Vào ngày 31/12/2025, Công ty CP Hạ tầng GELEX sẽ thực hiện chào bán 100 triệu cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) thông qua phương thức đấu giá công khai, đồng thời tiến tới niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM. Trước thềm phiên IPO, bức tranh tài chính của doanh nghiệp cho thấy khối tài sản hơn 41.000 tỷ đồng cùng quỹ đất khu công nghiệp (KCN) trải dài khắp cả nước.

Kết quả kinh doanh hợp nhất của Công ty CP Hạ tầng GELEX. Nguồn: Bản cáo bạch của Hạ tầng GELEX, đơn vị tính: tỷ đồng

Với mức giá khởi điểm 28.000 đồng/cổ phiếu, Hạ tầng GELEX dự kiến thu về 2.800 tỷ đồng. Nguồn vốn này sẽ được sử dụng để tăng vốn điều lệ cho Công ty CP Titan Hải Phòng, nhằm bổ sung vốn chủ sở hữu thực hiện Dự án Đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng KCN Trần Dương - Hòa Bình (Khu A) - giai đoạn 1, cũng như phục vụ mục đích tái cấu trúc tài chính Công ty. Sau khi phát hành thành công, vốn điều lệ của Hạ tầng GELEX sẽ tăng từ 7.900 tỷ đồng lên 8.900 tỷ đồng.

Thành lập năm 2016, Hạ tầng GELEX là công ty mẹ sở hữu vốn trực tiếp tại các công ty con sản xuất kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản (KCN và nhà ở thương mại), vật liệu xây dựng và hạ tầng tiện ích. Hoạt động theo mô hình holding, Hạ tầng GELEX là công ty mẹ, quản lý vốn từ các công ty thành viên, các đơn vị sản xuất kinh doanh trực tiếp là các công ty con và công ty liên kết.

Đóng góp lớn nhất vào doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ hàng năm của Hạ tầng GELEX là mảng kinh doanh vật liệu xây dựng. Trong hai năm 2023 và 2024, hoạt động này đóng góp hơn 50% tổng doanh thu, và tỷ trọng từ mảng này trong 9 tháng đầu năm 2025 lên tới gần 60%.

Tuy nhiên, động lực chính cho lợi nhuận lại đến từ mảng kinh doanh bất động sản và hạ tầng KCN. Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng này trong 2 năm 2023 và 2024 đạt trên 60%, cao hơn đáng kể so với mức 20% - 24% của mảng vật liệu xây dựng. Đây cũng là mảng đóng góp hơn 30% doanh thu bán hàng của Hạ tầng GELEX.

Thông qua các công ty con như Viglacera (Hạ tầng GELEX nắm giữ 50,21% vốn điều lệ), Công ty CP Đầu tư KCN Dầu khí Long Sơn (65%) và Công ty CP Titan Hải Phòng (70%), Hạ tầng GELEX đang sở hữu hơn 6.000 ha quỹ đất công nghiệp, trải dài trên nhiều tỉnh, thành như Bắc Ninh, Thái Nguyên, Quảng Ninh, Hưng Yên, Khánh Hòa, Bà Rịa - Vũng Tàu (sau sáp nhập là TP.HCM)...

Cụ thể, Viglacera hiện là chủ đầu tư 17 KCN (16 KCN trong nước và 1 KCN tại Cuba) với tổng diện tích gần 5.000 ha. Ngoài các KCN đã hoàn thành, Viglacera đang xúc tiến đầu tư Dự án KCN Dốc Đá Trắng tại Khánh Hòa, dự kiến khởi công ngày 19/8/2025. Dự án có diện tích 288 ha, tổng vốn đầu tư hơn 1.807 tỷ đồng với thời hạn hoạt động 50 năm. Các ngành nghề định hướng thu hút vào KCN này bao gồm: công nghiệp sạch, chế biến, chế tạo công nghệ cao, cơ khí chính xác, điện tử, công nghiệp phụ trợ và kho bãi.

Bên cạnh đó, Viglacera đang triển khai đầu tư KCN Sông Công 2 - giai đoạn II tại Thái Nguyên. Dự án này có diện tích 296,24 ha, tổng vốn đầu tư 3.985,47 tỷ đồng, được khởi công vào tháng 3/2025.

Theo báo cáo của Công ty CP Chứng khoán Vietcap, Viglacera hiện còn khoảng 1.200 ha đất cho thuê, bao gồm các vị trí cấp 1 như Bắc Ninh, Thái Nguyên.

Ngoài Viglacera, các đơn vị thành viên khác cũng đang đẩy mạnh đầu tư xây dựng KCN. Công ty CP Đầu tư KCN Dầu khí Long Sơn đang chuẩn bị đầu tư Dự án KCN Dầu khí Long Sơn tại Vũng Tàu (TP.HCM) với diện tích 850 ha, tổng mức đầu tư điều chỉnh giai đoạn 1 dự kiến là 11.759 tỷ đồng. Tại Hải Phòng, Công ty CP Titan Hải Phòng đang triển khai Dự án Đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng KCN Trần Dương - Hòa Bình (Khu A) - giai đoạn 1 với quy mô 207,95 ha.

Song song đó, Hạ tầng GELEX đã liên doanh với Frasers Property Vietnam Investments 1 Pte. Ltd - doanh nghiệp bất động sản quốc tế đến từ Singapore - để thành lập Công ty TNHH Titan Corporation. Liên doanh này tập trung phát triển các KCN và trung tâm công nghiệp (nhà xưởng, nhà kho xây sẵn hoặc theo yêu cầu) đạt tiêu chuẩn xanh quốc tế.

Trong mảng vật liệu xây dựng, Hạ tầng GELEX đầu tư thông qua Viglacera. Đơn vị này hiện cung cấp ra thị trường chuỗi sản phẩm đa dạng bao gồm: sứ vệ sinh, gạch ốp lát, gạch ngói và kính xây dựng.

Đối với lĩnh vực cung cấp nước sạch, Hạ tầng GELEX đầu tư thông qua Công ty CP Đầu tư nước sạch Sông Đà (VCW) - đơn vị vận hành Nhà máy Nước Sông Đà với công suất 300.000 m³/ngày đêm và đang thực hiện giai đoạn 2 Dự án Nước sạch Sông Đà, nâng tổng công suất cấp nước lên 600.000 m³/ngày đêm trong năm 2025.

Tính đến cuối quý III/2025, quy mô tổng tài sản của Hạ tầng GELEX đạt 41.395,7 tỷ đồng. Về phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả là 23.150 tỷ đồng, với khoản nợ vay tài chính (cả ngắn hạn và dài hạn) ở mức 12.538,7 tỷ đồng.

Link gốc