UPDATE: Một số điểm ch&#237;nh về dự thảo Th&#244;ng tư bỏ “pre-funding”

1. Kh&#244;ng y&#234;u cầu k&#253; quỹ trước giao dịch (pre-funding) 100% tiền mặt:
    - Tỷ lệ (0%-100%) v&#224; hạn mức giao dịch phụ thuộc v&#224;o thỏa thuận giữa c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; nh&#224; đầu tư tổ chức nước ngo&#224;i.

2. Hạn mức giao dịch:
    - Tổng tiền gửi v&#224; t&#224;i sản tương đương, tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ, chứng chỉ tiền gửi, hạn mức t&#237;n dụng ng&#226;n h&#224;ng... của C&#244;ng ty chứng kho&#225;n nhưng kh&#244;ng vượt qu&#225; ch&#234;nh lệch giữa 2 lần vốn chủ sở hữu v&#224; tổng dư nợ margin hiện hữu.

3. Nh&#224; đầu tư cần đảm bảo đủ tiền mặt để Thanh to&#225;n cho giao dịch mua chứng kho&#225;n trước 16:30 ng&#224;y T+1. Nếu kh&#244;ng, chứng kho&#225;n sẽ được sửa lỗi sang t&#224;i khoản tự doanh của C&#244;ng ty chứng kho&#225;n.

4. C&#244;ng ty chứng kho&#225;n được ph&#233;p chuyển chứng kho&#225;n lại cho nh&#224; đầu tư ban đầu tr&#234;n hoặc ngo&#224;i s&#224;n giao dịch Nhưng kh&#244;ng muộn hơn T+3. Nếu kh&#244;ng, chứng kho&#225;n phải được b&#225;n tr&#234;n s&#224;n giao dịch.

5. Kh&#244;ng đề cập về những loại chứng kho&#225;n n&#224;o được ph&#233;p kh&#244;ng cần k&#253; quỹ trước giao dịch.

Tiến độ n&#226;ng hạng thị trường:

- 30/6/2024: Uỷ ban chứng kho&#225;n nh&#224; nước, Ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước v&#224; bộ T&#224;i Ch&#237;nh tr&#236;nh b&#224;y giải ph&#225;p cuối c&#249;ng về n&#226;ng hạng thị trường l&#234;n Thủ tướng Ch&#237;nh phủ.
- Q3/2024: Việt Nam sửa đổi c&#225;c quy định li&#234;n quan đến y&#234;u cầu pre-funding, xử l&#253; giao dịch kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng v&#224; tỷ lệ an to&#224;n vốn của c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n. 
- 3/2025 hoặc 9/2025: FTSE đ&#225;nh gi&#225; v&#224; quyết định về việc n&#226;ng hạng thị trường Việt Nam. 
Kịch bản tốt nhất: Th&#225;ng 3/2025
Kịch bản cơ sở: Th&#225;ng 9/2025
- 2025-2026: T&#237;ch hợp cổ phiếu Việt Nam v&#224;o c&#225;c chỉ số thị trường mới nổi (EM) của FTSE.


UPDATE: Một số điểm chính về dự thảo Thông tư bỏ “pre-funding”

1. Không yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) 100% tiền mặt:
    - Tỷ lệ (0%-100%) và hạn mức giao dịch phụ thuộc vào thỏa thuận giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.

2. Hạn mức giao dịch:
    - Tổng tiền gửi và tài sản tương đương, trái phiếu chính phủ, chứng chỉ tiền gửi, hạn mức tín dụng ngân hàng... của Công ty chứng khoán nhưng không vượt quá chênh lệch giữa 2 lần vốn chủ sở hữu và tổng dư nợ margin hiện hữu.

3. Nhà đầu tư cần đảm bảo đủ tiền mặt để Thanh toán cho giao dịch mua chứng khoán trước 16:30 ngày T+1. Nếu không, chứng khoán sẽ được sửa lỗi sang tài khoản tự doanh của Công ty chứng khoán.

4. Công ty chứng khoán được phép chuyển chứng khoán lại cho nhà đầu tư ban đầu trên hoặc ngoài sàn giao dịch Nhưng không muộn hơn T+3. Nếu không, chứng khoán phải được bán trên sàn giao dịch.

5. Không đề cập về những loại chứng khoán nào được phép không cần ký quỹ trước giao dịch.

Tiến độ nâng hạng thị trường:

- 30/6/2024: Uỷ ban chứng khoán nhà nước, Ngân hàng nhà nước và bộ Tài Chính trình bày giải pháp cuối cùng về nâng hạng thị trường lên Thủ tướng Chính phủ.
- Q3/2024: Việt Nam sửa đổi các quy định liên quan đến yêu cầu pre-funding, xử lý giao dịch không thành công và tỷ lệ an toàn vốn của các công ty chứng khoán. 
- 3/2025 hoặc 9/2025: FTSE đánh giá và quyết định về việc nâng hạng thị trường Việt Nam. 
Kịch bản tốt nhất: Tháng 3/2025
Kịch bản cơ sở: Tháng 9/2025
- 2025-2026: Tích hợp cổ phiếu Việt Nam vào các chỉ số thị trường mới nổi (EM) của FTSE.
