KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ 2026

Trục chiến lược: VĨ M&#212; DẪN DẮT – D&#210;NG TIỀN D&#192;I HẠN – DOANH NGHIỆP ĐẦU NG&#192;NH

Năm 2026 được x&#225;c định l&#224; năm bản lề của chu kỳ tăng trưởng mới, khi Việt Nam đồng thời k&#237;ch hoạt đầu tư c&#244;ng quy m&#244; lớn, chuyển dịch năng lượng, chuyển đổi số quốc gia, v&#224; ổn định hệ thống t&#224;i ch&#237;nh – ng&#226;n h&#224;ng. Trong bối cảnh đ&#243;, d&#242;ng tiền th&#244;ng minh sẽ tập trung v&#224;o c&#225;c doanh nghiệp đầu ng&#224;nh, hưởng lợi trực tiếp từ ch&#237;nh s&#225;ch vĩ m&#244;, c&#243; khả năng tăng trưởng bền vững nhiều năm.

1. NH&#211;M VIETTEL – TRỤ CỘT CHUYỂN ĐỔI SỐ &amp; ĐẦU TƯ NƯỚC NGO&#192;I
Luận điểm đầu tư
Hệ sinh th&#225;i Viettel duy tr&#236; tốc độ tăng trưởng hai chữ số li&#234;n tiếp nhiều năm, kh&#244;ng chỉ tại thị trường trong nước m&#224; c&#242;n mở rộng mạnh mẽ tại ch&#226;u Phi, Mỹ Latin v&#224; Đ&#244;ng Nam &#193;. Chiến lược quốc gia về chuyển đổi số, dữ liệu, an ninh mạng v&#224; hạ tầng số tiếp tục đặt Viettel v&#224;o vị thế trung t&#226;m.
Doanh nghiệp ti&#234;u biểu
	•	Viettel Global, Viettel Construction, VTP
Động lực tăng trưởng
	•	Đầu tư hạ tầng viễn th&#244;ng – dữ liệu – 5G
	•	Mở rộng thị trường nước ngo&#224;i, bi&#234;n lợi nhuận cải thiện
	•	Vai tr&#242; doanh nghiệp n&#242;ng cốt trong c&#225;c chương tr&#236;nh quốc gia
Đ&#225;nh gi&#225;: Nh&#243;m cổ phiếu xương sống, ph&#249; hợp nắm giữ d&#224;i hạn, đặc biệt trong c&#225;c nhịp điều chỉnh của thị trường.
⸻
2. NH&#211;M DẦU KH&#205; – CHU KỲ TĂNG D&#192;I &amp; XOAY TRỤC ĐỊA CH&#205;NH TRỊ NĂNG LƯỢNG
Luận điểm đầu tư
Gi&#225; dầu thế giới đ&#227; h&#236;nh th&#224;nh nền đ&#225;y trung hạn, bước v&#224;o chu kỳ tăng dần theo nhu cầu năng lượng to&#224;n cầu v&#224; căng thẳng địa ch&#237;nh trị k&#233;o d&#224;i. Việt Nam đồng thời đẩy mạnh an ninh năng lượng, khai th&#225;c – chế biến – ph&#226;n phối dầu kh&#237;.
Doanh nghiệp ti&#234;u biểu
	•	GAS PLX BSR PVS PVD…
