V&#217;NG X&#193;M ĐẦU TƯ – P4: Phương ph&#225;p đầu tư t&#237;ch sản v&#224; 2 c&#225;i chết được b&#225;o trước
Đầu tư t&#237;ch sản kh&#244;ng phải l&#224; con đường d&#224;nh cho số đ&#244;ng. Bởi nếu đi c&#249;ng đ&#225;m đ&#244;ng, bạn đ&#227; bước một ch&#226;n ra khỏi tinh thần cốt l&#245;i của phương ph&#225;p n&#224;y. Thị trường lu&#244;n vận h&#224;nh theo chu kỳ cảm x&#250;c: hưng phấn – thờ ơ – ch&#225;n gh&#233;t – sợ h&#227;i. V&#224; nghịch l&#253; ở chỗ, nơi đ&#225;m đ&#244;ng sợ h&#227;i nhất lại ch&#237;nh l&#224; mảnh đất m&#224;u mỡ nhất cho nh&#224; đầu tư t&#237;ch sản.
&#128073; C&#225;i chết thứ nhất: Mua theo xu hướng đ&#225;m đ&#244;ng
Nh&#224; đầu tư chỉ c&#243; thể thắng thị trường khi họ c&#243; lợi thế. Với nh&#224; đầu tư t&#237;ch sản, lợi thế kh&#244;ng nằm ở tốc độ, kh&#244;ng nằm ở tin n&#243;ng, c&#224;ng kh&#244;ng nằm ở việc mua theo đ&#225;m đ&#244;ng. Lợi thế nằm ở việc hiểu rất kỹ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, hiểu d&#242;ng tiền, hiểu ng&#224;nh, v&#224; quan trọng hơn cả: mường tượng được những g&#236; c&#243; khả năng sẽ xảy ra trong tương lai.
Ch&#237;nh v&#236; vậy, t&#237;ch sản kh&#244;ng phải l&#224; mua khi cổ phiếu được tung h&#244;, doanh nghiệp được ca ngợi, b&#225;o ch&#237; li&#234;n tục gọi t&#234;n. T&#237;ch sản l&#224; mua &#226;m thầm, khi cả x&#227; hội quay lưng, khi cổ phiếu bị hắt hủi, bị gh&#233;t bỏ, bị cho l&#224; hết thời, chẳng c&#242;n g&#236; kỳ vọng v&#224; gi&#225; đ&#227; được chiết khấu. V&#224; ngược lại, b&#225;n ra khi doanh nghiệp trở th&#224;nh một phi&#234;n bản hấp dẫn, th&#250; vị, l&#250;c m&#224; ai cũng biết n&#243; l&#224; ai.
Nếu bạn l&#224;m điều ngược lại – mua khi ai cũng khen, giữ v&#236; sợ lỡ t&#224;u, kh&#244;ng d&#225;m b&#225;n v&#236; FOMO – th&#236; ch&#237;nh bạn đang b&#243;p chết phương ph&#225;p t&#237;ch sản, chứ kh&#244;ng phải thị trường.
&#128073; C&#225;i chết thứ hai: Trung th&#224;nh với phương ph&#225;p ≠ trung th&#224;nh với doanh nghiệp
Rất nhiều người nhầm lẫn giữa việc trung th&#224;nh với phương ph&#225;p đầu tư v&#224; trung th&#224;nh với một doanh nghiệp cụ thể. Doanh nghiệp, suy cho c&#249;ng, cũng giống như một đời người.
Ở tuổi 20–30, người ta hừng hực kh&#237; thế, x&#226;y dựng sự nghiệp, d&#225;m mạo hiểm, d&#225;m mở rộng. Nhưng đến một giai đoạn n&#224;o đ&#243;, khi đ&#227; đủ đầy, khi th&#226;n kh&#244;ng c&#242;n mang nổi nhiều &#225;p lực, th&#236; việc an dưỡng l&#224; điều tất yếu. Kh&#244;ng ai tr&#225;ch một người lớn tuổi v&#236; kh&#244;ng c&#242;n chạy nhanh như thời trẻ. Ngay cả Warren Buffett – biểu tượng của đầu tư d&#224;i hạn – ở giai đoạn cuối sự nghiệp cũng ưu ti&#234;n giữ tiền mặt, chứ kh&#244;ng phải giữ cổ phiếu bằng mọi gi&#225;, d&#249; ch&#237;nh cổ phiếu từng mang lại cho &#244;ng lợi nhuận phi thường.
Doanh nghiệp cũng vậy. C&#243; những giai đoạn tăng trưởng mạnh, nhưng đến một ngưỡng, nếu kh&#244;ng c&#243; l&#224;n gi&#243; mới, kh&#244;ng c&#243; chiến lược mới, kh&#244;ng c&#243; sinh kh&#237; mới, th&#236; sự chững lại l&#224; điều kh&#244;ng tr&#225;nh khỏi. 
Giữ cổ phiếu bất chấp doanh nghiệp đ&#227; bước sang chu kỳ suy giảm, chỉ v&#236; t&#244;i l&#224; nh&#224; đầu tư t&#237;ch sản, đ&#243; kh&#244;ng phải kỷ luật – đ&#243; l&#224; bảo thủ. V&#224; bảo thủ ch&#237;nh l&#224; liều thuốc độc thứ hai giết chết phương ph&#225;p n&#224;y.

