp tiến về v&#249;ng gi&#225; 45k/cp.


STB sắp tiến về vùng giá 45k/cp.


TCB – Ng&#226;n h&#224;ng kỹ thương Việt Nam
    G&#243;c nh&#236;n cơ bản:
BCTC sơ bộ năm 2024 cho thấy TCB c&#243; mức độ tăng trưởng LNST l&#224; 19.5% so với năm 2023, ghi nhận ở con số l&#224; 21,5 ngh&#236;n tỷ (mức cao nhất trong qu&#225; tr&#236;nh hoạt động kinh doanh của ng&#226;n h&#224;ng). D&#249; KQKD của Q4/2024 c&#243; sự sụt giảm 24.1% svck. Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ việc TCB phải ghi nhận chi ph&#237; hoạt động tăng đột biến l&#234;n tới 1,8 ngh&#236;n tỷ do chấm dứt hợp đồng với Manulife.
Tuy nhi&#234;n TCB vẫn l&#224; một trong những ng&#226;n h&#224;ng đứng đầu khối ng&#226;n h&#224;ng thương mại với lợi thế c&#243; chi ph&#237; huy động vốn rất thấp do c&#243; CASA đứng đầu trong nh&#243;m ng&#224;nh. Ngo&#224;i ra, tỷ lệ nợ xấu của ng&#226;n h&#224;ng c&#243; khuynh hướng giảm đạt mức 1.12% (nhằm trong top nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng c&#243; tỷ lệ nợ xấu thấp) cho thấy chất lượng t&#224;i sản của TCB l&#224; rất tốt so với c&#249;ng ng&#224;nh.
Hơn thế với mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh mẽ trong năm 2025. TCB cũng sẽ nằm trong nh&#243;m bank hưởng lợi lớn.
Về mặt định gi&#225;, TCB đang c&#243; P/B ở mức 1.3 v&#224; P/E ở 8.3 thấp hơn mức P/B 1.5 v&#224; P/E 8.69 của trung b&#236;nh ng&#224;nh th&#236; đối với tốc độ tăng trưởng b&#236;nh qu&#226;n l&#224; 15% trong 7 năm qua, ch&#250;ng ta thấy đ&#226;y l&#224; mức gi&#225; phải trả tương đối rẻ đối với TCB. 
     Rủi ro: Do TCB l&#224; một trong những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; mức tăng trưởng cao 15%/năm n&#234;n c&#243; thể gặp &#225;p lực trong việc duy tr&#236; sự tăng trưởng trong tương lai nhiều năm tới.
    G&#243;c nh&#236;n kỹ thuật:
Gi&#225; hiện đang nằm tr&#234;n c&#225;c đường MA v&#224; trong một xu thế up trend để đạt được c&#225;c mức cao mới.
=======
Chiến lược: Mua quanh gi&#225; hiện tại ở 25k/cp
Chốt lời: Quanh gi&#225; 30k/cp
Cắt lỗ: Gi&#225; dưới 23.9 k/cp



TCB – Ngân hàng kỹ thương Việt Nam
    Góc nhìn cơ bản:
BCTC sơ bộ năm 2024 cho thấy TCB có mức độ tăng trưởng LNST là 19.5% so với năm 2023, ghi nhận ở con số là 21,5 nghìn tỷ (mức cao nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh của ngân hàng). Dù KQKD của Q4/2024 có sự sụt giảm 24.1% svck. Nguyên nhân đến từ việc TCB phải ghi nhận chi phí hoạt động tăng đột biến lên tới 1,8 nghìn tỷ do chấm dứt hợp đồng với Manulife.
Tuy nhiên TCB vẫn là một trong những ngân hàng đứng đầu khối ngân hàng thương mại với lợi thế có chi phí huy động vốn rất thấp do có CASA đứng đầu trong nhóm ngành. Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng có khuynh hướng giảm đạt mức 1.12% (nhằm trong top nhóm ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp) cho thấy chất lượng tài sản của TCB là rất tốt so với cùng ngành.
Hơn thế với mục tiêu tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong năm 2025. TCB cũng sẽ nằm trong nhóm bank hưởng lợi lớn.
Về mặt định giá, TCB đang có P/B ở mức 1.3 và P/E ở 8.3 thấp hơn mức P/B 1.5 và P/E 8.69 của trung bình ngành thì đối với tốc độ tăng trưởng bình quân là 15% trong 7 năm qua, chúng ta thấy đây là mức giá phải trả tương đối rẻ đối với TCB. 
     Rủi ro: Do TCB là một trong những ngân hàng có mức tăng trưởng cao 15%/năm nên có thể gặp áp lực trong việc duy trì sự tăng trưởng trong tương lai nhiều năm tới.
    Góc nhìn kỹ thuật:
Giá hiện đang nằm trên các đường MA và trong một xu thế up trend để đạt được các mức cao mới.
=======
Chiến lược: Mua quanh giá hiện tại ở 25k/cp
Chốt lời: Quanh giá 30k/cp
Cắt lỗ: Giá dưới 23.9 k/cp



Cổ phiếu đ&#227; tạo một mức cao mới vượt qua đỉnh cũ v&#224; gần chạm target !

Link tham gia cộng đồng trao đổi về Đầu tư tăng trưởng - Đầu tư gi&#225; trị: 
<a href="https://zalo.me/g/zlnlyb832" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://zalo.me/g/zlnlyb832</a>

Cổ phiếu đã tạo một mức cao mới vượt qua đỉnh cũ và gần chạm target !

