Trong những phi&#234;n giao dịch vừa qua đ&#227; xảy ra rất nhiều hiện tượng CALL MARGIN CH&#201;O. Vậy hiện tượng n&#224;y l&#224; g&#236;, c&#225;c nh&#224; đầu tư c&#249;ng t&#236;m hiểu nh&#233;
&#128201;Khi nh&#224; đầu tư sử dụng margin (đ&#242;n bẩy) để mua cổ phiếu, họ vay một phần tiền từ c&#244;ng ty chứng kho&#225;n (CTCK). Nếu gi&#225; trị cổ phiếu giảm mạnh khiến tỷ lệ k&#253; quỹ (margin ratio) giảm xuống dưới ngưỡng an to&#224;n, CTCK sẽ y&#234;u cầu bổ sung t&#224;i sản đảm bảo (Call Margin). Nếu kh&#244;ng bổ sung, CTCK sẽ thực hiện b&#225;n ********* (Force Sell).
Tuy nhi&#234;n, nếu cổ phiếu bị giảm s&#224;n li&#234;n tục, thanh khoản kh&#244;ng c&#243; (kh&#244;ng thể b&#225;n), th&#236; CTCK sẽ buộc phải xoay sang b&#225;n c&#225;c cổ phiếu kh&#225;c trong danh mục m&#224; nh&#224; đầu tư đang nắm giữ, kể cả những m&#227; đang c&#243; lời hay đang ổn định.
&#127919; Hậu quả:
Hiệu ứng d&#226;y chuyền: Khi nhiều nh&#224; đầu tư c&#249;ng rơi v&#224;o Call Margin, v&#224; c&#225;c m&#227; kh&#225;c bị b&#225;n lan rộng để gỡ margin, thị trường sẽ đồng loạt giảm mạnh, kh&#244;ng chỉ những m&#227; yếu m&#224; cả m&#227; mạnh.
Nh&#224; đầu tư kh&#244;ng d&#249;ng margin cũng bị ảnh hưởng: Nếu bạn nắm cổ phiếu đang ổn định nhưng lại nằm trong danh mục nhiều người d&#249;ng margin, gi&#225; vẫn c&#243; thể lao dốc v&#236; bị b&#225;n th&#225;o ch&#233;o.
T&#225;c động t&#226;m l&#253; thị trường: Khi cổ phiếu tốt bị b&#225;n kh&#244;ng l&#253; do, nh&#224; đầu tư hoảng sợ, t&#226;m l&#253; ti&#234;u cực lan rộng – tạo n&#234;n c&#225;c phi&#234;n “rơi kh&#244;ng phanh”.

Trong những phiên giao dịch vừa qua đã xảy ra rất nhiều hiện tượng CALL MARGIN CHÉO. Vậy hiện tượng này là gì, các nhà đầu tư cùng tìm hiểu nhé
📉Khi nhà đầu tư sử dụng margin (đòn bẩy) để mua cổ phiếu, họ vay một phần tiền từ công ty chứng khoán (CTCK). Nếu giá trị cổ phiếu giảm mạnh khiến tỷ lệ ký quỹ (margin ratio) giảm xuống dưới ngưỡng an toàn, CTCK sẽ yêu cầu bổ sung tài sản đảm bảo (Call Margin). Nếu không bổ sung, CTCK sẽ thực hiện bán ********* (Force Sell).
Tuy nhiên, nếu cổ phiếu bị giảm sàn liên tục, thanh khoản không có (không thể bán), thì CTCK sẽ buộc phải xoay sang bán các cổ phiếu khác trong danh mục mà nhà đầu tư đang nắm giữ, kể cả những mã đang có lời hay đang ổn định.
🎯 Hậu quả:
Hiệu ứng dây chuyền: Khi nhiều nhà đầu tư cùng rơi vào Call Margin, và các mã khác bị bán lan rộng để gỡ margin, thị trường sẽ đồng loạt giảm mạnh, không chỉ những mã yếu mà cả mã mạnh.
Nhà đầu tư không dùng margin cũng bị ảnh hưởng: Nếu bạn nắm cổ phiếu đang ổn định nhưng lại nằm trong danh mục nhiều người dùng margin, giá vẫn có thể lao dốc vì bị bán tháo chéo.
Tác động tâm lý thị trường: Khi cổ phiếu tốt bị bán không lý do, nhà đầu tư hoảng sợ, tâm lý tiêu cực lan rộng – tạo nên các phiên “rơi không phanh”.

