CII - Cập nhật kết quả kinh doanh (Kh&#244;ng khuyến nghị)

- Sự quan t&#226;m từ cộng đồng gắn liền với những lần đấu gi&#225; đất Thủ Thi&#234;m (từ c&#226;u chuyện của T&#226;n Ho&#224;ng Minh). Theo ban l&#227;nh đạo, CII đang sở hữu quỹ đất 6 ha tại đ&#226;y tuy nhi&#234;n đang gặp vướng mắc về mặt ph&#225;p l&#253; bởi CII đ&#227; nhận được &quot;quyết định giao đất&quot; nhưng việc b&#224;n giao chưa diễn ra tr&#234;n thực tế. V&#236; vậy, CII chưa thể triển khai quỹ đất n&#224;y th&#224;nh Nh&#224; ở thương mại để khai th&#225;c.

- B&#224;i tủ vẫn c&#243; thể d&#249;ng lại: thực tế sẽ kh&#244;ng thể th&#224;nh c&#244;ng rực rỡ như qu&#225; khứ khi định gi&#225; t&#224;i sản của CII th&#244;ng qua c&#244;ng thức:

&#128073;  Số hecta sở hữu tại Thủ Thi&#234;m  x  gi&#225; trị/mỗi m&#233;t vu&#244;ng

- Với c&#225;ch t&#237;nh tr&#234;n, trong qu&#225; khứ rất nhiều nh&#224; đầu tư chấp nhận gi&#225; trị t&#224;i sản m&#224; CII c&#243; được l&#234;n đến V&#192;I CHỤC NGH&#204;N TỶ, gấp nhiều lần so với vốn h&#243;a của doanh nghiệp, bỏ qua tất cả 7 tầng chi ph&#237; (thuế VAT, chi ph&#237; GPMB, chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng,  thuế TNDN, chi ph&#237; l&#227;i vay ph&#225;t triển dự &#225;n, tỷ suất chiết khấu d&#242;ng tiền tương lai nếu dự &#225;n k&#233;o d&#224;i...) v&#224; quan trọng hơn hết, khả năng doanh nghiệp c&#243; thể triển khai được dự &#225;n hay kh&#244;ng cũng ho&#224;n to&#224;n bị ng&#243; lơ. Bởi v&#236; b&#224;i học n&#224;y sẽ l&#224;m nh&#224; đầu tư thận trọng hơn nhưng vẫn c&#243; khả năng th&#224;nh c&#244;ng bởi đất Thủ Thi&#234;m chưa bao giờ bớt &quot;HOT&quot;.

- Tuy vậy, mọi diễn biến về &quot;của để d&#224;nh&quot; của CII vẫn sẽ được thị trường lu&#244;n để mắt đến ở những lần đấu gi&#225; tiếp theo trong năm 2024 - 2025, cả qu&#225; tr&#236;nh ph&#225;t triển hạ tầng quanh khu vực như Cầu Thủ Thi&#234;m 4 (khởi c&#244;ng v&#224;o qu&#253; 2/2025) cũng xứng đ&#225;ng l&#224; những chất x&#250;c t&#225;c đ&#225;ng ch&#250; &#253;.

- CII đ&#227; hợp nhất NBB ở Qu&#253; 1.2024, c&#225;c dự &#225;n NBB I v&#224; NBB II tại Tp.HCM với 4.000 căn hộ đang chờ được Thủ tướng chấp thuận chủ trương đầu tư. Trong 2024 - 2025 CII sẽ mất đi nguồn thu từ mảng BĐS. Tất cả sẽ tr&#244;ng v&#224;o mảng kinh doanh Thu ph&#237; giao th&#244;ng...
- Với những kh&#243; khăn trong những năm gần đ&#226;y, gi&#225; cổ phiếu CII đ&#227; kh&#244;ng c&#242;n s&#244;i động v&#224; neo lại ở v&#249;ng nền 15.000 - 17.000đ/cp.

&#128073;Sẽ kh&#244;ng thể kỳ vọng v&#224;o hoạt động kinh doanh vốn đang thiếu động lực. Với nền gi&#225; thấp v&#224; cạn cung CII c&#243; thể sẽ c&#243; những đột biến khi điều kiện media thuận lợi.
Nhắn với ch&#250;ng t&#244;i nếu bạn cần Đ&#225;nh gi&#225; lại cổ phiếu v&#224; danh mục đầu tư của m&#236;nh.
Li&#234;n hệ: 0971 116 953 (Mr. Khoa)

CII - Cập nhật kết quả kinh doanh (Không khuyến nghị)

- Sự quan tâm từ cộng đồng gắn liền với những lần đấu giá đất Thủ Thiêm (từ câu chuyện của Tân Hoàng Minh). Theo ban lãnh đạo, CII đang sở hữu quỹ đất 6 ha tại đây tuy nhiên đang gặp vướng mắc về mặt pháp lý bởi CII đã nhận được "quyết định giao đất" nhưng việc bàn giao chưa diễn ra trên thực tế. Vì vậy, CII chưa thể triển khai quỹ đất này thành Nhà ở thương mại để khai thác.

- Bài tủ vẫn có thể dùng lại: thực tế sẽ không thể thành công rực rỡ như quá khứ khi định giá tài sản của CII thông qua công thức:

👉  Số hecta sở hữu tại Thủ Thiêm  x  giá trị/mỗi mét vuông

- Với cách tính trên, trong quá khứ rất nhiều nhà đầu tư chấp nhận giá trị tài sản mà CII có được lên đến VÀI CHỤC NGHÌN TỶ, gấp nhiều lần so với vốn hóa của doanh nghiệp, bỏ qua tất cả 7 tầng chi phí (thuế VAT, chi phí GPMB, chi phí bán hàng,  thuế TNDN, chi phí lãi vay phát triển dự án, tỷ suất chiết khấu dòng tiền tương lai nếu dự án kéo dài...) và quan trọng hơn hết, khả năng doanh nghiệp có thể triển khai được dự án hay không cũng hoàn toàn bị ngó lơ. Bởi vì bài học này sẽ làm nhà đầu tư thận trọng hơn nhưng vẫn có khả năng thành công bởi đất Thủ Thiêm chưa bao giờ bớt "HOT".

- Tuy vậy, mọi diễn biến về "của để dành" của CII vẫn sẽ được thị trường luôn để mắt đến ở những lần đấu giá tiếp theo trong năm 2024 - 2025, cả quá trình phát triển hạ tầng quanh khu vực như Cầu Thủ Thiêm 4 (khởi công vào quý 2/2025) cũng xứng đáng là những chất xúc tác đáng chú ý.

- CII đã hợp nhất NBB ở Quý 1.2024, các dự án NBB I và NBB II tại Tp.HCM với 4.000 căn hộ đang chờ được Thủ tướng chấp thuận chủ trương đầu tư. Trong 2024 - 2025 CII sẽ mất đi nguồn thu từ mảng BĐS. Tất cả sẽ trông vào mảng kinh doanh Thu phí giao thông...
- Với những khó khăn trong những năm gần đây, giá cổ phiếu CII đã không còn sôi động và neo lại ở vùng nền 15.000 - 17.000đ/cp.

👉Sẽ không thể kỳ vọng vào hoạt động kinh doanh vốn đang thiếu động lực. Với nền giá thấp và cạn cung CII có thể sẽ có những đột biến khi điều kiện media thuận lợi.
Nhắn với chúng tôi nếu bạn cần Đánh giá lại cổ phiếu và danh mục đầu tư của mình.
Liên hệ: 0971 116 953 (Mr. Khoa)