Chiến sự Nga/ UK nếu xảy ra th&#236; NĐT n&#234;n ch&#250; &#253; nh&#243;m ng&#224;nh n&#224;o?

X&#225;c suất xảy ra một cuộc chiến tranh to&#224;n diện giữa Nga v&#224; Ukraine l&#224; rất thấp. D&#249; căng thẳng leo thang thật, nhưng cả hai quốc gia đều đang mang g&#225;nh nặng kinh tế qu&#225; lớn để c&#243; thể đẩy t&#236;nh h&#236;nh vượt qua ranh giới “căng thẳng” sang “chiến tranh thực sự”. 
Nga đang chịu &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh lớn: GDP 2024 tăng dưới 2%, lạm ph&#225;t tr&#234;n 6%, chi ti&#234;u quốc ph&#242;ng vượt 6% GDP khiến c&#225;c khoản chi x&#227; hội bị cắt giảm. Đồng R&#250;p mất gi&#225;, FDI v&#224; xuất khẩu năng lượng suy giảm do lệnh trừng phạt. Nếu ph&#225;t động chiến tranh to&#224;n diện, Nga c&#243; nguy cơ khủng hoảng t&#224;i ch&#237;nh v&#224; bị c&#244; lập s&#226;u hơn.
Ukraine cũng đang kiệt quệ kinh tế: GDP giảm 5%, hơn 85% ng&#226;n s&#225;ch phụ thuộc viện trợ từ Mỹ, EU, IMF. Cơ sở hạ tầng bị ph&#225; hủy, sản xuất đ&#236;nh trệ, xuất khẩu lao dốc, thất nghiệp tăng cao. Nếu viện trợ bị tr&#236; ho&#227;n do leo thang xung đột, Ukraine sẽ kh&#243; duy tr&#236; chiến sự.
Trong qu&#225; khứ tại thời điểm 2022, khi chiến sự Nga Ukraine nổ ra th&#236; nh&#243;m cổ phiếu sau được hưởng lợi từ xung đột leo thang: 

+ Ng&#224;nh Dầu kh&#237;: PVD, PVS
+ Ng&#224;nh H&#243;a chất, Ph&#226;n b&#243;n: DPM, DCM, DGC
+ Ng&#224;nh Th&#233;p: HSG, NKG, HPG

Từ g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, thị trường kh&#244;ng phản ứng với tin tức, m&#224; phản ứng với logic ph&#237;a sau tin tức đ&#243;. Nga v&#224; Ukraine c&#243; thể leo thang, nhưng sẽ kh&#244;ng đ&#225;nh đến c&#249;ng khi c&#225;i gi&#225; phải trả l&#224; nền kinh tế quốc gia. Nh&#224; đầu tư th&#244;ng minh n&#234;n chọn lọc th&#244;ng tin, b&#236;nh tĩnh quan s&#225;t v&#224; tận dụng biến động để cơ cấu danh mục hiệu quả hơn thay v&#236; h&#224;nh động theo cảm x&#250;c nhất thời.


Chiến sự Nga/ UK nếu xảy ra thì NĐT nên chú ý nhóm ngành nào?

Xác suất xảy ra một cuộc chiến tranh toàn diện giữa Nga và Ukraine là rất thấp. Dù căng thẳng leo thang thật, nhưng cả hai quốc gia đều đang mang gánh nặng kinh tế quá lớn để có thể đẩy tình hình vượt qua ranh giới “căng thẳng” sang “chiến tranh thực sự”. 
Nga đang chịu áp lực tài chính lớn: GDP 2024 tăng dưới 2%, lạm phát trên 6%, chi tiêu quốc phòng vượt 6% GDP khiến các khoản chi xã hội bị cắt giảm. Đồng Rúp mất giá, FDI và xuất khẩu năng lượng suy giảm do lệnh trừng phạt. Nếu phát động chiến tranh toàn diện, Nga có nguy cơ khủng hoảng tài chính và bị cô lập sâu hơn.
Ukraine cũng đang kiệt quệ kinh tế: GDP giảm 5%, hơn 85% ngân sách phụ thuộc viện trợ từ Mỹ, EU, IMF. Cơ sở hạ tầng bị phá hủy, sản xuất đình trệ, xuất khẩu lao dốc, thất nghiệp tăng cao. Nếu viện trợ bị trì hoãn do leo thang xung đột, Ukraine sẽ khó duy trì chiến sự.
Trong quá khứ tại thời điểm 2022, khi chiến sự Nga Ukraine nổ ra thì nhóm cổ phiếu sau được hưởng lợi từ xung đột leo thang: 

+ Ngành Dầu khí: PVD, PVS
+ Ngành Hóa chất, Phân bón: DPM, DCM, DGC
+ Ngành Thép: HSG, NKG, HPG

Từ góc nhìn cá nhân, thị trường không phản ứng với tin tức, mà phản ứng với logic phía sau tin tức đó. Nga và Ukraine có thể leo thang, nhưng sẽ không đánh đến cùng khi cái giá phải trả là nền kinh tế quốc gia. Nhà đầu tư thông minh nên chọn lọc thông tin, bình tĩnh quan sát và tận dụng biến động để cơ cấu danh mục hiệu quả hơn thay vì hành động theo cảm xúc nhất thời.
