Investing.com - Trong khoảng một th&#225;ng qua, thị trường đ&#227; bị chi phối bởi một c&#226;u chuyện ảm đạm: &quot;SaaSpocalypse&quot;. Khi AI t&#225;c nh&#226;n (agentic AI) tăng vọt, c&#225;c nh&#224; đầu tư đ&#227; bỏ chạy khỏi c&#225;c cổ phiếu phần mềm truyền thống như Salesforce, ServiceNow, SAP, Cadence, Synopsys, v&#224; thậm ch&#237; cả những g&#227; khổng lồ kỳ cựu như IBM, v&#236; lo ngại c&#225;c t&#225;c nh&#226;n AI sẽ thay thế ho&#224;n to&#224;n nhu cầu về phần mềm.

Trong một cuộc phỏng vấn s&#226;u rộng với b&#224; Rebecca Quick của CNBC, CEO NVIDIA (NASDAQ:NVDA) &#244;ng Jensen Huang đ&#227; gọi luận điểm đ&#243; kh&#244;ng chỉ l&#224; qu&#225; sớm, m&#224; c&#242;n về cơ bản l&#224; sai lầm.

Lập luận l&#245;i của &#244;ng rất đơn giản v&#224; mang t&#237;nh phản trực gi&#225;c s&#226;u sắc: c&#225;c t&#225;c nh&#226;n AI sẽ kh&#244;ng loại bỏ c&#225;c c&#244;ng cụ phần mềm; ch&#250;ng sẽ sử dụng ch&#250;ng nhiều hơn con người từng l&#224;m.

&quot;Sự hiểu lầm s&#226;u sắc&quot; về AI t&#225;c nh&#226;n

&#212;ng Huang định khung thời điểm hiện tại như một điểm uốn. Lần đầu ti&#234;n, c&#225;c hệ thống AI c&#243; thể nhận thức, suy luận v&#224; thực hiện c&#244;ng việc. Những AI &quot;t&#225;c nh&#226;n&quot; n&#224;y kh&#244;ng chỉ trả lời c&#226;u hỏi; ch&#250;ng thực thi c&#225;c nhiệm vụ: viết m&#227;, l&#234;n kế hoạch du lịch, x&#226;y dựng trang web.

Khả năng đ&#243; đ&#227; khiến c&#225;c nh&#224; đầu tư lo sợ. Nếu AI c&#243; thể viết phần mềm, tại sao ai lại cần c&#225;c c&#244;ng ty phần mềm?

Bởi v&#236;, &#244;ng Huang n&#243;i, đ&#243; kh&#244;ng phải l&#224; c&#225;ch c&#244;ng việc thực sự diễn ra.

C&#225;c doanh nghiệp kh&#244;ng muốn x&#226;y dựng lại thế giới kỹ thuật số từ đầu. Họ muốn c&#225;c t&#225;c nh&#226;n th&#244;ng minh c&#243; thể hoạt động b&#234;n trong thế giới đ&#227; tồn tại—c&#225;c tr&#236;nh duyệt, cơ sở dữ liệu, quy tr&#236;nh l&#224;m việc v&#224; hệ thống ghi ch&#233;p m&#224; c&#225;c c&#244;ng ty đ&#227; d&#224;nh h&#224;ng thập kỷ để ho&#224;n thiện.

Tại sao phải tạo lại Excel khi bạn c&#243; thể chỉ cần sử dụng Excel?

C&#225;c t&#225;c nh&#226;n l&#224; người d&#249;ng c&#244;ng cụ, kh&#244;ng phải kẻ hủy diệt c&#244;ng cụ

M&#244; h&#236;nh tư duy của &#244;ng Huang đảo ngược ho&#224;n to&#224;n SaaSpocalypse. C&#225;c t&#225;c nh&#226;n kh&#244;ng phải l&#224; sự thay thế cho c&#225;c nền tảng phần mềm; ch&#250;ng l&#224; những người d&#249;ng quyền lực ở quy m&#244; m&#225;y m&#243;c.

