Anh em n&#224;o nghĩ MSN tăng v&#236; MSR th&#236; n&#243;i thẳng l&#224; chưa hiểu MSN.

C&#226;u chuyện của MSN kh&#244;ng phải kho&#225;ng sản, m&#224; l&#224; c&#226;u chuyện của một g&#227; khổng lồ ti&#234;u d&#249;ng – b&#225;n lẻ, kiểu Amazon phi&#234;n bản Việt.
Trọng t&#226;m của MSN chỉ c&#243; MCH v&#224; WCM. C&#225;i kh&#225;c l&#224; phần cộng th&#234;m.

Ba năm vừa rồi kh&#244;ng phải để khoe lợi nhuận, m&#224; l&#224; t&#225;i cấu tr&#250;c – thử sai – t&#236;m c&#244;ng thức.
Mục ti&#234;u l&#224; biến MCH v&#224; WCM th&#224;nh kim cương, kh&#244;ng phải l&#224;m đẹp b&#225;o c&#225;o một năm.

MCH kh&#244;ng chỉ l&#224; lợi nhuận, m&#224; l&#224; thương hiệu, thị phần, khả năng chi phối ng&#224;nh h&#224;ng.
WCM kh&#244;ng c&#242;n l&#224; g&#225;nh nặng, m&#224; đang trở th&#224;nh nền tảng ph&#226;n phối – thứ quyết định cuộc chơi d&#224;i hạn.

Nếu nh&#236;n MSN bằng EPS hiện tại th&#236; sẽ kh&#244;ng thấy g&#236;.
Nếu nh&#236;n MSN bằng t&#224;i sản + hệ sinh th&#225;i + chu kỳ 2026 trở đi, th&#236; c&#226;u chuyện kh&#225;c ho&#224;n to&#224;n.

C&#225; nh&#226;n t&#244;i cho rằng 2026 mới l&#224; năm của MSN.

Anh em nào nghĩ MSN tăng vì MSR thì nói thẳng là chưa hiểu MSN.

Câu chuyện của MSN không phải khoáng sản, mà là câu chuyện của một gã khổng lồ tiêu dùng – bán lẻ, kiểu Amazon phiên bản Việt.
Trọng tâm của MSN chỉ có MCH và WCM. Cái khác là phần cộng thêm.

Ba năm vừa rồi không phải để khoe lợi nhuận, mà là tái cấu trúc – thử sai – tìm công thức.
Mục tiêu là biến MCH và WCM thành kim cương, không phải làm đẹp báo cáo một năm.

MCH không chỉ là lợi nhuận, mà là thương hiệu, thị phần, khả năng chi phối ngành hàng.
WCM không còn là gánh nặng, mà đang trở thành nền tảng phân phối – thứ quyết định cuộc chơi dài hạn.

Nếu nhìn MSN bằng EPS hiện tại thì sẽ không thấy gì.
Nếu nhìn MSN bằng tài sản + hệ sinh thái + chu kỳ 2026 trở đi, thì câu chuyện khác hoàn toàn.

Cá nhân tôi cho rằng 2026 mới là năm của MSN.

buôn chứng dạo 

3 phi&#234;n nay Khối Ngoại mua cũng phải gần 800 tỷ rồi đấy. 

3 phiên nay Khối Ngoại mua cũng phải gần 800 tỷ rồi đấy. 

C&#226;y ng&#224;y mai h&#224;ng về sẽ l&#224; &#225;p lực lớn, cho n&#234;n dễ nay MSN chỉnh nhẹ! Rung rũ nốt c&#226;y mai!

Cây ngày mai hàng về sẽ là áp lực lớn, cho nên dễ nay MSN chỉnh nhẹ! Rung rũ nốt cây mai!

Gi&#225; lợn 75 m&#224; ko c&#243; s&#243;ng cho tử tế th&#236; đ&#250;ng l&#224; kh&#244;ng hợp l&#253; ch&#250;t n&#224;o anh em ạ! 

