HSX: VSC
MỞ RỘNG HỆ SINH TH&#193;I, GIA TĂNG ĐẦU TƯ T&#192;I CH&#205;NH L&#192; ĐIỂM NHẤN NĂM 2026

CTCP Container Việt Nam (VSC) bước v&#224;o năm 2026 với chiến lược song h&#224;nh: củng cố hệ sinh th&#225;i cảng – logistics tại khu vực hạ nguồn v&#224; gia tăng hoạt động đầu tư t&#224;i ch&#237;nh. Đ&#226;y vừa l&#224; động lực tăng trưởng, vừa l&#224; yếu tố khiến bức tranh lợi nhuận trở n&#234;n biến động hơn.

Sản lượng duy tr&#236; đ&#224; tăng nhờ vị tr&#237; v&#224; li&#234;n minh chiến lược

Năm 2026, sản lượng th&#244;ng qua cụm cảng VSC dự ph&#243;ng đạt 1.300 ngh&#236;n TEU, tăng 7% so với c&#249;ng kỳ; doanh thu xếp dỡ ước đạt 1.780 tỷ đồng, tăng 9% YoY. Cụm cảng của VSC nằm ở khu vực hạ nguồn, hiện mới khai th&#225;c khoảng 90% c&#244;ng suất thiết kế n&#234;n vẫn c&#242;n dư địa tăng trưởng.

Một yếu tố quan trọng hỗ trợ sản lượng l&#224; hợp t&#225;c chiến lược với HAH – h&#227;ng t&#224;u nội địa lớn nhất. Việc đồng h&#224;nh c&#249;ng đối t&#225;c c&#243; kế hoạch mở rộng mạnh c&#225;c tuyến Nội &#193; gi&#250;p VSC duy tr&#236; nguồn h&#224;ng ổn định v&#224; cải thiện hiệu suất khai th&#225;c.

Tối ưu lịch t&#224;u, dịch chuyển trọng t&#226;m sang cảng hạ nguồn

VSC chủ động điều chỉnh lịch t&#224;u trong hệ thống, dịch chuyển từ cảng Green về c&#225;c cảng c&#243; lợi thế hạ nguồn như VIP Green v&#224; Nam Hải Đ&#236;nh Vũ. Chiến lược n&#224;y gi&#250;p r&#250;t ngắn h&#224;nh tr&#236;nh, tiết giảm chi ph&#237; nhi&#234;n liệu v&#224; n&#226;ng cao hiệu quả cho h&#227;ng t&#224;u.

Theo dự ph&#243;ng, sản lượng tại cảng Green đạt 242 ngh&#236;n TEU, giảm 14% YoY do điều chuyển lịch t&#224;u. Ngược lại, VIP Green đạt 690 ngh&#236;n TEU, tăng 7% YoY nhờ hưởng lợi từ việc t&#225;i ph&#226;n bổ tuyến v&#224; đ&#243;ng g&#243;p ổn định từ Evergreen. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, Nam Hải Đ&#236;nh Vũ trở th&#224;nh động lực tăng trưởng ch&#237;nh với sản lượng dự kiến 480 ngh&#236;n TEU, tăng mạnh 19% YoY khi HAH mở rộng tuyến khai th&#225;c.

Hoạt động ngo&#224;i xếp dỡ: dư địa c&#242;n lớn

Mảng kho b&#227;i được dự b&#225;o tăng trưởng 7% YoY, đạt 1.720 tỷ đồng. Hiện tỷ lệ lấp đầy kho CFS v&#224; b&#227;i container mới đạt lần lượt 27% v&#224; 12% c&#244;ng suất thiết kế, cho thấy dư địa mở rộng c&#242;n rất đ&#225;ng kể trong bối cảnh nhu cầu thu&#234; kho 3PL v&#224; sản lượng container th&#244;ng qua cụm cảng tăng l&#234;n.

Ở chiều ngược lại, hoạt động m&#244;i giới t&#224;u biển dự kiến tăng trưởng chậm lại, từ mức 8% xuống 6% do gi&#225; cước vận tải điều chỉnh giảm trong năm 2026.

