DANH MỤC NAY ĐỈNH N&#211;C&#128525;


Vân Anh Stock

&#128293;ƯU TI&#202;N TĂNG TRƯỞNG V&#192; TH&#218;C ĐẨY T&#205;N DỤNG – CƠ HỘI CHO TTCK ??❓

&#128205;Với mục ti&#234;u tăng trưởng tr&#234;n 8% trong 2025 (trước đ&#243; l&#224; 6.5-7%) thể hiện kỳ vọng của Ch&#237;nh phủ về một năm tăng trưởng mạnh mẽ, với sự hỗ trợ từ đầu tư c&#244;ng, xuất khẩu v&#224; ti&#234;u d&#249;ng nội địa. C&#225;c doanh nghiệp trong nước sẽ c&#243; nhiều cơ hội để tăng trưởng, gia tăng gi&#225; trị doanh nghiệp. Khi nền kinh tế c&#243; triển vọng tăng trưởng tốt, TTCK cũng sẽ phản &#225;nh sự lạc quan n&#224;y.

&#128205;Mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng cao 16%, đồng nghĩa với việc c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng bơm nhiều vốn hơn v&#224;o nền kinh tế, nguồn vốn dồi d&#224;o gi&#250;p doanh nghiệp v&#224; c&#225; nh&#226;n tiếp cận dễ d&#224;ng hơn. Cam kết tăng trưởng t&#237;n dụng cao th&#236; dư địa tăng trưởng cho hầu hết lĩnh vực sẽ tốt, c&#225;c ng&#224;nh phục hồi sẽ tạo ra điểm tựa mạnh cho TTCK.

&#128205;Tuy nhi&#234;n, lạm ph&#225;t trong năm 2025 c&#243; xu hướng cao hơn so với 2024, nhưng vẫn trong tầm kiểm so&#225;t. Để đảm bảo mục ti&#234;u tăng trưởng v&#224; những c&#226;n đối kh&#225;c th&#236; điều n&#224;y c&#243; thể chấp nhận được. Khi tiền được bơm ra mạnh nhưng kh&#244;ng muốn lạm ph&#225;t cao, d&#242;ng tiền sẽ c&#243; xu hướng chảy v&#224;o c&#225;c k&#234;nh đầu tư v&#224; t&#224;i sản t&#224;i ch&#237;nh như chứng kho&#225;n, bất động sản, v&#224;ng,…

&#128205;Thanh khoản thị trường cũng đang c&#243; sự cải thiện r&#245; r&#224;ng hơn v&#224; d&#242;ng tiền lu&#226;n chuyển ở c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh, dẫn đầu ở nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng. D&#249; vậy, rủi ro vẫn được cần t&#237;nh đến, cần ch&#250; &#253; quan s&#225;t, hạn chế mua đuổi cổ phiếu, thay v&#224;o đ&#243; c&#243; thể canh những nhịp điều chỉnh ngắn để gia tăng tỷ trọng một c&#225;ch chọn lọc, ưu ti&#234;n c&#225;c ng&#224;nh v&#224; doanh nghiệp c&#243; c&#226;u chuyện tăng trưởng t&#237;ch cực trong qu&#253; I/2025 v&#224; cả năm 2025.

🔥ƯU TIÊN TĂNG TRƯỞNG VÀ THÚC ĐẨY TÍN DỤNG – CƠ HỘI CHO TTCK ??❓

📍Với mục tiêu tăng trưởng trên 8% trong 2025 (trước đó là 6.5-7%) thể hiện kỳ vọng của Chính phủ về một năm tăng trưởng mạnh mẽ, với sự hỗ trợ từ đầu tư công, xuất khẩu và tiêu dùng nội địa. Các doanh nghiệp trong nước sẽ có nhiều cơ hội để tăng trưởng, gia tăng giá trị doanh nghiệp. Khi nền kinh tế có triển vọng tăng trưởng tốt, TTCK cũng sẽ phản ánh sự lạc quan này.

📍Mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao 16%, đồng nghĩa với việc các ngân hàng bơm nhiều vốn hơn vào nền kinh tế, nguồn vốn dồi dào giúp doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận dễ dàng hơn. Cam kết tăng trưởng tín dụng cao thì dư địa tăng trưởng cho hầu hết lĩnh vực sẽ tốt, các ngành phục hồi sẽ tạo ra điểm tựa mạnh cho TTCK.