Link tham gia cộng đồng trao đổi về Đầu tư tăng trưởng - Đầu tư giá trị: 
https://zalo.me/g/zlnlyb832

CLX - C&#244;ng ty Cổ phần Xuất nhập khẩu v&#224; Đầu tư Chợ Lớn 
G&#243;c nh&#236;n cơ bản
C&#244;ng ty sở hữu KCN Vĩnh Lộc được cho thu&#234; gần như to&#224;n bộ v&#224; đang mở rộng KCN Vĩnh Lộc 3, c&#249;ng nhiều c&#225;c BĐS cho thu&#234;. Ngo&#224;i ra CLX cũng sở hữu 20% cổ phần TIX c&#243; doanh thu v&#224; lợi nhuận đều đặn khoảng gần 100 tỷ/năm. CLX c&#243; một cơ cấu t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh v&#224; &#237;t nợ. 
Gi&#225; trị sổ s&#225;ch của CLX hiện v&#224;o khoảng 19 -20K/cp, Gi&#225; hiện tại l&#224; quanh 17k/cp. Gi&#225; trị hợp l&#253; l&#224; khoảng 22k/cp.
G&#243;c nh&#236;n ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật
Gi&#225; hiện tại nằm tr&#234;n c&#225;c đường MA 20, 50, 100, 200 v&#224; MACD cho t&#237;n hiệu x&#225;c nhận .
Chiến lược đầu tư: Mua v&#224;o ở gi&#225; hiện tại quanh 17k/cp.
Mục ti&#234;u: Quanh v&#249;ng 22k/cp
Cắt lỗ:  Khi gi&#225; dưới 15.5k/cp
 Happy Investing !!!

CLX - Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Đầu tư Chợ Lớn 
Góc nhìn cơ bản
Công ty sở hữu KCN Vĩnh Lộc được cho thuê gần như toàn bộ và đang mở rộng KCN Vĩnh Lộc 3, cùng nhiều các BĐS cho thuê. Ngoài ra CLX cũng sở hữu 20% cổ phần TIX có doanh thu và lợi nhuận đều đặn khoảng gần 100 tỷ/năm. CLX có một cơ cấu tài chính lành mạnh và ít nợ. 
Giá trị sổ sách của CLX hiện vào khoảng 19 -20K/cp, Giá hiện tại là quanh 17k/cp. Giá trị hợp lý là khoảng 22k/cp.
Góc nhìn phân tích kỹ thuật
Giá hiện tại nằm trên các đường MA 20, 50, 100, 200 và MACD cho tín hiệu xác nhận .
Chiến lược đầu tư: Mua vào ở giá hiện tại quanh 17k/cp.
Mục tiêu: Quanh vùng 22k/cp
Cắt lỗ:  Khi giá dưới 15.5k/cp
 Happy Investing !!!

M&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V – M&#244; h&#236;nh đảo chiều mạnh mẽ nhất.

