Bi&#234;n độ an to&#224;n - một kh&#225;i niệm chủ chốt trong đầu tư

Một c&#225;ch đơn giản, bi&#234;n độ an to&#224;n l&#224; khoảng ch&#234;nh lệch giữa gi&#225; trị được nh&#224; đầu tư định gi&#225; cho chứng kho&#225;n v&#224; thị gi&#225; của chứng kho&#225;n ấy.

Ở đ&#226;y, chức năng của bi&#234;n độ an to&#224;n, l&#224; l&#224;m cho một ước t&#237;nh ch&#237;nh x&#225;c cho tương lai trở n&#234;n kh&#244;ng cần thiết nữa. N&#243; tồn tại để hấp thụ t&#225;c động của c&#225;c t&#237;nh to&#225;n sai hoặc c&#225;c may rủi tệ hơn mức trung b&#236;nh. Nếu bi&#234;n độ đ&#243; l&#224; lớn, th&#236; chỉ cần giả định rằng lợi tức trong tương lai sẽ kh&#244;ng rơi xuống thấp hơn qu&#225; nhiều so với lợi tức trong qu&#225; khứ, để một nh&#224; đầu tư cảm thấy l&#224; m&#236;nh được bảo vệ một c&#225;ch th&#237;ch đ&#225;ng trước những thăng trầm của thời gian.

Tuy nhi&#234;n, thậm ch&#237; cả khi bi&#234;n độ nghi&#234;ng về ph&#237;a c&#243; lợi cho nh&#224; đầu tư, một chứng kho&#225;n ri&#234;ng rẽ n&#224;o đ&#243; vẫn c&#243; thể cho kết quả tồi. Bởi v&#236; bi&#234;n độ chỉ đảm bảo rằng nh&#224; đầu tư c&#243; một cơ hội tốt hơn về lợi nhuận so với thua lỗ - chứ kh&#244;ng phải l&#224; thua lỗ kh&#244;ng thể xảy ra. Song với số lượng c&#225;c giao k&#232;o như vậy tăng l&#234;n th&#236; điều c&#224;ng trở n&#234;n chắc chắn hơn l&#224; tổng c&#225;c lợi nhuận sẽ vượt tổng c&#225;c thua lỗ.

Biên độ an toàn - một khái niệm chủ chốt trong đầu tư

Một cách đơn giản, biên độ an toàn là khoảng chênh lệch giữa giá trị được nhà đầu tư định giá cho chứng khoán và thị giá của chứng khoán ấy.

Ở đây, chức năng của biên độ an toàn, là làm cho một ước tính chính xác cho tương lai trở nên không cần thiết nữa. Nó tồn tại để hấp thụ tác động của các tính toán sai hoặc các may rủi tệ hơn mức trung bình. Nếu biên độ đó là lớn, thì chỉ cần giả định rằng lợi tức trong tương lai sẽ không rơi xuống thấp hơn quá nhiều so với lợi tức trong quá khứ, để một nhà đầu tư cảm thấy là mình được bảo vệ một cách thích đáng trước những thăng trầm của thời gian.

Tuy nhiên, thậm chí cả khi biên độ nghiêng về phía có lợi cho nhà đầu tư, một chứng khoán riêng rẽ nào đó vẫn có thể cho kết quả tồi. Bởi vì biên độ chỉ đảm bảo rằng nhà đầu tư có một cơ hội tốt hơn về lợi nhuận so với thua lỗ - chứ không phải là thua lỗ không thể xảy ra. Song với số lượng các giao kèo như vậy tăng lên thì điều càng trở nên chắc chắn hơn là tổng các lợi nhuận sẽ vượt tổng các thua lỗ.