Một t&#225;c nh&#226;n AI xử l&#253; dịch vụ kh&#225;ch h&#224;ng sẽ kh&#244;ng ph&#225;t minh ra một c&#244;ng cụ quy tr&#236;nh l&#224;m việc mới; n&#243; sẽ sử dụng ServiceNow. Một t&#225;c nh&#226;n thiết kế sẽ kh&#244;ng t&#225;i ph&#225;t minh c&#225;c c&#244;ng cụ chip; n&#243; sẽ chạy Cadence v&#224; Synopsys. Một t&#225;c nh&#226;n t&#224;i ch&#237;nh hoặc vận h&#224;nh sẽ kh&#244;ng bỏ qua SAP; n&#243; sẽ điền v&#224;o SAP nhất qu&#225;n hơn bất kỳ con người n&#224;o từng c&#243; thể l&#224;m.

Theo lời &#244;ng Huang, &quot;c&#225;c t&#225;c nh&#226;n sẽ kh&#244;ng thay thế c&#225;c c&#244;ng cụ, nhưng c&#225;c t&#225;c nh&#226;n sẽ sử dụng c&#225;c c&#244;ng cụ.&quot;

V&#224; khi bạn nh&#226;n điều đ&#243; với quy m&#244;, h&#224;ng trăm ngh&#236;n nh&#226;n vi&#234;n kỹ thuật số l&#224;m việc c&#249;ng h&#224;ng chục ngh&#236;n nh&#226;n vi&#234;n con người, h&#224;m &#253; l&#224; b&#249;ng nổ: việc sử dụng c&#244;ng cụ tăng l&#234;n, kh&#244;ng giảm xuống.

Tại ch&#237;nh NVIDIA, &#244;ng Huang đ&#227; thấy điều n&#224;y đang xảy ra. Số lượng tr&#236;nh bi&#234;n dịch, script v&#224; c&#225;c phi&#234;n bản phần mềm đang tăng nhanh, kh&#244;ng phải v&#236; c&#243; nhiều con người hơn, m&#224; v&#236; c&#243; nhiều t&#225;c nh&#226;n hơn.

C&#225;c hệ thống ghi ch&#233;p vẫn quan trọng, c&#243; thể hơn bao giờ hết

Một nỗi sợ kh&#225;c được t&#237;ch hợp v&#224;o đợt b&#225;n th&#225;o l&#224; AI sẽ l&#224;m x&#243;i m&#242;n tầm quan trọng của c&#225;c hệ thống ghi ch&#233;p—c&#225;c cơ sở dữ liệu c&#243; thẩm quyền nơi c&#225;c doanh nghiệp lưu trữ th&#244;ng tin cuối c&#249;ng.

&#212;ng Huang lập luận ngược lại.

C&#225;c t&#225;c nh&#226;n vẫn cần sự thật cơ bản. Ch&#250;ng cần những nơi để đọc v&#224; ghi. C&#225;c hệ thống ghi ch&#233;p tồn tại ch&#237;nh x&#225;c v&#236; con người cần sự r&#245; r&#224;ng, tr&#225;ch nhiệm giải tr&#236;nh v&#224; hiểu biết chung. AI kh&#244;ng loại bỏ nhu cầu đ&#243;—n&#243; củng cố n&#243;.

C&#225;c t&#225;c nh&#226;n sẽ lấy từ những hệ thống n&#224;y, h&#224;nh động thay mặt ch&#250;ng ta, v&#224; sau đ&#243; đưa th&#244;ng tin trở lại ở c&#225;c định dạng m&#224; con người c&#243; thể tin tưởng. C&#225;c nền tảng sở hữu những hệ thống đ&#243; kh&#244;ng trở n&#234;n lỗi thời; ch&#250;ng trở th&#224;nh cơ sở hạ tầng kh&#244;ng thể thiếu cho một doanh nghiệp được tăng cường bởi AI.