Trong ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật, chắc hẳn đa số ch&#250;ng ta đều đ&#227; rất quen thuộc với c&#225;c c&#244;ng cụ ph&#226;n t&#237;ch (indicator), biểu đồ nến, m&#244; h&#236;nh gi&#225;, m&#244; h&#236;nh nến,… H&#244;m nay Stocks and Intrinsic (SAI) sẽ giới thiệu đến c&#225;c bạn một m&#244; h&#236;nh được xem l&#224; đảo chiều mạnh nhất trong c&#225;c m&#244; h&#236;nh - M&#244; h&#236;nh gi&#225; đ&#225;y chữ V.
Về mặt l&#253; thuyết của m&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V, ch&#250;ng ta đều c&#243; thể t&#236;m thấy dễ d&#224;ng tr&#234;n phương tiện internet. Trong đ&#243;, những l&#253; thuyết chung nhất như l&#224;: một trong những m&#244; h&#236;nh đảo chiều mạnh mẽ trong ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật, phản &#225;nh sự thay đổi nhanh ch&#243;ng từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng. Đ&#226;y l&#224; m&#244; h&#236;nh thường xuất hiện khi thị trường trải qua một giai đoạn giảm gi&#225; mạnh mẽ, tiếp theo l&#224; một pha tăng gi&#225; đột ngột, tạo n&#234;n h&#236;nh d&#225;ng giống chữ &quot;V&quot; tr&#234;n biểu đồ gi&#225;. Những l&#253; thuyết tr&#234;n kh&#244;ng hề sai nhưng để nắm bắt v&#224; ứng dụng được n&#243; nhằm để tạo ra lợi nhuận cho c&#225;c nh&#224; giao dịch th&#236; kh&#244;ng hề dễ d&#224;ng.
Theo như quan điểm của SAI, thứ nhất về h&#236;nh dạng của c&#225;c m&#244; h&#236;nh gi&#225; l&#224; rất giống nhau nhưng bản chất tại mỗi thời điểm thị trường sẽ lu&#244;n rất kh&#225;c, điều đ&#243; sẽ dẫn đến việc c&#225;c nh&#224; giao dịch nếu c&#243; c&#249;ng một c&#225;ch thức giao dịch đối với m&#244; h&#236;nh gi&#225; n&#224;o đ&#243; th&#236; c&#243; kết quả rất sai kh&#225;c về mặt kỳ vọng, thường l&#224; lời nhiều, lời &#237;t hoặc thậm ch&#237; lỗ d&#249; mọi thứ đ&#227; gần như “đ&#250;ng” như l&#253; thuyết. Ở một g&#243;c độ n&#224;o đ&#243;, c&#225;c m&#244; h&#236;nh gi&#225; đều l&#224; nước đ&#244;i, trong đ&#243; c&#243; cả m&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V.
Về mặt bản chất của m&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V đ&#250;ng nghĩa l&#224;: một m&#244; h&#236;nh đảo chiều rất mạnh nằm ở v&#249;ng “đ&#225;y” thường l&#224; đảo chiều cả một thị trường, đi k&#232;m sau đ&#243; l&#224; n&#243; ph&#225; vỡ cấu tr&#250;c s&#243;ng giảm trước đ&#243; rất nhanh. V&#224; sau đ&#243; th&#236; gi&#225; hiếm khi c&#243; thể về lại được đc đ&#225;y đ&#243; nữa trong một thời gian d&#224;i (t&#249;y khung thời gian ch&#250;ng ta x&#233;t). Đ&#226;y m&#224; một trạng th&#225;i thị trường m&#224; b&#234;n b&#225;n bị b&#234;n mua &#250;p b&#244; ho&#224;n to&#224;n, ko kịp phản ứng. Việc b&#234;n b&#225;n lo sợ mất h&#224;ng phải mua lại bằng mọi gi&#225;.
Thứ hai, về mặt h&#236;nh d&#225;ng, m&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V cấu tạo bằng 2 phần. Phần giảm trước b&#234;n tr&#225;i thường l&#224; giảm kh&#225; mạnh, Phần gi&#225; tăng b&#234;n phải l&#224; phần tăng mạnh. Nh&#236;n một c&#225;ch trực quan tương đối th&#236; hai c&#225;ch di chuyển n&#224;y sẽ rất tương quan nhau về độ lớn v&#224; cả thời gian. Tức l&#224; b&#234;n giảm mạnh mất bao nhi&#234;u thời gian để giảm th&#236; b&#234;n tăng sẽ cần bao nhi&#234;u thời gian để tăng v&#224; lấy lại tất cả độ lớn giảm trước đ&#243; (C&#243; thể sai kh&#225;c một ch&#250;t về thời gian nhưng sẽ kh&#244;ng qu&#225; nhiều v&#236; ph&#237;a tăng gi&#225; vẫn lu&#244;n cần nhiều thời gian hơn). V&#224; nhịp s&#243;ng tăng thường sau đ&#243; rất nhanh l&#224; gi&#225; sẽ ph&#225; lu&#244;n điểm cao nhất cuối c&#249;ng của b&#234;n giảm gi&#225; - ch&#250;ng ta hay gọi l&#224; Lower High trong downtrend (khi đ&#243; sẽ l&#224; ph&#225; vỡ cấu tr&#250;c s&#243;ng giảm) khi bắt đầu h&#236;nh th&#224;nh d&#225;ng dấp của chữ V.
Thứ ba, x&#233;t về c&#225;ch ứng dụng, M&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V l&#224; một m&#244; h&#236;nh rất kh&#243; nắm bắt nếu kh&#244;ng c&#243; sự dự t&#237;nh trước. Dự t&#237;nh ở đ&#226;y l&#224; v&#249;ng gi&#225; giới hạn tối đa m&#224; b&#234;n giảm c&#243; thể chạm tới. V&#236; đ&#226;y m&#224; nhịp cuối c&#249;ng của s&#243;ng giảm, hay như SAI c&#243; ghi l&#224; “đ&#225;y” ở ph&#237;a tr&#234;n. Cho n&#234;n thường nếu kh&#244;ng kh&#233;o, ch&#250;ng ta c&#243; follow trend giảm m&#224; c&#243; lời th&#236; nhanh sau đ&#243; chuyển trạng th&#225;i lỗ (hoặc trạng th&#225;i b&#225;n mất h&#224;ng)  N&#234;n tốt nhất c&#243; short sell ở nhịp n&#224;y th&#236; t&#226;m thế n&#234;n l&#224; ăn ngắn v&#224; chuẩn bị ưu ti&#234;n canh chỉnh cho nhịp mua l&#234;n sẽ l&#224; hợp l&#253;. Việc x&#225;c định được v&#249;ng “đ&#225;y” chuẩn, hiểu r&#245; bản chất thị trường tại thời điểm đ&#243; ch&#250;ng ta đ&#227; c&#243; 50 – 60% cơ hội thực thi chiến lược giao dịch theo m&#244; h&#236;nh chữ V một c&#225;ch ho&#224;n hảo nhất 
Việc x&#225;c định v&#249;ng đ&#225;y m&#224; c&#243; m&#244; h&#236;nh đ&#225;y chữ V dự kiến sẽ xuất hiện c&#243; thể l&#224; v&#249;ng hỗ trợ mạnh, v&#249;ng l&#224; điểm kết th&#250;c trong s&#243;ng pullback của Uptrend (Sau đ&#243; gi&#225; sẽ rất nhanh đi theo s&#243;ng tăng để tiếp tục up trend). Hoặc l&#224; v&#249;ng kết th&#250;c của downtrend (ch&#226;n s&#243;ng của một s&#243;ng tăng mạnh).
C&#249;ng xem c&#225;c v&#237; dụ minh họa b&#234;n dưới.

Happy Investing !!!

Mô hình đáy chữ V – Mô hình đảo chiều mạnh mẽ nhất.

