Sự khốc liệt của Call Margin- Rủi ro hay cơ hội?
Nh&#224; đầu tư theo d&#245;i v&#224; tham gia thị trường c&#243; lẽ đ&#227; qu&#225; ch&#225;n nản với t&#236;nh trạng h&#224;ng loạt c&#225;c cổ phiếu s&#224;n trong những phi&#234;n giao dịch vừa qua, c&#243; những cổ phiếu giảm đến 80%. Sự giảm s&#224;n s&#226;u như vậy đ&#227; kh&#244;ng c&#242;n l&#224; vấn đề về nội tại doanh nghiệp nữa. Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh phải gọi t&#234;n MARGIN CALL. Hiện tượng Margin Call c&#243; lẽ chưa bao giờ xảy ra khốc liệt đến vậy. Vậy n&#243; l&#224; rủi ro hay cơ hội cho NĐT tr&#234;n thị trường?

Ch&#237;nh do sự khốc liệt của Margin Call l&#224;m cho cổ phiếu chiết khấu gi&#225; rất nhanh v&#224; mạnh khiến định gi&#225; cũng rất thấp.( Định gi&#225; ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng thấp nhất trong 8 năm trở lại đ&#226;y) nhưng định gi&#225; thấp kh&#244;ng c&#243; nghĩa l&#224; đủ rẻ để tạo đ&#225;y. Ch&#250;ng ta kh&#244;ng thể đo&#225;n được đ&#226;u l&#224; đ&#225;y, tuy nhi&#234;n ch&#250;ng ta c&#243; thể ngồi lại v&#224; xem x&#233;t đến những g&#243;c nh&#236;n kh&#225;c thay v&#236; ảnh hưởng t&#226;m l&#253; nặng nề bởi những biến cổ tr&#234;n TT gần đ&#226;y để nh&#236;n ra những cơ hội.

1. GI&#193; CẢ

H&#227;y tập trung v&#224;o Gi&#225; cổ phiếu, nh&#236;n v&#224;o sẽ thấy c&#243; rất nhiều cp giảm về lại xu hướng trong 1 th&#226;p kỷ trở lại đ&#226;y (chỉ c&#242;n cần chiết khấu th&#234;m 10% nữa)

Bạn h&#227;y xem x&#233;t cổ phiếu n&#224;o Chiết khấu lớn về xu hướng trung v&#224; d&#224;i hạn trong 5 -10 năm.Chiết khấu c&#224;ng sớm, tạo đ&#225;y c&#224;ng sớm.

VD: Chứng kho&#225;n: VND bị s&#224;n nhiều phi&#234;n do tin tr&#225;i phiếu, c&#242;n CK FPT kh&#244;ng c&#243; tin xấu tại sao vẫn giảm nhiều =&gt; đ&#226;y l&#224; vấn đề chiết khấu gi&#225; lớn, 1 doanh nghiệp c&#243; thể v&#236; c&#225;c diễn biến của TT Chứng kho&#225;n n&#234;n về đường trung hạn trong 10 năm.

2.THỜI ĐIỂM

Thời điểm l&#224; yếu tốt quan trọng, đ&#226;y l&#224; thời cơ lớn cho nh&#224; đầu tư đang cầm tiền hoặc đang l&#224; nh&#224; dầu tư mới.

G&#243;c nh&#236;n d&#224;i hạn: TTCK xảy ra rất nhiều biến cố khiến TT giảm s&#226;u nhưng chỉ c&#243; những biến cố lớn như vậy mới l&#224;m TTCK mới về trend d&#224;i hạn trong hơn 1 thập kỷ thậm ch&#237; l&#224; 2 thập kỷ.
C&#243; thể ch&#250;ng ta thấy nhiều NĐT kẹt cp, kh&#244;ng c&#242;n tiền tr&#234;n TT nhưng ở một g&#243;c nh&#236;n kh&#225;c, số lượng nh&#224; đầu tư đứng ngo&#224;i chờ đợi thời cơ kh&#225; lớn v&#224; họ nắm giữ lượng vốn kh&#225; lớn. Đ&#226;y l&#224; thời điểm ph&#249; hợp cho những người c&#243; niềm tin về kinh tế trong d&#224;i hạn.

