B&#225;o c&#225;o ngắn HDG – Vươt qua kh&#243; khăn
C&#244;ng ty Cổ phần Tập đo&#224;n H&#224; Đ&#244; (HDG) c&#243; tiền th&#226;n l&#224; một doanh nghiệp x&#226;y dựng thuộc Bộ Quốc ph&#242;ng (tho&#225;i to&#224;n bộ vốn từ năm 2017), hiện đ&#227; chuyển hướng tập trung v&#224;o lĩnh vực bất động sản v&#224; sản xuất điện.

Hoạt động kinh doanh ch&#237;nh hiện nay:

Mảng điện: HDG đang vận h&#224;nh tổng c&#244;ng suất 452MW, gồm thủy điện (70%), điện mặt trời (19%) v&#224; điện gi&#243; (11%).

Mảng bất động sản: Hiện chỉ c&#243; dự &#225;n Charm Villas đang trong giai đoạn kinh doanh, c&#225;c dự &#225;n kh&#225;c vẫn gặp vướng mắc ph&#225;p l&#253;.

Bất động sản đầu tư: Gồm kh&#225;ch sạn, văn ph&#242;ng v&#224; trung t&#226;m thương mại tại TP.HCM, mang lại doanh thu khoảng 450 tỷ đồng/năm.

Kết quả kinh doanh năm 2024:

HDG ghi nhận doanh thu 2.774 tỷ đồng (giảm 4% so với c&#249;ng kỳ) v&#224; lợi nhuận trước thuế 573 tỷ đồng (giảm 41%), do mảng bất động sản b&#224;n giao &#237;t sản phẩm v&#224; tr&#237;ch lập 502 tỷ cho dự &#225;n điện mặt trời Hồng Phong 4.

Triển vọng tăng trưởng trong những năm tới:

B&#225;o c&#225;o ngắn HDG – Vươt qua kh&#243; khăn
 

BĐS: Giai đoạn 3 của Charm Villas dự kiến mang lại doanh thu khoảng 3.000 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận 1.600 tỷ đồng.

Điện: Doanh thu duy tr&#236; ổn định nhờ đ&#243;ng g&#243;p từ thủy điện; lợi nhuận tăng nhờ giảm tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng v&#224; chi ph&#237; l&#227;i vay.

BĐS đầu tư: Duy tr&#236; tăng trưởng ổn định.

Gi&#225; mục ti&#234;u kỳ vọng trong 12 th&#225;ng tới: 31.262 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25,8% so với gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 19/06/2025.

Rủi ro v&#224; yếu tố cần theo d&#245;i:

Biến động ch&#237;nh s&#225;ch li&#234;n quan đến gi&#225; b&#225;n điện.

Rủi ro từ tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng dự &#225;n Infra 1 v&#224; lỗ tỷ gi&#225;.

Khả năng tr&#236; ho&#227;n mở b&#225;n dự &#225;n Charm Villas.

Chi ph&#237; tiền sử dụng đất tại Charm Villas c&#243; thể cao hơn so với dự kiến của doanh nghiệp.

Báo cáo ngắn HDG – Vươt qua khó khăn
Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô (HDG) có tiền thân là một doanh nghiệp xây dựng thuộc Bộ Quốc phòng (thoái toàn bộ vốn từ năm 2017), hiện đã chuyển hướng tập trung vào lĩnh vực bất động sản và sản xuất điện.

Hoạt động kinh doanh chính hiện nay:

Mảng điện: HDG đang vận hành tổng công suất 452MW, gồm thủy điện (70%), điện mặt trời (19%) và điện gió (11%).

Mảng bất động sản: Hiện chỉ có dự án Charm Villas đang trong giai đoạn kinh doanh, các dự án khác vẫn gặp vướng mắc pháp lý.

Bất động sản đầu tư: Gồm khách sạn, văn phòng và trung tâm thương mại tại TP.HCM, mang lại doanh thu khoảng 450 tỷ đồng/năm.

Kết quả kinh doanh năm 2024:

HDG ghi nhận doanh thu 2.774 tỷ đồng (giảm 4% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế 573 tỷ đồng (giảm 41%), do mảng bất động sản bàn giao ít sản phẩm và trích lập 502 tỷ cho dự án điện mặt trời Hồng Phong 4.

Triển vọng tăng trưởng trong những năm tới:

Báo cáo ngắn HDG – Vươt qua khó khăn
 

BĐS: Giai đoạn 3 của Charm Villas dự kiến mang lại doanh thu khoảng 3.000 tỷ đồng và lợi nhuận 1.600 tỷ đồng.

Điện: Doanh thu duy trì ổn định nhờ đóng góp từ thủy điện; lợi nhuận tăng nhờ giảm trích lập dự phòng và chi phí lãi vay.

BĐS đầu tư: Duy trì tăng trưởng ổn định.

Giá mục tiêu kỳ vọng trong 12 tháng tới: 31.262 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25,8% so với giá đóng cửa ngày 19/06/2025.

Rủi ro và yếu tố cần theo dõi:

Biến động chính sách liên quan đến giá bán điện.

Rủi ro từ trích lập dự phòng dự án Infra 1 và lỗ tỷ giá.

Khả năng trì hoãn mở bán dự án Charm Villas.

Chi phí tiền sử dụng đất tại Charm Villas có thể cao hơn so với dự kiến của doanh nghiệp.