:white_check_mark: Điểm nhấn đầu tư:

- Quỹ đất sạch, ph&#225;p l&#253; r&#245; r&#224;ng tại c&#225;c khu vực ph&#225;t triển như Thủ Dầu Một, Dĩ An, Bến C&#225;t…

- Cổ đ&#244;ng lớn l&#224; Becamex IDC – hỗ trợ mạnh về nguồn dự &#225;n &amp; hệ sinh th&#225;i khu c&#244;ng nghiệp.

- Dự &#225;n trọng điểm đang ghi nhận lợi nhuận: KDC H&#242;a Lợi, Ph&#250; Ch&#225;nh, Ph&#250; Mỹ, Ch&#225;nh Ph&#250; H&#242;a…

Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định.

TDC thuộc nh&#243;m cổ phiếu bất động sản c&#243; gi&#225; trị sổ s&#225;ch cao (BVPS &gt; 22.000đ) trong khi thị gi&#225; hiện c&#242;n kh&#225; thấp (~12.8), chưa phản &#225;nh đ&#250;ng tiềm năng quỹ đất v&#224; lợi nhuận t&#237;ch lũy.

:bar_chart: T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh:

P/B ở mức 1/06; ROA 11.64% ( cao gấp 2-3 lần trung b&#236;nh ng&#224;nh); ROE 46.23% ( cao gấp 3-4 lần trung b&#236;nh ng&#224;nh)

Bi&#234;n lợi nhuận gộp cao (~40%), nhờ gi&#225; vốn rẻ từ quỹ đất sở hữu l&#226;u d&#224;i

:chart_with_upwards_trend: Định gi&#225; &amp; triển vọng:

Gi&#225; mục ti&#234;u 6–12 th&#225;ng: 17.000–18.000đ/cp theo phương ph&#225;p P/B + P/E dự ph&#243;ng. Nếu thị trường thuận lợi d&#242;ng tiền đầu cơ c&#243; thể n&#226;ng target l&#234;n mức 24.000đ-25.000đ/ cổ phiếu.

Tiềm năng tăng trưởng đến từ b&#224;n giao c&#225;c block mới, tăng gi&#225; BĐS tại B&#236;nh Dương, v&#224; hỗ trợ từ hạ tầng (metro, cao tốc, v&#224;nh đai…).

:round_pushpin: Kết luận:

TDC l&#224; một m&#227; BĐS khu c&#244;ng nghiệp/d&#226;n cư c&#243; nền tảng t&#224;i sản tốt, t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh, v&#224; định gi&#225; chưa qu&#225; cao. Ph&#249; hợp với NĐT ưa th&#237;ch cổ phiếu t&#224;i sản thực, c&#243; cổ tức, v&#224; c&#243; thể hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường địa ốc miền Nam trong 2025.

:white_check_mark: Điểm nhấn đầu tư:

- Quỹ đất sạch, pháp lý rõ ràng tại các khu vực phát triển như Thủ Dầu Một, Dĩ An, Bến Cát…

- Cổ đông lớn là Becamex IDC – hỗ trợ mạnh về nguồn dự án & hệ sinh thái khu công nghiệp.

- Dự án trọng điểm đang ghi nhận lợi nhuận: KDC Hòa Lợi, Phú Chánh, Phú Mỹ, Chánh Phú Hòa…

Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định.

TDC thuộc nhóm cổ phiếu bất động sản có giá trị sổ sách cao (BVPS > 22.000đ) trong khi thị giá hiện còn khá thấp (~12.8), chưa phản ánh đúng tiềm năng quỹ đất và lợi nhuận tích lũy.

:bar_chart: Tình hình tài chính:

P/B ở mức 1/06; ROA 11.64% ( cao gấp 2-3 lần trung bình ngành); ROE 46.23% ( cao gấp 3-4 lần trung bình ngành)

Biên lợi nhuận gộp cao (~40%), nhờ giá vốn rẻ từ quỹ đất sở hữu lâu dài

:chart_with_upwards_trend: Định giá & triển vọng:

Giá mục tiêu 6–12 tháng: 17.000–18.000đ/cp theo phương pháp P/B + P/E dự phóng. Nếu thị trường thuận lợi dòng tiền đầu cơ có thể nâng target lên mức 24.000đ-25.000đ/ cổ phiếu.

Tiềm năng tăng trưởng đến từ bàn giao các block mới, tăng giá BĐS tại Bình Dương, và hỗ trợ từ hạ tầng (metro, cao tốc, vành đai…).

:round_pushpin: Kết luận:

TDC là một mã BĐS khu công nghiệp/dân cư có nền tảng tài sản tốt, tài chính lành mạnh, và định giá chưa quá cao. Phù hợp với NĐT ưa thích cổ phiếu tài sản thực, có cổ tức, và có thể hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường địa ốc miền Nam trong 2025.

Kiều Thanh

Con n&#224;y m&#224; giải quyết được d&#242;ng tiền th&#236; n&#243; l&#234;n 4x chứ chẳng đ&#249;a. T&#224;i sản, quỹ đất gi&#225; rẻ từ BCM sẽ l&#224; bệ đỡ cho TDC ph&#225;t triển

Con này mà giải quyết được dòng tiền thì nó lên 4x chứ chẳng đùa. Tài sản, quỹ đất giá rẻ từ BCM sẽ là bệ đỡ cho TDC phát triển