Th&#237; nghiệm tư duy về robot trong bếp

Để l&#224;m r&#245; quan điểm một c&#225;ch cụ thể, &#244;ng Huang đưa ra một ph&#233;p so s&#225;nh đơn giản.

H&#227;y tưởng tượng một robot gia đ&#236;nh trong tương lai. N&#243; rất th&#244;ng minh. Liệu n&#243; c&#243; ph&#225;t minh ra một l&#242; vi s&#243;ng mới kh&#244;ng? Thiết kế một m&#225;y chế biến thực phẩm mới lạ? Tất nhi&#234;n l&#224; kh&#244;ng. N&#243; đọc hướng dẫn sử dụng v&#224; sử dụng c&#225;c c&#244;ng cụ đ&#227; c&#243; sẵn ở đ&#243;.

C&#225;c t&#225;c nh&#226;n kỹ thuật số cũng kh&#244;ng kh&#225;c g&#236;. C&#225;c nền tảng phần mềm l&#224; l&#242; vi s&#243;ng, cờ l&#234; v&#224; tuốc nơ v&#237;t của thế giới doanh nghiệp. Ch&#250;ng tồn tại v&#236; những l&#253; do ch&#237;nh đ&#225;ng—v&#224; c&#225;c hệ thống th&#244;ng minh sẽ dựa v&#224;o ch&#250;ng, kh&#244;ng thay thế ch&#250;ng.

Kh&#244;ng thay thế con người - Thay đổi lớp trừu tượng

C&#243; lẽ phần bị bỏ qua nhất trong lập luận của &#244;ng Huang l&#224; điều n&#224;y c&#243; &#253; nghĩa g&#236; đối với con người.

Đ&#250;ng vậy, c&#225;c t&#225;c nh&#226;n sẽ thay thế một số nhiệm vụ m&#224; con người l&#224;m ng&#224;y nay—giống như đ&#225;nh m&#225;y đ&#227; thay thế viết tay. Nhưng mục đ&#237;ch của c&#244;ng việc kh&#244;ng thay đổi. C&#225;c kỹ sư phần mềm kh&#244;ng tồn tại để đ&#225;nh m&#227;; họ tồn tại để giải quyết vấn đề v&#224; ph&#225;t minh ra những thứ chưa từng tồn tại trước đ&#226;y.

Trong một tương lai c&#243; t&#225;c nh&#226;n, con người di chuyển l&#234;n ngăn xếp trừu tượng. Ch&#250;ng ta m&#244; tả &#253; định. C&#225;c t&#225;c nh&#226;n xử l&#253; việc thực thi. Năng suất tăng l&#234;n, sự s&#225;ng tạo mở rộng, v&#224; bề mặt cho sự đổi mới ph&#225;t triển.

Điều đ&#243; kh&#244;ng thu hẹp nhu cầu về phần mềm hoặc kỹ sư phần mềm. N&#243; nh&#226;n l&#234;n nhu cầu đ&#243;.

Thị trường c&#243; thể đang định gi&#225; nỗi sợ h&#227;i của ng&#224;y h&#244;m qua

Nếu &#244;ng Huang đ&#250;ng, đợt b&#225;n th&#225;o gần đ&#226;y kh&#244;ng phải l&#224; phản ứng hợp l&#253; với sự gi&#225;n đoạn—m&#224; l&#224; sự hiểu sai về c&#225;ch sự gi&#225;n đoạn thực sự diễn ra.

C&#225;c t&#225;c nh&#226;n AI kh&#244;ng phải l&#224; sự kết th&#250;c của SaaS. Ch&#250;ng l&#224; động lực th&#250;c đẩy nhu cầu vĩ đại tiếp theo cho n&#243;.

Sự thay đổi thực sự kh&#244;ng phải l&#224; phần mềm đối đầu với AI. Đ&#243; l&#224; phần mềm với AI, được sử dụng bởi c&#225;c t&#225;c nh&#226;n, ở quy m&#244; chưa từng c&#243;.