Giá lợn 75 mà ko có sóng cho tử tế thì đúng là không hợp lý chút nào anh em ạ! 

M&#236;nh đ&#227; ph&#226;n t&#237;ch rất nhiều b&#224;i về DBC nhưng về gi&#225; cổ phiếu th&#236; đ&#250;ng l&#224; kh&#244;ng giải th&#237;ch nổi! 
Một cổ phiếu tăng gi&#225; thường th&#236; phải c&#243; mấy nguy&#234;n nh&#226;n sau : ￼
- L&#224; một cổ phiếu gi&#225; trị, lợi nhuận tăng ấn tượng trong tương lai v&#224; hiện tại 
- L&#224; một cổ phiếu c&#243; b&#224;n tay đạo diễn của tạo lập. 
- Doanh nghiệp đang cần cổ phiếu tăng gi&#225; để giải quyết những vấn đề kh&#225;c nhau như huy động vốn bảo l&#227;nh vốn v&#224; những mục đ&#237;ch kh&#225;c nữa....
Theo c&#225;c cụ chỉ v&#236; sao DBC ko tăng gi&#225;! D&#249; gi&#225; lợn đang tầm 70 v&#224; lợi nhuận 2025 tầm 1600 tỷ tương đương 40% vốn điều lệ của DBC. C&#243; nghĩa 2026 n&#224;y l&#224;m ra tầm 1800 tỷ nữa l&#224; DBC đang c&#243; khoảng 5000 tỷ tiền lợi nhuận đ&#227; t&#237;ch trữ....


Mình đã phân tích rất nhiều bài về DBC nhưng về giá cổ phiếu thì đúng là không giải thích nổi! 
Một cổ phiếu tăng giá thường thì phải có mấy nguyên nhân sau : ￼
- Là một cổ phiếu giá trị, lợi nhuận tăng ấn tượng trong tương lai và hiện tại 
- Là một cổ phiếu có bàn tay đạo diễn của tạo lập. 
- Doanh nghiệp đang cần cổ phiếu tăng giá để giải quyết những vấn đề khác nhau như huy động vốn bảo lãnh vốn và những mục đích khác nữa....
Theo các cụ chỉ vì sao DBC ko tăng giá! Dù giá lợn đang tầm 70 và lợi nhuận 2025 tầm 1600 tỷ tương đương 40% vốn điều lệ của DBC. Có nghĩa 2026 này làm ra tầm 1800 tỷ nữa là DBC đang có khoảng 5000 tỷ tiền lợi nhuận đã tích trữ....


Giả sử lợi nhuận 2026 DBC l&#224; 1.700 tỷ – nh&#236;n lại 2025 để hiểu v&#236; sao gi&#225; 27.300 l&#224;… kh&#243; nuốt


Nh&#236;n thẳng v&#224;o 2025 trước đ&#227; (Kh&#244;ng cần mơ mộng 2026 vội. 9 th&#225;ng 2025: lợi nhuận ~1.300 tỷ
Qu&#253; 3/2025 ri&#234;ng lẻ ~300 tỷ, trong bối cảnh:
- Dịch bệnh nặng
- Gi&#225; heo c&#243; thời điểm xuống
- Người d&#226;n b&#225;n non, cung – cầu m&#233;o m&#243;

Với đ&#224; n&#224;y, cả năm 2025 đạt khoảng 1.600 tỷ l&#224; kịch bản ho&#224;n to&#224;n hợp l&#253;, thậm ch&#237; c&#242;n kh&#225; thận trọng.
Vốn điều lệ ~3.850tỷ → 1 năm l&#224;m ra gần 41% vốn điều lệ
Một doanh nghiệp m&#224; hiệu suất vốn như vậy, n&#243;i thẳng l&#224; kh&#244;ng nhiều tr&#234;n s&#224;n.

Cơ cấu lợi nhuận của DBC kh&#244;ng c&#242;n “một ch&#226;n” Sai lầm lớn nhất của thị trường l&#224; vẫn nh&#236;n DBC như 10 năm trước.

