Định giá cập nhật với khuyến nghị MUA, giá mục tiêu VND 42,900    CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) là một trong những doanh nghiệp phát triển các dự án khu công nghiệp và bất động sản tại huyện Châu Đức, Bà Rịa – Vũng Tàu. Sonadezi Châu Đức sở hữu quỹ đất lớn với tổng diện tích 2,287 ha để phát triển khu công nghiệp (KCN), khu đô thị (KĐT) và sân Golf. Sonadezi Châu Đức ghi nhận kết quả kinh doanh tăng phục hồi trở lại trong Q4/2025 sau khi tình hình thuế quan dần ổn định. Bước sang năm 2026, chúng tôi kỳ vọng diện tích thuê đất KCN sẽ tương đương năm 2025, phản ánh sự cân bằng giữa các động lực hỗ trợ và những rủi ro tiềm ẩn mà doanh nghiệp đang đối diện. Việc hoàn thành Sân bay Long Thành được kỳ vọng tạo hiệu ứng lan tỏa, qua đó gia tăng sức hấp dẫn thu hút nhà đầu tư vào khu vực. Tuy nhiên, tình hình bất ổn về thuế quan và rủi ro địa chính trị sẽ là các yếu tố cản trở đối với SZC. Dựa trên phương pháp định giá RNAV, chúng tôi định giá SZC ở mức giá VND 42,900.