Tư duy đơn giản ch&#250;t.

Thị trường v&#224; g&#243;c nh&#236;n tiềm năng tăng trưởng cho giai đoạn 2025 - 2026.

Một chu kỳ ch&#237;nh s&#225;ch nới lỏng tiền tệ c&#243; thể sắp kết th&#250;c khi m&#224; &#225;p lực về tỷ gi&#225; ng&#224;y c&#224;ng cao từ thị trường ch&#237;nh trường v&#224; kinh tế Mỹ.
+ DXY kỳ vọng cao hơn do đồng USD tiếp tục mạnh l&#234;n
+ C&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch tiếp theo của Trump c&#243; thể tiếp tục g&#226;y th&#234;m căng thẳng của những thị trường mới nổi do hiệu ứng ph&#225; gi&#225; đồng Yen của Trung Quốc v&#224; tho&#225;i lui của d&#242;ng vốn ngoại về USD.
+ L&#227;i suất của Việt Nam buộc phải tăng để tr&#225;nh cho đồng tiền tiếp tục mất gi&#225;, kinh tế c&#243; thể tới từ sự phục hồi của nhiều nh&#243;m ng&#224;nh kinh doanh trong nền kinh tế, nhưng mặt bằng l&#227;i suất cao hơn kh&#244;ng thuận lợi cho thị trường đầu tư, trong đ&#243; c&#243; chứng kho&#225;n
+ Lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp c&#243; vốn ho&#225; lớn tr&#234;n thị trường tiếp tục l&#224; dấu hỏi khi nợ xấu ng&#226;n h&#224;ng vẫn đang tăng, BĐS th&#236; thu hẹp v&#224; bị ảnh hưởng bởi nh&#243;m ch&#236;m trong nợ như NVL,...
...

N&#234;n kỳ vọng theo g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n sẽ l&#224;:
- Chi ti&#234;u thắt chặt th&#236; những sản phẩm - dịch vụ &#237;t nhất đủ phục vụ cho nhu cầu cơ bản nhất của người ti&#234;u d&#249;ng vẫn sẽ được duy tr&#236;
- Hạ tầng buộc phải tiếp tục n&#226;ng cấp x&#226;y dựng để thu h&#250;t th&#234;m vốn đầu tư nước ngo&#224;i

Nh&#236;n chung, TT điều chỉnh l&#224; cơ hội sẽ dần xuất hiện với mức gi&#225; chiết khấu hấp dẫn hơn ph&#249; hợp với nội tại của từng nh&#243;m ng&#224;nh - doanh nghiệp. Quan trọng l&#224; tỷ trọng - lựa chọn doanh nghiệp cơ bản c&#243; tiềm năng lớn.

Tư duy đơn giản chút.

Thị trường và góc nhìn tiềm năng tăng trưởng cho giai đoạn 2025 - 2026.

Một chu kỳ chính sách nới lỏng tiền tệ có thể sắp kết thúc khi mà áp lực về tỷ giá ngày càng cao từ thị trường chính trường và kinh tế Mỹ.
+ DXY kỳ vọng cao hơn do đồng USD tiếp tục mạnh lên
+ Các chính sách tiếp theo của Trump có thể tiếp tục gây thêm căng thẳng của những thị trường mới nổi do hiệu ứng phá giá đồng Yen của Trung Quốc và thoái lui của dòng vốn ngoại về USD.
+ Lãi suất của Việt Nam buộc phải tăng để tránh cho đồng tiền tiếp tục mất giá, kinh tế có thể tới từ sự phục hồi của nhiều nhóm ngành kinh doanh trong nền kinh tế, nhưng mặt bằng lãi suất cao hơn không thuận lợi cho thị trường đầu tư, trong đó có chứng khoán
+ Lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp có vốn hoá lớn trên thị trường tiếp tục là dấu hỏi khi nợ xấu ngân hàng vẫn đang tăng, BĐS thì thu hẹp và bị ảnh hưởng bởi nhóm chìm trong nợ như NVL,...
...

Nên kỳ vọng theo góc nhìn cá nhân sẽ là:
- Chi tiêu thắt chặt thì những sản phẩm - dịch vụ ít nhất đủ phục vụ cho nhu cầu cơ bản nhất của người tiêu dùng vẫn sẽ được duy trì
- Hạ tầng buộc phải tiếp tục nâng cấp xây dựng để thu hút thêm vốn đầu tư nước ngoài

Nhìn chung, TT điều chỉnh là cơ hội sẽ dần xuất hiện với mức giá chiết khấu hấp dẫn hơn phù hợp với nội tại của từng nhóm ngành - doanh nghiệp. Quan trọng là tỷ trọng - lựa chọn doanh nghiệp cơ bản có tiềm năng lớn.