HAX: CTCP Dịch vụ &#212; t&#244; H&#224;ng Xanh - HAXACO

KQKD 2Q2024 phục hồi kh&#225; yếu. LNST trong qu&#253; 2/2024 tăng hơn 4 lần c&#249;ng kỳ l&#234;n 8 tỷ VNĐ tuy nhi&#234;n giảm 68% YoY do doanh số b&#225;n xe Mercedes chưa khả quan, trong khi đ&#243; doanh số b&#225;n xe MG tương đối t&#237;ch cực. T&#237;nh lũy kế 1H2024, LNST-CĐTS đạt 30 tỷ VNĐ so với khoảng 5 tỷ trong 1H2023.

Doanh số xe MG phục hồi mạnh. Trong qu&#253; 2/2024 LNST của mảng ph&#226;n phối n&#224;y đạt 21 tỷ VNĐ so với mức lỗ 4 tỷ VNĐ c&#249;ng kỳ năm 2023, tiếp tục duy tr&#236; kết quả t&#237;ch cực từ qu&#253; 1/2024 với LNST 19 tỷ VNĐ. Tổng lượng xe MG b&#225;n ra to&#224;n quốc (gồm cả c&#225;c đại l&#253; kh&#225;c) đạt 2.347 xe, gần gấp 3 lần c&#249;ng kỳ v&#224; tăng 9% QoQ). T&#237;nh lũy kế 1H2024, lượng xe MG to&#224;n quốc đạt 4.508 xe.

Doanh số xe Mercedes k&#233;m khả quan. Qu&#253; 2/2024 LNST của mảng ph&#226;n phối n&#224;y đạt 1 tỷ VNĐ, giảm 86% YoY v&#224; giảm 93% QoQ. Trong khi doanh số chỉ giảm 1% YoY v&#224; vẫn tăng khoảng 10% QoQ nhưng HAX phải thực hiện chiết khấu nhiều dẫn tới bi&#234;n lợi nhuận bị thu hẹp đ&#225;ng kể do nhu cầu ti&#234;u thụ c&#242;n yếu, với BLN gộp giảm từ 6,5% c&#249;ng kỳ 2023 xuống 4,2% trong Q2/2024. 

Về triển vọng kinh doanh trong 2H2024 v&#224; 2025 : Trong qu&#253; 2/2024 lượng tồn kho Mercedes (dựa tr&#234;n BCTC c&#244;ng ty mẹ) giảm kh&#225; mạnh xuống ~ 282 tỷ VNĐ, so với 458 tỷ trong qu&#253; 1 cho thấy nhu cầu đối với d&#242;ng xe sang n&#224;y chưa thể hồi phục nhanh trong 1-2 qu&#253; tới. PPT nhận thấy d&#242;ng xe MG sẽ đ&#243;ng g&#243;p ch&#237;nh v&#224;o LNST của HAX trong 2H2024 v&#224; 2025 do nhu cầu đối với ph&#226;n kh&#250;c n&#224;y khả quan hơn. Cả năm 2024F, hiện tại PPT dự ph&#243;ng LNST c&#243; thể đạt được khoảng 100 tỷ VNĐ v&#224; 135 tỷ VNĐ 2025F.
Ng&#224;y 29/8/2024, Ch&#237;nh phủ vừa ban h&#224;nh Nghị định số 109/2024/NĐ-CP ng&#224;y 29/8/2024 : quy định mức thu lệ ph&#237; trước bạ đối với &#244; t&#244;, rơ mo&#243;c hoặc sơ mi sơ mo&#243;c được k&#233;o bởi &#244; t&#244; v&#224; c&#225;c loại xe tương tự xe &#244; t&#244; được sản xuất, lắp r&#225;p trong nước. Nghị định n&#224;y c&#243; hiệu lực thi h&#224;nh (ng&#224;y 1/9/2024) đến hết ng&#224;y 30/11/2024. PPT cho rằng việc giảm lệ ph&#237; trước bạ tr&#234;n sẽ chỉ t&#225;c động tới mảng xe Mercedes v&#224; kh&#244;ng ảnh hưởng tới mảng xe MG. Tuy nhi&#234;n, do thời gian giảm ph&#237; cũng &#237;t hơn c&#225;c lần trước đi c&#249;ng nhu cầu yếu đối với Mercedes, PPT cho rằng NĐ tr&#234;n kh&#244;ng thể gi&#250;p cải thiện KQKD mảng Mercedes đ&#225;ng kể trong Q3/4-2024.

