3 nguy&#234;n tắc đầu tư cốt l&#245;i r&#250;t ra từ cuốn The Intelligent Investor

Quy tắc số 1: Cổ phiếu l&#224; một phần lợi nhuận trong tương lai xa của c&#244;ng ty v&#224; đ&#243; l&#224; c&#225;ch n&#243; cần được đ&#225;nh gi&#225;.

Nh&#224; đầu tư Warren Buffett đặt trọng t&#226;m v&#224;o việc đ&#225;nh gi&#225; c&#225;c đặc điểm kinh tế của doanh nghiệp, dưới đ&#226;y l&#224; 4 ti&#234;u ch&#237; &#244;ng thường t&#236;m kiếm khi mua v&#224;o to&#224;n bộ hay l&#224; chỉ một phần của doanh nghiệp:

Ti&#234;u ch&#237; 1. C&#243; thể hiểu được

Khi muốn đầu tư ch&#250;ng ta cần hiểu được c&#225;ch thức c&#244;ng ty đ&#243; kiếm tiền như thế n&#224;o, ch&#250;ng ta cũng phải hiểu được c&#225;c sản phẩm của c&#244;ng ty đ&#243; v&#224; lợi &#237;ch của những sản phẩm đ&#243; đối với người ti&#234;u d&#249;ng. Warren Buffett thường từ chối đầu tư v&#224;o những c&#244;ng ty như Microsoft hay Google bởi v&#236; &#244;ng kh&#244;ng hiểu. &#212;ng gọi đ&#243; l&#224; v&#242;ng tr&#242;n hiểu biết v&#224; chỉ tập trung v&#224;o những c&#244;ng ty nằm trong v&#242;ng tr&#242;n năng lực của m&#236;nh.

Ti&#234;u ch&#237; 2. C&#243; triển vọng d&#224;i hạn thuận lợi

Mỗi doanh nghiệp ch&#250;ng ta xem x&#233;t đều giống như một ph&#225;o đ&#224;i kinh tế, v&#224; c&#225;c đối thủ b&#234;n ngo&#224;i lu&#244;n nghĩ c&#225;ch chiếm đoạt n&#243;. V&#224; c&#226;u hỏi đặt ra l&#224; xung quanh l&#226;u đ&#224;i kinh tế đ&#243; c&#243; loại “h&#224;o” n&#224;o để bảo vệ n&#243;.

“Con h&#224;o kinh tế (Moat)” l&#224; những điều c&#244;ng ty l&#224;m để thu h&#250;t v&#224; giữ được kh&#225;ch h&#224;ng trung th&#224;nh. C&#225;c đặc điểm chẳng hạn như gi&#225; thấp, sản phẩm chất lượng, c&#244;ng nghệ độc quyền, v&#224; thường l&#224; một thương 
hiệu (brand) đ&#227; nổi tiếng được x&#226;y dựng qua nhiều năm quảng c&#225;o.

Ti&#234;u ch&#237; 3. Được điều h&#224;nh bởi những người trung thực v&#224; c&#243; năng lực

L&#226;u đ&#224;i kinh tế thực sự chỉ được vận h&#224;nh tốt khi n&#243; được điều h&#224;nh bởi những người trung thực v&#224; c&#243; năng lực. L&#224; một nh&#224; đầu tư ch&#250;ng ta thường rất coi trọng phẩm chất trung thực từ c&#225;c nh&#224; quản l&#253; bởi v&#236; ch&#250;ng ta kh&#244;ng muốn họ nhảy m&#250;a với c&#225;c số liệu b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, do đ&#243; nh&#224; điều h&#224;nh giỏi phải bắt buộc phải c&#243; phẩm chất trung thực.