Trong phân tích kỹ thuật, chắc hẳn đa số chúng ta đều đã rất quen thuộc với các công cụ phân tích (indicator), biểu đồ nến, mô hình giá, mô hình nến,… Hôm nay Stocks and Intrinsic (SAI) sẽ giới thiệu đến các bạn một mô hình được xem là đảo chiều mạnh nhất trong các mô hình - Mô hình giá đáy chữ V.
Về mặt lý thuyết của mô hình đáy chữ V, chúng ta đều có thể tìm thấy dễ dàng trên phương tiện internet. Trong đó, những lý thuyết chung nhất như là: một trong những mô hình đảo chiều mạnh mẽ trong phân tích kỹ thuật, phản ánh sự thay đổi nhanh chóng từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng. Đây là mô hình thường xuất hiện khi thị trường trải qua một giai đoạn giảm giá mạnh mẽ, tiếp theo là một pha tăng giá đột ngột, tạo nên hình dáng giống chữ "V" trên biểu đồ giá. Những lý thuyết trên không hề sai nhưng để nắm bắt và ứng dụng được nó nhằm để tạo ra lợi nhuận cho các nhà giao dịch thì không hề dễ dàng.
Theo như quan điểm của SAI, thứ nhất về hình dạng của các mô hình giá là rất giống nhau nhưng bản chất tại mỗi thời điểm thị trường sẽ luôn rất khác, điều đó sẽ dẫn đến việc các nhà giao dịch nếu có cùng một cách thức giao dịch đối với mô hình giá nào đó thì có kết quả rất sai khác về mặt kỳ vọng, thường là lời nhiều, lời ít hoặc thậm chí lỗ dù mọi thứ đã gần như “đúng” như lý thuyết. Ở một góc độ nào đó, các mô hình giá đều là nước đôi, trong đó có cả mô hình đáy chữ V.
Về mặt bản chất của mô hình đáy chữ V đúng nghĩa là: một mô hình đảo chiều rất mạnh nằm ở vùng “đáy” thường là đảo chiều cả một thị trường, đi kèm sau đó là nó phá vỡ cấu trúc sóng giảm trước đó rất nhanh. Và sau đó thì giá hiếm khi có thể về lại được đc đáy đó nữa trong một thời gian dài (tùy khung thời gian chúng ta xét). Đây mà một trạng thái thị trường mà bên bán bị bên mua úp bô hoàn toàn, ko kịp phản ứng. Việc bên bán lo sợ mất hàng phải mua lại bằng mọi giá.
Thứ hai, về mặt hình dáng, mô hình đáy chữ V cấu tạo bằng 2 phần. Phần giảm trước bên trái thường là giảm khá mạnh, Phần giá tăng bên phải là phần tăng mạnh. Nhìn một cách trực quan tương đối thì hai cách di chuyển này sẽ rất tương quan nhau về độ lớn và cả thời gian. Tức là bên giảm mạnh mất bao nhiêu thời gian để giảm thì bên tăng sẽ cần bao nhiêu thời gian để tăng và lấy lại tất cả độ lớn giảm trước đó (Có thể sai khác một chút về thời gian nhưng sẽ không quá nhiều vì phía tăng giá vẫn luôn cần nhiều thời gian hơn). Và nhịp sóng tăng thường sau đó rất nhanh là giá sẽ phá luôn điểm cao nhất cuối cùng của bên giảm giá - chúng ta hay gọi là Lower High trong downtrend (khi đó sẽ là phá vỡ cấu trúc sóng giảm) khi bắt đầu hình thành dáng dấp của chữ V.
Thứ ba, xét về cách ứng dụng, Mô hình đáy chữ V là một mô hình rất khó nắm bắt nếu không có sự dự tính trước. Dự tính ở đây là vùng giá giới hạn tối đa mà bên giảm có thể chạm tới. Vì đây mà nhịp cuối cùng của sóng giảm, hay như SAI có ghi là “đáy” ở phía trên. Cho nên thường nếu không khéo, chúng ta có follow trend giảm mà có lời thì nhanh sau đó chuyển trạng thái lỗ (hoặc trạng thái bán mất hàng)  Nên tốt nhất có short sell ở nhịp này thì tâm thế nên là ăn ngắn và chuẩn bị ưu tiên canh chỉnh cho nhịp mua lên sẽ là hợp lý. Việc xác định được vùng “đáy” chuẩn, hiểu rõ bản chất thị trường tại thời điểm đó chúng ta đã có 50 – 60% cơ hội thực thi chiến lược giao dịch theo mô hình chữ V một cách hoàn hảo nhất 
Việc xác định vùng đáy mà có mô hình đáy chữ V dự kiến sẽ xuất hiện có thể là vùng hỗ trợ mạnh, vùng là điểm kết thúc trong sóng pullback của Uptrend (Sau đó giá sẽ rất nhanh đi theo sóng tăng để tiếp tục up trend). Hoặc là vùng kết thúc của downtrend (chân sóng của một sóng tăng mạnh).
Cùng xem các ví dụ minh họa bên dưới.

Happy Investing !!!