HAX: CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh - HAXACO

KQKD 2Q2024 phục hồi khá yếu. LNST trong quý 2/2024 tăng hơn 4 lần cùng kỳ lên 8 tỷ VNĐ tuy nhiên giảm 68% YoY do doanh số bán xe Mercedes chưa khả quan, trong khi đó doanh số bán xe MG tương đối tích cực. Tính lũy kế 1H2024, LNST-CĐTS đạt 30 tỷ VNĐ so với khoảng 5 tỷ trong 1H2023.

Doanh số xe MG phục hồi mạnh. Trong quý 2/2024 LNST của mảng phân phối này đạt 21 tỷ VNĐ so với mức lỗ 4 tỷ VNĐ cùng kỳ năm 2023, tiếp tục duy trì kết quả tích cực từ quý 1/2024 với LNST 19 tỷ VNĐ. Tổng lượng xe MG bán ra toàn quốc (gồm cả các đại lý khác) đạt 2.347 xe, gần gấp 3 lần cùng kỳ và tăng 9% QoQ). Tính lũy kế 1H2024, lượng xe MG toàn quốc đạt 4.508 xe.

Doanh số xe Mercedes kém khả quan. Quý 2/2024 LNST của mảng phân phối này đạt 1 tỷ VNĐ, giảm 86% YoY và giảm 93% QoQ. Trong khi doanh số chỉ giảm 1% YoY và vẫn tăng khoảng 10% QoQ nhưng HAX phải thực hiện chiết khấu nhiều dẫn tới biên lợi nhuận bị thu hẹp đáng kể do nhu cầu tiêu thụ còn yếu, với BLN gộp giảm từ 6,5% cùng kỳ 2023 xuống 4,2% trong Q2/2024. 

Về triển vọng kinh doanh trong 2H2024 và 2025 : Trong quý 2/2024 lượng tồn kho Mercedes (dựa trên BCTC công ty mẹ) giảm khá mạnh xuống ~ 282 tỷ VNĐ, so với 458 tỷ trong quý 1 cho thấy nhu cầu đối với dòng xe sang này chưa thể hồi phục nhanh trong 1-2 quý tới. PPT nhận thấy dòng xe MG sẽ đóng góp chính vào LNST của HAX trong 2H2024 và 2025 do nhu cầu đối với phân khúc này khả quan hơn. Cả năm 2024F, hiện tại PPT dự phóng LNST có thể đạt được khoảng 100 tỷ VNĐ và 135 tỷ VNĐ 2025F.
Ngày 29/8/2024, Chính phủ vừa ban hành Nghị định số 109/2024/NĐ-CP ngày 29/8/2024 : quy định mức thu lệ phí trước bạ đối với ô tô, rơ moóc hoặc sơ mi sơ moóc được kéo bởi ô tô và các loại xe tương tự xe ô tô được sản xuất, lắp ráp trong nước. Nghị định này có hiệu lực thi hành (ngày 1/9/2024) đến hết ngày 30/11/2024. PPT cho rằng việc giảm lệ phí trước bạ trên sẽ chỉ tác động tới mảng xe Mercedes và không ảnh hưởng tới mảng xe MG. Tuy nhiên, do thời gian giảm phí cũng ít hơn các lần trước đi cùng nhu cầu yếu đối với Mercedes, PPT cho rằng NĐ trên không thể giúp cải thiện KQKD mảng Mercedes đáng kể trong Q3/4-2024.

Nông Dân Chơi Chứng

Ko gi&#250;p cải thiện kết quả kinh doanh m&#224; t&#237;ch cực :)))

Ko giúp cải thiện kết quả kinh doanh mà tích cực :)))