Nguyễn Huyy

FORCE SELL L&#192; G&#204;?
Một ch&#250;t thuật ngữ mới cho c&#225;c nh&#224; đầu tư c&#249;ng học trong giai đoạn thị trường hiện tại.
Force Sell (Thanh l&#253; bắt buộc) xảy ra khi tỷ lệ k&#253; quỹ của t&#224;i khoản giao dịch giảm dưới mức tối thiểu quy định (thường l&#224; 30%). Khi đ&#243;, c&#244;ng ty chứng kho&#225;n buộc phải b&#225;n cổ phiếu của nh&#224; đầu tư nhằm kh&#244;i phục tỷ lệ k&#253; quỹ an to&#224;n.
Quy tr&#236;nh hoạt động:
Nếu tỷ lệ k&#253; quỹ ≥ tỷ lệ cảnh b&#225;o (v&#237; dụ 40%): t&#224;i khoản hoạt động b&#236;nh thường.
Nếu tỷ lệ k&#253; quỹ nằm giữa tỷ lệ cảnh b&#225;o v&#224; mức giải chấp: xảy ra hiện tượng Call Margin, c&#244;ng ty chứng kho&#225;n sẽ li&#234;n hệ y&#234;u cầu bổ sung vốn hoặc b&#225;n cổ phiếu.
Nếu tỷ lệ k&#253; quỹ dưới mức giải chấp: t&#224;i khoản bị Force Sell v&#224; cổ phiếu sẽ bị b&#225;n tự động.
V&#237; dụ ngắn gọn:
&#212;ng A mua 1000 cổ phiếu gi&#225; 100.000 đồng/cổ phiếu, bỏ vốn 50.000.000 đồng v&#224; vay 50.000.000 đồng. Ban đầu, tỷ lệ k&#253; quỹ l&#224; 50%.
Nếu gi&#225; giảm xuống 80.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ k&#253; quỹ của &#244;ng A giảm c&#242;n 37,5% (trong trạng th&#225;i Call Margin).
Nếu gi&#225; tiếp tục giảm xuống 70.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ k&#253; quỹ chỉ c&#242;n 28,6%, dẫn đến Force Sell v&#224; buộc b&#225;n cổ phiếu để kh&#244;i phục tỷ lệ an to&#224;n.

FORCE SELL LÀ GÌ?
Một chút thuật ngữ mới cho các nhà đầu tư cùng học trong giai đoạn thị trường hiện tại.
Force Sell (Thanh lý bắt buộc) xảy ra khi tỷ lệ ký quỹ của tài khoản giao dịch giảm dưới mức tối thiểu quy định (thường là 30%). Khi đó, công ty chứng khoán buộc phải bán cổ phiếu của nhà đầu tư nhằm khôi phục tỷ lệ ký quỹ an toàn.
Quy trình hoạt động:
Nếu tỷ lệ ký quỹ ≥ tỷ lệ cảnh báo (ví dụ 40%): tài khoản hoạt động bình thường.
Nếu tỷ lệ ký quỹ nằm giữa tỷ lệ cảnh báo và mức giải chấp: xảy ra hiện tượng Call Margin, công ty chứng khoán sẽ liên hệ yêu cầu bổ sung vốn hoặc bán cổ phiếu.
Nếu tỷ lệ ký quỹ dưới mức giải chấp: tài khoản bị Force Sell và cổ phiếu sẽ bị bán tự động.
Ví dụ ngắn gọn:
Ông A mua 1000 cổ phiếu giá 100.000 đồng/cổ phiếu, bỏ vốn 50.000.000 đồng và vay 50.000.000 đồng. Ban đầu, tỷ lệ ký quỹ là 50%.
Nếu giá giảm xuống 80.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ ký quỹ của ông A giảm còn 37,5% (trong trạng thái Call Margin).
Nếu giá tiếp tục giảm xuống 70.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ ký quỹ chỉ còn 28,6%, dẫn đến Force Sell và buộc bán cổ phiếu để khôi phục tỷ lệ an toàn.

&#128226; Vietcap (VCI) b&#225;o l&#227;i 400 tỷ đồng trong qu&#253; 1/2025 – Đặt mục ti&#234;u lợi nhuận năm tăng 30%! &#128640;
Tại ĐHĐCĐ 2025, Chứng kho&#225;n Vietcap (HOSE: VCI) c&#244;ng bố ước t&#237;nh lợi nhuận trước thuế qu&#253; 1 đạt 400 tỷ đồng. C&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u tổng doanh thu 4.325 tỷ đồng (+15%) v&#224; lợi nhuận trước thuế 1.420 tỷ đồng (+30%) trong năm nay. Nếu ho&#224;n th&#224;nh, đ&#226;y sẽ l&#224; mức doanh thu cao nhất trong lịch sử Vietcap! &#128293;
&#128313; Nhận định thị trường: Ban l&#227;nh đạo đ&#225;nh gi&#225; chứng kho&#225;n Việt Nam tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế, ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng v&#224; tiềm năng n&#226;ng hạng thị trường. Vietcap kỳ vọng VN-Index đạt 1.400 điểm v&#224;o cuối năm 2025. &#128200;

📢 Vietcap (VCI) báo lãi 400 tỷ đồng trong quý 1/2025 – Đặt mục tiêu lợi nhuận năm tăng 30%! 🚀
Tại ĐHĐCĐ 2025, Chứng khoán Vietcap (HOSE: VCI) công bố ước tính lợi nhuận trước thuế quý 1 đạt 400 tỷ đồng. Công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu 4.325 tỷ đồng (+15%) và lợi nhuận trước thuế 1.420 tỷ đồng (+30%) trong năm nay. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu cao nhất trong lịch sử Vietcap! 🔥
🔹 Nhận định thị trường: Ban lãnh đạo đánh giá chứng khoán Việt Nam tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế, chính sách tiền tệ nới lỏng và tiềm năng nâng hạng thị trường. Vietcap kỳ vọng VN-Index đạt 1.400 điểm vào cuối năm 2025. 📈

Chia sẻ quan điểm, phương pháp đến anh chị em muốn tham gia về thị trường CƠ SỞ
KỶ NGUYÊN VƯƠN MÌNH 2025 - NTA