-&gt; Trong b&#225;o c&#225;o ng&#224;nh cao su 2024 của FPTS c&#243; chỉ ra việc gi&#225; cao su sẽ tăng chủ yếu do nguồn cung đang ở mức thấp (do diện t&#237;ch c&#226;y trồng mới giảm) hơn so với nhu cầu ti&#234;u thụ n&#234;n gi&#225; cao su sẽ c&#243; xu hướng tăng gi&#225; trong d&#224;i hạn
-&gt; Về việc gi&#225; cao su tăng sẽ l&#224;m tăng chi ph&#237; đầu v&#224;o của DRC &gt;&gt;&gt; vậy động lực để DRC c&#243; thể tăng gi&#225; đến từ 2 yếu tố: 1 l&#224; nhu cầu ti&#234;u thu săm lốp ot&#244; phục hồi v&#224; 2 l&#224; c&#244;ng ty gia tăng được sản lượng ti&#234;u thụ, nếu 2 yếu tố n&#224;y kh&#244;ng được phản &#225;nh như kỳ vọng v&#224;o BCTC Q3 của Cty th&#236; gi&#225; của DRC sẽ kh&#243; c&#243; diễn biến t&#237;ch cực.
-&gt; Vị thế trung lập sẽ l&#224; đ&#225;nh gi&#225; hợp l&#253; cho DRC thời điểm hiện tại

-> Trong báo cáo ngành cao su 2024 của FPTS có chỉ ra việc giá cao su sẽ tăng chủ yếu do nguồn cung đang ở mức thấp (do diện tích cây trồng mới giảm) hơn so với nhu cầu tiêu thụ nên giá cao su sẽ có xu hướng tăng giá trong dài hạn
-> Về việc giá cao su tăng sẽ làm tăng chi phí đầu vào của DRC >>> vậy động lực để DRC có thể tăng giá đến từ 2 yếu tố: 1 là nhu cầu tiêu thu săm lốp otô phục hồi và 2 là công ty gia tăng được sản lượng tiêu thụ, nếu 2 yếu tố này không được phản ánh như kỳ vọng vào BCTC Q3 của Cty thì giá của DRC sẽ khó có diễn biến tích cực.
-> Vị thế trung lập sẽ là đánh giá hợp lý cho DRC thời điểm hiện tại

Công Nguyễn Duy

Những ai đ&#226;u tư v&#224;o một doanh nghiệp như thế n&#224;y trước ti&#234;n đều kh&#244;ng để &#253; đến 2 vấn đề sống c&#242;n trong BCTC
   1. Khoản mục &quot;Phải thu ngắn hạn của kh&quot; khoản mục n&#224;y đ&#227; tăng một c&#225;ch đột biến v&#224; gi&#225; trị lớn từ đầu năm t&#224;i ch&#237;nh 2023 v&#224;o Q1 gi&#225; trị tăng từ 2,3k tỷ l&#234;n 4k tỷ v&#224; tăng l&#234;n đỉnh điểm 5,4k tỷ trong Q2 trước khi giảm về gần 5,1k tỷ trong Q3. Nếu nh&#236;n xa hơn v&#224;o năm TC 2022 khoản mục n&#224;y cũng đ&#227; c&#243; mức tăng bất thường từ dưới 1k tỷ l&#234;n mức 2,3k tỷ v&#224;o cuối năm TC. Điều n&#224;y l&#224; kh&#225; bất thường khi nh&#236;n v&#224;o con số chứ chưa đi v&#224;o chi tiết khoản mục đ&#243; ntn!
   2. Khoản mục thứ 2 người đầu tư kh&#244;ng quan t&#226;m đến l&#224; vấn đề nợ vay trong BCTC. Chỉ nh&#236;n ri&#234;ng khoảng mục nợ vay TC ngắn hạn của doanh nghiệp biến động từ mức 3,7k tỷ từ đầu năm tăng l&#234;n c&#225;c mức 6,2&gt;6,8&gt;7,4k tỷ v&#224;o c&#225;c qu&#253; tương ứng l&#224; Q1, Q2 v&#224; Q3 với mức tăng n&#224;y l&#224; đủ nhức nhối cho một người nhạy cảm khi nh&#236;n v&#224;o BCTC. 
   Nhung suy cho c&#249;ng nếu bạn l&#224; nh&#224; đầu tư khi bạn mua cổ phiếu th&#236; bạn cũng c&#243; l&#253; do của bạn, v&#237; dụ như l&#253; do gi&#225; gạo tăng th&#236; doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi lớn hoặc với ... l&#253; do m&#224; c&#243; khi bạn chỉ c&#243; thể mường tượng được ở trong đầu chứ bạn kh&#244;ng bao giờ c&#243; được một ước lượng con số cụ thể hoặc c&#243; cơ sở để tin tưởng v&#224;o đ&#243; m&#224; ra được quyết định đầu tư c&#243; t&#237;nh x&#225;c thực cao hơn v&#236; lợi nhuận của một doanh nghiệp phụ thuộc v&#224;o kh&#225; nhiều yếu tố chức kh&#244;ng chỉ dựa nguy&#234;n v&#224;o gi&#225; h&#224;ng h&#243;a đầu ra v&#236; nếu gi&#225; h&#224;ng h&#243;a đầu v&#224;o + rất nhiều c&#225;c loại chi ph&#237; kh&#225;c cũng tăng ảnh hưởng tới gi&#225; th&#236; doanh nghiệp cũng kh&#244;ng thể c&#243; lợi nhuận hoặc xấu hơn c&#243; thể bị thua lỗ lớn (b&#224;i học ở đ&#226;y l&#224; khi nh&#236;n v&#224;o gi&#225; h&#224;ng h&#243;a tăng th&#236; phải c&#243; c&#225;i nh&#236;n tổng thể hơn giống như việc T&#224;o Th&#225;o nh&#236;n đời vậy!) 
   N&#243;i t&#243;m lại một nh&#224; đầu tư th&#236; n&#234;n đầu tư trong v&#242;ng tr&#242;n hiểu biết của m&#236;nh, c&#242;n b&#224;i n&#224;o kh&#243; qu&#225; th&#236; bỏ qua, đi t&#236;m b&#224;i n&#224;o dễ hơn để giải để n&#226;ng cao khả năng th&#224;nh c&#244;ng, c&#243; thể phần thưởng sẽ nhỏ hơn ch&#250;t nhưng t&#237;ch tiểu th&#236; th&#224;nh đại, g&#243;p gi&#243; th&#236; th&#224;nh b&#227;o!