Động lực tăng trưởng
	•	Gi&#225; dầu v&#224; kh&#237; hồi phục theo chu kỳ
	•	C&#225;c dự &#225;n LNG, khai th&#225;c – thăm d&#242; được t&#225;i k&#237;ch hoạt
	•	D&#242;ng tiền lớn thường ưu ti&#234;n dầu kh&#237; trong giai đoạn bất ổn địa ch&#237;nh trị
Đ&#225;nh gi&#225;: Nh&#243;m chu kỳ mạnh, ph&#249; hợp cả trung hạn lẫn d&#224;i hạn, đặc biệt khi gi&#225; năng lượng x&#225;c lập xu hướng tăng.
⸻
3. NG&#194;N H&#192;NG QUỐC DOANH – NỀN TẢNG ỔN ĐỊNH HỆ THỐNG T&#192;I CH&#205;NH
Luận điểm đầu tư
Trong mọi chu kỳ tăng trưởng bền vững, ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh lớn lu&#244;n đ&#243;ng vai tr&#242; trụ cột. Với quy m&#244; vốn, chất lượng t&#224;i sản v&#224; vai tr&#242; dẫn vốn cho đầu tư c&#244;ng – doanh nghiệp lớn, nh&#243;m n&#224;y hưởng lợi trực tiếp từ ch&#237;nh s&#225;ch ổn định vĩ m&#244;.
Doanh nghiệp ti&#234;u biểu
	•	Vietcombank
	•	BIDV
Động lực tăng trưởng
	•	Tăng trưởng t&#237;n dụng gắn với đầu tư c&#244;ng v&#224; doanh nghiệp lớn
	•	Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng ổn định, rủi ro hệ thống thấp
	•	Thường l&#224; điểm đến của d&#242;ng tiền tổ chức trong c&#225;c s&#243;ng lớn
Đ&#225;nh gi&#225;: Nh&#243;m neo chỉ số, ph&#249; hợp giữ tỷ trọng lớn trong danh mục d&#224;i hạn.
⸻
4. ĐẦU TƯ C&#212;NG H&#192;NG TRIỆU TỶ – HẠ TẦNG &amp; VẬT LIỆU DẪN S&#211;NG
Luận điểm đầu tư
Giai đoạn 2026–2030 l&#224; cao điểm giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng quy m&#244; h&#224;ng triệu tỷ đồng, tập trung v&#224;o cao tốc, s&#226;n bay, đ&#244; thị, năng lượng v&#224; hạ tầng quốc gia. Doanh nghiệp x&#226;y dựng – vật liệu đầu ng&#224;nh sẽ hưởng lợi trực tiếp.
Doanh nghiệp ti&#234;u biểu
	•	CTD tổng thầu backlog hiện tại 55k tỷ, HPG VCG DHA….
Động lực tăng trưởng
	•	Khối lượng c&#244;ng việc (backlog) tăng mạnh
	•	Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện khi gi&#225; vật liệu ổn định
	•	D&#242;ng tiền đầu tư c&#244;ng mang t&#237;nh d&#224;i hạn, &#237;t đứt g&#227;y

