Sau 10 năm chờ đợi, TTCK Việt Nam ch&#237;nh thức được n&#226;ng hạng l&#234;n thị trường cận bi&#234;n (Emerging Market). Đ&#226;y l&#224; một cột mốc quan trọng, nhưng cần nh&#236;n nhận thực tế: n&#226;ng hạng kh&#244;ng đồng nghĩa với việc gi&#225; cổ phiếu sẽ b&#249;ng nổ ngay lập tức.

Trong d&#224;i hạn, gi&#225; cổ phiếu lu&#244;n gắn liền với nội tại doanh nghiệp v&#224; nền kinh tế. Việc n&#226;ng hạng gi&#250;p n&#226;ng định gi&#225; cơ bản của to&#224;n thị trường, từ đ&#243; t&#225;c động t&#237;ch cực tới định gi&#225; từng cổ phiếu th&#224;nh phần. Tuy nhi&#234;n, nếu nội tại doanh nghiệp kh&#244;ng tăng trưởng, đ&#224; tăng sẽ bị giới hạn ở mức nhất định.

Nh&#236;n v&#224;o diễn biến thị trường thời gian qua, sức bật đ&#227; phản &#225;nh phần n&#224;o kỳ vọng n&#226;ng hạng, nhưng để đi xa hơn, nội lực của doanh nghiệp mới l&#224; yếu tố dẫn dắt thị trường, kh&#244;ng phải danh xưng n&#226;ng hạng.

T&#243;m lại, n&#226;ng hạng l&#224; cơ hội, nhưng cơ hội n&#224;y cần được tận dụng bởi những doanh nghiệp thực sự tăng trưởng bền vững, chứ kh&#244;ng phải l&#224; t&#237;n hiệu “mua theo tin” cho tất cả cổ phiếu.


Sau 10 năm chờ đợi, TTCK Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường cận biên (Emerging Market). Đây là một cột mốc quan trọng, nhưng cần nhìn nhận thực tế: nâng hạng không đồng nghĩa với việc giá cổ phiếu sẽ bùng nổ ngay lập tức.

Trong dài hạn, giá cổ phiếu luôn gắn liền với nội tại doanh nghiệp và nền kinh tế. Việc nâng hạng giúp nâng định giá cơ bản của toàn thị trường, từ đó tác động tích cực tới định giá từng cổ phiếu thành phần. Tuy nhiên, nếu nội tại doanh nghiệp không tăng trưởng, đà tăng sẽ bị giới hạn ở mức nhất định.

Nhìn vào diễn biến thị trường thời gian qua, sức bật đã phản ánh phần nào kỳ vọng nâng hạng, nhưng để đi xa hơn, nội lực của doanh nghiệp mới là yếu tố dẫn dắt thị trường, không phải danh xưng nâng hạng.

Tóm lại, nâng hạng là cơ hội, nhưng cơ hội này cần được tận dụng bởi những doanh nghiệp thực sự tăng trưởng bền vững, chứ không phải là tín hiệu “mua theo tin” cho tất cả cổ phiếu.