Ph&#226;n biệt Zero Sum Game v&#224; Value Sum Game trong đầu tư v&#224; kinh doanh. (Phần 2)
2. Value sum game: Ngược lại, l&#224; tr&#242; chơi m&#224; sản phẩm của n&#243; c&#243; gi&#225; trị tăng th&#234;m m&#224; kh&#244;ng cần phải b&#225;n đi cho người kh&#225;c, bất chấp gi&#225; cả thị trường. Tại sao ch&#250;ng t&#244;i n&#243;i l&#224; bất chấp gi&#225; cả thị trường ? V&#236; gi&#225; trị của c&#225;c sản phẩm n&#224;y tự n&#243; sẽ tăng th&#234;m qua thời gian của việc nắm giữ n&#243; th&#244;ng qua việc d&#242;ng tiền thu về (d&#242;ng tiền thu&#234; nh&#224;, d&#242;ng cổ tức, d&#242;ng tiền kinh doanh..). Ch&#250;ng ta c&#243; thể h&#236;nh dung rằng khi m&#236;nh đầu tư một căn nh&#224; cho thu&#234; n&#224;o đ&#243;, th&#236; d&#242;ng tiền thu&#234; nh&#224; dều đặn mỗi th&#225;ng/mỗi năm đến một l&#250;c n&#224;o đ&#243; sẽ ho&#224;n vốn được căn nh&#224; của m&#236;nh th&#236; khi đ&#243; m&#236;nh c&#243; th&#234;m được 1 ng&#244;i nh&#224; thứ hai tương tự m&#224; kh&#244;ng cần phải b&#225;n căn nh&#224; ban đầu. Tương tự như cổ phiếu khi ch&#250;ng ta nắm giữ để ăn cổ tức đều đặn mỗi năm th&#236; đến một thời gian n&#224;o đ&#243;, ch&#250;ng ta c&#243; một cục cổ phiếu ban đầu cộng với 1 cục tiền để đằu tư tiếp c&#225;c cổ phiếu kh&#225;c m&#224; kh&#244;ng cần phải b&#225;n số cổ phiếu ban đầu ấy đi.
Gi&#225; trị tăng th&#234;m của c&#225;c sản phẩm trong tr&#242; chơi n&#224;y l&#224; kh&#244;ng giới hạn t&#249;y thuộc v&#224;o d&#242;ng đời của sản phẩm đ&#243; v&#224; nếu cả hai người hay nhiều người hơn c&#249;ng nắm giữ chung một sản phẩm, th&#236; tất cả sẽ c&#249;ng kiếm được tiền, kh&#244;ng li&#234;n quan việc m&#236;nh ăn tiền của người những c&#242;n lại, bởi gi&#225; trị mang lại được chia đều cho tất cả mọi người t&#249;y theo tỉ lệ sở hữu.Đ&#226;y l&#224; tr&#242; chơi t&#237;nh bền vững l&#226;u d&#224;i, đ&#244;i b&#234;n c&#249;ng c&#243; lợi. Quy luật của tr&#242; chơi kh&#244;ng phụ v&#224;o việc IQ cao sẽ chiến thắng người IQ thấp m&#224; phụ thuộc v&#224;o việc hiểu r&#245; giới hạn năng lực của m&#236;nh tới đ&#226;u v&#224; hoạt động trong đ&#243;. 
Đến đ&#226;y, ch&#250;ng ta c&#243; thể thấy
C&#225;c sản phẩm thuộc về Zero game l&#224; : V&#224;ng, Forex, Coin, dầu, tiền, h&#224;ng h&#243;a, chứng kho&#225;n, BĐS...
C&#225;c sản phẩm thuộc về Value game l&#224;: Đầu tư v&#224;o doanh nghiệp (chứng kho&#225;n), c&#225;c hoạt động kinh doanh, BĐS.
V&#237; dụ dễ thấy nhất l&#224; V&#224;ng. Ch&#250;ng ta mua v&#224;ng về cất tủ th&#236; 1 lượng v&#224;ng sau 10 năm cũng chỉ l&#224; 1 lượng v&#224;ng. C&#242;n nếu ch&#250;ng ta cầm cổ phiếu th&#236; sau một thời gian một cục cổ phiếu đ&#243; sẽ sinh ra một cục cổ phiếu kh&#225;c hoặc trong hoạt động kinh doanh như c&#225;c qu&#225;n ăn, qu&#225;n cafe chẳng hạn, sau một thời gian tự dưng thấy qu&#225;n thứ 2, thứ 3, thứ n... xuất hiện m&#224; qu&#225;n đầu ti&#234;n vẫn ko mất đi.
Điều n&#224;y chắc c&#243; lẽ sẽ giải th&#237;ch được cho việc hai thi&#234;n t&#224;i đầu tư của thế giới l&#224; G.Soros v&#224; W. Buffett được mọi người ngưỡng mộ nhưng G.Soros th&#236; kh&#244;ng bao giờ gi&#224;u bằng W. Buffett.

Happy Investing !!!

Phân biệt Zero Sum Game và Value Sum Game trong đầu tư và kinh doanh. (Phần 2)
2. Value sum game: Ngược lại, là trò chơi mà sản phẩm của nó có giá trị tăng thêm mà không cần phải bán đi cho người khác, bất chấp giá cả thị trường. Tại sao chúng tôi nói là bất chấp giá cả thị trường ? Vì giá trị của các sản phẩm này tự nó sẽ tăng thêm qua thời gian của việc nắm giữ nó thông qua việc dòng tiền thu về (dòng tiền thuê nhà, dòng cổ tức, dòng tiền kinh doanh..). Chúng ta có thể hình dung rằng khi mình đầu tư một căn nhà cho thuê nào đó, thì dòng tiền thuê nhà dều đặn mỗi tháng/mỗi năm đến một lúc nào đó sẽ hoàn vốn được căn nhà của mình thì khi đó mình có thêm được 1 ngôi nhà thứ hai tương tự mà không cần phải bán căn nhà ban đầu. Tương tự như cổ phiếu khi chúng ta nắm giữ để ăn cổ tức đều đặn mỗi năm thì đến một thời gian nào đó, chúng ta có một cục cổ phiếu ban đầu cộng với 1 cục tiền để đằu tư tiếp các cổ phiếu khác mà không cần phải bán số cổ phiếu ban đầu ấy đi.
Giá trị tăng thêm của các sản phẩm trong trò chơi này là không giới hạn tùy thuộc vào dòng đời của sản phẩm đó và nếu cả hai người hay nhiều người hơn cùng nắm giữ chung một sản phẩm, thì tất cả sẽ cùng kiếm được tiền, không liên quan việc mình ăn tiền của người những còn lại, bởi giá trị mang lại được chia đều cho tất cả mọi người tùy theo tỉ lệ sở hữu.Đây là trò chơi tính bền vững lâu dài, đôi bên cùng có lợi. Quy luật của trò chơi không phụ vào việc IQ cao sẽ chiến thắng người IQ thấp mà phụ thuộc vào việc hiểu rõ giới hạn năng lực của mình tới đâu và hoạt động trong đó. 
Đến đây, chúng ta có thể thấy
Các sản phẩm thuộc về Zero game là : Vàng, Forex, Coin, dầu, tiền, hàng hóa, chứng khoán, BĐS...
Các sản phẩm thuộc về Value game là: Đầu tư vào doanh nghiệp (chứng khoán), các hoạt động kinh doanh, BĐS.
Ví dụ dễ thấy nhất là Vàng. Chúng ta mua vàng về cất tủ thì 1 lượng vàng sau 10 năm cũng chỉ là 1 lượng vàng. Còn nếu chúng ta cầm cổ phiếu thì sau một thời gian một cục cổ phiếu đó sẽ sinh ra một cục cổ phiếu khác hoặc trong hoạt động kinh doanh như các quán ăn, quán cafe chẳng hạn, sau một thời gian tự dưng thấy quán thứ 2, thứ 3, thứ n... xuất hiện mà quán đầu tiên vẫn ko mất đi.
Điều này chắc có lẽ sẽ giải thích được cho việc hai thiên tài đầu tư của thế giới là G.Soros và W. Buffett được mọi người ngưỡng mộ nhưng G.Soros thì không bao giờ giàu bằng W. Buffett.

