Trong tháng 1/2025, 2 quỹ DCDE và DCDS của Dragon Capital Việt Nam đã tái cơ cấu danh mục, giảm đáng kể tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu đã đạt tăng trưởng kỳ vọng trong năm 2025, đồng thời tái phân bổ vốn sang những cổ phiếu được hỗ trợ tốt hơn về chính sách và có triển vọng tăng trưởng tốt trong năm 2026.
Thị trường chứng khoán khởi đầu năm 2026 với diễn biến tích cực sau giai đoạn tích lũy kéo dài quanh vùng 1.780 điểm. VN-Index chốt tháng 1 tại mức 1.829 điểm, tương đương tăng 2,5% so với cuối tháng trước. Đà tăng ban đầu được dẫn dắt bởi một số nhóm ngành như bảo hiểm, dầu khí và ngân hàng quốc doanh, sau đó lan tỏa sang nhiều nhóm ngành khác khi Nghị quyết 79 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế nhà nước được ban hành.
2 quỹ đầu tư của Dragon Capital trong tháng 1/2025 đều tăng trưởng. Theo đó, giá trị NAV/CCQ của Quỹ Đầu tư cổ phiếu tập trung cổ tức DC (DCDE) tăng 4,8%, tương đương vượt 2,3% so với VN-Index. Kết quả này đến từ việc DCDE tái cơ cấu danh mục, trong đó hạ tỷ trọng nhóm bất động sản khu dân cư (4,1%), chứng khoán (9%); đồng thời gia tăng tỷ trọng tại các nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc hơn như năng lượng (13,2%) và bán lẻ (11,1%). Bên cạnh đó, quỹ cũng đã giảm tỷ trọng tiền mặt nhằm gia tăng mức độ tham gia thị trường trong bối cảnh quỹ nhận thấy các cơ hội đầu tư phù hợp với chiến lược trung và dài hạn.
Trong danh mục đầu tư, cổ phiếu CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) ghi nhận mức tăng giá 15,3% trong tháng. Trong thời gian tới, DCDE cho biết tiếp tục ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững mạnh, chất lượng lợi nhuận bền vững và khả năng duy trì chính sách cổ tức ổn định. Đồng thời, DCDE đang xem xét khả năng tiếp tục chi trả cổ tức trong năm nay, nối tiếp thông lệ trong hai năm gần đây. Mức chi trả cụ thể và thời điểm thực hiện sẽ được xác định sau khi hoàn tất các thủ tục và phê duyệt cần thiết theo quy định, dự kiến vào khoảng tháng 4. Việc chi trả cổ tức chỉ được thực hiện khi đáp ứng đầy đủ các điều kiện về kết quả hoạt động, quy định pháp lý và lợi ích chung của nhà đầu tư
.png)
Danh mục hiện tại của DCDE.
Trong khi đó, danh mục của DCDS trong tháng 1 ghi nhận mức tăng 1,6% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng chung của VN-Index do quỹ sở hữu tỷ trọng thấp hơn thị trường ở các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ chính sách Nhà nước như VCB (tăng 22,6% trong tháng 1), BID (+38,6%), GVR (+52,1%) và GAS (+61,6%), khi các cổ phiếu này đều đạt mức tăng rất tốt trong tháng vừa qua. Bên cạnh đó, việc quỹ chủ động đầu tư vào các cổ phiếu nhạy với thị trường như VGI (+74,2%) và PVS (+32,4%) đã đóng góp phần lớn vào mức tăng chung của danh mục.
Trong tháng 1/2025, DCDS giảm đáng kể tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu đã đạt tăng trưởng kỳ vọng trong năm 2025, đồng thời tái phân bổ vốn sang những cổ phiếu được hỗ trợ tốt hơn về chính sách và có triển vọng tăng trưởng tốt trong năm 2026.
DCDS nhìn nhận thị trường chứng khoán kỳ vọng tiếp tục duy trì trạng thái tích cực dù có thể xuất hiện biến động ngắn hạn trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Tâm lý nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh khả quan của quý IV/2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026 rõ nét hơn, cùng với sự tiếp nối của các chính sách vĩ mô theo hướng hỗ trợ tăng trưởng.
"Nếu trong năm 2025, thị trường tăng trưởng chủ yếu dựa vào một nhóm cổ phiếu có tỷ trọng vốn hóa lớn, thì sang năm 2026, xu hướng tăng trưởng được kỳ vọng sẽ đồng đều và lan tỏa hơn, tập trung vào các nhóm ngành có nền tảng lợi nhuận cải thiện rõ nét. Danh mục DCDS tiếp tục duy trì tỷ lệ tiền mặt ở mức hợp lý và sẽ tiếp tục dịch chuyển linh hoạt sang các nhóm ngành được kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong thời gian tới", DCDS phân tích.
.png)
Danh mục hiện tại của DCDS.