Ti&#234;u ch&#237; 4. C&#243; sẵn mức gi&#225; hấp dẫn

Mục ti&#234;u của Buffett l&#224; mua khi gi&#225; thấp hơn gi&#225; trị nội tại của c&#244;ng ty, ch&#236;a kh&#243;a trong triết l&#253; đầu tư của &#244;ng l&#224; kh&#244;ng coi cổ phiếu như l&#224; một k&#253; tự c&#243; gi&#225; l&#234;n xuống tr&#234;n biểu đồ (chart) hay một phần của thị trường chứng kho&#225;n. Cổ phiếu l&#224; một phần của c&#244;ng việc kinh doanh v&#224; nếu c&#244;ng ty đ&#243; l&#224;m ăn tốt th&#236; người sở hữu cổ phiếu cũng c&#243; kết quả tốt miễn l&#224; anh ta kh&#244;ng trả qu&#225; nhiều tiền để được tham gia v&#224;o c&#244;ng việc kinh doanh đ&#243;.

Quy tắc số 2: Thị trường chứng kho&#225;n ở đ&#243; để phục vụ bạn chứ kh&#244;ng phải để hướng dẫn bạn

Nhiều nh&#224; đầu tư nghiệp dư trở n&#234;n lo lắng khi gi&#225; cổ phiếu giảm, họ nghĩ rằng thị trường đang n&#243;i họ đang phạm sai lầm. Một số kh&#225;c c&#243; thể bị sốc đến mức b&#225;n th&#225;o cổ phiếu với gi&#225; thấp.
Buffett c&#243; quan điểm ngược lại, nếu &#244;ng ấy mua cổ phiếu v&#236; tin rằng doanh nghiệp đ&#243; sẽ thắng lợi l&#226;u d&#224;i, &#244;ng ấy sẽ kh&#244;ng để thị trường thuyết phục m&#236;nh. Điều n&#224;y c&#243; nghĩa l&#224; để đầu tư th&#224;nh c&#244;ng tr&#234;n thị trường ngo&#224;i việc nh&#224; đầu tư cần c&#243; tư duy tốt để đ&#225;nh gi&#225; chất lượng của một khoản đầu tư, ch&#250;ng ta cũng c&#242;n cần phải c&#243; khả năng chế ngự cảm x&#250;c của bản th&#226;n vốn l&#224; yếu tố thường hay dẫn c&#225;c nh&#224; đầu tư nghiệp dư ra những quyết định sai lầm.

Quy tắc số 3: Bi&#234;n độ an to&#224;n

Bi&#234;n độ an to&#224;n l&#224; nguy&#234;n tắc quan trọng nhất, Graham đ&#227; t&#243;m tắt to&#224;n bộ cốt l&#245;i của triết l&#253; đầu tư gi&#225; trị trong cuốn nh&#224; đầu tư th&#244;ng minh bằng nguy&#234;n tắc bi&#234;n độ an to&#224;n. N&#243; chỉ ra rằng bạn chỉ n&#234;n mua cổ phiếu khi gi&#225; trị thị thường thấp hơn đ&#225;ng kể so với gi&#225; trị nội tại của n&#243;. Việc nh&#224; đầu tư thường xuy&#234;n mua v&#224;o với c&#225;c mức gi&#225; thấp hơn đ&#225;ng kể gi&#225; trị nội tại sẽ tạo cho khoản đầu tư một bi&#234;n an to&#224;n lớn để bảo vệ nh&#224; đầu tư trước c&#225;c thăng trầm lớn của thị trường chứng kho&#225;n.

#nghiavinhinvestment
#dautugiatri

3 nguyên tắc đầu tư cốt lõi rút ra từ cuốn The Intelligent Investor

Quy tắc số 1: Cổ phiếu là một phần lợi nhuận trong tương lai xa của công ty và đó là cách nó cần được đánh giá.

Nhà đầu tư Warren Buffett đặt trọng tâm vào việc đánh giá các đặc điểm kinh tế của doanh nghiệp, dưới đây là 4 tiêu chí ông thường tìm kiếm khi mua vào toàn bộ hay là chỉ một phần của doanh nghiệp:

Tiêu chí 1. Có thể hiểu được

Khi muốn đầu tư chúng ta cần hiểu được cách thức công ty đó kiếm tiền như thế nào, chúng ta cũng phải hiểu được các sản phẩm của công ty đó và lợi ích của những sản phẩm đó đối với người tiêu dùng. Warren Buffett thường từ chối đầu tư vào những công ty như Microsoft hay Google bởi vì ông không hiểu. Ông gọi đó là vòng tròn hiểu biết và chỉ tập trung vào những công ty nằm trong vòng tròn năng lực của mình.

