&#127919;HAH – Mở rộng đội t&#224;u v&#224; gi&#225; cước cho thu&#234; cao tiếp tục th&#250;c đẩy lợi nhuận cho năm 2025
---
&#128204;Ch&#250;ng t&#244;i sử dụng phương ph&#225;p so s&#225;nh bội số nh&#226;n, P/B mục ti&#234;u v&#224; EV/EBITDA mục ti&#234;u lần lượt l&#224; 1,0x v&#224; 5,9x. Ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng mức gi&#225; mục ti&#234;u cho HAH từ 50.600 VNĐ/cổ phiếu l&#234;n 58.000 VNĐ/cổ phiếu cho năm 2025. Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị MUA đối với HAH với tổng mức sinh lời kỳ vọng l&#224; 23% dựa tr&#234;n gi&#225; mục ti&#234;u ng&#224;y 18/11/2024.
&#128204;Trong th&#225;ng 11/2024, HAH đầu tư t&#224;u TORO c&#243; cung tải 3.500 TEU với gi&#225; mua l&#224; 25 triệu USD v&#224; sở hữu lợi &#237;ch 100%. Hiện nay, TORO đang được chủ cũ cho thu&#234; định hạn với gi&#225; cước 30.000 USD/ng&#224;y đến hết th&#225;ng 06/2025. Sau khi nhận t&#224;u, TORO được đổi t&#234;n th&#224;nh HAIAN GAMA v&#224; tiếp tục thực hiện hợp đồng thu&#234; trước đ&#243;. Ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng HAIAN GAMA sẽ đ&#243;ng g&#243;p th&#234;m 230 tỷ đồng EBITDA v&#224; 100 tỷ đồng LNST trong năm 2025.
&#128204;Dự ph&#243;ng cho năm 2025, doanh thu v&#224; LNST-CĐM của HAH lần lượt đạt 4.176 tỷ đồng (+11% YoY) v&#224; 748 tỷ đồng (+37% YoY), tương ứng EPS pha lo&#227;ng l&#224; 5.067 VNĐ. Gi&#225; trị sổ s&#225;ch dự ph&#243;ng l&#224; 30.200 VNĐ/cổ phiếu v&#224; EBITDA dự ph&#243;ng đạt 1.860 tỷ đồng (+34% YoY). Tăng trưởng đột biến nhờ hai yếu tố ch&#237;nh: (1) mức nền thấp của nửa đầu năm 2024 v&#224; (2) hoạt động cho thu&#234; t&#224;u với gi&#225; cước cao.
&#128204;KQKD t&#237;ch cực hơn kỳ vọng trong 9T2024, ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng dự ph&#243;ng cho năm 2024 về doanh thu v&#224; LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ (LNST-CĐM) lần lượt l&#224; 3.759 tỷ đồng (+44% YoY) v&#224; 544 tỷ đồng (+41% YoY), tương ứng tăng 1% v&#224; 14% so với dự ph&#243;ng trước đ&#243;. EPS pha lo&#227;ng 2024 ước t&#237;nh đạt 3.635 VND.
_________________
Xem b&#225;o c&#225;o chi tiết tại: <a href="https://vdsc.com.vn/.../cap-nhat-tinh-hinh-thuong-mai" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">vdsc.com.vn/.../cap-nhat-tinh-hinh-thuong-mai</a>...
#VDSC #RongViet
#ChungkhoanRongViet
&#128187; www.vdsc.com.vn

Request Rejected

🎯HAH – Mở rộng đội tàu và giá cước cho thuê cao tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận cho năm 2025
---
📌Chúng tôi sử dụng phương pháp so sánh bội số nhân, P/B mục tiêu và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 1,0x và 5,9x. Chúng tôi điều chỉnh tăng mức giá mục tiêu cho HAH từ 50.600 VNĐ/cổ phiếu lên 58.000 VNĐ/cổ phiếu cho năm 2025. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HAH với tổng mức sinh lời kỳ vọng là 23% dựa trên giá mục tiêu ngày 18/11/2024.
📌Trong tháng 11/2024, HAH đầu tư tàu TORO có cung tải 3.500 TEU với giá mua là 25 triệu USD và sở hữu lợi ích 100%. Hiện nay, TORO đang được chủ cũ cho thuê định hạn với giá cước 30.000 USD/ngày đến hết tháng 06/2025. Sau khi nhận tàu, TORO được đổi tên thành HAIAN GAMA và tiếp tục thực hiện hợp đồng thuê trước đó. Chúng tôi dự phóng HAIAN GAMA sẽ đóng góp thêm 230 tỷ đồng EBITDA và 100 tỷ đồng LNST trong năm 2025.
📌Dự phóng cho năm 2025, doanh thu và LNST-CĐM của HAH lần lượt đạt 4.176 tỷ đồng (+11% YoY) và 748 tỷ đồng (+37% YoY), tương ứng EPS pha loãng là 5.067 VNĐ. Giá trị sổ sách dự phóng là 30.200 VNĐ/cổ phiếu và EBITDA dự phóng đạt 1.860 tỷ đồng (+34% YoY). Tăng trưởng đột biến nhờ hai yếu tố chính: (1) mức nền thấp của nửa đầu năm 2024 và (2) hoạt động cho thuê tàu với giá cước cao.
📌KQKD tích cực hơn kỳ vọng trong 9T2024, chúng tôi điều chỉnh tăng dự phóng cho năm 2024 về doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) lần lượt là 3.759 tỷ đồng (+44% YoY) và 544 tỷ đồng (+41% YoY), tương ứng tăng 1% và 14% so với dự phóng trước đó. EPS pha loãng 2024 ước tính đạt 3.635 VND.
_________________
Xem báo cáo chi tiết tại: https://vdsc.com.vn/.../cap-nhat-tinh-hinh-thuong-mai...
#VDSC #RongViet
#ChungkhoanRongViet
💻 www.vdsc.com.vn