1. Chăn nu&#244;i – l&#245;i nhưng đ&#227; kh&#225;c
Gi&#225; th&#224;nh sản xuất: 46.000–47.000/kg
Kế hoạch kinh doanh chỉ cần 55.000/kg
Dịch bệnh khiến hộ nhỏ lẻ r&#250;t lui
Luật Chăn nu&#244;i 2025 siết m&#244;i trường → lợi thế nghi&#234;ng hẳn về doanh nghiệp lớn
DBC kh&#244;ng chỉ nu&#244;i lợn, m&#224; nu&#244;i bằng c&#244;ng nghệ + an to&#224;n sinh học + vaccine tự chủ.

2. Thức ăn chăn nu&#244;i – nền tảng ổn định
C&#225;c nh&#224; m&#225;y hiện tại đ&#227; chạy full c&#244;ng suất
Nh&#224; m&#225;y H&#224; Tĩnh 200.000 tấn/năm → vận h&#224;nh 2026
Đ&#226;y l&#224; mảng: &#205;t biến động hơn chăn nu&#244;i
G&#243;p phần giữ bi&#234;n lợi nhuận ổn định cho cả chuỗi

3. Vaccine – mảng bị thị trường bỏ qu&#234;n
ASF đ&#227; thương mại h&#243;a. Ti&#234;m 100% đ&#224;n lợn nội bộ, hiệu quả bảo hộ 98%
Gi&#225; b&#225;n cao, kh&#244;ng cạnh tranh bằng ph&#225; gi&#225;
2025 chưa hạch to&#225;n đ&#225;ng kể, 2026 mới bắt đầu phản &#225;nh. Đ&#226;y l&#224; mảng: Kh&#244;ng cần b&#249;ng nổ, chỉ cần đều → lợi nhuận rất “sạch”.

4. Dầu ăn – &#233;p dầu thực vật
Giai đoạn 2 vận h&#224;nh từ Q1/2026, C&#244;ng suất 1.500 tấn/ng&#224;y
Kh&#244;ng chỉ b&#225;n dầu ăn m&#224; c&#242;n: Kh&#244; đậu, Lecithin
Nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o cho ch&#237;nh mảng thức ăn chăn nu&#244;i
Chuỗi kh&#233;p k&#237;n tiếp tục được kh&#243;a chặt th&#234;m một v&#242;ng.

V&#224; thị trường đang qu&#234;n mất một thứ: BẤT ĐỘNG SẢN
DBC kh&#244;ng phải c&#244;ng ty BĐS, nhưng đất l&#224; đất thật, dự &#225;n l&#224; dự &#225;n thật:
- KĐT Vạn An – chờ th&#225;o gỡ, khả năng ghi nhận từ 2026+
- Cụm CN &amp; KĐT Lạc Vệ – 40ha đất sạch
- T&#242;a nh&#224; Dabaco L&#253; Th&#225;i Tổ
- ICD &amp; logistics đ&#227; hoạt động

Chỉ cần một phần nhỏ BĐS được hạch to&#225;n, lợi nhuận DBC sẽ:
Kh&#244;ng c&#242;n thuần chu kỳ . C&#243; th&#234;m “đệm” khi gi&#225; lợn biến động

Quay lại con số định gi&#225;
Giả sử 2026 = 1.700 tỷ lợi nhuận (kh&#244;ng hề viển v&#244;ng nếu so với 2025)
EPS ≈ 4.400 Gi&#225; 27.300 → P/E forward ~6 - P/E 6 cho:
Doanh nghiệp đầu ng&#224;nh
Chuỗi 3F ho&#224;n chỉnh
C&#243; vaccine, dầu ăn, logistics, BĐS
Lợi nhuận duy tr&#236; tr&#234;n 1.500 tỷ

Nếu đ&#226;y l&#224; P/E hợp l&#253; th&#236; cả thị trường n&#224;y đang định gi&#225; DBC như một doanh nghiệp… sắp hết thời. Cụ So hiển linh giải đ&#225;p cho anh em cổ đ&#244;ng với ạ!

