Ng&#224;nh thủy sản: Mỹ l&#224; trọng t&#226;m, nhiều cơ hội hơn rủi ro

10T24: Xuất khẩu phục hồi mạnh mẽXuất khẩu thủy sản Việt Nam đạt 8,33 tỷ USD trong 10T24 (+12% y/y), nhờ nhu cầu tăng tại c&#225;c thị trường ch&#237;nh như Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản v&#224; EU. Trung Quốc v&#224; Hồng K&#244;ng vượt Mỹ, trở th&#224;nh thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch 1,53 tỷ USD (+17% y/y). Trong khi đ&#243;, xuất khẩu t&#244;m đạt 3,23 tỷ USD (+13,9% y/y) v&#224; c&#225; tra đạt gần 1,7 tỷ USD (+10% y/y).

Thị trường Mỹ: Cơ hội lớn cho c&#225; tra v&#224; t&#244;m

Xuất khẩu thủy sản sang Mỹ được kỳ vọng tăng trưởng mạnh, đạt 1,85 tỷ USD (+19% y/y) trong FY24, nhờ nhu cầu phục hồi v&#224; c&#225; tra chiếm lĩnh thị phần. Từ th&#225;ng 2-8/2024, c&#225; tra phi l&#234; đ&#227; vượt c&#225; r&#244; phi để trở th&#224;nh loại c&#225; trắng phi l&#234; nhập khẩu nhiều nhất tại Mỹ, mở ra cơ hội tăng trưởng d&#224;i hạn. Nếu ch&#237;nh quyền Mỹ &#225;p thuế 10-20% với h&#224;ng Việt Nam v&#224; 60% với Trung Quốc, xuất khẩu c&#225; tra Việt Nam c&#243; thể được hưởng lợi khi nhập khẩu c&#225; r&#244; phi từ Trung Quốc giảm. Tuy nhi&#234;n, cạnh tranh gi&#225; v&#224; chi ph&#237; vận chuyển cao vẫn l&#224; th&#225;ch thức lớn, đặc biệt đối với t&#244;m – hiện đang chịu thuế chống trợ cấp 2,48%.

Thị trường Trung Quốc: Th&#225;ch thức ngắn hạn, triển vọng d&#224;i hạn

Xuất khẩu sang Trung Quốc v&#224; Hồng K&#244;ng tăng trưởng tốt về sản lượng nhưng gi&#225; trung b&#236;nh giảm 10-18% y/y, do cạnh tranh từ c&#225; minh th&#225;i Nga v&#224; điều kiện kinh tế yếu. Trong ngắn hạn, thủy sản Việt Nam, đặc biệt l&#224; c&#225; tra, sẽ đối mặt với &#225;p lực cạnh tranh từ Nga v&#224; sự gia tăng nguồn cung nội địa Trung Quốc nếu căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang. Tuy nhi&#234;n, d&#224;i hạn, sự dịch chuyển kinh tế của Trung Quốc sang lĩnh vực sản xuất v&#224; dịch vụ dự kiến l&#224;m giảm đầu tư nu&#244;i trồng thủy sản, dẫn đến tăng nhập khẩu thủy sản – mang lại cơ hội lớn cho Việt Nam nhờ lợi thế địa l&#253; v&#224; chi ph&#237; logistics thấp.

Khuyến nghị đầu tư
•  VHC (Mua): Dự b&#225;o tăng trưởng 31% gi&#225; mục ti&#234;u, hưởng lợi từ vị thế dẫn đầu trong xuất khẩu c&#225; tra tại Mỹ v&#224; triển vọng tăng trưởng d&#224;i hạn. Gi&#225; mục ti&#234;u: 91.600 đ/cp

•  FMC (Mua): Định gi&#225; hấp dẫn, nhu cầu cải thiện, c&#249;ng với việc tăng c&#244;ng suất tại c&#225;c nh&#224; m&#225;y mới. Gi&#225; mục ti&#234;u: 59.300 đ/cp.

