NĐT c&#243; kinh nghiệm đọc b&#225;o c&#225;o l&#224; nh&#236;n r&#245; đằng sau con số to vẽ đẹp đẽ của VGI.
Nếu loại trừ c&#225;c khoản lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh , lợi nhuận của cổ đ&#244;ng kh&#244;ng kiểm so&#225;t theo nguy&#234;n tắc của định gi&#225; th&#236; thực tế lợi nhuận lợi nhuận của cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ thu về sau b&#225;o c&#225;o qu&#253; 3/2025 so với c&#249;ng kỳ qu&#253; 3/2024 như sau.
L&#224;m 1 ph&#233;p to&#225;n đơn giản :
=6037-1164-1768=3105 ( tỷ đồng ) Qu&#253; 3-2025
=4742-942-966=2834 ( tỷ đồng ) Qu&#253; 3-2024
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp =(6047-4742)/4742=27.5%
Tốc độ tăng chi ph&#237; =(1164+1768-942-966)/(942+966)=53.67%
Tăng trưởng trước thuế cốt l&#245;i thực tế = (3105-2834)*100/2834=9.56%.


Nhận x&#233;t tốc độ tăng lợi nhuận gộp chậm hơn 1 nửa so với tốc độ tăng chi ph&#237;.
Như vậy lợi nhuận sau thuế c&#225;c qu&#253; tới sẽ kh&#244;ng bền vững so chi ph&#237; c&#225;c qu&#253; tới sẽ tiếp tục tăng nhanh hơn lợi nhuận.
Tăng trưởng sau thuế ( cốt l&#245;i ) = 3105*0.8=2484 ( tỷ đồng ). QU&#253; 3-2025
Tăng trưởng sau thuế ( cốt l&#245;i ) = 2834*0.8=2267( tỷ đồng ) Qu&#253; 3-2024.

Lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng sau thuế ( c&#244;ng ty mẹ ) = 2484-534 =1950 ( tỷ đồng ).

EPS thực tế cốt l&#245;i =1950/3043=640 ( VNĐ ).

T&#237;nh đơn giản 3 qu&#253; tới mỗi qu&#253; VGI đ&#243;ng g&#243;p lợi nhuận tăng trưởng l&#234;n 10% sau thuế mỗi qu&#253; = 640+ 640(1,1+1.21+1.33)=2969 (VNĐ ).

Mua gi&#225; 81K ứng với trả cho PE cốt l&#245;i của VGI =27 lần .

NĐT có kinh nghiệm đọc báo cáo là nhìn rõ đằng sau con số to vẽ đẹp đẽ của VGI.
Nếu loại trừ các khoản lợi nhuận tài chính , lợi nhuận của cổ đông không kiểm soát theo nguyên tắc của định giá thì thực tế lợi nhuận lợi nhuận của cổ đông công ty mẹ thu về sau báo cáo quý 3/2025 so với cùng kỳ quý 3/2024 như sau.
Làm 1 phép toán đơn giản :
=6037-1164-1768=3105 ( tỷ đồng ) Quý 3-2025
=4742-942-966=2834 ( tỷ đồng ) Quý 3-2024
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp =(6047-4742)/4742=27.5%
Tốc độ tăng chi phí =(1164+1768-942-966)/(942+966)=53.67%
Tăng trưởng trước thuế cốt lõi thực tế = (3105-2834)*100/2834=9.56%.


Nhận xét tốc độ tăng lợi nhuận gộp chậm hơn 1 nửa so với tốc độ tăng chi phí.
Như vậy lợi nhuận sau thuế các quý tới sẽ không bền vững so chi phí các quý tới sẽ tiếp tục tăng nhanh hơn lợi nhuận.
Tăng trưởng sau thuế ( cốt lõi ) = 3105*0.8=2484 ( tỷ đồng ). QUý 3-2025
Tăng trưởng sau thuế ( cốt lõi ) = 2834*0.8=2267( tỷ đồng ) Quý 3-2024.

Lợi ích cổ đông sau thuế ( công ty mẹ ) = 2484-534 =1950 ( tỷ đồng ).

EPS thực tế cốt lõi =1950/3043=640 ( VNĐ ).

Tính đơn giản 3 quý tới mỗi quý VGI đóng góp lợi nhuận tăng trưởng lên 10% sau thuế mỗi quý = 640+ 640(1,1+1.21+1.33)=2969 (VNĐ ).

Mua giá 81K ứng với trả cho PE cốt lõi của VGI =27 lần .

Bùi Đức Huy

HỆ THỐNG ROOM NGÀNH

c&#243; viết nhầm 100 triệu ko cụ

Kem Bắp

mặt m&#224;i c&#243; 100 tỏi, thằng kh&#249;m

Tram My Hang

vượt được đỉnh năm nay ****** mua hẳn 100 tỏi . c&#242;n xuống th&#236; 6x a mua nh&#233;

vượt được đỉnh năm nay ****** mua hẳn 100 tỏi . còn xuống thì 6x a mua nhé

Kao mua ko hết tiền đ&#226;u,tại tụi m&#224;i x&#224;m lo&#224;n
kao mua dc gi&#225; rẻ
Hahaa

Kao mua ko hết tiền đâu,tại tụi mài xàm loàn
kao mua dc giá rẻ
Hahaa

&#201;o biết cơ hội năm qua như VIC MCH GEX VIX,tối ng&#224;y chim lo&#224;n
Giờ tới VGI cũng ng&#226;u,hahha

Éo biết cơ hội năm qua như VIC MCH GEX VIX,tối ngày chim loàn
Giờ tới VGI cũng ngâu,hahha

đ.m l&#224;m chứng kho&#225;n m&#224; c&#225;i mỏ b&#244; b&#244; b&#224;i n&#224;o cũng nhảy v&#244;  tao t&#225;t v&#234;nh c&#225;i mặt m&#224;y, lũ ma lanh

đ.m làm chứng khoán mà cái mỏ bô bô bài nào cũng nhảy vô  tao tát vênh cái mặt mày, lũ ma lanh

Trader Thịnh Vượng

Bọn m&#224;i CHIM LO&#192;N sai chỗ ro&#224;i, muốn mua rẻ th&#236; chơi maithuy v&#244; sẽ mơ VGI về 20k,kh&#249;m

Bọn mài CHIM LOÀN sai chỗ roài, muốn mua rẻ thì chơi maithuy vô sẽ mơ VGI về 20k,khùm

ng&#225;o,x&#224;m lo&#224;n,cắt đ&#250;ng d&#225;y,hahha,ng&#226;u q&#225;

ngáo,xàm loàn,cắt đúng dáy,hahha,ngâu qá

ml n&#224;y b&#224;i n&#224;o cũng chỏ mỏ, tao t&#225;t vỡ mặt m&#224;y

ml này bài nào cũng chỏ mỏ, tao tát vỡ mặt mày

Thằng nảy rảnh thiệt,m&#224;i kh&#249;ng hả,mới đăng ở dưới,x&#224;m lo&#224;n

Thằng nảy rảnh thiệt,mài khùng hả,mới đăng ở dưới,xàm loàn