Giả sử lợi nhuận 2026 DBC là 1.700 tỷ – nhìn lại 2025 để hiểu vì sao giá 27.300 là… khó nuốt


Nhìn thẳng vào 2025 trước đã (Không cần mơ mộng 2026 vội. 9 tháng 2025: lợi nhuận ~1.300 tỷ
Quý 3/2025 riêng lẻ ~300 tỷ, trong bối cảnh:
- Dịch bệnh nặng
- Giá heo có thời điểm xuống
- Người dân bán non, cung – cầu méo mó

Với đà này, cả năm 2025 đạt khoảng 1.600 tỷ là kịch bản hoàn toàn hợp lý, thậm chí còn khá thận trọng.
Vốn điều lệ ~3.850tỷ → 1 năm làm ra gần 41% vốn điều lệ
Một doanh nghiệp mà hiệu suất vốn như vậy, nói thẳng là không nhiều trên sàn.

Cơ cấu lợi nhuận của DBC không còn “một chân” Sai lầm lớn nhất của thị trường là vẫn nhìn DBC như 10 năm trước.

1. Chăn nuôi – lõi nhưng đã khác
Giá thành sản xuất: 46.000–47.000/kg
Kế hoạch kinh doanh chỉ cần 55.000/kg
Dịch bệnh khiến hộ nhỏ lẻ rút lui
Luật Chăn nuôi 2025 siết môi trường → lợi thế nghiêng hẳn về doanh nghiệp lớn
DBC không chỉ nuôi lợn, mà nuôi bằng công nghệ + an toàn sinh học + vaccine tự chủ.

2. Thức ăn chăn nuôi – nền tảng ổn định
Các nhà máy hiện tại đã chạy full công suất
Nhà máy Hà Tĩnh 200.000 tấn/năm → vận hành 2026
Đây là mảng: Ít biến động hơn chăn nuôi
Góp phần giữ biên lợi nhuận ổn định cho cả chuỗi

3. Vaccine – mảng bị thị trường bỏ quên
ASF đã thương mại hóa. Tiêm 100% đàn lợn nội bộ, hiệu quả bảo hộ 98%
Giá bán cao, không cạnh tranh bằng phá giá
2025 chưa hạch toán đáng kể, 2026 mới bắt đầu phản ánh. Đây là mảng: Không cần bùng nổ, chỉ cần đều → lợi nhuận rất “sạch”.

4. Dầu ăn – ép dầu thực vật
Giai đoạn 2 vận hành từ Q1/2026, Công suất 1.500 tấn/ngày
Không chỉ bán dầu ăn mà còn: Khô đậu, Lecithin
Nguyên liệu đầu vào cho chính mảng thức ăn chăn nuôi
Chuỗi khép kín tiếp tục được khóa chặt thêm một vòng.

Và thị trường đang quên mất một thứ: BẤT ĐỘNG SẢN
DBC không phải công ty BĐS, nhưng đất là đất thật, dự án là dự án thật:
- KĐT Vạn An – chờ tháo gỡ, khả năng ghi nhận từ 2026+
- Cụm CN & KĐT Lạc Vệ – 40ha đất sạch
- Tòa nhà Dabaco Lý Thái Tổ
- ICD & logistics đã hoạt động

Chỉ cần một phần nhỏ BĐS được hạch toán, lợi nhuận DBC sẽ:
Không còn thuần chu kỳ . Có thêm “đệm” khi giá lợn biến động

Quay lại con số định giá
Giả sử 2026 = 1.700 tỷ lợi nhuận (không hề viển vông nếu so với 2025)
EPS ≈ 4.400 Giá 27.300 → P/E forward ~6 - P/E 6 cho:
Doanh nghiệp đầu ngành
Chuỗi 3F hoàn chỉnh
Có vaccine, dầu ăn, logistics, BĐS
Lợi nhuận duy trì trên 1.500 tỷ

Nếu đây là P/E hợp lý thì cả thị trường này đang định giá DBC như một doanh nghiệp… sắp hết thời. Cụ So hiển linh giải đáp cho anh em cổ đông với ạ!