Chỉ c&#243; những biến cố lớn như vậy mới l&#224;m TTCK mới về trend d&#224;i hạn hơn 1 thập kỷ thậm ch&#237; l&#224; 2 thập kỷ.

G&#243;c nh&#236;n trung hạn: về việc mở room t&#237;n dụng, nghị định 65 ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu cho c&#225;c NĐT chuy&#234;n nghiệp v&#224; tổ chức=&gt; c&#225;c doanh nghiệp sẽ tiến h&#224;nh thủ tục ph&#225;t h&#224;nh, ch&#250;ng ta kỳ vọng v&#224;o một nền kinh tế ph&#225;t triển v&#236; l&#250;c ấy mở room l&#224; cho nền kte đi l&#234;n chứ kh&#244;ng phải đảo nợ
Giữa 2023: m&#249;a đại hội cổ đ&#244;ng diễn ra, c&#225;c &#253; tưởng đầu tư r&#245; n&#233;t hơn khi t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh được định hướng, c&#225;c c&#226;u hỏi của ch&#250;ng ta sẽ được trả lời bởi c&#225;c &#244;ng chủ lớn.

G&#243;c nh&#236;n ngắn hạn(6-9Th&#225;ng): M&#249;a c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 3 kết th&#250;c v&#224;o đầu tuần sau, h&#227;y tập trung nh&#236;n lại để s&#224;ng lọc dn tốt.

==&gt; tụ hội lại, soi chiếu 3 g&#243;c nh&#236;n n&#224;y, theo m&#236;nh đ&#226;y l&#224; cơ hội chứ kh&#244;ng phải rủi ro, đặc biệt đối với nh&#224; đầu tư c&#243; d&#242;ng tiền, nh&#224; đầu tư mới cho đoạn từ đ&#226;y đến cuối năm.

LƯU &#221;

-Ưu ti&#234;n cổ phiếu chiết khấu gi&#225; lớn, cổ phiếu đầu ng&#224;nh ( khi TT rớt mạnh, v&#236; cp đầu ng&#224;nh được quan t&#226;m đầu ti&#234;n)=&gt; rổ VN30

-Theo d&#245;i sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh:

+lượng tiền DN phải đủ lớn để đủ vốn để trụ được v&#224; ph&#225;t triển hoạt động kinh doanh đầu tư,

+cấu tr&#250;c nợ: (nợ ngắn +nợ d&#224;i)/VCSH =&gt; &#237;t th&#236; &#237;t bị &#225;p lực khi tăng l&#227;i suất huy động mạnh đoạn gần đ&#226;y

-Theo d&#245;i động th&#225;i mua v&#224;o của c&#225;c quỹ, tổ chức lớn v&#236; họ c&#243; một tầm nh&#236;n d&#224;i hơi.

Sự khốc liệt của Call Margin- Rủi ro hay cơ hội?
Nhà đầu tư theo dõi và tham gia thị trường có lẽ đã quá chán nản với tình trạng hàng loạt các cổ phiếu sàn trong những phiên giao dịch vừa qua, có những cổ phiếu giảm đến 80%. Sự giảm sàn sâu như vậy đã không còn là vấn đề về nội tại doanh nghiệp nữa. Nguyên nhân chính phải gọi tên MARGIN CALL. Hiện tượng Margin Call có lẽ chưa bao giờ xảy ra khốc liệt đến vậy. Vậy nó là rủi ro hay cơ hội cho NĐT trên thị trường?

Chính do sự khốc liệt của Margin Call làm cho cổ phiếu chiết khấu giá rất nhanh và mạnh khiến định giá cũng rất thấp.( Định giá ngành ngân hàng thấp nhất trong 8 năm trở lại đây) nhưng định giá thấp không có nghĩa là đủ rẻ để tạo đáy. Chúng ta không thể đoán được đâu là đáy, tuy nhiên chúng ta có thể ngồi lại và xem xét đến những góc nhìn khác thay vì ảnh hưởng tâm lý nặng nề bởi những biến cổ trên TT gần đây để nhìn ra những cơ hội.

