VHC – Doanh thu xuất khẩu th&#225;ng 8 vẫn ở mức cao so với c&#249;ng kỳ d&#249; giảm nhẹ so với th&#225;ng trước 
•Trong 8T 2022, VHC ghi nhận doanh thu 9.963 tỷ đồng (+75%) nhờ v&#224;o sự tăng trưởng của tất cả mặt h&#224;ng. Kết quả n&#224;y tốt hơn so với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i nhờ thị trường Hoa Kỳ phục hồi nhanh hơn dự kiến, dẫn đến việc ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh lại dự ph&#243;ng lợi nhuận 2022. Trong FY2022, dự ph&#243;ng doanh thu v&#224; LNST lần lượt l&#224; 14.265 tỷ đồng (+58% yoy) v&#224; 2.353 tỷ đồng (+113% yoy).
•X&#233;t ri&#234;ng Q3/2022, dự b&#225;o doanh thu v&#224; LNST của VHC lần lượt đạt 3.570 tỷ đ&#242;ng (+60% yoy v&#224; -16% QoQ) v&#224; 553 tỷ đồng (+117% yoy v&#224; -29% QoQ). D&#249; kết quả Q3/2022 c&#243; khả năng tốt hơn kỳ vọng trước đ&#243; ch&#250;ng t&#244;i vẫn duy tr&#236; quan điểm rằng LNST của VHC đ&#227; đạt đỉnh trong qu&#253; 2/2022.
•Ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng gi&#225; mục ti&#234;u th&#234;m 6,8% l&#234;n 97.200 đồng/cổ phiếu khi tăng dự ph&#243;ng EPS năm 2022 th&#234;m 7,7% dựa tr&#234;n sự phục hồi xuất khẩu của thị trường Mỹ m&#224; ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng c&#243; thể thấy r&#245; hơn trong Q4/2022. Gi&#225; mục ti&#234;u của ch&#250;ng t&#244;i đặt P/E b&#236;nh qu&#226;n 5 năm. Ch&#250;ng t&#244;i khuyến nghị t&#237;ch luỹ cổ phiếu n&#224;y với mức sinh lời kỳ vọng l&#224; 10%.

VHC – Doanh thu xuất khẩu tháng 8 vẫn ở mức cao so với cùng kỳ dù giảm nhẹ so với tháng trước 
•Trong 8T 2022, VHC ghi nhận doanh thu 9.963 tỷ đồng (+75%) nhờ vào sự tăng trưởng của tất cả mặt hàng. Kết quả này tốt hơn so với kỳ vọng của chúng tôi nhờ thị trường Hoa Kỳ phục hồi nhanh hơn dự kiến, dẫn đến việc chúng tôi điều chỉnh lại dự phóng lợi nhuận 2022. Trong FY2022, dự phóng doanh thu và LNST lần lượt là 14.265 tỷ đồng (+58% yoy) và 2.353 tỷ đồng (+113% yoy).
•Xét riêng Q3/2022, dự báo doanh thu và LNST của VHC lần lượt đạt 3.570 tỷ đòng (+60% yoy và -16% QoQ) và 553 tỷ đồng (+117% yoy và -29% QoQ). Dù kết quả Q3/2022 có khả năng tốt hơn kỳ vọng trước đó chúng tôi vẫn duy trì quan điểm rằng LNST của VHC đã đạt đỉnh trong quý 2/2022.
•Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 6,8% lên 97.200 đồng/cổ phiếu khi tăng dự phóng EPS năm 2022 thêm 7,7% dựa trên sự phục hồi xuất khẩu của thị trường Mỹ mà chúng tôi kỳ vọng có thể thấy rõ hơn trong Q4/2022. Giá mục tiêu của chúng tôi đặt P/E bình quân 5 năm. Chúng tôi khuyến nghị tích luỹ cổ phiếu này với mức sinh lời kỳ vọng là 10%.