📍Tuy nhiên, lạm phát trong năm 2025 có xu hướng cao hơn so với 2024, nhưng vẫn trong tầm kiểm soát. Để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng và những cân đối khác thì điều này có thể chấp nhận được. Khi tiền được bơm ra mạnh nhưng không muốn lạm phát cao, dòng tiền sẽ có xu hướng chảy vào các kênh đầu tư và tài sản tài chính như chứng khoán, bất động sản, vàng,…

📍Thanh khoản thị trường cũng đang có sự cải thiện rõ ràng hơn và dòng tiền luân chuyển ở các nhóm ngành, dẫn đầu ở nhóm ngân hàng. Dù vậy, rủi ro vẫn được cần tính đến, cần chú ý quan sát, hạn chế mua đuổi cổ phiếu, thay vào đó có thể canh những nhịp điều chỉnh ngắn để gia tăng tỷ trọng một cách chọn lọc, ưu tiên các ngành và doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng tích cực trong quý I/2025 và cả năm 2025.

REE KH&#212;NG L&#192;M AE THẤT VỌNG&#128156;

H&#224;ng kh&#244;ng xanh cũng t&#237;m&#128156;

&#127775;REE - TRIỂN VỌNG TĂNG TRƯỞNG T&#205;CH CỰC V&#192; CƠ HỘI ĐẦU TƯ
Cả năm 2024 doanh thu REE đạt 8.383 tỷ đồng (-2% svck), LNST đạt 1.994 tỷ đồng, (-8,8% svck). D&#249; KQKD chưa thực sự ấn tượng, nhưng triển vọng của REE trong thời gian tới vẫn rất s&#225;ng sủa, kỳ vọng tăng trưởng từ nền thấp 2024 đến từ:

&#128205;Mảng năng lượng – Động lực tăng trưởng ch&#237;nh
&#128073;Sản lượng điện thủy điện trong nửa đầu năm 2024 sụt giảm do t&#225;c động ti&#234;u cực của thời tiết, nhưng kỳ vọng pha El Nino kết th&#250;c từ qu&#253; 3/2024 c&#243; thể gi&#250;p phục hồi mảng n&#224;y v&#224;o 2025.
&#128073;Sản lượng thuỷ điện sẽ tăng th&#234;m (~3.5%) khi NMTĐ Th&#225;c B&#224; 2 đi v&#224;o vận h&#224;nh. B&#234;n cạnh đ&#243;, REE đ&#227; triển khai 2 dự &#225;n NMTĐ Tr&#224; Kh&#250;c 2 v&#224; nh&#224; m&#225;y điện gi&#243; Duy&#234;n Hải để tăng c&#244;ng suất.

&#128205;Mảng cơ điện lạnh (M&amp;E) – Hưởng lợi từ đầu tư c&#244;ng
Đến hết Q4/24, gi&#225; trị hợp đồng k&#253; mới lũy kế của REE đạt 4.447 tỷ đồng-gấp 3 lần svck, chủ yếu đến từ dự &#225;n s&#226;n bay Long Th&#224;nh. Với khối lượng backlog lớn, kỳ vọng mảng M&amp;E sẽ tiếp tục tăng trưởng doanh thu.

&#128205;Mảng bất động sản – Đ&#243;ng g&#243;p ổn định
LNST mảng n&#224;y -9,4% svck do chi ph&#237; khấu hao v&#224; vận h&#224;nh từ t&#242;a Etown 6. Tuy nhi&#234;n, REE l&#224; doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực cho thu&#234; văn ph&#242;ng tại TP.HCM, kỳ vọng doanh thu mảng BĐS v&#224; cho thu&#234; VP sẽ cải thiện nhờ Etown 6 tăng tỷ lệ lấp đầy v&#224; b&#224;n giao dự &#225;n The Light Square.

&#128202;Về kỹ thuật, tr&#234;n khung đồ thị ng&#224;y REE đang vận động ở gần bi&#234;n dưới của k&#234;nh xu hướng tăng gi&#225; từ th&#225;ng 2/2024 với ngưỡng hỗ trợ quanh v&#249;ng 65.x. Cổ phiếu cũng đ&#227; c&#243; 2 lần kiểm định tốt tại MA200 v&#224; hiện nằm tr&#234;n c&#225;c đường MA, đồng thời thanh khoản cũng đang c&#243; sự cải thiện theo hướng tăng gi&#225; của cổ phiếu, kỳ vọng sẽ sớm c&#243; cơ hội bứt ph&#225; tho&#225;t khỏi v&#249;ng cản ngắn 68.x hiện tại.