Tiêu chí 2. Có triển vọng dài hạn thuận lợi

Mỗi doanh nghiệp chúng ta xem xét đều giống như một pháo đài kinh tế, và các đối thủ bên ngoài luôn nghĩ cách chiếm đoạt nó. Và câu hỏi đặt ra là xung quanh lâu đài kinh tế đó có loại “hào” nào để bảo vệ nó.

“Con hào kinh tế (Moat)” là những điều công ty làm để thu hút và giữ được khách hàng trung thành. Các đặc điểm chẳng hạn như giá thấp, sản phẩm chất lượng, công nghệ độc quyền, và thường là một thương 
hiệu (brand) đã nổi tiếng được xây dựng qua nhiều năm quảng cáo.

Tiêu chí 3. Được điều hành bởi những người trung thực và có năng lực

Lâu đài kinh tế thực sự chỉ được vận hành tốt khi nó được điều hành bởi những người trung thực và có năng lực. Là một nhà đầu tư chúng ta thường rất coi trọng phẩm chất trung thực từ các nhà quản lý bởi vì chúng ta không muốn họ nhảy múa với các số liệu báo cáo tài chính, do đó nhà điều hành giỏi phải bắt buộc phải có phẩm chất trung thực.

Tiêu chí 4. Có sẵn mức giá hấp dẫn

Mục tiêu của Buffett là mua khi giá thấp hơn giá trị nội tại của công ty, chìa khóa trong triết lý đầu tư của ông là không coi cổ phiếu như là một ký tự có giá lên xuống trên biểu đồ (chart) hay một phần của thị trường chứng khoán. Cổ phiếu là một phần của công việc kinh doanh và nếu công ty đó làm ăn tốt thì người sở hữu cổ phiếu cũng có kết quả tốt miễn là anh ta không trả quá nhiều tiền để được tham gia vào công việc kinh doanh đó.

Quy tắc số 2: Thị trường chứng khoán ở đó để phục vụ bạn chứ không phải để hướng dẫn bạn

Nhiều nhà đầu tư nghiệp dư trở nên lo lắng khi giá cổ phiếu giảm, họ nghĩ rằng thị trường đang nói họ đang phạm sai lầm. Một số khác có thể bị sốc đến mức bán tháo cổ phiếu với giá thấp.
Buffett có quan điểm ngược lại, nếu ông ấy mua cổ phiếu vì tin rằng doanh nghiệp đó sẽ thắng lợi lâu dài, ông ấy sẽ không để thị trường thuyết phục mình. Điều này có nghĩa là để đầu tư thành công trên thị trường ngoài việc nhà đầu tư cần có tư duy tốt để đánh giá chất lượng của một khoản đầu tư, chúng ta cũng còn cần phải có khả năng chế ngự cảm xúc của bản thân vốn là yếu tố thường hay dẫn các nhà đầu tư nghiệp dư ra những quyết định sai lầm.

Quy tắc số 3: Biên độ an toàn

Biên độ an toàn là nguyên tắc quan trọng nhất, Graham đã tóm tắt toàn bộ cốt lõi của triết lý đầu tư giá trị trong cuốn nhà đầu tư thông minh bằng nguyên tắc biên độ an toàn. Nó chỉ ra rằng bạn chỉ nên mua cổ phiếu khi giá trị thị thường thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại của nó. Việc nhà đầu tư thường xuyên mua vào với các mức giá thấp hơn đáng kể giá trị nội tại sẽ tạo cho khoản đầu tư một biên an toàn lớn để bảo vệ nhà đầu tư trước các thăng trầm lớn của thị trường chứng khoán.

#nghiavinhinvestment
#dautugiatri