Happy Investing !!!

Ph&#226;n biệt Zero Sum Game v&#224; Value Sum Game trong đầu tư v&#224; kinh doanh. (Phần 1)
Trong cuộc sống, quan s&#225;t rộng ra ngo&#224;i x&#227; hội để &#253; c&#225;c m&#244; h&#236;nh kinh doanh, c&#225;c dạng t&#224;i sản m&#224; ch&#250;ng ta thường sẽ bỏ tiền v&#224;o (gọi l&#224; đầu tư) để kiếm lời thường th&#236; ch&#250;ng ta sẽ thấy n&#243; chịu chi phối bởi 2 quy luật, gọi l&#224; quy luật hay cuộc chơi(game)
Ở đ&#226;y ch&#250;ng t&#244;i hay gọi n&#243; l&#224; game, gồm c&#243;: Zero sum game v&#224; Value sum game. Hai loại game tr&#234;n l&#224; g&#236; ? v&#224; c&#225;c dạng t&#224;i sản c&#243; li&#234;n quan đến c&#225;c game n&#224;y ? Stock and Intrinsic sẽ c&#249;ng c&#225;c bạn đi s&#226;u v&#224;o định nghĩa của n&#243; nh&#233;.
Trước hết, về định nghĩa của 2 game n&#224;y như sau:
1. Zero sum game: L&#224; cuộc chơi c&#243; tổng bằng 0 (đ&#244;i ch&#237; l&#224; b&#233; hơn 0, do c&#242;n phải chịu thuế, ph&#237;). Trong cuộc chơi n&#224;y, sản phẩm của n&#243; chỉ c&#243; thể sinh lợi bằng c&#225;ch chờ n&#243; tăng gi&#225; v&#224; b&#225;n lại cho người kh&#225;c, tự bản th&#226;n n&#243; kh&#244;ng gia tăng được gi&#225; trị v&#224; chỉ gia tăng được gi&#225; cả. V&#236; thế người trong cuộc muốn kiếm lời chỉ c&#242;n c&#225;ch chờ gi&#225; l&#234;n v&#224; b&#225;n, từ đ&#243; sinh ra việc, trong cuộc chơi n&#224;y, c&#243; bao nhi&#234;u người thắng th&#236; c&#243; bấy nhi&#234;u người thua, m&#236;nh thắng được bao nhi&#234;u tiền th&#236; người kh&#225;c thua bấy nhi&#234;u tiền. Người IQ cao ăn tiền của người IQ thấp. Nếu lỡ may ch&#250;ng ta IQ thấp th&#236; bị mất tiền rời cuộc chơi. Nếu ch&#250;ng ta IQ cao nhất, ch&#250;ng ta ăn hết tiền của thiện hạ, chuyện n&#224;y qu&#225; tuyệt vời nhưng khi đ&#243; th&#236; chuyện n&#224;y cũng sẽ diễn ra 1 lần, người kh&#225;c th&#236; ph&#225; sản, ch&#250;ng ta cũng chỉ gi&#224;u 1 lần duy nhất. V&#224; tr&#242; chơi phải cũng giải t&#225;n.

Phân biệt Zero Sum Game và Value Sum Game trong đầu tư và kinh doanh. (Phần 1)
Trong cuộc sống, quan sát rộng ra ngoài xã hội để ý các mô hình kinh doanh, các dạng tài sản mà chúng ta thường sẽ bỏ tiền vào (gọi là đầu tư) để kiếm lời thường thì chúng ta sẽ thấy nó chịu chi phối bởi 2 quy luật, gọi là quy luật hay cuộc chơi(game)
Ở đây chúng tôi hay gọi nó là game, gồm có: Zero sum game và Value sum game. Hai loại game trên là gì ? và các dạng tài sản có liên quan đến các game này ? Stock and Intrinsic sẽ cùng các bạn đi sâu vào định nghĩa của nó nhé.
Trước hết, về định nghĩa của 2 game này như sau:
1. Zero sum game: Là cuộc chơi có tổng bằng 0 (đôi chí là bé hơn 0, do còn phải chịu thuế, phí). Trong cuộc chơi này, sản phẩm của nó chỉ có thể sinh lợi bằng cách chờ nó tăng giá và bán lại cho người khác, tự bản thân nó không gia tăng được giá trị và chỉ gia tăng được giá cả. Vì thế người trong cuộc muốn kiếm lời chỉ còn cách chờ giá lên và bán, từ đó sinh ra việc, trong cuộc chơi này, có bao nhiêu người thắng thì có bấy nhiêu người thua, mình thắng được bao nhiêu tiền thì người khác thua bấy nhiêu tiền. Người IQ cao ăn tiền của người IQ thấp. Nếu lỡ may chúng ta IQ thấp thì bị mất tiền rời cuộc chơi. Nếu chúng ta IQ cao nhất, chúng ta ăn hết tiền của thiện hạ, chuyện này quá tuyệt vời nhưng khi đó thì chuyện này cũng sẽ diễn ra 1 lần, người khác thì phá sản, chúng ta cũng chỉ giàu 1 lần duy nhất. Và trò chơi phải cũng giải tán.