🌟REE - TRIỂN VỌNG TĂNG TRƯỞNG TÍCH CỰC VÀ CƠ HỘI ĐẦU TƯ
Cả năm 2024 doanh thu REE đạt 8.383 tỷ đồng (-2% svck), LNST đạt 1.994 tỷ đồng, (-8,8% svck). Dù KQKD chưa thực sự ấn tượng, nhưng triển vọng của REE trong thời gian tới vẫn rất sáng sủa, kỳ vọng tăng trưởng từ nền thấp 2024 đến từ:

📍Mảng năng lượng – Động lực tăng trưởng chính
👉Sản lượng điện thủy điện trong nửa đầu năm 2024 sụt giảm do tác động tiêu cực của thời tiết, nhưng kỳ vọng pha El Nino kết thúc từ quý 3/2024 có thể giúp phục hồi mảng này vào 2025.
👉Sản lượng thuỷ điện sẽ tăng thêm (~3.5%) khi NMTĐ Thác Bà 2 đi vào vận hành. Bên cạnh đó, REE đã triển khai 2 dự án NMTĐ Trà Khúc 2 và nhà máy điện gió Duyên Hải để tăng công suất.

📍Mảng cơ điện lạnh (M&E) – Hưởng lợi từ đầu tư công
Đến hết Q4/24, giá trị hợp đồng ký mới lũy kế của REE đạt 4.447 tỷ đồng-gấp 3 lần svck, chủ yếu đến từ dự án sân bay Long Thành. Với khối lượng backlog lớn, kỳ vọng mảng M&E sẽ tiếp tục tăng trưởng doanh thu.

📍Mảng bất động sản – Đóng góp ổn định
LNST mảng này -9,4% svck do chi phí khấu hao và vận hành từ tòa Etown 6. Tuy nhiên, REE là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực cho thuê văn phòng tại TP.HCM, kỳ vọng doanh thu mảng BĐS và cho thuê VP sẽ cải thiện nhờ Etown 6 tăng tỷ lệ lấp đầy và bàn giao dự án The Light Square.

📊Về kỹ thuật, trên khung đồ thị ngày REE đang vận động ở gần biên dưới của kênh xu hướng tăng giá từ tháng 2/2024 với ngưỡng hỗ trợ quanh vùng 65.x. Cổ phiếu cũng đã có 2 lần kiểm định tốt tại MA200 và hiện nằm trên các đường MA, đồng thời thanh khoản cũng đang có sự cải thiện theo hướng tăng giá của cổ phiếu, kỳ vọng sẽ sớm có cơ hội bứt phá thoát khỏi vùng cản ngắn 68.x hiện tại.

CTD - QUAY LẠI THỜI HO&#192;NG KIM

6 th&#225;ng đầu năm 2025, gi&#225; trị hợp đồng k&#253; mới của CTD đạt 16.800 tỷ đồng, n&#226;ng tổng backlog t&#237;nh tới thời điểm hiện tại l&#234;n gần 35.000 tỷ đồng, lớn nhất trong một thập kỷ qua.

Năm 2024, CTD đ&#227; hợp t&#225;c với nhiều đối t&#225;c chiến lược lớn trong nước v&#224; quốc tế, mở rộng cơ hội gia tăng thị phần v&#224; ph&#225;t triển năng lực cạnh tranh của c&#244;ng ty trong tương lai. 

Backlog dồi d&#224;o đảm bảo duy tr&#236; doanh thu ổn định trong giai đoạn 2025-2027.

CTD - QUAY LẠI THỜI HOÀNG KIM

6 tháng đầu năm 2025, giá trị hợp đồng ký mới của CTD đạt 16.800 tỷ đồng, nâng tổng backlog tính tới thời điểm hiện tại lên gần 35.000 tỷ đồng, lớn nhất trong một thập kỷ qua.

Năm 2024, CTD đã hợp tác với nhiều đối tác chiến lược lớn trong nước và quốc tế, mở rộng cơ hội gia tăng thị phần và phát triển năng lực cạnh tranh của công ty trong tương lai. 

Backlog dồi dào đảm bảo duy trì doanh thu ổn định trong giai đoạn 2025-2027.