M&#227; cổ phiếu: IDC
Nh&#243;m ng&#224;nh: BĐS KCN
Gi&#225; mục ti&#234;u: 63.700
Lợi nhuận kỳ vọng: 8.2%
Gi&#225; ng&#224;y 30/7/2024: 58.900 (Nắm giữ)

Doanh thu Q2.2024 đạt 2,149 tỷ đồng, l&#249;i -11% YoY;
Lợi nhuận gộp đạt 810 tỷ đồng, giảm -9% YoY; 
LNST đạt 432 tỷ đồng, giảm -19% YoY. 
Kết quả n&#224;y chủ yếu do lượng b&#224;n giao đất KCN cho kh&#225;ch h&#224;ng thấp hơn c&#249;ng kỳ.

Quan điểm đầu tư: kỳ vọng LNST 2024 của c&#244;ng ty sẽ đạt mức tăng trưởng mạnh +53% YoY, đạt 2,232 tỷ đồng, dựa tr&#234;n c&#225;c yếu tố:

- Diện t&#237;ch đất KCN b&#224;n giao tăng mạnh nhờ diện t&#237;ch backlog chưa ghi nhận lớn.
- Ho&#224;n tất b&#224;n giao 2.2 ha đ&#227; k&#253; kết tại dự &#225;n KDC Trung t&#226;m mở rộng Phường 6 cho AEON Việt Nam.
- Mảng sản suất v&#224; truyền tải điện: (1) Sản lượng truyền tải điện phục hồi +10.2% YoY nhờ hoạt động sản xuất tăng trở lại v&#224; trạm biến &#225;p KCN Hựu Thạnh c&#243; th&#234;m kh&#225;ch h&#224;ng mới (2) Sản lượng điện sản xuất cải thiện nhờ hiện tượng El Nino suy yếu 2H2024.





Mã cổ phiếu: IDC
Nhóm ngành: BĐS KCN
Giá mục tiêu: 63.700
Lợi nhuận kỳ vọng: 8.2%
Giá ngày 30/7/2024: 58.900 (Nắm giữ)

Doanh thu Q2.2024 đạt 2,149 tỷ đồng, lùi -11% YoY;
Lợi nhuận gộp đạt 810 tỷ đồng, giảm -9% YoY; 
LNST đạt 432 tỷ đồng, giảm -19% YoY. 
Kết quả này chủ yếu do lượng bàn giao đất KCN cho khách hàng thấp hơn cùng kỳ.

Quan điểm đầu tư: kỳ vọng LNST 2024 của công ty sẽ đạt mức tăng trưởng mạnh +53% YoY, đạt 2,232 tỷ đồng, dựa trên các yếu tố:

- Diện tích đất KCN bàn giao tăng mạnh nhờ diện tích backlog chưa ghi nhận lớn.
- Hoàn tất bàn giao 2.2 ha đã ký kết tại dự án KDC Trung tâm mở rộng Phường 6 cho AEON Việt Nam.
- Mảng sản suất và truyền tải điện: (1) Sản lượng truyền tải điện phục hồi +10.2% YoY nhờ hoạt động sản xuất tăng trở lại và trạm biến áp KCN Hựu Thạnh có thêm khách hàng mới (2) Sản lượng điện sản xuất cải thiện nhờ hiện tượng El Nino suy yếu 2H2024.





Đoàn Thị Hải Yến 

Rủi ro đầu tư: 
(1) Tốc độ b&#224;n giao ghi nhận doanh thu chậm hơn kỳ vọng. 
(2) La Nina diễn ra yếu khiến sản lượng của c&#225;c nh&#224; m&#225;y thủy điện thấp hơn dự kiến.
(3) Tiến độ ho&#224;n thiện ph&#225;p l&#253; của c&#225;c dự &#225;n chậm hơn kỳ vọng .
(4) Luật Đất đai sửa đổi c&#243; hiệu lực c&#243; thể khiến chi ph&#237; đền b&#249; GPMB cao hơn ước t&#237;nh.

Rủi ro đầu tư: 
(1) Tốc độ bàn giao ghi nhận doanh thu chậm hơn kỳ vọng. 
(2) La Nina diễn ra yếu khiến sản lượng của các nhà máy thủy điện thấp hơn dự kiến.
(3) Tiến độ hoàn thiện pháp lý của các dự án chậm hơn kỳ vọng .
(4) Luật Đất đai sửa đổi có hiệu lực có thể khiến chi phí đền bù GPMB cao hơn ước tính.