V&#224; nếu điều đ&#243; đ&#250;ng, c&#225;i gọi l&#224; SaaSpocalypse c&#243; thể kh&#244;ng được ghi nhận như một cảnh b&#225;o—m&#224; l&#224; một trong những sự hiểu lầm đ&#225;ng nhớ hơn của thị trường

Investing.com - Trong khoảng một tháng qua, thị trường đã bị chi phối bởi một câu chuyện ảm đạm: "SaaSpocalypse". Khi AI tác nhân (agentic AI) tăng vọt, các nhà đầu tư đã bỏ chạy khỏi các cổ phiếu phần mềm truyền thống như Salesforce, ServiceNow, SAP, Cadence, Synopsys, và thậm chí cả những gã khổng lồ kỳ cựu như IBM, vì lo ngại các tác nhân AI sẽ thay thế hoàn toàn nhu cầu về phần mềm.

Trong một cuộc phỏng vấn sâu rộng với bà Rebecca Quick của CNBC, CEO NVIDIA (NASDAQ:NVDA) ông Jensen Huang đã gọi luận điểm đó không chỉ là quá sớm, mà còn về cơ bản là sai lầm.

Lập luận lõi của ông rất đơn giản và mang tính phản trực giác sâu sắc: các tác nhân AI sẽ không loại bỏ các công cụ phần mềm; chúng sẽ sử dụng chúng nhiều hơn con người từng làm.

"Sự hiểu lầm sâu sắc" về AI tác nhân

Ông Huang định khung thời điểm hiện tại như một điểm uốn. Lần đầu tiên, các hệ thống AI có thể nhận thức, suy luận và thực hiện công việc. Những AI "tác nhân" này không chỉ trả lời câu hỏi; chúng thực thi các nhiệm vụ: viết mã, lên kế hoạch du lịch, xây dựng trang web.

Khả năng đó đã khiến các nhà đầu tư lo sợ. Nếu AI có thể viết phần mềm, tại sao ai lại cần các công ty phần mềm?

Bởi vì, ông Huang nói, đó không phải là cách công việc thực sự diễn ra.

Các doanh nghiệp không muốn xây dựng lại thế giới kỹ thuật số từ đầu. Họ muốn các tác nhân thông minh có thể hoạt động bên trong thế giới đã tồn tại—các trình duyệt, cơ sở dữ liệu, quy trình làm việc và hệ thống ghi chép mà các công ty đã dành hàng thập kỷ để hoàn thiện.

Tại sao phải tạo lại Excel khi bạn có thể chỉ cần sử dụng Excel?

Các tác nhân là người dùng công cụ, không phải kẻ hủy diệt công cụ

Mô hình tư duy của ông Huang đảo ngược hoàn toàn SaaSpocalypse. Các tác nhân không phải là sự thay thế cho các nền tảng phần mềm; chúng là những người dùng quyền lực ở quy mô máy móc.

Một tác nhân AI xử lý dịch vụ khách hàng sẽ không phát minh ra một công cụ quy trình làm việc mới; nó sẽ sử dụng ServiceNow. Một tác nhân thiết kế sẽ không tái phát minh các công cụ chip; nó sẽ chạy Cadence và Synopsys. Một tác nhân tài chính hoặc vận hành sẽ không bỏ qua SAP; nó sẽ điền vào SAP nhất quán hơn bất kỳ con người nào từng có thể làm.

Theo lời ông Huang, "các tác nhân sẽ không thay thế các công cụ, nhưng các tác nhân sẽ sử dụng các công cụ."

Và khi bạn nhân điều đó với quy mô, hàng trăm nghìn nhân viên kỹ thuật số làm việc cùng hàng chục nghìn nhân viên con người, hàm ý là bùng nổ: việc sử dụng công cụ tăng lên, không giảm xuống.

Tại chính NVIDIA, ông Huang đã thấy điều này đang xảy ra. Số lượng trình biên dịch, script và các phiên bản phần mềm đang tăng nhanh, không phải vì có nhiều con người hơn, mà vì có nhiều tác nhân hơn.