Những ai đâu tư vào một doanh nghiệp như thế này trước tiên đều không để ý đến 2 vấn đề sống còn trong BCTC
   1. Khoản mục "Phải thu ngắn hạn của kh" khoản mục này đã tăng một cách đột biến và giá trị lớn từ đầu năm tài chính 2023 vào Q1 giá trị tăng từ 2,3k tỷ lên 4k tỷ và tăng lên đỉnh điểm 5,4k tỷ trong Q2 trước khi giảm về gần 5,1k tỷ trong Q3. Nếu nhìn xa hơn vào năm TC 2022 khoản mục này cũng đã có mức tăng bất thường từ dưới 1k tỷ lên mức 2,3k tỷ vào cuối năm TC. Điều này là khá bất thường khi nhìn vào con số chứ chưa đi vào chi tiết khoản mục đó ntn!
   2. Khoản mục thứ 2 người đầu tư không quan tâm đến là vấn đề nợ vay trong BCTC. Chỉ nhìn riêng khoảng mục nợ vay TC ngắn hạn của doanh nghiệp biến động từ mức 3,7k tỷ từ đầu năm tăng lên các mức 6,2>6,8>7,4k tỷ vào các quý tương ứng là Q1, Q2 và Q3 với mức tăng này là đủ nhức nhối cho một người nhạy cảm khi nhìn vào BCTC. 
   Nhung suy cho cùng nếu bạn là nhà đầu tư khi bạn mua cổ phiếu thì bạn cũng có lý do của bạn, ví dụ như lý do giá gạo tăng thì doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi lớn hoặc với ... lý do mà có khi bạn chỉ có thể mường tượng được ở trong đầu chứ bạn không bao giờ có được một ước lượng con số cụ thể hoặc có cơ sở để tin tưởng vào đó mà ra được quyết định đầu tư có tính xác thực cao hơn vì lợi nhuận của một doanh nghiệp phụ thuộc vào khá nhiều yếu tố chức không chỉ dựa nguyên vào giá hàng hóa đầu ra vì nếu giá hàng hóa đầu vào + rất nhiều các loại chi phí khác cũng tăng ảnh hưởng tới giá thì doanh nghiệp cũng không thể có lợi nhuận hoặc xấu hơn có thể bị thua lỗ lớn (bài học ở đây là khi nhìn vào giá hàng hóa tăng thì phải có cái nhìn tổng thể hơn giống như việc Tào Tháo nhìn đời vậy!) 
   Nói tóm lại một nhà đầu tư thì nên đầu tư trong vòng tròn hiểu biết của mình, còn bài nào khó quá thì bỏ qua, đi tìm bài nào dễ hơn để giải để nâng cao khả năng thành công, có thể phần thưởng sẽ nhỏ hơn chút nhưng tích tiểu thì thành đại, góp gió thì thành bão!