STB - Ng&#226;n h&#224;ng rũ b&#249;n đứng dậy.
1. T&#236;nh h&#236;nh hoạt động kinh doanh:
   • KQKD Q2/2024 STB đạt 2.176 tỷ đồng LNST tăng trưởng 13% so với c&#249;ng kỳ (svck). Sau 6 th&#225;ng đầu năm, STB ghi nhận gần 4.287,4 tỷ đồng LNST tăng 12% so với  6 th&#225;ng đầu năm 2023. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, LNST năm 2023 ghi nhận đạt 7.718 tỷ đồng l&#224; mức lợi nhuận cao nhất trong qu&#225; tr&#236;nh hoạt động kinh doanh từ trước đến nay. =&gt; Với tốc độ tăng trưởng LNST như hiện nay, ch&#250;ng ta dự ph&#242;ng trong 2 qu&#253; c&#242;n lại của năm 2024, STB ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể đạt mức        8.100 tỉ đồng (tiếp tục ghi nhận kỷ lục trong lịch sử hoạt động của ng&#226;n h&#224;ng).
   • Về Tỷ lệ nợ xấu (NPL), kết th&#250;c Q2/2024 STB hiện đạt mức 2.4% - Đ&#226;y l&#224; mức trung b&#236;nh cao trong nh&#243;m c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng, tuy nhi&#234;n do STB l&#224; một trong số &#237;t c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng thực hiện tăng vốn trong thời gian d&#224;i vừa qua n&#234;n tỷ lệ NPL n&#224;y kh&#244;ng thực sự qu&#225; cao. B&#234;n cạnh đ&#243;, việc tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng nợ xấu của STB đối với tr&#225;i phiếu VAMC đ&#227; đến thời điểm gần như được xử l&#253; sạch sẽ qua việc: 
      _ KCN Phong Ph&#250; đ&#227; được b&#225;n đấu gi&#225; th&#224;nh c&#244;ng dự kiến thu về gần 8.000 tỷ đồng (Đ&#227; nhận 20%, 40% trong năm 2024, 40% trong năm 2025) điều n&#224;y gi&#250;p cho Sacombank gia tăng t&#224;i sản sinh lời, tạo dư địa tăng trưởng cao trong giai đoạn tới.
      _ B&#225;n đấu gi&#225; 32.5% số cổ phần STB được thế chấp cho VAMC. Dự kiến STB sẽ đề xuất gi&#225; đầu khởi điểm l&#224; 33.000-34.000/cp để thu đủ vốn, l&#227;i, v&#224; l&#227;i phạt. =&gt; Với mức gi&#225; tr&#234;n STB dự thu về khoảng 20.000 tỷ đồng được th&#234;m v&#224;o LNST.
2. Định gi&#225;:
   •    Về mặt định gi&#225;, hiện STB đang c&#243; mức P/B l&#224; 1.23, P/E l&#224; 7.1 – đ&#226;y l&#224; c&#225;c mức thấp so với trung b&#236;nh ng&#224;nh với P/B v&#224; P/E lần lượt l&#224; 1.5 v&#224; 9.2. Điều n&#224;y sẽ tạo dư địa tăng gi&#225; cho m&#227; cổ phiếu STB trong tương lai. 
   •    Ngo&#224;i ra STB hiện tại đang c&#243; VCSH l&#224; 49.000 tỷ đồng, LNST hằng năm đem về dự kiến l&#224; 8.000 tỷ đồng mỗi năm trong tương lai v&#224; mức lợi nhuận ghi nhuận đột biến sắp tới l&#224; khoảng 20.000 tỷ đồng. Tuy nhi&#234;n với sự thận trọng hợp l&#253;, ch&#250;ng ta sẽ ghi nhận tối đa l&#224; khoảng 60.000 tỷ đồng v&#224;o VCSH của STB trong những năm tới. Khi đ&#243; ta ước lượng ra gi&#225; trị hợp l&#253; của STB l&#224; khoảng v&#249;ng gi&#225; quanh 32.000/cp. =&gt; Đ&#226;y l&#224; mức gi&#225; hợp l&#253; để trả cho STB cho việc sở hữu ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y v&#224; thu về d&#242;ng lợi tức c&#243; mức ROE sẽ tăng từ 18.3% l&#234;n 20% trong tương lai
3. Về Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật
   •    Về g&#243;c nh&#236;n PTKT, ch&#250;ng ta thấy hiện tại gi&#225; đang c&#243; động lực tăng gi&#225; nhanh. Gi&#225; nằm c&#243; khuynh hướng nằm tr&#234;n c&#225;c đường MA v&#224; c&#243; sự x&#225;c nhận từ chỉ MACD =&gt; Cho thấy gi&#225; sẽ bước đầu đi v&#224;o xu hướng tăng gi&#225; sắp tới.
  •     Về mặt thị trường chung, VNI đang dần tiệm cận v&#249;ng 1300 với động lực cao khi biểu hiện qua c&#225;c mức đ&#225;y n&#226;ng dần qua
Mức gi&#225; hiện tại của cổ phiếu STB: 31 -32k/cp
 =====================
Cập nh&#226;t:
B&#224;i viết tr&#234;n được ch&#250;ng t&#244;i được thực hiện v&#224;o ng&#224;y 24/09/2024 v&#224; đăng tải tr&#234;n c&#225;c phương tiện, khi đ&#243; gi&#225; cổ phiếu đang tiệm cận v&#249;ng gi&#225; như thời điểm tr&#234;n v&#224; cổ phiếu đ&#227; c&#243; bước tăng gi&#225; ban đầu kh&#225; khởi sắc. 
Tại thời điểm hiện tại khi b&#224;i viết n&#224;y được đăng tải tr&#234;n đ&#226;y, gi&#225; cổ phiếu đ&#227; l&#224; quanh mức 33k/cp, theo quan điểm của ch&#250;ng t&#244;i, đ&#226;y vẫn l&#224; v&#249;ng gi&#225; hấp dẫn để tiếp tục thực hiện c&#225;c chiến lược đầu tư.