&#128073; Đầu tư t&#237;ch sản kh&#244;ng sai. Sai l&#224; ở chỗ h&#224;nh động của ch&#250;ng ta kh&#244;ng c&#242;n thống nhất với phương ph&#225;p m&#224; ch&#250;ng ta lu&#244;n miệng bảo vệ. Đừng v&#236; FOMO, cũng đừng v&#236; y&#234;u qu&#225; kh&#244;ng nỡ b&#225;n, rồi quay sang đổ oan cho t&#237;ch sản l&#224; kh&#244;ng hiệu quả.
Phương ph&#225;p cũng giống như một cuộc h&#244;n nh&#226;n: phải thống nhất từ tư duy đến h&#224;nh động. Đừng như cặp vợ chồng trong bức ảnh dưới đ&#226;y – mặc đồ đ&#244;i rất t&#236;nh cảm, cuối c&#249;ng, t&#242;a kh&#244;ng duyệt ly h&#244;n. &#128516;


VÙNG XÁM ĐẦU TƯ – P4: Phương pháp đầu tư tích sản và 2 cái chết được báo trước
Đầu tư tích sản không phải là con đường dành cho số đông. Bởi nếu đi cùng đám đông, bạn đã bước một chân ra khỏi tinh thần cốt lõi của phương pháp này. Thị trường luôn vận hành theo chu kỳ cảm xúc: hưng phấn – thờ ơ – chán ghét – sợ hãi. Và nghịch lý ở chỗ, nơi đám đông sợ hãi nhất lại chính là mảnh đất màu mỡ nhất cho nhà đầu tư tích sản.
👉 Cái chết thứ nhất: Mua theo xu hướng đám đông
Nhà đầu tư chỉ có thể thắng thị trường khi họ có lợi thế. Với nhà đầu tư tích sản, lợi thế không nằm ở tốc độ, không nằm ở tin nóng, càng không nằm ở việc mua theo đám đông. Lợi thế nằm ở việc hiểu rất kỹ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, hiểu dòng tiền, hiểu ngành, và quan trọng hơn cả: mường tượng được những gì có khả năng sẽ xảy ra trong tương lai.
Chính vì vậy, tích sản không phải là mua khi cổ phiếu được tung hô, doanh nghiệp được ca ngợi, báo chí liên tục gọi tên. Tích sản là mua âm thầm, khi cả xã hội quay lưng, khi cổ phiếu bị hắt hủi, bị ghét bỏ, bị cho là hết thời, chẳng còn gì kỳ vọng và giá đã được chiết khấu. Và ngược lại, bán ra khi doanh nghiệp trở thành một phiên bản hấp dẫn, thú vị, lúc mà ai cũng biết nó là ai.
Nếu bạn làm điều ngược lại – mua khi ai cũng khen, giữ vì sợ lỡ tàu, không dám bán vì FOMO – thì chính bạn đang bóp chết phương pháp tích sản, chứ không phải thị trường.
👉 Cái chết thứ hai: Trung thành với phương pháp ≠ trung thành với doanh nghiệp
Rất nhiều người nhầm lẫn giữa việc trung thành với phương pháp đầu tư và trung thành với một doanh nghiệp cụ thể. Doanh nghiệp, suy cho cùng, cũng giống như một đời người.
Ở tuổi 20–30, người ta hừng hực khí thế, xây dựng sự nghiệp, dám mạo hiểm, dám mở rộng. Nhưng đến một giai đoạn nào đó, khi đã đủ đầy, khi thân không còn mang nổi nhiều áp lực, thì việc an dưỡng là điều tất yếu. Không ai trách một người lớn tuổi vì không còn chạy nhanh như thời trẻ. Ngay cả Warren Buffett – biểu tượng của đầu tư dài hạn – ở giai đoạn cuối sự nghiệp cũng ưu tiên giữ tiền mặt, chứ không phải giữ cổ phiếu bằng mọi giá, dù chính cổ phiếu từng mang lại cho ông lợi nhuận phi thường.
Doanh nghiệp cũng vậy. Có những giai đoạn tăng trưởng mạnh, nhưng đến một ngưỡng, nếu không có làn gió mới, không có chiến lược mới, không có sinh khí mới, thì sự chững lại là điều không tránh khỏi. 
Giữ cổ phiếu bất chấp doanh nghiệp đã bước sang chu kỳ suy giảm, chỉ vì tôi là nhà đầu tư tích sản, đó không phải kỷ luật – đó là bảo thủ. Và bảo thủ chính là liều thuốc độc thứ hai giết chết phương pháp này.

👉 Đầu tư tích sản không sai. Sai là ở chỗ hành động của chúng ta không còn thống nhất với phương pháp mà chúng ta luôn miệng bảo vệ. Đừng vì FOMO, cũng đừng vì yêu quá không nỡ bán, rồi quay sang đổ oan cho tích sản là không hiệu quả.
Phương pháp cũng giống như một cuộc hôn nhân: phải thống nhất từ tư duy đến hành động. Đừng như cặp vợ chồng trong bức ảnh dưới đây – mặc đồ đôi rất tình cảm, cuối cùng, tòa không duyệt ly hôn. 😄