1. GIÁ CẢ

Hãy tập trung vào Giá cổ phiếu, nhìn vào sẽ thấy có rất nhiều cp giảm về lại xu hướng trong 1 thâp kỷ trở lại đây (chỉ còn cần chiết khấu thêm 10% nữa)

Bạn hãy xem xét cổ phiếu nào Chiết khấu lớn về xu hướng trung và dài hạn trong 5 -10 năm.Chiết khấu càng sớm, tạo đáy càng sớm.

VD: Chứng khoán: VND bị sàn nhiều phiên do tin trái phiếu, còn CK FPT không có tin xấu tại sao vẫn giảm nhiều => đây là vấn đề chiết khấu giá lớn, 1 doanh nghiệp có thể vì các diễn biến của TT Chứng khoán nên về đường trung hạn trong 10 năm.

2.THỜI ĐIỂM

Thời điểm là yếu tốt quan trọng, đây là thời cơ lớn cho nhà đầu tư đang cầm tiền hoặc đang là nhà dầu tư mới.

Góc nhìn dài hạn: TTCK xảy ra rất nhiều biến cố khiến TT giảm sâu nhưng chỉ có những biến cố lớn như vậy mới làm TTCK mới về trend dài hạn trong hơn 1 thập kỷ thậm chí là 2 thập kỷ.
Có thể chúng ta thấy nhiều NĐT kẹt cp, không còn tiền trên TT nhưng ở một góc nhìn khác, số lượng nhà đầu tư đứng ngoài chờ đợi thời cơ khá lớn và họ nắm giữ lượng vốn khá lớn. Đây là thời điểm phù hợp cho những người có niềm tin về kinh tế trong dài hạn.

Chỉ có những biến cố lớn như vậy mới làm TTCK mới về trend dài hạn hơn 1 thập kỷ thậm chí là 2 thập kỷ.

Góc nhìn trung hạn: về việc mở room tín dụng, nghị định 65 phát hành trái phiếu cho các NĐT chuyên nghiệp và tổ chức=> các doanh nghiệp sẽ tiến hành thủ tục phát hành, chúng ta kỳ vọng vào một nền kinh tế phát triển vì lúc ấy mở room là cho nền kte đi lên chứ không phải đảo nợ
Giữa 2023: mùa đại hội cổ đông diễn ra, các ý tưởng đầu tư rõ nét hơn khi tình hình kinh doanh được định hướng, các câu hỏi của chúng ta sẽ được trả lời bởi các ông chủ lớn.

Góc nhìn ngắn hạn(6-9Tháng): Mùa công bố KQKD quý 3 kết thúc vào đầu tuần sau, hãy tập trung nhìn lại để sàng lọc dn tốt.

==> tụ hội lại, soi chiếu 3 góc nhìn này, theo mình đây là cơ hội chứ không phải rủi ro, đặc biệt đối với nhà đầu tư có dòng tiền, nhà đầu tư mới cho đoạn từ đây đến cuối năm.

LƯU Ý

-Ưu tiên cổ phiếu chiết khấu giá lớn, cổ phiếu đầu ngành ( khi TT rớt mạnh, vì cp đầu ngành được quan tâm đầu tiên)=> rổ VN30

-Theo dõi sức khỏe tài chính:

+lượng tiền DN phải đủ lớn để đủ vốn để trụ được và phát triển hoạt động kinh doanh đầu tư,

+cấu trúc nợ: (nợ ngắn +nợ dài)/VCSH => ít thì ít bị áp lực khi tăng lãi suất huy động mạnh đoạn gần đây

-Theo dõi động thái mua vào của các quỹ, tổ chức lớn vì họ có một tầm nhìn dài hơi.

Bùi Diễm

Hỗ trợ tư vấn, cơ cấu danh mục: 0366705897