•  ANV (Tăng tỷ trọng): Lợi nhuận r&#242;ng dự b&#225;o tăng mạnh 214% trong FY25, tiếp tục tăng trưởng 14,5% trong FY26. Gi&#225; mục ti&#234;u: 20.200 đ/cp

LI&#202;N HỆ MỞ TK V&#192; C&#217;NG NHAU B&#193;M S&#211;NG TT

Ngành thủy sản: Mỹ là trọng tâm, nhiều cơ hội hơn rủi ro

10T24: Xuất khẩu phục hồi mạnh mẽXuất khẩu thủy sản Việt Nam đạt 8,33 tỷ USD trong 10T24 (+12% y/y), nhờ nhu cầu tăng tại các thị trường chính như Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và EU. Trung Quốc và Hồng Kông vượt Mỹ, trở thành thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch 1,53 tỷ USD (+17% y/y). Trong khi đó, xuất khẩu tôm đạt 3,23 tỷ USD (+13,9% y/y) và cá tra đạt gần 1,7 tỷ USD (+10% y/y).

Thị trường Mỹ: Cơ hội lớn cho cá tra và tôm

Xuất khẩu thủy sản sang Mỹ được kỳ vọng tăng trưởng mạnh, đạt 1,85 tỷ USD (+19% y/y) trong FY24, nhờ nhu cầu phục hồi và cá tra chiếm lĩnh thị phần. Từ tháng 2-8/2024, cá tra phi lê đã vượt cá rô phi để trở thành loại cá trắng phi lê nhập khẩu nhiều nhất tại Mỹ, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn. Nếu chính quyền Mỹ áp thuế 10-20% với hàng Việt Nam và 60% với Trung Quốc, xuất khẩu cá tra Việt Nam có thể được hưởng lợi khi nhập khẩu cá rô phi từ Trung Quốc giảm. Tuy nhiên, cạnh tranh giá và chi phí vận chuyển cao vẫn là thách thức lớn, đặc biệt đối với tôm – hiện đang chịu thuế chống trợ cấp 2,48%.

Thị trường Trung Quốc: Thách thức ngắn hạn, triển vọng dài hạn

Xuất khẩu sang Trung Quốc và Hồng Kông tăng trưởng tốt về sản lượng nhưng giá trung bình giảm 10-18% y/y, do cạnh tranh từ cá minh thái Nga và điều kiện kinh tế yếu. Trong ngắn hạn, thủy sản Việt Nam, đặc biệt là cá tra, sẽ đối mặt với áp lực cạnh tranh từ Nga và sự gia tăng nguồn cung nội địa Trung Quốc nếu căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang. Tuy nhiên, dài hạn, sự dịch chuyển kinh tế của Trung Quốc sang lĩnh vực sản xuất và dịch vụ dự kiến làm giảm đầu tư nuôi trồng thủy sản, dẫn đến tăng nhập khẩu thủy sản – mang lại cơ hội lớn cho Việt Nam nhờ lợi thế địa lý và chi phí logistics thấp.

Khuyến nghị đầu tư
•  VHC (Mua): Dự báo tăng trưởng 31% giá mục tiêu, hưởng lợi từ vị thế dẫn đầu trong xuất khẩu cá tra tại Mỹ và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Giá mục tiêu: 91.600 đ/cp

•  FMC (Mua): Định giá hấp dẫn, nhu cầu cải thiện, cùng với việc tăng công suất tại các nhà máy mới. Giá mục tiêu: 59.300 đ/cp.

•  ANV (Tăng tỷ trọng): Lợi nhuận ròng dự báo tăng mạnh 214% trong FY25, tiếp tục tăng trưởng 14,5% trong FY26. Giá mục tiêu: 20.200 đ/cp

LIÊN HỆ MỞ TK VÀ CÙNG NHAU BÁM SÓNG TT