Gia tăng đầu tư t&#224;i ch&#237;nh – cơ hội đi k&#232;m biến động

Dự ph&#243;ng LNST cổ đ&#244;ng mẹ năm 2026 đạt 280 tỷ đồng, giảm 18% YoY. Nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu do chưa đưa v&#224;o dự b&#225;o lợi nhuận từ hoạt động đầu tư chứng kho&#225;n, vốn c&#243; mức độ biến động cao.

Tại thời điểm cuối qu&#253; III/2025, VSC tiếp tục gia tăng đầu tư cổ phiếu, với gi&#225; trị chứng kho&#225;n kinh doanh chiếm khoảng 18% tổng t&#224;i sản, tương đương 2.000 tỷ đồng (tăng 600 tỷ đồng so với qu&#253; trước). Lũy kế 9 th&#225;ng 2025, doanh thu t&#224;i ch&#237;nh đạt 164 tỷ đồng, gấp 4 lần c&#249;ng kỳ. Nếu loại trừ lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu, LNST cổ đ&#244;ng mẹ năm 2026 ước tăng trưởng khoảng 15% so với c&#249;ng kỳ, phản &#225;nh nền tảng hoạt động cốt l&#245;i vẫn t&#237;ch cực.

Rủi ro cần theo d&#245;i

Việc gia tăng tỷ trọng đầu tư cổ phiếu khiến lợi nhuận thực tế của VSC c&#243; thể biến động mạnh v&#224; ch&#234;nh lệch đ&#225;ng kể so với dự b&#225;o, phụ thuộc v&#224;o diễn biến thị trường chứng kho&#225;n. Đ&#226;y l&#224; yếu tố nh&#224; đầu tư cần c&#226;n nhắc khi đ&#225;nh gi&#225; mức độ ổn định của d&#242;ng tiền v&#224; chất lượng lợi nhuận.

Tổng kết

VSC đang từng bước ho&#224;n thiện hệ sinh th&#225;i cảng – logistics tại khu vực hạ nguồn, tận dụng tốt lợi thế vị tr&#237; v&#224; li&#234;n minh chiến lược để duy tr&#236; tăng trưởng sản lượng. Tuy nhi&#234;n, việc mở rộng sang đầu tư t&#224;i ch&#237;nh khiến cấu tr&#250;c lợi nhuận trở n&#234;n nhạy cảm hơn với thị trường. C&#226;u chuyện năm 2026 v&#236; vậy kh&#244;ng chỉ l&#224; tăng trưởng sản lượng, m&#224; c&#242;n l&#224; b&#224;i to&#225;n c&#226;n bằng giữa hiệu quả vận h&#224;nh v&#224; quản trị rủi ro t&#224;i ch&#237;nh.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

HSX: VSC
MỞ RỘNG HỆ SINH THÁI, GIA TĂNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH LÀ ĐIỂM NHẤN NĂM 2026

CTCP Container Việt Nam (VSC) bước vào năm 2026 với chiến lược song hành: củng cố hệ sinh thái cảng – logistics tại khu vực hạ nguồn và gia tăng hoạt động đầu tư tài chính. Đây vừa là động lực tăng trưởng, vừa là yếu tố khiến bức tranh lợi nhuận trở nên biến động hơn.

Sản lượng duy trì đà tăng nhờ vị trí và liên minh chiến lược

Năm 2026, sản lượng thông qua cụm cảng VSC dự phóng đạt 1.300 nghìn TEU, tăng 7% so với cùng kỳ; doanh thu xếp dỡ ước đạt 1.780 tỷ đồng, tăng 9% YoY. Cụm cảng của VSC nằm ở khu vực hạ nguồn, hiện mới khai thác khoảng 90% công suất thiết kế nên vẫn còn dư địa tăng trưởng.