KẾT LUẬN CHIẾN LƯỢC 2026
nắm giữ c&#225;c trụ cột vĩ m&#244;.
Danh mục tối ưu n&#234;n xoay quanh:
	•	Viettel: chuyển đổi số – quốc gia
	•	Dầu kh&#237;: chu kỳ năng lượng – địa ch&#237;nh trị
	•	Ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh: ổn định – dẫn vốn
	•	Đầu tư c&#244;ng: tăng trưởng thực – d&#242;ng tiền thật

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ 2026

Trục chiến lược: VĨ MÔ DẪN DẮT – DÒNG TIỀN DÀI HẠN – DOANH NGHIỆP ĐẦU NGÀNH

Năm 2026 được xác định là năm bản lề của chu kỳ tăng trưởng mới, khi Việt Nam đồng thời kích hoạt đầu tư công quy mô lớn, chuyển dịch năng lượng, chuyển đổi số quốc gia, và ổn định hệ thống tài chính – ngân hàng. Trong bối cảnh đó, dòng tiền thông minh sẽ tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, hưởng lợi trực tiếp từ chính sách vĩ mô, có khả năng tăng trưởng bền vững nhiều năm.

1. NHÓM VIETTEL – TRỤ CỘT CHUYỂN ĐỔI SỐ & ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI
Luận điểm đầu tư
Hệ sinh thái Viettel duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số liên tiếp nhiều năm, không chỉ tại thị trường trong nước mà còn mở rộng mạnh mẽ tại châu Phi, Mỹ Latin và Đông Nam Á. Chiến lược quốc gia về chuyển đổi số, dữ liệu, an ninh mạng và hạ tầng số tiếp tục đặt Viettel vào vị thế trung tâm.
Doanh nghiệp tiêu biểu
	•	Viettel Global, Viettel Construction, VTP
Động lực tăng trưởng
	•	Đầu tư hạ tầng viễn thông – dữ liệu – 5G
	•	Mở rộng thị trường nước ngoài, biên lợi nhuận cải thiện
	•	Vai trò doanh nghiệp nòng cốt trong các chương trình quốc gia
Đánh giá: Nhóm cổ phiếu xương sống, phù hợp nắm giữ dài hạn, đặc biệt trong các nhịp điều chỉnh của thị trường.
⸻
2. NHÓM DẦU KHÍ – CHU KỲ TĂNG DÀI & XOAY TRỤC ĐỊA CHÍNH TRỊ NĂNG LƯỢNG
Luận điểm đầu tư
Giá dầu thế giới đã hình thành nền đáy trung hạn, bước vào chu kỳ tăng dần theo nhu cầu năng lượng toàn cầu và căng thẳng địa chính trị kéo dài. Việt Nam đồng thời đẩy mạnh an ninh năng lượng, khai thác – chế biến – phân phối dầu khí.
Doanh nghiệp tiêu biểu
	•	GAS PLX BSR PVS PVD…
Động lực tăng trưởng
	•	Giá dầu và khí hồi phục theo chu kỳ
	•	Các dự án LNG, khai thác – thăm dò được tái kích hoạt
	•	Dòng tiền lớn thường ưu tiên dầu khí trong giai đoạn bất ổn địa chính trị
Đánh giá: Nhóm chu kỳ mạnh, phù hợp cả trung hạn lẫn dài hạn, đặc biệt khi giá năng lượng xác lập xu hướng tăng.
⸻
3. NGÂN HÀNG QUỐC DOANH – NỀN TẢNG ỔN ĐỊNH HỆ THỐNG TÀI CHÍNH
Luận điểm đầu tư
Trong mọi chu kỳ tăng trưởng bền vững, ngân hàng quốc doanh lớn luôn đóng vai trò trụ cột. Với quy mô vốn, chất lượng tài sản và vai trò dẫn vốn cho đầu tư công – doanh nghiệp lớn, nhóm này hưởng lợi trực tiếp từ chính sách ổn định vĩ mô.
Doanh nghiệp tiêu biểu
	•	Vietcombank
	•	BIDV
Động lực tăng trưởng
	•	Tăng trưởng tín dụng gắn với đầu tư công và doanh nghiệp lớn
	•	Biên lãi ròng ổn định, rủi ro hệ thống thấp
	•	Thường là điểm đến của dòng tiền tổ chức trong các sóng lớn
Đánh giá: Nhóm neo chỉ số, phù hợp giữ tỷ trọng lớn trong danh mục dài hạn.
⸻
4. ĐẦU TƯ CÔNG HÀNG TRIỆU TỶ – HẠ TẦNG & VẬT LIỆU DẪN SÓNG
Luận điểm đầu tư
Giai đoạn 2026–2030 là cao điểm giải ngân đầu tư công quy mô hàng triệu tỷ đồng, tập trung vào cao tốc, sân bay, đô thị, năng lượng và hạ tầng quốc gia. Doanh nghiệp xây dựng – vật liệu đầu ngành sẽ hưởng lợi trực tiếp.
Doanh nghiệp tiêu biểu
	•	CTD tổng thầu backlog hiện tại 55k tỷ, HPG VCG DHA….
Động lực tăng trưởng
	•	Khối lượng công việc (backlog) tăng mạnh
	•	Biên lợi nhuận cải thiện khi giá vật liệu ổn định
	•	Dòng tiền đầu tư công mang tính dài hạn, ít đứt gãy

KẾT LUẬN CHIẾN LƯỢC 2026
nắm giữ các trụ cột vĩ mô.
Danh mục tối ưu nên xoay quanh:
	•	Viettel: chuyển đổi số – quốc gia
	•	Dầu khí: chu kỳ năng lượng – địa chính trị
	•	Ngân hàng quốc doanh: ổn định – dẫn vốn
	•	Đầu tư công: tăng trưởng thực – dòng tiền thật