Chứng khoán Mỹ ngày 20/3 chìm trong sắc đỏ khi giá dầu tăng vọt và lo ngại lạm phát quay lại. Kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất gần như tan biến, kéo theo áp lực bán lan rộng trên toàn thị trường và gia tăng tâm lý thận trọng.
Phiên giao dịch ngày 20/3 (rạng sáng 21/3 theo giờ Việt Nam) trên thị trường chứng khoán Mỹ khép lại với diễn biến tiêu cực trên diện rộng, khi áp lực từ giá dầu leo thang và lo ngại lạm phát quay trở lại lấn át hoàn toàn tâm lý nhà đầu tư. Các chỉ số chủ chốt đồng loạt giảm mạnh, nối dài chuỗi suy yếu kéo dài nhiều tuần trên Phố Wall.
Kết thúc phiên, chỉ số S&P 500 giảm 1,5%, tương đương hơn 100 điểm, xuống còn 6.506,48 điểm. Chỉ số Dow Jones mất 443,96 điểm, tương đương 1%, xuống 45.577,47 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite giảm mạnh 2%, chốt phiên tại 21.647,61 điểm. Đây cũng là tuần giảm thứ tư liên tiếp của S&P 500 và Nasdaq - chuỗi suy yếu dài nhất trong vòng một năm, phản ánh rõ nét sự gia tăng thận trọng của giới đầu tư trước các rủi ro vĩ mô.
Đà giảm của thị trường càng bị khuếch đại vào cuối phiên khi giá dầu đảo chiều tăng mạnh. Dầu thô Brent tiêu chuẩn quốc tế tăng hơn 3%, vượt ngưỡng 110 USD/thùng, thậm chí có thời điểm lên tới 112,19 USD/thùng. Trong khi đó, dầu thô WTI của Mỹ cũng tăng lên quanh mức 98 USD/thùng. Biến động mạnh của giá năng lượng chủ yếu xuất phát từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, khiến thị trường lo ngại nguồn cung bị gián đoạn trong thời gian dài.
Giá dầu tăng cao không chỉ gây áp lực trực tiếp lên chi phí sản xuất và tiêu dùng mà còn làm dấy lên lo ngại về một vòng xoáy lạm phát mới. Điều này đã nhanh chóng thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư đối với chính sách tiền tệ. Thay vì kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất, thị trường hiện nghiêng về kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, thậm chí không loại trừ khả năng tăng thêm nếu lạm phát tiếp tục leo thang.
Dữ liệu từ CME Group cho thấy các nhà giao dịch gần như đã xóa bỏ toàn bộ kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Thậm chí, một số ý kiến còn đề cập đến khả năng Fed có thể tăng lãi suất trở lại trong năm 2026, kịch bản từng được xem là khó xảy ra trước khi giá dầu tăng mạnh.
Song song với đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên khoảng 4,38%, tạo thêm sức ép lên thị trường cổ phiếu. Lợi suất tăng khiến chi phí vay vốn đối với doanh nghiệp và hộ gia đình trở nên đắt đỏ hơn, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như cổ phiếu, đặc biệt là nhóm cổ phiếu tăng trưởng.
Trong phiên, nhóm công nghệ trụ cột của thị trường, chịu áp lực bán mạnh. Các cổ phiếu vốn hóa lớn như Nvidia, Tesla, Alphabet, Meta và Microsoft đồng loạt giảm sâu, kéo Nasdaq trở thành chỉ số giảm mạnh nhất trong ba chỉ số chính. Điều này cho thấy dòng tiền đang có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro trong bối cảnh môi trường lãi suất cao kéo dài.
Không chỉ nhóm vốn hóa lớn, áp lực bán còn lan rộng ra toàn thị trường. Chỉ số Russell 2000 là đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm tới 2,3%, cho thấy các doanh nghiệp nhỏ đang chịu tác động lớn hơn từ môi trường lãi suất cao. Trên thực tế, khoảng 75% số cổ phiếu trong S&P 500 ghi nhận giảm giá, với 9/11 nhóm ngành đóng cửa trong sắc đỏ. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và tiện ích ghi nhận mức giảm mạnh nhất.
Ngoài các yếu tố vĩ mô, thị trường còn chịu tác động từ hoạt động “triple witching”, thời điểm đáo hạn đồng thời của nhiều hợp đồng phái sinh. Sự kiện này thường khiến biến động gia tăng mạnh và thanh khoản tăng đột biến, góp phần khuếch đại đà giảm trong phiên.
Ở cấp độ doanh nghiệp, cổ phiếu Super Micro Computer gây chú ý khi lao dốc hơn 30% sau các thông tin tiêu cực liên quan đến hoạt động kinh doanh và vấn đề pháp lý. Ngược lại, FedEx là điểm sáng hiếm hoi khi tăng nhẹ nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.
Tính chung cả tuần, S&P 500 giảm 1,9%, Dow Jones giảm 2,1% và Nasdaq cũng mất 2,1%. Từ đầu năm 2026, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế, với Nasdaq đã mất gần 7%, cho thấy áp lực điều chỉnh vẫn đang hiện hữu trên thị trường.
Các chuyên gia nhận định, thị trường hiện đang chịu tác động đồng thời từ ba yếu tố chính: giá năng lượng tăng mạnh, lạm phát dai dẳng và chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài. Đây là những rủi ro có thể tiếp tục đè nặng lên thị trường trong thời gian tới, đặc biệt nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dù lịch sử cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ thường phục hồi khá nhanh sau các cuộc xung đột địa chính trị, nhưng điều kiện tiên quyết là giá dầu không duy trì ở mức cao quá lâu. Trong bối cảnh hiện tại, nếu giá năng lượng tiếp tục neo cao, áp lực lạm phát sẽ khiến các ngân hàng trung ương buộc phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, qua đó kéo dài giai đoạn khó khăn của thị trường.
Trong ngắn hạn, giới đầu tư được dự báo sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến giá dầu, tình hình địa chính trị tại Trung Đông cũng như các dữ liệu kinh tế Mỹ. Khi các yếu tố rủi ro chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, xu hướng thận trọng nhiều khả năng vẫn sẽ chiếm ưu thế trên Phố Wall.
Bình luận (15)