Một yếu tố quan trọng hỗ trợ sản lượng là hợp tác chiến lược với HAH – hãng tàu nội địa lớn nhất. Việc đồng hành cùng đối tác có kế hoạch mở rộng mạnh các tuyến Nội Á giúp VSC duy trì nguồn hàng ổn định và cải thiện hiệu suất khai thác.

Tối ưu lịch tàu, dịch chuyển trọng tâm sang cảng hạ nguồn

VSC chủ động điều chỉnh lịch tàu trong hệ thống, dịch chuyển từ cảng Green về các cảng có lợi thế hạ nguồn như VIP Green và Nam Hải Đình Vũ. Chiến lược này giúp rút ngắn hành trình, tiết giảm chi phí nhiên liệu và nâng cao hiệu quả cho hãng tàu.

Theo dự phóng, sản lượng tại cảng Green đạt 242 nghìn TEU, giảm 14% YoY do điều chuyển lịch tàu. Ngược lại, VIP Green đạt 690 nghìn TEU, tăng 7% YoY nhờ hưởng lợi từ việc tái phân bổ tuyến và đóng góp ổn định từ Evergreen. Đáng chú ý, Nam Hải Đình Vũ trở thành động lực tăng trưởng chính với sản lượng dự kiến 480 nghìn TEU, tăng mạnh 19% YoY khi HAH mở rộng tuyến khai thác.

Hoạt động ngoài xếp dỡ: dư địa còn lớn

Mảng kho bãi được dự báo tăng trưởng 7% YoY, đạt 1.720 tỷ đồng. Hiện tỷ lệ lấp đầy kho CFS và bãi container mới đạt lần lượt 27% và 12% công suất thiết kế, cho thấy dư địa mở rộng còn rất đáng kể trong bối cảnh nhu cầu thuê kho 3PL và sản lượng container thông qua cụm cảng tăng lên.

Ở chiều ngược lại, hoạt động môi giới tàu biển dự kiến tăng trưởng chậm lại, từ mức 8% xuống 6% do giá cước vận tải điều chỉnh giảm trong năm 2026.

Gia tăng đầu tư tài chính – cơ hội đi kèm biến động

Dự phóng LNST cổ đông mẹ năm 2026 đạt 280 tỷ đồng, giảm 18% YoY. Nguyên nhân chủ yếu do chưa đưa vào dự báo lợi nhuận từ hoạt động đầu tư chứng khoán, vốn có mức độ biến động cao.

Tại thời điểm cuối quý III/2025, VSC tiếp tục gia tăng đầu tư cổ phiếu, với giá trị chứng khoán kinh doanh chiếm khoảng 18% tổng tài sản, tương đương 2.000 tỷ đồng (tăng 600 tỷ đồng so với quý trước). Lũy kế 9 tháng 2025, doanh thu tài chính đạt 164 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ. Nếu loại trừ lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu, LNST cổ đông mẹ năm 2026 ước tăng trưởng khoảng 15% so với cùng kỳ, phản ánh nền tảng hoạt động cốt lõi vẫn tích cực.

Rủi ro cần theo dõi

Việc gia tăng tỷ trọng đầu tư cổ phiếu khiến lợi nhuận thực tế của VSC có thể biến động mạnh và chênh lệch đáng kể so với dự báo, phụ thuộc vào diễn biến thị trường chứng khoán. Đây là yếu tố nhà đầu tư cần cân nhắc khi đánh giá mức độ ổn định của dòng tiền và chất lượng lợi nhuận.

Tổng kết

VSC đang từng bước hoàn thiện hệ sinh thái cảng – logistics tại khu vực hạ nguồn, tận dụng tốt lợi thế vị trí và liên minh chiến lược để duy trì tăng trưởng sản lượng. Tuy nhiên, việc mở rộng sang đầu tư tài chính khiến cấu trúc lợi nhuận trở nên nhạy cảm hơn với thị trường. Câu chuyện năm 2026 vì vậy không chỉ là tăng trưởng sản lượng, mà còn là bài toán cân bằng giữa hiệu quả vận hành và quản trị rủi ro tài chính.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.