Các hệ thống ghi chép vẫn quan trọng, có thể hơn bao giờ hết

Một nỗi sợ khác được tích hợp vào đợt bán tháo là AI sẽ làm xói mòn tầm quan trọng của các hệ thống ghi chép—các cơ sở dữ liệu có thẩm quyền nơi các doanh nghiệp lưu trữ thông tin cuối cùng.

Ông Huang lập luận ngược lại.

Các tác nhân vẫn cần sự thật cơ bản. Chúng cần những nơi để đọc và ghi. Các hệ thống ghi chép tồn tại chính xác vì con người cần sự rõ ràng, trách nhiệm giải trình và hiểu biết chung. AI không loại bỏ nhu cầu đó—nó củng cố nó.

Các tác nhân sẽ lấy từ những hệ thống này, hành động thay mặt chúng ta, và sau đó đưa thông tin trở lại ở các định dạng mà con người có thể tin tưởng. Các nền tảng sở hữu những hệ thống đó không trở nên lỗi thời; chúng trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu cho một doanh nghiệp được tăng cường bởi AI.

Thí nghiệm tư duy về robot trong bếp

Để làm rõ quan điểm một cách cụ thể, ông Huang đưa ra một phép so sánh đơn giản.

Hãy tưởng tượng một robot gia đình trong tương lai. Nó rất thông minh. Liệu nó có phát minh ra một lò vi sóng mới không? Thiết kế một máy chế biến thực phẩm mới lạ? Tất nhiên là không. Nó đọc hướng dẫn sử dụng và sử dụng các công cụ đã có sẵn ở đó.

Các tác nhân kỹ thuật số cũng không khác gì. Các nền tảng phần mềm là lò vi sóng, cờ lê và tuốc nơ vít của thế giới doanh nghiệp. Chúng tồn tại vì những lý do chính đáng—và các hệ thống thông minh sẽ dựa vào chúng, không thay thế chúng.

Không thay thế con người - Thay đổi lớp trừu tượng

Có lẽ phần bị bỏ qua nhất trong lập luận của ông Huang là điều này có ý nghĩa gì đối với con người.

Đúng vậy, các tác nhân sẽ thay thế một số nhiệm vụ mà con người làm ngày nay—giống như đánh máy đã thay thế viết tay. Nhưng mục đích của công việc không thay đổi. Các kỹ sư phần mềm không tồn tại để đánh mã; họ tồn tại để giải quyết vấn đề và phát minh ra những thứ chưa từng tồn tại trước đây.

Trong một tương lai có tác nhân, con người di chuyển lên ngăn xếp trừu tượng. Chúng ta mô tả ý định. Các tác nhân xử lý việc thực thi. Năng suất tăng lên, sự sáng tạo mở rộng, và bề mặt cho sự đổi mới phát triển.

Điều đó không thu hẹp nhu cầu về phần mềm hoặc kỹ sư phần mềm. Nó nhân lên nhu cầu đó.

Thị trường có thể đang định giá nỗi sợ hãi của ngày hôm qua

Nếu ông Huang đúng, đợt bán tháo gần đây không phải là phản ứng hợp lý với sự gián đoạn—mà là sự hiểu sai về cách sự gián đoạn thực sự diễn ra.

Các tác nhân AI không phải là sự kết thúc của SaaS. Chúng là động lực thúc đẩy nhu cầu vĩ đại tiếp theo cho nó.

Sự thay đổi thực sự không phải là phần mềm đối đầu với AI. Đó là phần mềm với AI, được sử dụng bởi các tác nhân, ở quy mô chưa từng có.

Và nếu điều đó đúng, cái gọi là SaaSpocalypse có thể không được ghi nhận như một cảnh báo—mà là một trong những sự hiểu lầm đáng nhớ hơn của thị trường

Người Thành Công

vuhoang.hse