Trong những ngày cuối năm 2025, sự điều chỉnh hiếm thấy trong danh mục của tỷ phú Warren Buffett đang phát đi tín hiệu cảnh báo rõ về rủi ro thị trường. Việc Berkshire Hathaway tích trữ lượng tiền mặt kỷ lục, cùng chiến lược mua – bán có chọn lọc phản ánh quan điểm thận trọng của “nhà hiền triết xứ Omaha”, và gợi mở 3 nguyên tắc quan trọng giúp nhà đầu tư bảo vệ danh mục trong năm 2026.

Danh mục đầu tư phòng thủ hiếm thấy

Tỷ phú Warren Buffett từ lâu được xem là một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Thông qua Berkshire Hathaway, ông đã xây dựng nên một đế chế đầu tư trị giá hàng trăm tỷ USD với triết lý xuyên suốt là đầu tư dài hạn vào các doanh nghiệp chất lượng cao, có lợi thế cạnh tranh bền vững.

Danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway nổi tiếng với các khoản nắm giữ cổ phiếu quy mô lớn, song trong suốt sự nghiệp, tỷ phú Buffett luôn duy trì một tỷ trọng tiền mặt nhất định. Đáng chú ý, lượng tiền mặt này thường biến động cùng với mức định giá chung của thị trường và được đo lường thông qua chỉ số Shiller CAPE của S&P 500.

Trong đại dịch Covid-19, khi chỉ số Shiller CAPE lần đầu vượt mốc 35 kể từ năm 2001, ông Buffett đã giữ lượng tiền mặt của Berkshire ở mức cao kỷ lục khi đó, gần 150 tỷ USD. Đến năm 2022, khi định giá thị trường hạ nhiệt và Shiller CAPE giảm xuống dưới 30, ông nhanh chóng giải ngân, đưa quy mô tiền mặt của Berkshire xuống còn 105,4 tỷ USD.

Berkshire Hathaway hiện đang nắm giữ tới 381,7 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương, mức cao nhất trong lịch sử (Ảnh: BH)

Tuy nhiên, bức tranh hiện tại đã thay đổi đáng kể. Berkshire Hathaway hiện đang nắm giữ tới 381,7 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương, mức cao nhất trong lịch sử tập đoàn, gấp hơn hai lần đỉnh trước đó. Song song, chỉ số Shiller CAPE đã leo lên 39,42, chỉ thấp hơn duy nhất giai đoạn bong bóng dot-com năm 1999 - 2000.

Với tỷ phú Warren Buffett, việc tích trữ tiền mặt ở quy mô chưa từng có là dấu hiệu cho thấy ông tin rằng thị trường chứng khoán đang bị định giá quá cao. Thậm chí, nhiều ý kiến cho rằng ông đang chuẩn bị cho khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh trong những năm tới, với mốc thời gian được thị trường đặc biệt chú ý là năm 2026.

Những hành động của ông Buffett không chỉ đóng vai trò như một lời cảnh báo, mà còn là kim chỉ nam cho các nhà đầu tư ít kinh nghiệm, thông qua ba điểm then chốt:

Không bán tháo tất cả

Thông điệp đầu tiên mà chiến lược của ông Buffett gửi tới nhà đầu tư là: không nên bán tháo toàn bộ danh mục, ngay cả khi tin rằng thị trường sắp bước vào giai đoạn suy giảm.

Thực tế, việc “canh thời điểm” thị trường là một trong những thách thức lớn nhất của đầu tư. Nếu bán quá sớm, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ những nhịp tăng tiếp theo. Ngược lại, ngay cả khi bán đúng lúc, việc chần chừ quay lại thị trường có thể khiến họ đánh mất giai đoạn đầu của đợt phục hồi, thời điểm thường mang lại lợi suất cao nhất.

Bản thân tỷ phú Buffett đã là người bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, nghĩa là tổng giá trị cổ phiếu bán ra lớn hơn mua vào. Tuy nhiên, ông không hề rút lui hoàn toàn khỏi thị trường.

Hiện Berkshire Hathaway vẫn nắm giữ khoảng 267,2 tỷ USD cổ phiếu. Đáng chú ý, phần lớn các giao dịch bán của Berkshire chỉ là bán bớt, không phải thoái vốn toàn phần. Ví dụ, dù ông Buffett đã giảm 41,8 triệu cổ phiếu Apple trong quý gần nhất, Berkshire vẫn còn nắm giữ lượng cổ phiếu Apple trị giá tới 60,7 tỷ USD.

Cách tiếp cận này phản ánh niềm tin lâu dài của Warren Buffett vào thị trường chứng khoán Mỹ, đồng thời cho thấy ông ưu tiên quản trị rủi ro hơn là phản ứng cảm tính trước các tín hiệu kinh tế bất lợi.

Chọn lọc, đầu tư vào doanh nghiệp chất lượng

Một trong những câu nói nổi tiếng nhất của Warren Buffett là: “Mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý tốt hơn nhiều so với mua một công ty tạm được với mức giá tuyệt vời”.

Dù ra đời từ năm 1989, triết lý này vẫn giữ nguyên giá trị trong bối cảnh hiện nay.

“Nhà hiền triết xứ Omaha” vẫn là kim chỉ nam của giới đầu tư, dù đã chính thức nghỉ hưu vào tháng cuối năm 2025 (Ảnh: AP)

Đáng chú ý, điểm then chốt nằm ở việc ông nhấn mạnh “một công ty tuyệt vời”, chứ không phải “một cổ phiếu tuyệt vời”. Thị trường có thể đang ở trạng thái định giá cao, nhưng điều đó không đồng nghĩa rằng mọi doanh nghiệp đều bị thổi giá.

Ngay cả trong giai đoạn thận trọng hiện tại, vị tỷ phú vẫn tiếp tục tìm kiếm và đầu tư vào các doanh nghiệp chất lượng, có nền tảng kinh doanh vững chắc. Trong quý gần nhất, Berkshire Hathaway đã chi hơn 5 tỷ USD để mua cổ phiếu của nhiều công ty, bao gồm Alphabet, công ty mẹ của Google, hãng bảo hiểm Chubb và chuỗi nhà hàng Domino’s Pizza.

Những thương vụ này cho thấy ông không đánh đồng rủi ro thị trường với giá trị nội tại của từng doanh nghiệp, mà vẫn kiên trì với chiến lược lựa chọn cổ phiếu dựa trên chất lượng dài hạn.

Luôn giữ tiền mặt

Nguyên tắc thứ ba mà thiên tài đầu tư gửi gắm là tầm quan trọng của việc duy trì một lượng tiền mặt đủ lớn.

Tiền mặt không chỉ đóng vai trò như “đệm an toàn” trong trường hợp khẩn cấp, mà còn là công cụ giúp nhà đầu tư nhanh chóng nắm bắt cơ hội khi thị trường biến động. Khi giá cổ phiếu giảm mạnh, những nhà đầu tư có sẵn thanh khoản sẽ có lợi thế vượt trội so với những người buộc phải đứng ngoài cuộc.

Hiện nay, việc Warren Buffett nắm giữ lượng tiền mặt kỷ lục có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, chiến lược này phản ánh quan điểm rằng trong bối cảnh định giá cao, tiền mặt chính là sự linh hoạt.

Và nếu một đợt điều chỉnh lớn xảy ra vào năm 2026 và nhiều cổ phiếu chất lượng bất ngờ trở nên rẻ hơn, Berkshire Hathaway, cùng những nhà đầu tư có chuẩn bị, sẽ có sẵn nguồn lực để hành động.

Theo YahooFinance

Thanh Nhàn

Link gốc