Happy investing !!!

STB - Ngân hàng rũ bùn đứng dậy.
1. Tình hình hoạt động kinh doanh:
   • KQKD Q2/2024 STB đạt 2.176 tỷ đồng LNST tăng trưởng 13% so với cùng kỳ (svck). Sau 6 tháng đầu năm, STB ghi nhận gần 4.287,4 tỷ đồng LNST tăng 12% so với  6 tháng đầu năm 2023. Đáng chú ý, LNST năm 2023 ghi nhận đạt 7.718 tỷ đồng là mức lợi nhuận cao nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh từ trước đến nay. => Với tốc độ tăng trưởng LNST như hiện nay, chúng ta dự phòng trong 2 quý còn lại của năm 2024, STB hoàn toàn có thể đạt mức        8.100 tỉ đồng (tiếp tục ghi nhận kỷ lục trong lịch sử hoạt động của ngân hàng).
   • Về Tỷ lệ nợ xấu (NPL), kết thúc Q2/2024 STB hiện đạt mức 2.4% - Đây là mức trung bình cao trong nhóm các ngân hàng, tuy nhiên do STB là một trong số ít các ngân hàng không thực hiện tăng vốn trong thời gian dài vừa qua nên tỷ lệ NPL này không thực sự quá cao. Bên cạnh đó, việc trích lập dự phòng nợ xấu của STB đối với trái phiếu VAMC đã đến thời điểm gần như được xử lý sạch sẽ qua việc: 
      _ KCN Phong Phú đã được bán đấu giá thành công dự kiến thu về gần 8.000 tỷ đồng (Đã nhận 20%, 40% trong năm 2024, 40% trong năm 2025) điều này giúp cho Sacombank gia tăng tài sản sinh lời, tạo dư địa tăng trưởng cao trong giai đoạn tới.
      _ Bán đấu giá 32.5% số cổ phần STB được thế chấp cho VAMC. Dự kiến STB sẽ đề xuất giá đầu khởi điểm là 33.000-34.000/cp để thu đủ vốn, lãi, và lãi phạt. => Với mức giá trên STB dự thu về khoảng 20.000 tỷ đồng được thêm vào LNST.
2. Định giá:
   •    Về mặt định giá, hiện STB đang có mức P/B là 1.23, P/E là 7.1 – đây là các mức thấp so với trung bình ngành với P/B và P/E lần lượt là 1.5 và 9.2. Điều này sẽ tạo dư địa tăng giá cho mã cổ phiếu STB trong tương lai. 
   •    Ngoài ra STB hiện tại đang có VCSH là 49.000 tỷ đồng, LNST hằng năm đem về dự kiến là 8.000 tỷ đồng mỗi năm trong tương lai và mức lợi nhuận ghi nhuận đột biến sắp tới là khoảng 20.000 tỷ đồng. Tuy nhiên với sự thận trọng hợp lý, chúng ta sẽ ghi nhận tối đa là khoảng 60.000 tỷ đồng vào VCSH của STB trong những năm tới. Khi đó ta ước lượng ra giá trị hợp lý của STB là khoảng vùng giá quanh 32.000/cp. => Đây là mức giá hợp lý để trả cho STB cho việc sở hữu ngân hàng này và thu về dòng lợi tức có mức ROE sẽ tăng từ 18.3% lên 20% trong tương lai
3. Về Phân tích kỹ thuật
   •    Về góc nhìn PTKT, chúng ta thấy hiện tại giá đang có động lực tăng giá nhanh. Giá nằm có khuynh hướng nằm trên các đường MA và có sự xác nhận từ chỉ MACD => Cho thấy giá sẽ bước đầu đi vào xu hướng tăng giá sắp tới.
  •     Về mặt thị trường chung, VNI đang dần tiệm cận vùng 1300 với động lực cao khi biểu hiện qua các mức đáy nâng dần qua
Mức giá hiện tại của cổ phiếu STB: 31 -32k/cp
 =====================
Cập nhât:
Bài viết trên được chúng tôi được thực hiện vào ngày 24/09/2024 và đăng tải trên các phương tiện, khi đó giá cổ phiếu đang tiệm cận vùng giá như thời điểm trên và cổ phiếu đã có bước tăng giá ban đầu khá khởi sắc. 
Tại thời điểm hiện tại khi bài viết này được đăng tải trên đây, giá cổ phiếu đã là quanh mức 33k/cp, theo quan điểm của chúng tôi, đây vẫn là vùng giá hấp dẫn để tiếp tục thực hiện các chiến lược đầu tư.

Happy investing !!!