C&#243; điều g&#236; đ&#243; sai sai!

<a href="https://www.facebook.com/share/v/17Yq5NomzZ/?mibextid=wwXIfr" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.facebook.com/.../?mibextid=wwXIfr</a>

https://www.facebook.com/share/v/17Yq5NomzZ/?mibextid=wwXIfr

<a href="https://vietnambiz.vn/gia-heo-hoi-hom-nay-312-co-khu-vuc-tang-toi-4000-dongkg-thi-truong-tien-sat-moc-60000-dongkg-202512302222268.htm?zarsrc=31&amp;utm_source=zalo&amp;utm_medium=zalo&amp;utm_campaign=zalo&amp;gidzl=4nwDBl-HgaSO1Oij-ekiGXy1ZYtbtwiJ20EFUUcEgHm9KTfrxutz6GDLsdIrYgaU1rQC9ZVKkX1TzfIiG0" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">vietnambiz.vn/...-60000-dongkg-202512302222268.htm</a>

Với điều chỉnh tăng 1.000 - 4.000 đồng/kg tại hầu hết các tỉnh, thành phố trong sáng nay, giá heo hơi trên cả nước hiện dao động trong khoảng 54.000 - 59.000 đồng/kg.

Giá heo hơi hôm nay 3/12: Có khu vực tăng tới 4.000 đồng/kg, thị trường tiến sát mốc 60.000 đồng/kg

https://vietnambiz.vn/gia-heo-hoi-hom-nay-312-co-khu-vuc-tang-toi-4000-dongkg-thi-truong-tien-sat-moc-60000-dongkg-202512302222268.htm?zarsrc=31&utm_source=zalo&utm_medium=zalo&utm_campaign=zalo&gidzl=4nwDBl-HgaSO1Oij-ekiGXy1ZYtbtwiJ20EFUUcEgHm9KTfrxutz6GDLsdIrYgaU1rQC9ZVKkX1TzfIiG0

Phạt l&#224; c&#225;i đ&#227; xảy ra rồi, ngo&#224;i ra n&#243; chỉ l&#224; ch&#250;t nhỏ. Chả ảnh hưởng g&#236;!

Phạt là cái đã xảy ra rồi, ngoài ra nó chỉ là chút nhỏ. Chả ảnh hưởng gì!

Bi&#234;n độ dao động hẹp dần, cố gắng ki&#234;n nhẫn đừng nản

Biên độ dao động hẹp dần, cố gắng kiên nhẫn đừng nản

<a href="https://www.facebook.com/share/v/14RZknVsVRy/?mibextid=wwXIfr" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.facebook.com/.../?mibextid=wwXIfr</a>

https://www.facebook.com/share/v/14RZknVsVRy/?mibextid=wwXIfr

Khả năng gi&#225; lợn cũng bắt đầu tạo đ&#225;y xong rồi!

Khả năng giá lợn cũng bắt đầu tạo đáy xong rồi!

Anh em ch&#234; xấu, ch&#234; n&#225;t b&#225;n hết đi cho người kh&#225;c n&#243; mua. K&#234;u nhiều thế. 
Kết quả kinh doanh thế n&#224;y th&#236; l&#253; do g&#236; m&#224; phải sợ!

Anh em chê xấu, chê nát bán hết đi cho người khác nó mua. Kêu nhiều thế. 
Kết quả kinh doanh thế này thì lý do gì mà phải sợ!

MCH ch&#237;nh thức nộp hồ sơ chuyển s&#224;n, đ&#227; c&#243; th&#244;ng tin ch&#237;nh thức rồi nh&#233;!

MCH chính thức nộp hồ sơ chuyển sàn, đã có thông tin chính thức rồi nhé!